5. Kết cấu đề tài
2.2. Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty
2.2.1. Phân tích khái quát bảng cân đối kế toán
Nguồn: Báo cáo tài chính EVD
Hình 2.2: Biểu đồ tổng quát về tài sản (triệu đồng) giai đoạn 2009 - 2011
Nhìn qua bảng cân đối kế toán của Công ty ta nhận thấy rõ ràng là Công ty có sự tăng trưởng rất lớn về quy mô hoạt động. Thể hiện là tổng tài sản của Công ty tăng liên tục trong 3 năm. Năm 2010 tổng tài sản tăng 14,1% so với năm 2009 đạt mức 55,23284 tỷ đồng. Năm 2011 TTS tiếp tục tăng 34,42% so với 2010 đạt 74,24431tỷ đồng. Nguyên nhân một phần là do tăng tài sản ngắn hạn cụ thể là tăng tiền, các khoản tương đương tiền và tăng khoản phải thu do các chính sách cho khách hàng tốt hơn.
Nguồn: Báo cáo tài chính EVD
Hình 2.3: Biểu đồ tổng quát nguồn vốn (triệu đồng) giai đoạn 2009 - 2011
Về tổng nguồn vốn cũng tăng lên nhanh chóng cùng với sự gia tăng tài sản, Nguyên nhân của vấn đề là do sự gia tăng của vốn chủ sở hữu và nợ ngắn hạn. Năm 2010 tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu là 135,5% đạt mức 23,72855 tỷ đồng. Năm 2011 tốc độ tăng tiếp tục được duy trì ở mức 8,4%. Tốc độ tăng của nợ ngắn hạn năm 2010 âm 17,8% tương ứng với giảm 6,824269420 tỷ đồng. Năm 2011 nợ ngắn hạn lại tăng lên 54,02%; do trong năm nay công ty có đưa thêm vào nhà xưởng mới để phục vụ cho việc chứa hàng hóa nhập về.
Tóm lại, cơ cấu của các loại Tài sản và Nguồn vốn của EVD trong mỗi năm đều có sự biến đổi khá lớn. Để xem xét nguyên nhân làm tài sản và nguồn vốn tăng hay giảm ta sẽ đi sâu phân tích các mối quan hệ giữa các chỉ tiêu trong BCĐKT.
2.2.2. Phân tích cơ cấu tài sản
Phần tài sản cho biết cơ cấu và giá trị của các tài sản của doanh nghiệp tại thời điểm xem xét; bảng 2.1 cho chúng ta thấy diễn biến của cơ cấu các khoản mục tài sản chia tổng tài sản và diễn biến các khoản mục trong giai đoạn 2009 – 2011.
Bảng 2.1: Cơ cấu tài sản (triệu đồng, %) giai đoạn 2009 -2011
Khoản mục Tỷ lệ các khoản mục/ TTS So sánh 2010 và 2009 So sánh 2011 và 2010
2009 2010 2011 Giá trị % Giá trị %
TÀI SẢN NGẮN HẠN 68,55% 74,09% 79,85% 7.739,76 23,3% 18.361,08 44,87%
Tiền và các khoản tương đương tiền 4,99% 12,10% 8,13% 4.271,07 176,9% -647,42 -9,68%
Đầu tư tài chính ngắn hạn 5,62% 4,93% 3,67% 0,00 0,0% 0,00 0,00%
Các khoản phải thu ngắn hạn 52,39% 53,77% 65,66% 4.340,49 17,1% 19.046,19 64,13%
Phải thu khách hàng 52,39% 53,77% 65,66% 4.340,49 17,1% 19.046,19 64,13%
Các khoản phải thu khác 0,00% 0,00% 0,47% 0,00 346,62
Hàng tồn kho 3,24% 1,25% 1,08% -878,11 -56,0% 112,90 16,36%
Hàng tồn kho 3,24% 1,25% 1,08% -878,11 -56,0% 112,90 16,36%
Tài sản ngắn hạn khác 2,31% 2,03% 1,31% 6,32 0,6% -150,60 -13,40%
TÀI SẢN DÀI HẠN 31,45% 25,91% 20,15% -910,56 -6,0% 650,39 4,54%
Tài sản dài hạn 31,45% 25,91% 20,15% -910,56 -6,0% 650,39 4,54%
Tài sản dài hạn hữu hình 31,45% 25,91% 20,15% -910,56 -6,0% 650,39 4,54%
