Ngân hàng có thể tăng vốn tự có từ lợi nhuận giữ lại qua các năm. Đây là lợi nhuận ngân hàng ñạt ñược trong năm, nhưng không chia cho các cổñông mà giữ lại ñể tăng vốn.
Hoặc ngân hàng có thể tăng vốn tự có bằng cách chia cổ tức bằng cổ phiếu cho các cổñông hiện hữu cũng là phương pháp tăng vốn tự có từ nguồn bên trong.
Ngoài ra NHTM cổ phần còn có thể tăng vốn tự có bằng cách kết chuyển từ quỹ dự trữ bổ sung vốn ñiều lệ, quỹ thặng dư vốn cổ phần.
Ưu ñiểm: Phương pháp này giúp ngân hàng tăng vốn tự có mà không phụ thuộc vào thị trường vốn nên tránh ñược các chi phí huy ñộng vốn thả nổi, không tốn kém chi phí, không phải hoàn trả ñồng thời không làm loãng quyền kiểm soát ngân hàng cũng như không ñe dọa ñến việc mất quyền kiểm soát của các cổñông hiện thời.
Nhược ñiểm: Chỉ áp dụng với các ngân hàng lớn, làm ăn có lãi liên tục và ñều ñặn. Hình thức này không thể áp dụng thường xuyên vì có ảnh hưởng ñến quyền lợi của cổ ñông. Tăng vốn từ bên trong có nhiều bất lợi về thuế vì không ñược khấu trừ thuế và chịu ảnh hưởng nặng nề bởi sự thay ñổi lãi suất và những ñiều kiện kinh tế mà ngân hàng không thể kiểm soát trực tiếp. Sự tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng trong những năm gần ñây ñã bị giảm sút so với trước, buộc nhiều ngân hàng phải huy ñộng nguồn vốn bên ngoài ñể phụ thêm vào nguồn vốn tạo ra từ bên trong như phát hành cổ phiếu mới,…
Phương pháp này phụ thuộc vào:
Chính sách phân phối cổ tức của ngân hàng: Chính sách này cho biết ngân hàng cần phải giữ lại bao nhiêu thu nhập ñể tăng vốn phục vụ cho mở rộng kinh doanh và bao nhiêu thu nhập sẽ ñược chia cho các cổñông. Tỷ lệ thu nhập giữ lại có
ý nghĩa rất quan trọng ñối với Hội ñồng quản trị ngân hàng. Tỷ lệ thu nhập giữ lại quá thấp sẽ làm cho mức tăng trưởng vốn ngân hàng sẽ chậm, làm giảm khả năng mở rộng tài sản sinh lời, tăng rủi ro phá sản. Ngược lại nếu tỷ lệ này quá lớn sẽ làm giảm thu nhập của cổ ñông dẫn ñến thị giá cổ phiếu của ngân hàng sẽ giảm. Chính sách cổ tức tối ưu ñối với một ngân hàng là chính sách giúp ngân hàng tối ña hóa giá trị ñầu tư của cổñông. Ngân hàng chỉ có thể mở rộng số lượng cổñông khi thu nhập tính trên mỗi cổ phần ít nhất phải bằng thu nhập tạo ra từ những hoạt ñộng ñầu tư có mức ñộ rủi ro tương ñương.
Tốc ñộ tăng vốn từ nguồn nội bộ:
Ta có: Tỷ lệ tăng vốn từ nguồn nội bộ (Internal capital growth rate-ICGR) ICGR = Thu nhập giữ lại
Vốn cổ phần
Công thức trên cho thấy muốn tăng qui mô vốn từ nguồn nội bộ thì phải tăng thu nhập ròng hoặc tăng tỷ lệ thu nhập giữ lại, hoặc tiến hành ñồng thời cả hai.
Điều có ý nghĩa ñặc biệt quan trọng ñối với ban giám ñốc ngân hàng là cố gắng ñạt ñược thành tích phân phối cổ tức ổn ñịnh. Nếu ñược vậy, các nhà ñầu tư hưởng lãi sẽ cảm nhận ít rủi ro trong sự thanh toán cổ tức ñối với họ và ngân hàng sẽ có sức hấp dẫn nhiều hơn ñối với các nhà ñầu tư. Nhiều công trình nghiên cứu tại các ngân hàng Tây Âu cho thấy có một hiện tượng lặp ñi lặp lại là giá cổ phiếu của ngân hàng giảm nhanh (thường chỉ trong phạm vi một tuần) sau khi có sự cắt giảm phân phối cổ tức. Điều này không chỉ làm thất vọng các cổñông hiện thời mà còn làm nản lòng những cổñông tiềm năng của ngân hàng.
