D 0(l +g ) lR ,
5.1.2Giải quyết mâu thuần lợi ích khi ra quyết định
TÀI CHÍNH CÔNG TY Ở VIỆT NAM
5.1.2Giải quyết mâu thuần lợi ích khi ra quyết định
Tạo nhụn thức cho các nhà quản lý về các m ô hình tài chính phục vụ việc r a quyết định mói chỉ là điều kiện cần chứ chưa đủ. Muốn t h u hút họ ứng dụng các m ô hình này n h ằ m nâng cao hiệu quả của việc r a quyết định còn phải giải quyết vấn đề m â u thuần l ợ i ích
@hươiụi 5: QíợhiỀil cứu lú UI itiinạ đác má lành trtuiạ ỊỊUỊ/Ễt định tài chinh câng tij.
k h i r a quyết định. Một k h i các nhà quản lý chưa thấy được lợi ích của họ k h i ứng dụng các mô hình này thì dù có mong muốn đến đâu cũng khó lòng thuyết phục họ được. Như đã trình bày trong chương 2 và chương 3, hầu hết các mô hình ra quyết định trong tài chính công ty đểu dựa trên nền tảng so sánh giữa lợi ích thu về và chi phí bỏ ra đê quyết định. Thế nhưng vấn đề quan hệ giữa lợi ích và chi phí ạ đây cần được làm rõ là lợi ích và chi phí của ai? Của cá nhân người ra quyết định, của chủ sạ hữu hay của xã hội nói chung? Thông thường người ra quyết định bao giờ cũng dựa trên lợi ích cá nhân, ít khi nào họ nghĩ đến lợi ích chủ sạ hữu và càng ít quan tâm hơn đến lợi ích xã hội. Đấy là mâu thuần căn bản trong tài chính công ty mà người ta đã bỏ không ít công sức để nghiên cứu. Nếu không giải quyết được mâu thuần này thì các nhà quản lý không có nhu cầu nâng cao hiệu quả của việc ra quyết định tài chính, vì điều đó chẳng mang lại lợi ích gì cho cá nhân họ, và chẳng có lý do gì để tìm hiểu và ứng dụng các mô hình tài chính trong quyết định quản lý.
Phương châm chung nhất là làm sao cho lợi ích cá nhân của người ra quyết định
và lợi ích của công ty trùng hợp với nhau. Điều này có nghĩa là nếu nhà quản lý ra quyết định đúng thì lợi ích cá nhân của họ được nâng cao và ngược lại. Chẳng hạn giám đốc công ty là người thường xuyên ra các quyết định về tài chính. Nếu anh ta đồng thời cũng là cổ đông quan trọng, do vậy lợi ích cá nhân của anh ta gắn liền với lợi ích công ty, thì trước khi ra quyết định anh ta sẽ phải cân nhắc xem quyết định đó có mang lại lợi gì
cho công ty, cũng chính là lợi ích của cá nhân anh ta, hay không. Chỉ có trong điều kiện như vậy thì việc ứng dụng các mô hình tài chính nhằm nâng cao hiệu quả của các quyết định tài chính mới có ý nghĩa.