- Cơ cấu (thời hạn, công cụ) Bi ến động
Giá trị giao dịch của nhà đầu tư
4.3.2.10 Quy định cần đề ra những tiêu chuẩn tối thiểu cho việc gia nhập thị trường của các trung gian thị trường (Nguyên tắc 21)
các trung gian thị trường (Nguyên tắc 21)
Cấp phép cho các công ty chứng khoán
Công ty chứng khoán phải được cấp phép để cung cấp các nghiệp vụ quy định theo Luật Chứng khoán. Quyết định 27 về Quy chế tổ chức và hoạt động của công ty chứng khoán quy
định công ty chứng khoán chỉđược phép kinh doanh trong lĩnh vực quy định khi có giấy phép thích hợp.
Các điều kiện cấp phép được quy định chi tiết trong Quyết định 27. Quyết định 27 nêu chi tiết vềđiều kiện đối với cả công ty và cá nhân. Điều kiện đểđược cấp phép bao gồm cảđiều kiện
đối với tổ chức, điều kiện đối với giám đốc, cơ cấu cổđông và nguồn lực tài chính.
UBCKNN sẽ thực hiện việc đánh giá công ty đề nghị cấp phép và những người nắm giữ vị trí chủ chốt của công ty.
Một công ty chứng khoán phải có giấy phép thích hợp khi kinh doanh 1 trong 4 nghiệp vụ
sau:
1. Môi giới chứng khoán; 2. Tự doanh chứng khoán;
44 4. Tư vấn đầu tư chứng khoán.
Các bên cung cấp dịch vụ lưu ký chứng khoán phải đăng ký với UBCKNN, công ty chứng
khoán và ngân hàng lưu ký.
Các dịch vụtư vấn tài chính như M&A, chuyển đổi cơ cấu là các nghiệp vụ kinh doanh phụ
công ty chứng khoán được phép thực hiện.
Yêu cầu trong quá trình hoạt động đối với các công ty chứng khoán
Các điều kiện cấp phép phải được đảm bảo duy trì trong quá trình hoạt động. Các công ty đã
được cấp phép phải báo cáo định kỳ cho UBCKNN về bất kỳ thay đổi nào liên quan đến những thông tin phải đưa vào đăng ký hay những thông tin đã cung cấp trước đó cho
UBCKNN.
Ngoài ra, công ty đã được cấp phép phải gửi báo cáo tài chính hàng năm cho UBCKNN cùng với báo cáo hoạt động của hệ thống kiểm soát nội bộ. Báo cáo tài chính hàng năm phải được kiểm toán bởi cơ quan kiểm toán độc lập nằm trong danh sách các cơ quan kiểm toán được UBCKNN chấp thuận và gửi cho UBCKNN trong vòng 10 ngày làm việc kể từ thời hạn cuối cùng cho việc kiểm toán báo cáo tài chính hàng năm (ngày 31 tháng 3).
Quyết định 27 quy định các nội dung định kỳ phải báo cáo cho UBCKNN cũng như những sự
kiện bất thường phải thông báo, chẳng hạn như tổn thất quá 10% trị giá tài sản. Mục V Thông
tư 09/2010/TT-BTC ngày 15/01/2010 về việc công bố thông tin trên thịtrường chứng khoán
quy định việc công bố thông tin của các công ty chứng khoán và các nội dung phải công bố
(công bố công khai... trên trang thông tin điện tử) đối với các sự kiện định kỳ hoặc bất
thường. Ngoài ra, Thông tư còn quy định về việc công bố các thông tin quan trọng như điều tra về thao túng thị trường hoặc vi phạm hình sự, cũng như những thay đổi quan trọng về
quyền sở hữu cổ phần (định nghĩa là trên 10%). UBCKNN công bố trên trang thông tin điện tử của mình danh sách các công ty đã được cấp phép, tình hình hoạt động và nghiệp vụ cấp phép.
Ngoài ra, công ty chứng khoán phải đáp ứng các yêu cầu theo một thông tư về kiểm soát tài chính dự kiến sẽ được ban hành vào đầu năm 2011. Các công ty chứng khoán niêm yết cũng đồng thời phải đáp ứng các yêu cầu áp dụng đối với công ty niêm yết.
Người hành nghề chứng khoán
Quyết định 15/2008/QĐ-BTC ngày 27/03/2008 của Bộ trưởng Bộ Tài chính ban hành Quy chế hành nghề chứng khoán.
Quy chếquy định chi tiết trình độ chuyên môn và kinh nghiệm làm việc trong lĩnh vực chứng khoán. Cụ thể, giám đốc (tổng giám đốc) công ty chứng khoán phải có tối thiểu 3 năm kinh
45
nghiệm làm việc trong lĩnh vực tài chính, ngân hàng hoặc chứng khoán và ít nhất 3 năm kinh
nghiệm quản lý.
Người hành nghề chứng khoán phải có chứng chỉ hành nghề chứng khoán sau khi qua các kỳ
thi sát hạch cơ bản và kỳ thi sát hạch lĩnh vực chuyên môn, chẳng hạn như bảo lãnh phát hành chứng khoán hoặc tư vấn tài chính. Trung tâm Nghiên cứu khoa học và Đào tạo chứng khoán cung cấp các khóa đào tạo cũng như tổ chức các kỳ thi sát hạch cho người hành nghề chứng khoán. Hồ sơ cấp chứng chỉ hành nghề chứng khoán được xem xét trên cơ sở phù hợp với những yêu cầu và tiêu chí đề ra (yêu cầu về trình độ học vấn tốt nghiệp đại học hoặc sau đại học, các chứng chỉ chuyên môn về chứng khoán, sốnăm kinh nghiệm làm việc trong lĩnh vực liên quan). Quy trình này được coi là hiệu quả.
Tuân thủ các tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp trong quá trình hoạt động kinh doanh chứng khoán cũng được đặt ra. Hiệp hội kinh doanh chứng khoán Việt Nam đã ban hành một Bộ quy tắc ứng xử. Đây là một sáng kiến tốt, tuy nhiên Hiệp hội hoạt động trên nguyên tắc tự nguyện, nghĩa là Bộ quy tắc ứng xử này không bắt buộc áp dụng. Kinh nghiệm của các nước khác cho thấy việc áp dụng bộ quy tắc ứng xử chỉ hiệu quả nếu được thực hiện từ trên xuống, nghĩa là khi lãnh đạo có tầm nhìn viễn kiến và tin rằng việc áp dụng là một yếu tố quan trọng cho thành công trong dài hạn.
Thẩm quyền của UBCKNN
UBCKNN có quyền kiểm tra, thanh tra, theo dõi thường xuyên và bất thường đối với các công ty chứng khoán. HOSE và HNX có quyền kiểm tra đểđảm bảo các công ty chứng khoán
có đầy đủ trang thiết bị thực hiện giao dịch hoặc giao dịch trực tuyến. HOSE và HNX không có thẩm quyền thanh tra. Chỉ UBCKNN có thẩm quyền thanh tra về mọi mặt của thịtrường cổ phiếu.
4.3.2.11 Cần đặt ra yêu cầu về vốn ban đầu, vốn hoạt động và các yêu cầu thận trọng khác đối với các trung gian thị trường để phản ánh những rủi ro của các tổ