5. Kết cấu đề tài
1.4.4.Phân tích tổng hợp tình hình tài chính
Khi tiến hành phân tích tổng hợp tình hình tài chính thì phương pháp phân tích Dupon là phương pháp được sử dụng thường xuyên và khá hiệu quả. Đây là công cụ đơn giản nhưng lại cho phép các nhà phân tích có cái nhìn khái quát về toàn bộ các vấn đề cơ bản của doanh nghiệp, từ đó đưa ra các quyết định đúng đắn.
Đẳng thức DUPONT thứ nhất
ROA phụ thuộc vào 2 yếu tố là ROS và VQTTS. Muốn tăng ROA thì ta có 2 hướng: tăng ROS và VQTTS
Để tăng ROS: cần phấn đấu tăng lợi nhuận thuần bằng cách tiết kiệm chi phí và tăng giá bán.
Để tăng vòng quay tổng tài sản: cần phấn đấu tăng doanh thu bằng cách giảm giá bán và tăng cường các hoạt động xúc tiến bán hàng.
Đẳng thức DUPONT thứ 2:
ROE phụ thuộc vào 2 chỉ số là ROA và tỷ số tài sản bình quân trên vốn chủ sở hữu bình quân. Để tăng ROE thì có 2 hướng là:
+ Tăng ROA thì sẽ tiến hành theo đẳng thức DUPONT thứ nhất.
+ Tăng tỷ số tài sản bình quân trên vốn chủ sở hữu bình quân thì cần giảm vốn chủ sở hữu và tăng nợ.
Đẳng thức này cho thấy tỷ số nợ càng cao lợi nhuận của chủ sở hữu càng cao. Khi tỷ số nợ tăng thì rủi ro cũng sẽ tăng
ROE phụ thuộc vào ba nhân tố lợi nhuận trước lãi vay và thuế, vòng quay tổng tài sản và tỷ số Tổng tài sản bình quân/Vốn chủ sở hữu bình quân.Các nhân tố này có thể ảnh hưởng cùng chiều hoặc trái chiều đối với ROE. Phân tích DUPONT là xác định ảnh hưởng của ba nhân tố này đến ROE của doanh nghiệp. Bằng việc sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn ta sẽ xác định được ảnh hưởng của từng nhân tố đến sự tăng giảm của chỉ số này.