1.2.3.2. Tăng vốn từ nguồn bên ngoài: a. Phát hành cổ phiếu mới: a. Phát hành cổ phiếu mới: a. Phát hành cổ phiếu mới:
Phát hành thêm vốn cổ phần thường hay vốn cổ phần ưu ñãi là một hình thức huy ñộng vốn phổ thông của các NHTMCP.
Ưu ñiểm: không phải hoàn trả cho người mua cổ phiếu, cổ tức của cổ phiếu thường không phải là gánh nặng về tài chính cho ngân hàng trong những năm làm ăn thua lỗ. Phương pháp này làm tăng qui mô vốn nên cũng làm tăng khả năng vay nợ của ngân hàng trong tương lai.
Nhược ñiểm: Chi phí phát hành cao và có thể làm loãng quyền sở hữu ngân hàng, giảm mức cổ tức trên mỗi cổ phiếu (EPS), làm giảm khả năng tận dụng tỷ lệ ñòn bẩy tài chính ngân hàng ñã có.
Vốn cơ bản Tỷ lệñòn bẩy tài chính =
Tổng tài sản
Với việc phát hành cổ phiếu ưu ñãi cổ tức thì có ñặc ñiểm sau:
Cổ phiếu ưu ñãi cổ tức với ñặc trưng cơ bản là cổ tức cốñịnh (Nếu cần có thể thay ñổi hàng năm), người sở hữu chỉ có quyền chuyển nhượng, mà không có quyền bầu cử, ứng cử trong doanh nghiệp; ngân hàng có thể mua lại khi người chủ sở hữu cần bán.
Ưu ñiểm: Không phải hoàn trả vốn và không làm phân tán quyền kiểm soát ngân hàng, tăng khả năng vay nợ của ngân hàng trong tương lai.
Nhược ñiểm: cổ tức phải trả cho các cổ ñông là gánh nặng tài chính trong những năm ngân hàng bị thua lỗ, chi phí phát hành cao, giảm mức cổ tức trên mỗi cổ phiếu.
b. Chuyển ñổi từ trái phiếu chuyển ñổi thành cổ phiếu phổ thông:
Trái phiếu chuyển ñổi là hình thức gọi vốn lại giữa cổ phần thường và nợ. Trái phiếu chuyển ñổi ấn ñịnh khoản nợ một khoản thời gian với lãi suất cốñịnh ñược chuyển sang cổ phần. Nó trả lãi suất rẻ hơn so với vốn huy ñộng vì cho phép trái chủ trở thành cổñông trong tương lai, nhưng lại hấp dẫn về lãi suất hơn cổ ñông vì mang rủi ro chuyển ñổi.
Ưu ñiểm: chi phí thấp và không làm phân tán quyền kiểm soát của ngân hàng ngay tại thời ñiểm phát hành. Đây là phương pháp hiệu quả vì trái phiếu này ñược các nhà ñầu tưưa chuộng trên thị trường.
Nhược ñiểm: Phải hoàn trả cho người mua trái phiếu khi hết hạn, lãi trả cho trái phiếu là gánh nặng cho ngân hàng về tài chính tăng chi phí hoạt ñộng, làm giảm khả năng ñi vay về sau của ngân hàng.
c. Mua bán và sát nhập ngân hàng (M&A ngân hàng):
Mua bán và sát nhập ngân hàng là sự kết hợp của hai hay nhiều ngân hàng ñể tạo thành một ngân hàng duy nhất có quy mô lớn hơn.
Ưu ñiểm: Tổng tài sản và vốn tự có của ngân hàng sau khi mua bán và sát nhập sẽ tăng lên rất ñáng kể. Đây là phương pháp giúp tăng năng lực cạnh tranh của ngân hàng, giúp ngân hàng ñạt hiệu quả tốt về chi phí, chiếm lĩnh thị phần và hiệu quả vận hành lớn hơn.
Nhược ñiểm: Tốn nhiều thời gian và chi phí hơn các phương thức tăng vốn tự có khác. Trong thời gian ñầu, hoạt ñộng của ngân hàng có thể bị xáo trộn do sự thay ñổi về nhân sự.
d. Một số phương thức khác:
Ngoài các phương thức tăng vốn ở trên, ngân hàng còn có thể thực hiện các biện pháp tăng vốn từ bên ngoài khác như bán tài sản và thuê lại, chuyển ñổi chứng khoán nợ thành cổ phiếu hoặc nhận lãi từ trái phiếu chính phủ,…
Các NHTM còn có thể tăng vốn tự có bằng cách bán tất cả hoặc một phần phương tiện văn phòng của mình và thuê lại từ người chủ mới ñể phục vụ cho các hoạt ñộng của mình. Với những giao dịch như vậy, ngân hàng thường thu về những dòng tiền mặt lớn (có thể tái ñầu tư với lãi suất hiện tại) và củng cố sức mạnh về vốn. Thành công lớn nhất của những giao dịch bán và thuê lại này xảy ra khi lạm phát và tăng trưởng kinh tế ñạt mức cao vì nó làm tăng giá trị thị trường của tài sản so với giá trị
sổ sách ñược ghi nhận trong các báo tài chính.