Nguyên giá 6,22% 31,06% 25,72% 14.148,65 470,2% 1.936,37 11,29%
Giá trị hao mòn lũy kế -4,19% -5,15% -5,57% -819,80 40,5% -1.285,98 45,18% Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 29,42% 0,00% 0,00% -14.239,41 -100,0% 0,00
Tài sản dài hạn khác 13,43% 0,00% 0,00% -6.502,54 -100,0% 0,00
TỔNG CỘNG TÀI SẢN 100% 100% 100% 6.829,20 14,1% 19.011,47 34,42%
Nhận xét: TTS năm 2011 tăng 34,42 % so với 2010 tương ứng với tăng 19,01147
tỷ đồng; cao hơn mức tăng của năm 2010 là 14,1% tương ứng với giá trị là 6,8292 tỷ đồng. Cụ thể diễn biến các khoản mục như sau:
- Giảm ở khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền, cụ thể giảm 647,42 triệu đồng tương ứng giảm 9,68%. Nguyên nhân là do công ty phải thanh toán các khoản nợ với các đối tác cung cấp sản phẩm.
- Tăng mạnh ở khoản mục phải thu ngắn hạn, cụ thể tăng 19,04619 triệu đồng tương ứng với tăng 64,13% do công ty đẩy mạnh công tác bán hàng và tín dụng cho khách hàng.
- Tăng ở khoản mục hàng tồn kho cụ thể tăng 112,9 triệu đồng tương ứng tăng 14,06% do doanh số bán hàng tăng mà phần lớn do năm2010 ngành điện nhận được các hợp đồng lớn về thiết bị điện trung thế.
- Giảm nhẹ ở khoản mục tài sản ngắn hạn khác tuy nhiên khoản mục này chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong TSNH.
- Tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tổng tài sản và có sự tăng trưởng từ năm 2010-2011. Trong đó các khoản phải thu có mức tăng cao; tiền và các khoản tương đương tiền, đầu tư tài chính NH, hàng tồn kho, và tài sản NH khác chiếm tỷ trọng ngày càng giảm trong cơ cấu tổng tài sản
- Tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng ngày càng nhỏ trong tổng tài sản từ 25,91% năm 2010 xuống còn 20,15% năm 2011 và có mức tăng trưởng không cao; do đặc thù là công ty thương mại nên tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng cao trong tài sản dài hạn
2.2.3. Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Trong thực tế, các doanh nghiệp ở các ngành khác nhau, thậm chí các doanh nghiệp trong cùng một ngành cũng có cơ cấu vốn khác biệt rất xa, sự khác biệt này phản ánh một số điều kiện như: sự dao động của doanh thu, cơ cấu tài sản, thái độ của người cho vay và mức độ chấp nhận rủi ro của người lãnh đạo.
Căn cứ vào bảng cân đối kế toán năm 2009 – 2011 ta có bảng cơ cấu nguồn vốn và sự biến động của nguồn vốn của Công ty và so sánh qua các năm tài chính của Công ty như sau:
Nhận xét: Qua bảng 2.2 chúng ta thấy tổng nguồn vốn năm 2011 tăng hơn 19
tỷ đồng, tương ứng với 34.42%, nguyên nhân là tăng nợ ngắn hạn và nguồn vốn đầu tư của chủ sở hữu. Cụ thể:
- Nợ ngắn hạn tăng 54.02% so với năm 2010, trong đó hầu hết các khoản mục đều tăng và chiếm tỷ trọng nhiều, vay và nợ ngắn hạn năm 2011 tăng 68.95% so với 2010, nguyên nhân là do trong năm công ty đã nhập nhiều máy móc và trang thiết bị,cộng thêm doanh thu tăng nên nhập hàng về kho nhiều.
