CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM
Mặc dự thành kiến xó hội đối với nghề mụi giới chứng khoỏn cũn nặng nề, nhưng khụng thể phủ nhận được vai trũ quan trọng của nghề mụi giới chứng khoỏn đối với hoạt động kinh tế núi chung và lĩnh vực hoạt động kinh doanh chứng khoỏn núi riờng. Với tư cỏch là cầu nối giữa người mua và người bỏn chứng khoỏn, hoạt động mụi giới chứng khoỏn thỳc đẩy sự lưu chuyển vốn, từ đú làm tăng hiệu quả của nền kinh tế quốc dõn.
Do đặc thự của lĩnh vực chứng khoỏn, phỏp luật cỏc nước đều quy định hoạt động mua bỏn chứng khoỏn phải thụng qua cỏc trung gian tài chớnh là cỏc cụng ty chứng khoỏn. Ở Việt Nam, quy định này là rất cần thiết, nhằm bảo vệ lợi ớch chớnh đỏng của nhà đầu tư và tạo điều kiện để duy trỡ sự ổn định, tớnh trật tự của thị trường chứng khoỏn. Trong thực tế, khụng phải bất cứ nhà đầu tư chứng khoỏn nào cũng cú đủ kiến thức và thời gian để trực tiếp mua bỏn chứng khoỏn tại Trung tõm giao dịch chứng khoỏn. Hơn nữa, với khả năng tài chớnh hạn hẹp hiện nay, việc người dõn tự đầu tư chứng khoỏn là quỏ mạo hiểm. Thờm vào đú, cỏc chi phớ giao dịch sẽ tăng lờn cao, cú thể gõy ra những hậu quả nặng nề. Do vậy, chỉ cú cụng ty chứng khoỏn với vai trũ là một định chế trung gian, là một thành viờn của Trung tõm giao dịch chứng khoỏn mới cú đủ điều kiện thuận lợi để giỳp nhà đầu tư mua, bỏn chứng khoỏn với giỏ cả hợp lý và hạn chế rủi ro.
Khúa luận tốt nghiệp Những giải phỏp nõng cao hiệu quả hoạt động mụi giới chứng khoỏn
Hiện nay, tiềm năng vốn dưới nhiều dạng trong cụng chỳng Việt Nam rất lớn, nhưng cỏc doanh nghiệp cổ phần lại khú khăn trong việc huy động vốn cổ phần để mở rộng quy mụ sản xuất kinh doanh. Cú thể người cú vốn chưa gặp được người cần vốn, và người cú vốn chưa thấy được lợi ớch của việc đầu tư qua cổ phiếu. Vậy vấn đề này là do đõu?
Nguyờn nhõn là do Việt Nam chưa cú những tổ chức mụi giới chứng khoỏn làm nhiệm vụ trung gian kết nối giữa người cú vốn và người cần vốn. Một doanh nghiệp muốn huy động vốn bằng cỏch phỏt hành chứng khoỏn nhưng họ khụng thể tự đi bỏn số chứng khoỏn họ cần phỏt hành. Nhưng bản thõn doanh nghiệp sẽ khụng thể làm tốt được việc này vỡ họ khụng cú bộ mỏy chuyờn mụn trong lĩnh vực chứng khoỏn. Vỡ thế, cần phải cú những người chuyờn mua, bỏn chứng khoỏn cho họ. Đú là cụng ty chứng khoỏn với nghiệp vụ chuyờn sõu, kinh nghiệm nghề nghiệp, bộ mỏy tổ chức thớch hợp, thực hiện vai trũ làm trung gian mụi giới mua bỏn, phỏt hành chứng khoỏn cho đơn vị phỏt hành cũng như cỏc nhà đầu tư. Cú thể khẳng định rằng, cỏc tổ chức mụi giới chứng khoỏn là những định chế trung gian rất cần thiết trong nền kinh tế thị trường.
Mặt khỏc, người Việt Nam xưa nay chỉ biết khai thỏc lợi ớch nguồn vốn tiết kiệm và để dành của mỡnh bằng một biện phỏp duy nhất là gửi vào Ngõn hàng hưởng lói suất hàng thỏng. Trong những năm gần đõy, đó cú thờm một số hỡnh thức mua cổ phiếu, trỏi phiếu. Tuy vậy, kết quả cũng rất hạn chế. Cỏc cụng cụ như cổ phiếu, trỏi phiếu núi chung cũn đơn điệu, chưa quỏn triệt được nguyờn tắc thị trường và thực sự chưa cú khả năng thu hỳt. Ngay cả khi những nhà đầu tư muốn quan tõm đến lĩnh vực này thỡ họ cũng khụng biết phải làm cỏch nào để tiếp cận và làm quen với việc mua bỏn chứng khoỏn trờn thị trường chứng khoỏn. Chớnh vỡ vậy, vai trũ của những người mụi giới chứng khoỏn ở Việt Nam là rất quan trọng. Họ khụng chỉ đơn thuần thực hiện việc mua bỏn chứng khoỏn hộ khỏch hàng mà cũn tuyờn truyền, giải đỏp những kiến thức về chứng khoỏn và thị trường chứng khoỏn ra cụng chỳng. Cú thể núi rằng đõy là một trong những điểm nỳt quyết định sự phỏt triển của thị trường chứng khoỏn Việt Nam.
Với chức năng trung gian mụi giới, người mụi giới chứng khoỏn thực hiện việc mua đi bỏn lại chứng khoỏn trờn thị trường, làm cho cỏc chứng khoỏn này
Khúa luận tốt nghiệp Những giải phỏp nõng cao hiệu quả hoạt động mụi giới chứng khoỏn
được luõn chuyển một cỏch liờn tục, nhanh chúng, tăng tớnh thanh khoản của chứng khoỏn và tạo ra một thị trường hoạt động sụi nổi, hiệu quả. Vỡ thế, mụi giới chứng khoỏn khụng chỉ là một khõu khụng thể thiếu mà quan trọng hơn, nú cũn là một nhõn tố thỳc đẩy thị trường chứng khoỏn phỏt triển. Túm lại, cỏc nhà mụi giới chứng khoỏn chớnh là lực lượng quan trọng, trực tiếp đưa cỏc kiến thức về chứng khoỏn và thị trường chứng khoỏn vào một mụi trường dõn trớ cũn thấp, gúp phần phỏt triển thị trường sản phẩm, dịch vụ đang cũn thụ sơ ở Việt Nam. Nhưng vấn đề đặt ra ở đõy là làm thế nào để tạo ra hỡnh ảnh của một nhà mụi giới chứng khoỏn mới đối với cụng chỳng đầu tư.
Ở Việt Nam, khỏi niệm mụi giới chứng khoỏn đó xuất hiện từ cỏch đõy khỏ lõu cựng với quỏ trỡnh chuyển đổi nền kinh tế sang cơ chế thị trường. Hoạt động mụi giới trước đõy chủ yếu là trong lĩnh vực bất động sản, nhưng giờ đõy đó lan tỏa ra hầu hết cỏc lĩnh vực của nền kinh tế, ở đõu cú nhu cầu mua, bỏn là ở đú cú mụi giới. Tuy nhiờn, do sự phỏt triển quỏ nhanh của nghề mụi giới và do kiểu làm ăn quỏ tựy tiện của những người hành nghề mụi giới trong thời gian trước đõy nờn người Việt Nam vẫn thường gọi người mụi giới bằng cỏi tờn như “cũ mồi”, “chỉ trỏ” ... Vỡ thế, quan niệm về người mụi giới như một “thứ ăn theo” chưa thể thay đổi ngay trong ý nghĩ của người dõn vào thời điểm hiện nay. Điều này cũng hoàn toàn dễ hiểu bởi rất nhiều người đó bị mua hàng rởm, hàng đắt khi thụng qua trung gian mụi giới. Do đú đó làm nảy sinh tõm lý ngần ngại loại hỡnh dịch vụ này. Nếu ở một số lĩnh vực khỏc, hoạt động mụi giới diễn ra khỏ tựy tiện và phần lớn là tự phỏt thỡ ở trong lĩnh vực chứng khoỏn lại hoàn toàn khỏc. Theo những quy định hiện hành, tổ chức muốn tiến hành nghiệp vụ mụi giới chứng khoỏn và tư vấn đầu tư, phải cú tối thiểu 6 tỷ đồng. Rừ ràng địa vị phỏp lý của nghề mụi giới chứng khoỏn đó được xỏc lập và với số vốn tuy chưa phải là lớn, nhưng chữ “tớn” cũng đó được đảm bảo. Bờn cạnh đú, tiờu chuẩn của một nhõn viờn mụi giới chứng khoỏn cũng được phỏp luật quy định chặt chẽ cả về trỡnh độ chuyờn mụn lẫn đạo đức nghề nghiệp.
Tuy nhiờn, do định kiến xó hội đối với cỏi gọi là “mụi giới” ở Việt Nam cũn quỏ lớn nờn thực tế, khi được hỏi về việc muốn mua bỏn chứng khoỏn trực tiếp tại Trung tõm giao dịch chứng khoỏn hay thụng qua trung gian mụi giới, cụng chỳng Việt Nam phần lớn khụng cú ý muốn sử dụng cỏc dịch vụ tài chớnh do người mụi giới chứng
Khúa luận tốt nghiệp Những giải phỏp nõng cao hiệu quả hoạt động mụi giới chứng khoỏn
khoỏn cung cấp. Vỡ vậy, trong thời gian đầu, cần phải làm thay đổi định kiến này, tạo thúi quen sử dụng cỏc dịch vụ do người mụi giới cung cấp. Khụng phải ai khỏc mà người mụi giới chứng khoỏn phải chứng minh điều đú với khỏch hàng bằng chớnh phẩm chất và chất lượng phục vụ của mỡnh, thực hiện tốt vai trũ là một định chế trung gian khụng thể thiếu trờn TTCK.