Bên cạnh ñó, ngân hàng cũng có thể chuyển ñổi chứng khoán nợ như trái phiếu, công cụ thị trường tiền tệ hay công cụ tài chính phái sinh thành cổ phiếu giúp ngân hàng củng cố vị trí vốn cổ phần và tránh khỏi những chi phí trả lãi phát sinh từ những chứng khoán nợ trong tương lai.
Ngoài ra, trong những trường hợp ñặc biệt, ngân hàng có thể dùng nguồn nhận lãi từ trái phiếu chính phủñể bổ sung vào vốn tự có nếu ñược NHNN cho phép.
1.3. Ý nghĩa của việc tăng vốn tự có:
Thực trạng hoạt ñộng của các NHTM VN cho thấy, năng lực cạnh tranh khi bước vào hội nhập kinh tế quốc tế còn rất nhiều yếu kém. Biểu hiện quan trọng và nổi bật là vốn tự có của các NHTM ñều nhỏ bé và cơ cấu chưa hợp lý so với các ngân hàng trong khu vực và thế giới. Như chúng ta ñã biết, hoạt ñộng kinh doanh của NHTM là hoạt ñộng chứa nhiều rủi ro, bởi lẽ nó tổng hợp tất cả các rủi ro của khách hàng, ñồng thời rủi ro trong hoạt ñộng kinh doanh ngân hàng có thể gây ảnh hưởng lớn cho nền kinh tế hơn bất kỳ rủi ro của loại hình doanh nghiệp nào vì tính chất lây lan có thể làm rung chuyển toàn bộ hệ thống kinh tế. Do ñó, trong quá trình hoạt ñộng các NHTM phải thường xuyên cảnh giác, nghiên cứu, phân tích, ñánh giá, dự báo và có những biện pháp phòng ngừa từ xa có hiệu quả. Ngoài ra, ñiều này cũng ñòi hỏi ngân hàng tự ñánh giá ñược khả năng chịu ñựng rủi ro của mình. Trên thực tế, ngân hàng có nhiều biện pháp ñể bảo vệ tình trạng tài chính của mình như: nâng cao chất lượng quản lý, ña dạng hóa các nguồn vốn và danh mục ñầu tư, bảo hiểm tiền gửi và nâng cao vốn chủ sở hữu. Khi tất cả các phương pháp ngăn chặn rủi ro không còn hiệu quả thì vốn chủ sở hữu của ngân hàng sẽ là biện pháp cuối cùng. Vốn chủ sở hữu bù ñắp cho những tổn thất bắt nguồn từ những khoản cho vay và ñầu tư thiếu hiệu quả, từ sự quản lý yếu kém, giúp cho ngân hàng có thể giữ vững ñược hoạt ñộng cho tới khi các vấn ñề khó khăn ñược giải quyết. Chỉ khi các khoản thua lỗ của ngân hàng lớn ñến mức tất cả các biện pháp kể cả vốn chủ sở hữu ñều không thể khắc
phục nổi thì nó sẽ bị buộc phải ñóng cửa, vốn chủ sở hữu là sự chống ñỡ thua lỗ cuối cùng.
Vì vậy, ñể chống ñỡ lại những rủi ro ngày càng cao gây ra từ nhiều nguồn khác nhau, ngân hàng cần phải nắm giữ nhiều vốn hơn. Khi ngân hàng tăng vốn tực có sẽ làm cho năng lực tài chính của bản thân ngân hàng tăng lên, các rủi ro của khách hàng và của chính ngân hàng trong quá trình hoạt ñộng kinh doanh ñược ñảm bảo. Tăng vốn tự có còn giúp cho quy mô vốn của ngân hàng tăng lên, ñáp ứng ñược những yêu cầu về mặt quản lý của Chính Phủ và NHNN khi mà vấn ñề kiểm soát hoạt ñộng ngân hàng ngày càng trở nên chặt chẽ hơn nhằm ñáp ứng cho yêu cầu hội nhập của nền kinh tếñất nước. Bên cạnh ñó, tăng vốn tự có góp phần làm cho quy mô của các ngân hàng tăng lên, giúp ngân hàng triển khai thêm nhiều nghiệp vụ kinh doanh mới và gia tăng khả năng cạnh tranh của ngân hàng so với các ngân hàng nước ngoài. Như vậy, tăng năng lực tài chính thông qua tăng vốn tự có mang ý nghĩa rất quan trọng trong hoạt ñộng ngân hàng.