- Tăng nhẹ ở khoản mục vốn chủ sở hữu là do chênh lệch lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giữa 2 năm, phần lợi nhuận này đã được giữ lại bổ sung vào vốn chủ do quyết định của giám đốc doanh nghiệp. Chênh lệch lợi nhuận sau thuế gần 200 tỉ thể là 1.994.377.243vnđ, làm vốn chủ tăng 8,40%.
- Nơ phải trả luôn duy trì tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn từ 79,19% năm 2009; xuống còn 57,04% năm 2010 và phục hồi 65,35% năm 2011; trong cơ cấu nợ phải trả thì nợ ngắn hạn chiếm 100% nợ phải trả, cụ thể là các khoản phải trả người bán và vay nợ ngắn hạn.
- Vốn chủ sở hữu luôn duy trì khoảng từ 1/4 đến 1/3 tổng nguồn vốn qua các năm, cụ thể năm 2009 chiếm 20,81% tổng nguồn; 2010 tăng đột biến 135,5% và chiếm 42,96% tổng nguồn; năm 2011 chỉ còn tăng nhẹ và chiếm 34,65% tổng nguồn vốn.
Bảng 2.2: Cơ cấu nguồn vốn (triệu đồng, %) giai đoạn 2009 -2011 Khoản mục Tỷ lệ các khoản mục/ TTS So sánh 2010 và 2009 So sánh 2011 và 2010 2009 2010 2011 Giá trị % Giá trị % NỢ PHẢI TRẢ 79,19% 57,04% 65,35% -6.824,27 -17,8% 17.017,09 54,02% Nợ ngắn hạn 79,19% 57,04% 65,35% -6.824,27 -17,8% 17.017,09 54,02% Vay và nợ ngắn hạn 19,50% 10,41% 13,08% -3.691,76 -39,1% 3.963,43 68,95% Phải trả người bán 57,53% 41,22% 48,80% -5.077,65 -18,2% 13.461,32 59,12%
Người mua trả tiền trước 0,57% 3,90% 1,06% 1.879,29 685,9% -1.365,81 -63,43%
Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 1,58% 1,51% 2,41% 65,85 8,6% 958,15 115,03%
VỐN CHỦ SỞ HỮU 20,81% 42,96% 34,65% 13.653,47 135,5% 1.994,38 8,40%
Vốn chủ sở hữu 20,81% 42,96% 34,65% 13.653,47 135,5% 1.994,38 8,40%
Vốn đầu tư chủ sở hữu 10,40% 30,97% 23,04% 12.070,31 239,8% 0,00 0,00%
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 10,42% 11,99% 11,61% 1.583,17 31,4% 1.994,38 30,11%
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 100,00% 100,00% 100,00% 6.829,20 14,1% 19.011,47 34,42%
2.2.4. Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn thể hiện sự tương quan về giá trị tài sản và cơ cấu nguồn vốn của công ty trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Mối quan hệ cân đối này giúp ta phần nào nhận thức được sự hợp lý giữa nguồn vốn công ty huy động và việc sử dụng chúng có hiệu quả hay không.
2010 2011
Hình 2.4: Sơ đồ mối quan hệ TS – NV năm 2010 và 2011
Nhận xét: Nguyên tắc của chính sách tài trợ là: Nguồn vốn dài hạn tài trợ cho
tài sản dài hạn; còn nguồn vốn ngắn hạn (Nợ ngắn hạn) tài trợ cho tài sản ngắn hạn. Nguồn vốn dùng để tài trợ phải lớn hơn thời gian sử dụng của tài sản, khi xem xét nguồn vốn tài trợ thường xét trong dài hạn để xem nguồn vốn dài hạn có đang tài trợ đủ cho tài sản dài hạn hay không.
- Cơ cấu TS-NV 2010: Nợ DH + VCSH = 42.96% cơ cấu vốn lớn hơn TSDH là 25.91%. Cho thấy nguồn vốn dài hạn đang tài trợ đủ cho tài sản dài hạn, hơn nữa phần còn lại 17.05% đang tiếp tục tài trợ cho tài sản ngắn hạn.
