7. Kết cấu của luận án
3.2.3.Loại bỏ ngân hàng yếu kém
Các ngân hàng Nhật Bản đã được tái cấu trúc và định vị lại theo sát cuộc khủng hoảng tài chính kéo dài. Việc tái cấu trúc và định vị lại được theo đuổi trên cơ sở của Vụ nổ lớn về tài chính (Financial Big Bang), cuộc cách mạng CNTT(Trong thời đại cách mạng CNTT, các ngân hàng sẽ phải cạnh tranh quyết liệt để cung cấp các dịch vụ tài chính chất lượng cao và làm quen với dịch vụ tài chính chi phí thấp. Các rào cản giữa các lĩnh vực được phân chia theo truyền thống như ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm và thậm chí thương mại sẽ giảm đi và tất cả những người tham gia thị trường sẽ phải cố gắng cung cấp dịch vụ tài chính toàn diện, và kết quả là thị trường tài chính sẽ trở nên lớn hơn, hội nhập hơn và cạnh tranh hơn. Hơn nữa, sẽ có nhu cầu về các dịch vụ cơ sở hạ tầng để chứng nhận điện tử, nhận dạng, đánh giá tín dụng, thanh toán và chứng khoán điện tử. Các ngân hàng sẽ hợp tác với các
84
tập đoàn về CNTT, phát triển và cài đặt các hệ thống để cung cấp các dịch vụ cơ sở hạ tầng như vậy) và sự thay đổi chính sách từ bảo hộ sang khuôn khổ dựa nhiều vào thị trường hơn. Hơn nữa, tình hình ngân hàng quá chiếm ưu thế đã khiến kinh doanh ngân hàng trở nên trầm trọng hơn do quy mô thị trường bị thu hẹp, kinh tế trì trệ và thay đổi cơ cấu trong trung gian tài chính nghiêng về thị trường vốn và tài chính trực tiếp (Do các tập đoàn lớn ngày càng lệ phụ thuộc vào thị trường vốn để gây quỹ, nên nhu cầu của công ty đối với dịch vụ ngân hàng đang chuyển từ hoạt động cho vay sang các lĩnh vực mới như: Ngân hàng đầu tư; phát triển và cung cấp các dịch vụ tạo điều kiện cho thanh toán chứng khoán và tài trợ dự án; và các dịch vụ kỹ thuật trong việc phát triển và cài đặt một khung kế toán mới được thiết kế phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế).
Việc tối đa hóa hoạt động huy động tiền gửi và gia hạn các khoản vay thông qua tăng trưởng chi nhánh đã tạo thành hình thức cạnh tranh chủ đạo giữa các ngân hàng Nhật Bản. Do đó, mục tiêu kinh doanh của họ từng đạt được các mục tiêu định lượng như mở rộng thị phần và khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, do vị thế tài chính và vốn suy yếu, nên các ngân hàng thương mại đã thu hẹp hoạt động kinh doanh, cả trong nước và quốc tế, như một phần trong chiến lược phòng thủ của họ. Quy mô tài sản ngân hàng và số lượng chi nhánh và nhân viên đã giảm từ những năm 1990. Khi làm như vậy, họ đã buộc phải tập trung nhiều hơn vào năng lực cốt lõi của mình - duy trì thị phần của mình trong thị trường bán lẻ và bán buôn cho cả cá nhân lẫn tập đoàn. Bằng cách điều chỉnh các dịch vụ và tăng cường hơn nữa quan hệ khách hàng, các ngân hàng đã tìm cách tự định vị lại mình trong một thị trường nội địa cạnh tranh và thu hẹp hơn. Mục tiêu chiến lược của họ đã chuyển sang cải thiện ROEs.