1.4. Kinh nghiệm tăng vốn tự có của các ngân hàng trên thế giới và bài học cho các NHTMCP VN:
1.4.1 Kinh nghiệm tăng vốn tự có của các ngân hàng Mỹ:
Khủng hoảng tài chính toàn cầu hiện nay vẫn chưa có ñiểm dừng. Cuộc khủng hoảng này bắt nguồn từ Mỹ và diễn ra từ năm 2007 cho tới nay. Cuộc khủng hoảng tiến sang nấc trầm trọng hơn khi tháng 3 năm 2008, Ngân hàng dự trữ liên bang New York cố cứu Bear Sterns, nhưng không nổi. Công ty này chấp nhận ñể JP Morgan Chase mua lại với giá 10 dollar một cổ phiếu. Sự sụp ñổ của Bear Stern ñã ñẩy cuộc khủng hoảng lên nấc thang trầm trọng hơn. Tháng 8 năm 2008, ñến lượt Lehman Brothers, một tổ chức tài chính vào loại lớn nhất và lâu ñời nhất của Mỹ, bị phá sản. Tiếp sau Lehman là một số công ty khác. Hàng loạt tổ chức tài chính trong ñó có những tổ chức tài chính khổng lồ và lâu ñời bị phá sản ñã ñẩy kinh tế Hoa Kỳ vào tình trạng ñói tín dụng. Để ổn ñịnh và gia cố hệ thống tài chính chống chọi lại cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất kể từ
sau chiến tranh thế giới thứ hai, tháng 5 năm 2009 FED và các cơ quan thanh tra Mỹñã tiến hành thanh tra 19 tổ chức tài chính lớn nhất Mỹ trong ñó có công ty bảo hiểm, tài chính ô tô, thẻ tín dụng và ngân hàng, mỗi ngân hàng có hơn 100 tỷ USD tài sản ñã tham gia. 19 tổ chức này nắm khoảng một nửa các khoản vay tại Mỹ và 2/3 số tài sản của toàn ngành ngân hàng Mỹ bao gồm hơn 8 nghìn ngân hàng. Cuộc thanh tra này là một phần trong kế hoạch ổn ñịnh hệ thống tài chính của Tổng thống Obama.
Kết quả của ñợt thanh tra là 10/19 ngân hàng lớn nhất của Mỹ cần thêm khoảng 74,6 tỷ USD. Không một ngân hàng nào trong danh sách này ñược cho phép sụp ñổ. Những ngân hàng cần thêm vốn sẽ phải ñệ trình kế hoạch tăng vốn ñược chính phủ chấp thuận trước ngày 08/06/2009.
Danh sách ngân hàng tăng vốn bao gồm: Bank of America (33,9 tỷ USD); Wells Fargo (13,7 tỷ USD); GMAC LLC (11,5 tỷ USD); Citigroup (5,5 tỷ USD).
Bank of New York Mellon, American Express, Capital One Financial, Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase, MetLife and State Street không cần tăng vốn. Một số ngân hàng thuộc diện phải tăng vốn ñã thông báo kế hoạch riêng. Morgan Stanley, theo yêu cầu tăng vốn 1,8 tỷ USD từ chính phủ, cho biết họ có kế hoạch tăng thêm 5 tỷ USD. Trong ñó có 2 tỷ USD thông qua cổ phiếu phổ thông.
Chính phủ yêu cầu các ngân hàng giữ tỷ lệ vốn cao hơn một mức nhất ñịnh ñể ñảm bảo họ vẫn có thể cho vay ngay cả khi bối cảnh kinh tế xấu ñi.
Các ngân hàng sẽ có một số lựa chọn trong việc tăng vốn, ñó có thể là chuyển số nợ của chính phủ sang cổ phiếu thường, tăng vốn thông qua thị trường tư nhân trong thời hạn 6 tháng. Nếu họ không thể hoàn thành các mục tiêu trên, họ sẽ buộc phải nhận tiền từ kế hoạch 700 tỷ USD ñược chính phủ thông qua vào tháng 10/2008.
Cuối năm 2010, FED thông báo rằng 19 ngân hàng chịu kiểm tra vào tháng 5/2009 sