5. Kết cấu đề tài
3.2.2.5.Kết quả tình hình tài chính sau phương án đề xuất
(Xem thêm chi tiết phụ lục 9 và phụ lục 10 bảng CĐKT và KQKD sau khi thực hiện phương án)
Bảng 3.6: Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán theo phương án đề xuất
PA mới 2011 Ngành
Hệ số khả năng thanh toán nhanh 1,22 1,21 1,30
Hệ số khả năng thanh toán hiện hành 1,24 1,22 1,80
Hệ số nợ trên vốn 1,83 0,65 1,50
Hệ số nợ trên vốn chủ 0,35 1,89 n/a
Hệ số cân đối vốn 1,04 0,12 n/a
Trong nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán, thì hệ số cân đối vốn cho kết quả tốt nhất đang từ ngưỡng quá nguy hiểm chuyển sang trạng thái công ty có tiền mặt dồi dào đủ bù đắp cho các chu cần thanh toán ngắn hạn.
Các nhóm chỉ tiêu thanh toán còn lại cho kết quả không khác mấy so với trước khi cải thiện tình hình.
Bảng 3.7: Nhóm chỉ tiêu về sử dụng tài sản theo phương án đề xuất
PA mới 2011 Ngành
Vòng quay TSNH 2,07 2,13 1,83
Vòng quay TSDH 7,13 7,27 3,44
Vòng quay TTS 1,60 1,64 1,24
Vòng quay Các khoản phải thu 4,71 2,71 n/a
Số vòng quay hàng tồn kho 139,74 142,60 n/a
Nhóm chỉ tiêu về sử dụng tài sản cho kết quả theo hướng, các chỉ tiêu vòng quay TSNH, TSDH, TTS hầu như không đổi; vòng quay khoản phải thu tăng lên.
Bảng 3.8: Nhóm chỉ tiêu sinh lời theo phương án đề xuất
ROE 30,05% 10,86% 11,20% ROA 11,58% 4,15% 5,90% ROS 7,23% 2,52% 9,60% LN HĐKD/DT 9,64% 3,36% 10,40% LN biên thuần 25,08% 26,59% 21,10% EBT 9,64% 3,36% 11,80% EBITDA 11,60% 4,77% 33,90%
Nhóm chỉ tiêu sinh lời cho kết quả tốt, ROE, ROA tăng mạnh vượt mức trung bình của ngành. Các chỉ tiêu còn lại đều cho kết quả tích cực hơn năm 2011; tuy nhiên vẫn thấp hơn mức trung bình ngành.
Bảng 3.9: Phương trình Dupont theo phương án đề xuất
PA mới 2011 Dupont 1 - ROA 11,58% 4,15% ROS 7,23% 2,52% Vòng quay TTS 160,25% 164,46% Dupont 2 - ROE 30,05% 10,86% ROA 11,58% 4,15% TTS bq/ VCSH bq 259,46% 261,83% Dupont 3 - ROE 30,05% 10,86% ROS 7,23% 2,52% Vòng quay TTS 160,25% 164,46% Tổng NV bq/ VCSH bq 19,52% 261,83%
Kết luận: Như vậy sau khi triển khai phương án tăng cường thu khoản phải thu và
cắt giảm chi phí quản lý doanh nghiệp tình hình tài chính của doanh nghiệp đã được cải thiện vượt bậc ở các nhóm chỉ tiêu sinh lời, khả năng thanh toán, sử dụng tài sản trở nên khả quan trên mức trung bình của ngành.
KẾT LUẬN
Trong thời gian học tập và làm việc tại EVD, tác giả đã có điều kiện đi sâu vào phân tích tình hình tài chính của EVD vận dụng các kiến thức đã học vào tìm hiểu các nguyên nhân để từ đó đề ra các giải pháp cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp.
EVD là công ty thương mại, cung cấp chủ yếu là các vật liệu hàn cắt, các chủng loại thiết bị hàn cắt đồng bộ; các thiết bị phụ tùng máy xúc, máy ủi; các thiết bị lưới điện phân phối đến 110 KV,… Hàng hoá của công ty đều là hàng nhập khẩu từ nước ngoài, từ các công ty phân phối có uy tín trên thế giới như : ESAB Singapore, Tokin, Volvo Thuỵ Điển,… nên có thể nói hàng hoá của công ty đều là hàng hoá có chủng loại đa dạng, chất lượng cao và có sức cạnh tranh rất cao trên thị trường. Trong giai đoạn 2009 – 2011, EVD đã đạt được những thành tựu nhất định trong sản xuất kinh doanh, ổn định được cơ cấu sản xuất, tăng cường vốn chủ sở hữu tạo đà cho giai đoạn phát triển sau này khi nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi. Bên cạnh các thành tựu đạt được EVD còn có những hạn chế nhất định về tình hình tài chính doanh nghiệp như:
- Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán của EVD có tín hiệu xấu
- Khả năng cân đối nhu cầu vốn ngắn hạn và khả năng đáp ứng ngay nhu cầu vốn ngắn hạn của công ty ở mức quá thấp.
- Cân đối giữa phải trả khách hàng (người bán) và phải thu khách hàng (người mua) có xu hướng xấu đi
- Các khoản phải thu tăng quá cao
- Chi phí tăng mạnh, đặc biệt là chi phí QLDN
- Hiệu quả sinh lời vẫn thấp hơn mức trung bình của ngành
- Tồn tại nhiều mâu thuẫn giữa mục tiêu phát triển doanh nghiệp, hành động ban lãnh đạo và việc đảm bảo lành mạnh tình hình tài chính.
Trên cơ sở nhìn nhận các hạn chế đó, tác giả cũng đã đưa ra nhóm hai giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của EVD là định tính và định lượng như sau:
- Xây dựng các mục tiêu, phương hướng hành động cho EVD - Xác lập chiến lược kinh doanh trong thời kỳ mới
- Quản lý khoản phải thu - Tăng doanh số bán
- Cải thiện các chỉ tiêu thanh toán và tiền mặt - Cắt giảm chi phí
- Quản lý khoản phải trả
Các nhóm giải pháp đều cho kết quả tương đối tốt, và đây là gợi ý tốt cho công tác quản trị của EVD trong thời gian tới.
Mặc dù đã nhìn nhận ra vấn đề và đề ra các giải pháp khắc phục; tuy nhiên do hạn chế về trình độ, thời gian nghiên cứu nên đề tài vẫn còn nhiều thiếu sót. Tác giả mong muốn nhận được sự động viên, góp ý của cac thầy cô, các bạn, độc giả nhằm hoàn thiện đề tài hơn nữa.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
[1]. EVD, Bản cáo tài chính 2009, 2010, 2011
[2]. T.S Nguyễn Kiều Minh, Tài chính doanh nghiệp, NXB Thống Kê, 2006.
[3]. Bộ môn Quản trị kinh doanh tổng hợp, Trường ĐH KTQD, NXB Lao động – Xã hội 2004, Giáo trình Quản trị kinh doanh.
[4]. T.S Nguyễn Văn Công, Lý thuyết và thực hành “ Kế toán tài chính “,NXB Tài chính, 2010
[5]. Truờng ĐH KTQD, Giáo trình Phân tích hoạt động kinh doanh, Bộ môn kế toán quản trị và PTHĐKD, NXB Thống Kê, 2010
[6]. PGS.PTS. Phạm Ngọc Kiểm, Giáo trình Thống Kê Doanh Nghiệp chủ biên, Trường ĐHKTQD- Bộ môn Thống kê kinh tế,, Nhà xuất bản thống kê , 2010.
[7]. PGS.TS Lưu Thị Hương, Giáo trình Tài chính Doanh nghiệp, Khoa Ngân hàng - Tài chính, Trường ĐHKTQD
[8]. PGS.TS Vũ Duy Hào; PGS.TS Lưu Thị Hương, Giáo trình quản trị doanh nghiệp. [9]..http://www.mocongty.com/kien-thuc-kinh-doanh/tai-chinh/700-tao-ra-loi- nhuan-bang-giam-thieu-chi-phi.html [10]. http://www.baomoi.com/Trien-vong-kinh-te-Viet-Nam-2012/45/7138579.epi [11]..http://www.misa.com.vn/tabid/91/newsid/4431/Bien-phap-cai-thien-tinh- thanh-khoan-cua-doanh-nghiep.aspx [12]. http://www.saga.vn [13]. http://www.ketoanthue.vn, http://cafef.vn, [14]. http://www.quantri.com.vn, [15]. http://stox.vn
[16]. Thông tư số 228/2009/TT-BTC ngày 7/12/2009 của Bộ Tài chính v/v hướng dẫn chế độ trích lập và sử dụng các khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho, tổn thất các khoản đầu tư tài chính, nợ phải thu khó đòi và bảo hành sản phẩm, hàng hoá, công trình xây lắp tại doanh nghiệp.
PHỤ LỤC 1: BẢNG CÂN ĐỐI TÀI SẢN 2009 - 2011
2.009 2.010 2.011 TÀI SẢN NGẮN HẠN 33.181.846.69 5 40.921.610.62 3 59.282.687.136
Tiền và các khoản tương đương tiền
2.414.584.143 6.685.655.328 6.038.235.283
Đầu tư tài chính ngắn hạn 2.722.430.000 2.722.430.000 2.722.430.000 Các khoản phải thu ngắn hạn 25.359.154.02
2
29.699.639.999 49.092.458.653
Phải thu khách hàng 25.359.154.022 29.699.639.99 9
48.745.834.610
Trả trước cho người bán - - Các khoản phải thu khác - 346.624.043
Hàng tồn kho 1.568.273.090 690.159.774 803.064.593 Hàng tồn kho 1.568.273.090 690.159.77 4 803.064.593 Tài sản ngắn hạn khác 1.117.405.440 1.123.725.522 973.122.660 TÀI SẢN DÀI HẠN 15.221.793.19 1 14.311.232.20 2 14.961.591.743 Tài sản dài hạn 15.221.793.19 1 14.311.232.20 2 14.961.591.743
Tài sản dài hạn hữu hình 15.221.793.19 1
14.311.232.20
2 14.961.591.743
Nguyên giá 3.008.929.597 17.157.579.63
9 19.093.923.907
Giá trị hao mòn lũy kế - 2.026.548.866 - 2.846.347.437 - 4.132.332.164
Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 14.239.412.46 0 Tài sản dài hạn khác 6.502.543.326 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 48.403.639.88 6 55.232.842.82 5 74.244.309.247
PHỤ LỤC 2: BẢNG CÂN ĐỐI NGUỒN VỐN Đơn vị : đồng 2.009 2.010 2.011 NỢ PHẢI TRẢ 38.328.565. 134 31.504.295. 714 48.521.384. 893 Nợ ngắn hạn 38.328.565. 134 31.504.295. 714 48.521.384. 893 Vay và nợ ngắn hạn 9.440.335. 931 5.748.576. 587 9.712.002. 977 Phải trả người bán 27.847.11 5.415 22.769.46 8.911 36.230.78 5.474
Người mua trả tiền trước
273.99 4.610 2.153.28 2.531 787.47 5.318 Thuế và các khoản phải nộp nhà
nước 767.11 9.178 832.96 7.685 1.791.12 1.124 VỐN CHỦ SỞ HỮU 10.075.074. 752 23.728.547. 111 25.722.924. 354 Vốn chủ sở hữu 10.075.074. 752 23.728.547. 111 25.722.924. 354
Vốn đầu tư chủ sở hữu
5.033.745. 752 17.104.052. 971 17.104.052. 971
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối
5.041.32 8.946 6.624.49 4.140 8.618.87 1.383 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 48.403.639. 886 55.232.842. 825 74.244.309. 247
PHỤ LỤC 3: BẢNG KẾT QUẢ KINH DOANH
Đơn vị tính: Đồng
2009 2010 2011
Doanh thu bán hàng và cung
cấp dịch vụ 80.204.613.994 64.535.247.900 106.468.190.807
Các khoản giảm trừ - 0 0
Doanh thu thuần về bán hàng
và CCDV 80.204.613.994 64.535.247.900 106.468.190.807 Giá vốn hàng bán 66.939.311.237 47.724.577.122 78.158.541.866
Lợi nhuận gộp về bán hàng và
cung cấp dịch vụ 13.265.302.757 16.810.670.778 28.309.648.941 Doanh thu hoạt động tài chính 79.923.271 67.324.045 91.854.391
Chi phí tài chính 478.854.840 548.769.613
trong đó chi phí lãi vay 0 0
Chi phí bán hàng 10.676.215.604 0 0
Chi phí quản lý doanh nghiệp 2.669.010.424 13.981.503.232 24.273.564.062
Lợi nhuận thuần từ hoạt động
kinh doanh - 2.417.636.751 3.579.169.657
Thu nhập khác - 0 1.958.414
Chi phí khác 2.855.773.980 0 0
Lợi nhuận khác 697.983.853 0 0 Tổng lợi nhuận kế toán trước
thuế 1.971.026.571 2.417.636.751 3.579.169.657
Chi phí thuế TNDN hiện hành 604.409.188 604.409.188 894.792.414
Lợi nhuận sau thuế thu nhập
doanh nghiệp 1.813.227.563 1.813.227.563 2.684.377.243
Nguồn: Báo cáo tài chính EVD
PHỤ LỤC 4: TÀI SẢN – NGUỒN VỐN BÌNH QUÂN
Đơn vị: đồng
2009 2010 2011
Vốn chủ sở hữu bình quân 10.075.074.752 16.901.810.932 24.725.735.733 Tổng nguồn vốn bình quân 48.403.639.886 51.818.241.356 64.738.576.036
Tổng tài sản dài hạn bình
quân 40.792.743.291 22.377.409.292 21.792.043.258
Tổng tài sản ngắn hạnbình
quân 33.181.846.695 37.051.728.659 50.102.148.880
Tổng tài sản bình quân 48.403.639.886 51.818.241.356 64.738.576.036 Khoản phải thu bình quân 25.359.154.022 27.529.397.011 39.222.737.305 Hàng tồn kho bình quân 1.568.273.090 1.129.216.432 746.612.184
PHỤ LỤC 5: BIẾN ĐỘNG CƠ CẤU TÀI SẢN NGUỒN VỐN
2009 2010 2011 2009 2010 2011
TÀI SẢN NGẮN HẠN 64,52% 67,87% 70,30% NỢ PHẢI TRẢ 57,18% 63,87% 72,20%
Tiền và các khoản tương đương
tiền 3,53% 1,09% 1,24% Nợ ngắn hạn 49,39% 59,31% 68,17%
Tiền 3,53% 1,09% 1,24% Vay và nợ ngắn hạn 20,57% 26,56% 33,78%
Các khoản phải thu ngắn hạn 47,33% 40,76% 41,39% Phải trả người bán 7,69% 15,45% 13,88% Phải thu khách hàng 46,60% 39,19% 40,31% Người mua trả tiền trước 2,70% 5,03% 8,46% Trả trước cho người bán 0,63% 1,42% 1,08% Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 5,34% 3,54% 3,97% Các khoản phải thu khác 0,10% 0,15% 0,20% Phải trả người lao động 8,52% 5,49% 5,72% Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi 0,00% 0,00% -0,20% Chi phí phải trả 0,00% 0,00% 0,00%