Tài sản Nguồn vốn TSNH 79.85% Nợ NH 65.35% TSDH 20.15% Vốn CSH 34.65% Tài sản Nguồn vốn TSNH 74.09% Nợ NH 57.04% TSDH 25.91% Vốn CSH 42.96%
- Cơ cấu TS-NV 2011: Nợ DH + VCSH = 34.65% cơ cấu vốn lớn hơn TSDH là 20.15%. Cho thấy nguồn vốn dài hạn vẫn đang tiếp tục tài trợ đủ cho tài sản dài hạn, phần còn lại 14.50% tiếp tục tài trợ cho tài sản ngắn hạn mặc dù tỷ trọng này đã giảm so với năm 2010.
Tóm lại, cơ cấu vốn của công ty năm 2011 đã có sự điều chỉnh, cụ thể là tăng vay nợ ngắn hạn và giảm vốn chủ sở hữu, điều đó cho thấy công ty huy động tài trợ tốt, đảm bảo được cho tài sản ngắn hạn và dài hạn.
2.2.5. Phân tích khái quát Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
Năm 2010 số lượng bán các sản phẩm của công ty đều tăng nên tổng doanh thu tăng hơn 41 tỷ đồng tương ứng 64.98% so với năm 2009. Giá vốn hàng bán năm 2010 cũng tăng hơn so với năm 2009 là 30 tỷ đồng tương ứng tăng 63.77%. Do doanh thu thuần tăng làm cho lợi nhuận gộp cũng tăng hơn 11 tỷ đồng, tương ứng tăng 68.4%.
Hình 2.5: Biểu đồ doanh thu, giá vốn, lãi gộp (triệu đồng) 2009 - 2011
Các chi phí tài chính, quản lý doanh nghiệp cũng tăng cao do số lượng hàng hóa và sản phẩm của công ty trong năm nhập về nhiều để đáp ứng nhu cầu của khách hàng. Nhưng nhìn chung lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của công ty vẫn tăng hơn 1 tỷ đồng, sau khi nộp thuế TNDN thì lợi nhuận vẫn tăng hơn 871 triệu đồng tương ứng tăng 48.04% so với năm 2009. Các chỉ tiêu doanh thu, lợi nhuận trước thuế, sau thuế, chi phí tài chính, quản lý…đều có xu hướng tăng cho thấy việc
sản phẩm của công ty đang ngày một được khách hàng tín nhiệm hơn và làm tăng các chỉ tiêu này, đây là một dấu hiệu tốt của công ty và nên cố gắng tiếp tục duy trì.
Chi tiết các diễn biến về doanh thu được thể hiện ở bảng 2.3, cụ thể như sau: - Giá vốn hàng bán có tỷ trọng giảm dần trong doanh thu từ mức chiếm 83,46% năm 2009 xuống còn 73,41% năm 2011
- Trước diễn biến tích cực của giá vốn, lãi gộp tăng từ mức 16,54% doanh thu năm 2009 lên mức 26,59% năm 2011
- Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đột biết từ mức 3,3% doanh thu lên mức 22,80% doanh thu; trong khi chi phí bán hàng lại giảm về mức 0% trong năm 2010 và 2011.
- Trước diễn biến bất thường của chi phí QLDN đã làm cho lãi hoạt động kinh doanh ở mức thấp và giảm từ 3,75% năm 2010 xuông 3,36% năm 2011.
