b. Phân tích các chỉ tiêu tỷ suất chi phí
2.2.3.1. Phân tích khả năng tạo tiền của doanh nghiệp
Bảng 2.12: PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG TẠO TIỀN CỦA CTCPĐT DỊCH VỤ HƯNG HẢI
Chỉ tiêu
Năm 2011 Năm 2012 Tăng (+) giảm (-)
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ lệ Tỷ trọng Dòng tiền vào từ HĐKD 47.389.298.953 33,5 2.096.977.092 3,42 -45.292.321.861 -95,57 56,55 Dòng tiền vào từ HĐĐT Dòng tiền vào từ HĐTC 94.000.000.000 66,5 Tổng dòng tiền vào DN 141.389.298.953 100 61.302.811.985 100 -80.086.486.968 -56,64 100 Hệ số tạo tiền từ HĐKD 0,62 1,2 0,58
Hệ số tạo tiền từ HĐĐT 0 0
Hệ số tạo tiền từ HĐTC - - 0
Hệ số tạo tiền của DN 1,03 1,2 0,17
Phân tích khái quát:
- Tổng dòng tiền thu vào doanh nghiệp cuối năm 2011 đạt 141.389.298.953 VNĐ, cuối năm 2012 đạt 61.302.811.985 VNĐ, giảm 80.086.486.968 VNĐ (56,64%), trong đó chủ yếu là do mức giảm của dịng tiền vào từ hoạt động kinh doanh (giảm 95,57%). Trong cơ cấu dòng tiền vào, tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động tài chính là lớn nhất (66,5% vào cuối năm 2011).
- Hệ số tạo tiền của doanh nghiệp cuối năm 2012 đạt 1,2 lần, tăng thêm 0,17 so với hệ số tạo tiền của doanh nghiệp cuối năm 2011 là 1,03 lần. Trong đó, hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên gần gấp đôi trong năm 2012 (hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh cuối năm 2011 chỉ là 0,62 trong khi con số này cuối năm 2012 đã lên tới 1,2). Chính sách tạo tiền của doanh nghiệp mặc dù thấp nhưng đang có xu hướng tăng và bền vững.
Phân tích chi tiết:
- Dịng tiền thu từ hoạt động kinh doanh: Cuối năm 2012, dòng tiền thu vào
từ hoạt động kinh doanh giảm 45.292.321.861 VNĐ so với cuối năm 2011, tương đương với 95,57%. Điều đó làm sụt giảm tỷ trọng đóng góp của dịng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh vào tổng dịng tiền thu vào của tồn doanh nghiệp từ 33,5% vào cuối năm 2011 chỉ còn 3,42% vào cuối năm 2012, giảm xấp xỉ 10 lần. Điều này xuất phát từ thực tế là công ty đang mở rộng quy mơ và giá vốn hàng bán tăng trưởng nhanh chóng, lượng tiền mặt từ hoạt động kinh doanh được đưa vào hoạt động kinh doanh và không dự trữ nhiều ở ngân quỹ. Mặc dù vậy hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh cuối năm 2012 là 1,2 lần, tăng gần gấp 2 lần so với hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh cuối năm 2011 là 0,62 lần. Khả năng tạo tiền lớn hơn 1 đảm bảo cho hoạt động quản trị, điều hành dịng tiền nói riêng và tài chính nói chung. Doanh nghiệp cần cân nhắc giữa việc mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh và thu hồi tiền từ khách hàng để giảm sự thiếu hụt tiền mặt của doanh
nghiệp.
- Dòng tiền thu từ hoạt động tài chính và hoạt động tài chính: cả hai hoạt
động này hiện chưa đem lại hiệu quả cao trong hoạt động nói chung của cơng ty cổ phần đầu tư dịch vụ Hưng Hải. Nguyên nhân một phần do chính sách tập trung vào hoạt động sản xuất kinh doanh chính là hoạt động xây dựng cơ bản.
Kết luận: Khả năng tạo tiền của doanh nghiệp tăng lên không đáng kể
nhưng luôn đảm bảo lớn hơn 1, điều này đảm bảo cho tất cả mọi hoạt động trong doanh nghiệp vận hành bình thường. Tuy vậy, dịng tiền thu từ hoạt động đầu tư và tài chính hầu như khơng có, thậm chí gây sụt giảm hệ số tạo tiền, doanh nghiệp cần có biện pháp điều chỉnh để tránh lãng phí nguồn tiền vào những hoạt động này.