Hàng tồn kho 12,05% 23,87% 25,46% Các khoản phải trả, phải nộp NH khác 4,33% 2,85% 2,14% Hàng tồn kho 12,05% 23,87% 25,46% Quỹ khen thưởng phúc lợi 0,23% 0,41% 0,23%
Tài sản ngắn hạn khác 1,62% 2,14% 2,20% Nợ dài hạn 7,79% 4,56% 4,03% Thuế GTGT được khấu trừ 0,02% 0,00% 0,03% Phải trả dài hạn người bán 0,00% 0,00% 0,00% Tài sản ngắn hạn khác 1,60% 2,14% 2,17% Vay và nợ dài hạn 7,03% 3,71% 3,53%
TÀI SẢN DÀI HẠN 35,48% 32,13% 29,70% Dự phòng trợ cấp mất việc làm 0,76% 0,62% 0,50%
Tài sản dài hạn 33,76% 27,55% 23,74% Doanh thu chưa thực hiện 0,00% 0,23% 0,00% Tài sản dài hạn hữu hình 30,76% 21,07% 19,90% VỐN CHỦ SỞ HỮU 42,82% 36,13% 27,80%
Nguyên giá 51,55% 37,50% 34,17% Vốn chủ sở hữu 42,82% 32,88% 25,11%
Giá trị hao mòn lũy kế
-
20,79% -16,43% -14,27% Vốn đầu tư chủ sở hữu 28,92% 21,19% 15,64% Tài sản dài hạn thuê tài chính 0,41% 0,57% 1,97% Thặng dư vốn cổ phần 6,15% 4,51% 3,33%
Nguyên giá 0,42% 0,62% 2,22% Chênh lệch tỷ giá hối đoái 0,01% 0,03% 0,00%
Giá trị hao mòn lũy kế 0,00% -0,05% -0,25% Quỹ đầu tư phát triển 1,85% 2,74% 2,97% Tài sản dài hạn vô hình 0,00% 0,00% 0,00% Quỹ dự phòng tài chính 0,74% 0,77% 0,70%
Nguyên giá 0,00% 0,00% 0,00% Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 0,03% 0,00% 0,00%
Giá trị hao mòn lũy kế 0,00% 0,00% 0,00% Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 5,13% 3,64% 2,46% Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 2,58% 5,91% 1,87% LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ 0,00% 3,25% 2,69%
0,00% 0,00% 0,00% TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 100 % 100 % 100 %
Các khoản đầu tư tài chính dài
hạn 1,72% 1,45% 1,07%
Đầu tư dài hạn khác 1,72% 1,45% 1,07%
Tài sản dài hạn khác 0,00% 3,13% 4,90% Chi phí trả trước dài hạn 0,00% 3,11% 4,79% Tài sản dài hạn khác 0,00% 0,02% 0,10%
TỔNG CỘNG TÀI SẢN 100 % 100 % 100 %
PHỤ LỤC 6: BIẾN ĐỘNG VỐN SỬ DỤNG 2010
Đơn vị tính: đồng
2010 2010
TÀI SẢN NGẮN HẠN 7.739.763.928 113,3% NỢ PHẢI TRẢ -6.824.269.420 -99,9%
Tiền và các khoản tương đương tiền 4.271.071.185 62,5% Nợ ngắn hạn -6.824.269.420 -99,9%
Tiền 0 0,0% Vay và nợ ngắn hạn -3.691.759.344 -54,1%
Các khoản phải thu ngắn hạn 0 0,0% Phải trả người bán -5.077.646.504 -74,4%
Phải thu khách hàng 4.340.485.977 63,6% Người mua trả tiền trước 1.879.287.921 27,5%
Trả trước cho người bán 4.340.485.977 63,6%
Thuế và các khoản phải nộp nhà
nước 65.848.507 1,0%
Các khoản phải thu khác 0 0,0% Phải trả người lao động 0 0,0%
Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi 0 0,0% Chi phí phải trả 0 0,0%
Hàng tồn kho 0 0,0%
Các khoản phải trả, phải nộp ngắn
hạn khác 0 0,0%
Hàng tồn kho -878.113.316 -12,9% Quỹ khen thưởng phúc lợi 0 0,0%
Tài sản ngắn hạn khác -878.113.316 -12,9% Nợ dài hạn 0 0,0%
Thuế GTGT được khấu trừ 6.320.082 0,1% Phải trả dài hạn người bán 0 0,0%
Tài sản ngắn hạn khác 0 0,0% Vay và nợ dài hạn 0 0,0%
TÀI SẢN DÀI HẠN 0 0,0% Dự phòng trợ cấp mất việc làm 0 0,0%
Tài sản dài hạn -910.560.989 -13,3% Doanh thu chưa thực hiện 0 0,0%
Tài sản dài hạn hữu hình -910.560.989 -13,3% VỐN CHỦ SỞ HỮU 13.653.472.359 199,9%
Nguyên giá -910.560.989 -13,3% Vốn chủ sở hữu 13.653.472.359 199,9%
Giá trị hao mòn lũy kế 14.148.650.042 207,2% Vốn đầu tư chủ sở hữu 12.070.307.219 176,7%
Tài sản dài hạn thuê tài chính -819.798.571 -12,0% Thặng dư vốn cổ phần 0 0,0%
Nguyên giá 0 0,0% Chênh lệch tỷ giá hối đoái 0 0,0%
Giá trị hao mòn lũy kế 0 0,0% Quỹ đầu tư phát triển 0 0,0%
Tài sản dài hạn vô hình 0 0,0% Quỹ dự phòng tài chính 0 0,0%
Nguyên giá 0 0,0% Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 0 0,0%
Chi phí xây dựng cơ bản dở dang
- 14.239.412.460
- 208,5%
LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ 0 0,0%
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 6.829.202.939 100,0%
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 0 0,0%
Đầu tư dài hạn khác 0 0,0%
Tài sản dài hạn khác -6.502.543.326 -95,2%
Chi phí trả trước dài hạn 0 0,0%
Tài sản dài hạn khác 0 0,0%
TỔNG CỘNG TÀI SẢN 6.829.202.939 100,0%
Nguồn tính toán tác giả
PHỤ LỤC 7: BIẾN ĐỘNG VỐN SỬ DỤNG 2011 Đơn vị tính: đồng 2011 2010 TÀI SẢN NGẮN HẠN 18.361.076.513 96,6% NỢ PHẢI TRẢ 17.017.089.17 9 89,5%
Tiền và các khoản tương đương tiền -647.420.045 -3,4% Nợ ngắn hạn
17.017.089.17
9 89,5%
Tiền 0 0,0% Vay và nợ ngắn hạn 3.963.426.390 20,8%
3
Phải thu khách hàng 19.046.194.611 100,2% Người mua trả tiền trước -1.365.807.213 -7,2% Trả trước cho người bán 19.046.194.611 100,2% Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 958.153.439 5,0% Các khoản phải thu khác 0 0,0% Phải trả người lao động 0 0,0% Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi 346.624.043 1,8% Chi phí phải trả 0 0,0%
Hàng tồn kho 0 0,0%
Các khoản phải trả, phải nộp ngắn
hạn khác 0 0,0%
Hàng tồn kho 112.904.819 0,6% Quỹ khen thưởng phúc lợi 0 0,0%
Tài sản ngắn hạn khác 112.904.819 0,6% Nợ dài hạn 0 0,0% Thuế GTGT được khấu trừ -150.602.862 -0,8% Phải trả dài hạn người bán 0 0,0%
Tài sản ngắn hạn khác 0 0,0% Vay và nợ dài hạn 0 0,0%
TÀI SẢN DÀI HẠN 0 0,0% Dự phòng trợ cấp mất việc làm 0 0,0%
Tài sản dài hạn 650.389.909 3,4% Doanh thu chưa thực hiện 0 0,0%