Bảng 2.3: Diễn biến doanh thu (tỷ đồng) giai đoạn 2009 - 2011 So sánh 2010 và 2009 So sánh 2011 và 2010
Tỷ lệ so với DT Giá trị % Giá trị % 2.009 2.010 2.011 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ -15.669.366.094 -19,54% 41.932.942.907 64,98% 100 % 100 % 100 %
Doanh thu thuần về bán hàng và ccdv -15.669.366.094 -19,54% 41.932.942.907 64,98% 100 % 100 % 100 %
Giá vốn hàng bán -19.214.734.115 -28,70% 30.433.964.744 63,77% 83,46% 73,95% 73,41%
Lợi nhuận gộp về bán hàng và ccdv 3.545.368.021 26,73% 11.498.978.163 68,40% 16,54% 26,05% 26,59%
Doanh thu hoạt động tài chính -12.599.226 -15,76% 24.530.346 36,44% 0,10% 0,10% 0,09%
Chi phí tài chính 478.854.840 69.914.773 14,60% 0,00% 0,74% 0,52%
trong đó chi phí lãi vay 0 0 0,00% 0,00% 0,00%
Chi phí bán hàng -10.676.215.604 -100,00% 0 13,31% 0,00% 0,00%
Chi phí quản lý doanh nghiệp 11.312.492.808 423,85% 10.292.060.830 73,61% 3,33% 21,66% 22,80%
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 1.161.532.906 48,04% 3,75% 3,36%
Thu nhập khác 1.958.414 0,00% 0,00%
Chi phí khác -2.855.773.980 -100,00% 0 3,56% 0,00% 0,00%
Lợi nhuận khác -697.983.853 -100,00% 0 0,87% 0,00% 0,00%
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 446.610.180 22,66% 1.161.532.906 48,04% 2,46% 3,75% 3,36% Chi phí thuế TNDN hiện hành 0 0,00% 290.383.226 48,04%
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 0 0,00% 871.149.680 48,04%
2.3. Phân tích hiệu quả tài chính
2.3.1. Phân tích các chỉ số về khả năng quản lý tài sản
Nhóm chỉ số này cho biết mức độ hiệu quả của doanh nghiệp trong việc sử dụng các tài sản của mình. Nói cách khác chỉ số này cho biết một đồng tài sản của DN có thể góp phần tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu. Bảng 2.3 cho chúng ta thấy diễn biến của các chỉ số về khả năng quản lý tài sản.
Vòng quay hàng tồn kho: chỉ số này cho biết một đồng vốn mà DN đầu tư vào hàng tồn kho trong năm góp phần tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.Trong năm 2009, 1 đồng vốn mà DN đầu tư vào hàng tồn kho sẽ tạo ra 51,14 đồng doanh thu và trong năm 2010 là 57,15 đồng doanh thu, năm 2011 là 142,60 đồng doanh thu. Vòng quay hàng tồn kho năm 2011 tăng mạnh cho thấy công tác quản lý hàng tồn kho cũng như hiệu quả sử dụng loại tài sản này được nâng cao rõ rệt. Vòng quay hàng tồn kho năm 2011 đạt 142,60 cho biết công ty không gặp khó khăn trong vấn đề tiêu thụ hàng hóa. Mặt khác do đặc thù là công ty thương mại chỉ mua về và bán lại chứ không trực tiếp sản xuất nên chỉ số này thường phải cao mới cho thấy hiệu quả hoạt động của công ty là tốt hay xấu.
Vòng quay TS ngắn hạn: chỉ số này cho biết một đồng TSNH góp phần tạo ra
bao nhiêu đồng doanh thu. Vòng quay tài sản ngắn hạn cũng nhích nhẹ 0.38 từ 1.74% lên 2.13%. 1 đồng tài sản ngắn hạn tạo ra và đem về cho công ty 2.13 đồng doanh thu trong năm 2011, năm trước đó con số này chỉ là 1.74. Nó cho thấy công tác quản lý toàn bộ tài sản ngắn hạn của công ty đã được nâng cao.
Vòng quay TSDH: chỉ số này cho biết một đồng TSDH góp phần tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu. Vòng quay tài sản dài hạn năm 2011 tăng đáng kể nó cho thấy hiệu quả sử dụng và sức sinh lợi của loại tài sản này được cải thiện rõ rệt. Cụ thể vòng quay tài sản dài hạn 2011 đạt 7.27. Nó có nghĩa là cứ 1 đồng tài sản dài hạn sẽ tạo ra và đem về cho công ty 7.27 đồng doanh thu cao hơn năm trước 2.90 đồng. Tuy nhiên như đã nói ở trên, do đặc thù công ty không sản xuất trực tiếp nên tài sản dài hạn không thực sự tạo ra doanh thu mà chỉ góp phần hình thành nên nó.
Vòng quay TTS: chỉ số này cho biết 1 đồng tài sản góp phần tạo ra bao nhiêu