- Cơ cấu (thời hạn, công cụ) Bi ến động
Giá trị giao dịch của nhà đầu tư
4.3.2.13 Quy định cần hướng đến việc đảm bảo quản lý thích đáng những rủi ro lớn về h ối đoái, vỡ nợ và gián đoạn thị trường (Nguyên tắc 29)
Giám sát các vị thế lớn
HOSE và HNX đã thiết lập những cơ chế và tiêu chí kích hoạt cảnh báo để theo dõi và đánh
giá rủi ro về các vị thế lớn hoặc rủi ro tín dụng đủ lớn để gây rủi ro thịtrường hoặc rủi ro thanh khoản. HOSE và HNX tương ứng hiện có 20 và 21 tiêu chí kích hoạt cảnh báo kiểm soát rủi ro.
Trên thịtrường cổ phiếu, HOSE và HNX đều theo dõi khả năng thanh toán của các bên tham gia thịtrường trong việc thanh toán bù trừ chứng khoán. Thanh toán và bù trừđược thực hiện thông qua TTLKCK với xác nhận giao dịch từ HOSE và HNX. T+3 là ngày thực hiện thanh
toán. Nhà đầu tư bắt buộc phải có đủ 100% tiền mặt hoặc chứng khoán đểđặt lệnh tại công ty chứng khoán.
Giao dịch ký quỹ (margin trading) hiện chưa được phép thực hiện trên thị trường cổ phiếu Việt Nam mặc dù dự thảo sửa đổi Luật Chứng khoán đã có quy định về giao dịch này. Tuy nhiên, một số công ty chứng khoán đã cho khách hàng vay bất hợp pháp để mua chứng khoán hoặc thanh toán trước số tiền bán cổ phiếu. Cách làm này rất rủi ro và một số công ty chứng khoán hiện đang có vấn đề do không thanh khoản được với khách hàng.
Chỉ cán bộ có thẩm quyền của UBCKNN và HOSE hoặc HNX có quyền tiếp cận thông tin về
vị thế nắm giữ của nhà đầu tư là khách hàng của các trung gian thịtrường.
Theo Quy chế của các Sở giao dịch, HOSE và HNX có quyền xử lý các bên không cung cấp
thông tin quy định. Quy chế cũng có những điều khoản buộc các bên tham gia thịtrường có vị
thế nắm giữ lớn phải cắt giảm vị thế của mình. HOSE và HNX cũng có quy định về giao dịch khối lượng lớn và giao dịch thỏa thuận (put-through).
47