Một số ngân hàng lớn của Nhật Bản đã ngừng hoàn toàn hoạt động ở nước ngoài. Các ngân hàng lớn khác vẫn hoạt động quốc tế cũng đã cắt giảm sự hiện diện của họ ở nước ngoài, chuyển trọng tâm hoạt động sang các hoạt động kinh doanh ngân hàng cốt lõi với các công ty Nhật Bản và các chi nhánh của họ. Tổng số chi nhánh ngân hàng và nguồn nhân lực ở nước ngoài bắt đầu giảm vào năm 1996 và giảm mạnh nhất ở Bắc Mỹ, tiếp theo là châu Âu. So với các khu vực khác, việc giảm số lượng chi nhánh và nhân viên ở châu Á tương đối khiêm tốn. Giữa tình trạng trì trệ chung, châu Á vẫn được coi là niềm hy vọng tốt nhất cuối cùng cho các ngân hàng Nhật Bản, mặc dù sự hiện diện của họ trong khu vực cũng đã giảm tương đối [Xem Kawai, Ozeki và Tokumaru (2002].
85
Bị thúc đẩy bởi sự trì trệ về kinh tế, các ngân hàng lớn của Nhật Bản đã tham gia vào một loạt các vụ sáp nhập có tính phòng thủ. Vào tháng 4 năm 1996, Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi lớn nhất lúc bấy giờ được thành lập thông qua việc sáp nhập Ngân hàng Mitsubishi và Ngân hàng Tokyo. Vào tháng 4 năm 2001, Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi, cùng với Mitsubishi và Nippon Trust Banks, đã thành lập một công ty cổ phần chung, là Tập đoàn tài chính Mitsubishi Tokyo (MTFG). Các vụ sáp nhập lớn khác bao gồm: Tập đoàn tài chính Mizuho (MHFG) – lúc đầu được Ngân hàng công nghiệp Nhật Bản, Daiichi Kangyo, Fuji và Yasuda Trust Banks thành lập như là Mizuho Holdings (vào tháng 9 năm 2000) và sau đó được tổ chức lại thành MHFG (tháng 1/2003); UFJ Holdings - được các Ngân hàng Sanwa, Tokai và Toyo Trust Bank thành lập (vào tháng 4 năm 2001); Tập đoàn tài chính Sumitomo Mitsui (SMFG) - được Tập đoàn ngân hàng Sumitomo Mitsui, hình thành từ một vụ sáp nhập trước đó giữa Ngân hàng Sumitomo và Sakura Bank vào tháng 4 năm 2001,thành lập (vào tháng 12 năm 2002); và Resona Holdings, ban đầu được thành lập như Daiwa Holdings, chủ yếu bởi Daiwa Bank (tháng 12 năm 2001) và sau đó đổi tên thành Resona Holdings (tháng 10 năm 2002) sau khi tiếp quản thêm Ngân hàng Asahi. Tập đoàn lớn nhất là Tập đoàn tài chính Mizuho (MHFG) với danh mục tài sản hợp nhất là 138 nghìn tỷ yên tính đến tháng 3 năm 2004, chiếm gần hai mươi phần trăm tổng danh mục tài sản của tất cả các ngân hàng được cấp phép trong nước. Tập đoàn tài chính Mitsubishi Tokyo (MTFG) là tập đoàn lớn thứ hai, tiếp theo là Tập đoàn tài chính Sumitomo Mitsui (SMFG) và UFJ Holdings, với danh mục tài sản hợp nhất lần lượt là 106, 102 và 82 nghìn tỷ yên. Resona Holdings là nhỏ nhất với 40 nghìn tỷ yên (xem Bảng 3.4).
Bảng 3.4: Nhóm ngân hàng và tài sản hợp nhất
Đơn vị: tỷ yên
Nhóm mới Các ngân hàng con Ngân hàng cũ
Tài sản hợp nhất (Vốn cổ phần) T3/ 2004 1. Tập đoàn tài chính Mizuho (MHFG) (Thành lập T1/2003) Ngân hàng Mizuho, Ngân hàng doanh nghiệp Mizuho, Ngân hàng ủy thác Mizuho Ngân hàng công nghiệp Nhật Bản, Daiichi Kangyo, Fuji, Yasuda Trust Banks
137,750 (1,541)
86 2. Tập đoàn tài chính Mitsubishi Tokyo (MTFG) (Thành lập T4/2001) Ngân hàng Tokyo- Mitsubishi (BTM), Tập đoàn ngân hàng và ủy thác ngân hàng Mitsubishi Ngân hàng Tokyo- Mitsubishi (BTM), Ngân hàng ủy thác Mitsubishi, Ngân hàng ủy thác Nippon 106,619 (1,258) 3. Tập đoàn tài chính Sumitomo Mitsui(SMFG) (Thành lập T12/2002) Tập đoàn ngân hàng Sumitomo Mitsui (SMBC) Ngân hàng Sumitomo, Ngân hàng Sakura 102,215 (1,248) 4. UFJ Holdings (Thành lập T4/2001) Ngân hàng UFJ, Ngân hàng ủy thác UFJ Ngân hàng Sanwa, Ngân hàng Tokai, Ngân hàng ủy thác Toyo Trust. 82,134 (1,000) 5. Resona Holdings (Thành lập T12/2001) Resona, Saitama Resona, Kinki Osaka, Nara Banks, Resona Trust & Bank
Ngân hàng Asahi, ngân hàng Daiwa
39,841 (1,288)
Nguồn: Trang web nhóm cá nhân.
Mục tiêu chiến lược của các tập đoàn này là:
- Giành được sức mạnh thị trường tối đa trong một khu vực hoặc một thị trường thích hợp;
- Đạt được hiệu quả kinh tế theo quy mô và giảm mạnh chi phí hoạt động; - Tạo ra đủ lợi nhuận để đầu tư vào phát triển CNTT; và
- Xây dựng năng lực khối lượng tới hạn trong các lĩnh vực chiến lược, ví dụ: ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản và các hoạt động kinh doanh dựa trên phí kỹ năng cao.
Tất cả các mục tiêu này được theo đuổi để cải thiện đáng kể ROE của họ hiện đang thấp hơn so với các ngân hàng nước ngoài cạnh tranh.
Mặc dù sự hợp nhất của ngành ngân hàng có lẽ sẽ dẫn đến hiệu quả kinh tế theo quy mô, nhưng vẫn còn phải xem liệu kết quả mong muốn có được đảm bảo hay không. Chẳng hạn, có một kỳ vọng rằng quy mô lớn của các ngân hàng sẽ giảm chi phí hoạt động trên một đơn vị tài sản, do mối quan hệ nghịch đảo giữa quy mô tài sản
87
và chi phí trên mỗi đơn vị tài sản. Tuy nhiên, việc giảm chi phí hoạt động và tăng hiệu quả sẽ dẫn đến tăng quy mô tài sản khi và chỉ khi tất cả các khoản dư thừa được tạo ra bởi sáp nhập được loại bỏ và cơ hội cho sự hợp nhất được khai thác triệt để. Một ví dụ rõ ràng về tính kinh tế của quy mô có liên quan đến việc tập hợp các nguồn lực cho các khoản đầu tư liên quan đến CNTT. Không một ngân hàng nào có thể đủ khả năng đầu tư lớn cho phát triển CNTT trong khi một số trong số họ có thể cùng nhau làm được việc đó. Một ví dụ nữa có liên quan đến việc tinh giản và thu hẹp cơ cấu quản lý/nhân sự. Các ngân hàng có thể cố gắng thu hẹp đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp thành một đội ngũ ít chuyên gia có chuyên môn cao và được trả lương cao hơn và được hỗ trợ bởi các nhân viên hỗ trợ có mức lương tương đối thấp, do đó có thể tăng được năng suất và giảm tổng chi phí tiền lương.
3.2.4. Cải cách hệ thống ngân hàng gắn với tái cấu trúc khu vực doanh nghiệp
Tái cấu trúc khu vực doanh nghiệp có liên quan mật thiết và được coi là hình ảnh phản chiếu việc giải quyết nợ xấu ngân hàng. Giải quyết nợ xấu ngân hàng đòi hỏi phải tái cấu trúc hoạt động thực sự và hồi sinh các tập đoàn kinh tế lớn. Nhìn chung, có ba khuôn khổ để thúc đẩy tái cấu trúc doanh nghiệp (xem Bảng 3.5. để biết tóm tắt về những thay đổi gần đây trong những sắp xếp pháp lý và thể chế):
- Thủ tục không trả được nợ hợp pháp;
- Một khuôn khổ cho các cuộc đàm phán ngoài tòa án tự nguyện để tái cấu trúc doanh nghiệp dựa trên các quy tắc Luân Đôn của Liên đoàn Chuyên gia về Phá sản Quốc tế (INSOL International); và
- Tái cấu trúc doanh nghiệp bởi các công ty quản lý tài sản công, như RCC và IRCJ.
Hệ thống không có khả năng trả được nợ của Nhật Bản bao gồm hai thủ tục thanh lý: Thanh lý (Hasan) và Thanh lý đặc biệt (Tokubetsu seisan) và 3 thủ tục tổ chức lại: Tái cấu trúc doanh nghiệp (kaisha kosei), phục hồi dân sự (minji saisei) và tổ chức lại doanh nghiệp (kaisha seiri). Thanh lý đặc biệt và tổ chức lại doanh nghiệp dựa trên luật thương mại, trong khi các thủ tục khác dựa trên các luật chuyên biệt của riêng họ. Bởi vì các thủ tục không trả được nợ này đã được luật hóa riêng biệt và một thời gian dài trước đây, hệ thống này thiếu sự gắn kết và đã lỗi thời. Để giúp thúc đẩy tái cấu trúc doanh nghiệp, người ta dã áp dụng các thủ tục linh hoạt hơn. Do đó, hệ thống pháp luật của Nhật Bản không được coi là một trở ngại cho việc tái cấu trúc doanh nghiệp.
88
Bảng 3.5. Những thay đổi về thể chế và pháp lý để tạo điều kiện tái cấu trúc doanh nghiệp Năm thay đổi Luật pháp, thủ tục và thể chế Nội dung
1997 Bộ luật thương mại Thủ tục sáp nhập doanh nghiệp được hợp lý hóa.
T12/1997 Luật chống độc quyền Cho phép thành lập công ty cổ phần thuần túy.
T3/1998 Luật công ty cổ phần tài chính (Công ty mẹ)
Cho phép thành lập công ty nắm giữ tài chính.
1999
Bộ luật thương mại Giao dịch hoán đổi cổ phần; thủ tục liên quan đến công ty mẹ và công ty con được hợp lý hóa.
T4/1999
Công ty Cổ phần Thu hồi và xử lý nợ (RCC)
Một công ty thu mua và bán các khoản nợ xấu dựa trên tài sản thế chấp - có nguy cơ bị phá sản hoặc thấp hơn.
T4/2000
Luật khôi phục dân sự (Minji saisei Ho)
Tạo điều kiện cho việc lập hồ sơ và ra quyết định cho một số lượng lớn các công ty
2000 Bộ luật thương mại Thủ tục chia tách công ty được áp dụng.
T9/2001
Các thủ tục tự nguyện để tái cơ cấu nợ doanh nghiệp dựa trên các quy tắc Luân Đôn (bởi INSOL)
Hướng dẫn xóa nợ được thỏa thuận.
Tháng 4/2003
Luật tái cấu trúc doanh nghiệp (Kaisha kosei Ho)
Các điều khoản tái cơ cấu được nới lỏng và được phép có một số tính linh hoạt nhất định trong các biện pháp tái cấu trúc phù hợp với các quy định của Luật Khôi Phục Dân sự.
T4/2003
Tổng công ty phục hồi công nghiệp Nhật Bản (IRCJ)
Việc tái cơ cấu công ty lớn trở nên dễ dàng hơn thông qua việc mua nợ xấu từ tất cả các chủ nợ ngân hàng không phải là ngân hàng chính.
89
Một khuôn khổ cho các cuộc đàm phán ngoài tòa án tự nguyện giữa các chủ nợ kép để tái cấu trúc doanh nghiệp dựa trên các quy tắc Luân Đôn của Liên đoàn Chuyên gia về Phá sản Quốc tế (INSOL International) đã được áp dụng. Việc áp dụng này dựa trên sự thừa nhận rằng mặc dù các thủ tục không trả được nợ đảm bảo tính minh bạch, song chúng lại không đủ nhanh và thiếu linh hoạt cần thiết để tái cơ cấu hiệu quả nợ doanh nghiệp. Tuy nhiên, trọng tâm chính của khuôn khổ tự nguyện này là tập trung vào các hướng dẫn về xóa nợ, thay vì vào quá trình đàm phán tái cơ cấu nợ toàn diện (Trong các nền kinh tế bị khủng hoảng ở Đông Á, các thể chế chính thức giúp thúc đẩy các cuộc đàm phán tự nguyện ngoài tòa án đã được thành lập Ủy ban tư vấn tái cấu trúc nợ công ty tại Thái Lan, Ủy ban tái cấu trúc Corporte Debbt ở Malaysia, Lực lượng đặc nhiệm phản ứng nhanh ban đầu Jakarta ở Indonesia, và Ủy ban điều phối tái cấu trúc doanh nghiệp tại Hàn Quốc (xem Kawai 2000, Kawai, Lieberman và Mako 2001, Kawai 2001). Ở Nhật Bản, một tổ chức như vậy chưa được thành lập).
Để tăng tốc xử lý nợ xấu, chính phủ đã thành lập các công ty quản lý tài sản, như Công ty Thu hồi và xử lý nợ (RCC) và Công ty Phục Hồi Công nghiệp Nhật Bản (IRCJ). Các công ty này đang có vai trò thúc đẩy tái cấu trúc doanh nghiệp và đẩy nhanh việc xử lý nợ xấu bằng cách mua các khoản vay như vậy từ các ngân hàng cho đến năm 2005. Hai tổ chức được hỗ trợ công khai này nhằm vào các loại hình cho vay và công ty khác nhau. RCC hoạt động cơ bản như một công ty thu gom, mua và bán các khoản nợ xấu được thế chấp, được xếp vào loại “có nguy cơ bị phá sản”, hoặc “phá sản”, tập trung vào các công ty nhỏ hơn, không có khả năng tồn tại. Chức năng của nó đã được tăng cường kể từ tháng 6 năm 2002, được quyền linh hoạt hơn trong việc quyết định giá mua, tức là, với giá trị hợp lý, và trong việc mua chúng từ các tổ chức lành mạnh cho đến tháng 5 năm 2004. Do đó, khối lượng giao dịch của nó gần đây đã tăng đáng kể. Ngược lại, IRCJ tập trung vào chất lượng cao hơn của các khoản nợ xấu, được xếp vào loại nợ “cần chú ý đặc biệt” - đối với các công ty lớn hơn (IRCJ dự kiến sẽ mua các khoản vay trong hai năm và xử lý chúng trong vòng ba năm kể từ ngày mua). Mục tiêu là thúc đẩy tái cơ cấu nợ và hoạt động của các công ty tương đối lớn, đang gặp khó khăn nhưng có thể phục hồi được bằng cách mua các khoản vay của họ từ các ngân hàng thứ cấp, bỏ qua ngân hàng chính và IRCJ với tư cách là những chủ nợ lớn duy nhất. Cách tiếp cận này sẽ mang lại một khuôn khổ tốt hơn để ngân hàng chính có thể đối phó với các khách hàng của mình đang gặp khó khăn.
90
Trong những năm gần đây, tỷ lệ nợ /vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đã giảm và khả năng sinh lợi đã tăng lên, đặc biệt đối với các doanh nghiệp lớn do các biện pháp tái cấu trúc như thu hẹp quy mô và cắt giảm chi phí. Gần đây khi các ngân hàng lớn đã lập ra các công ty con quản lý tài sản để xử lý nợ xấu và thị trường cho các tài sản có vấn đề ngày càng phát triển, thì việc tái cấu trúc nợ doanh nghiệp đã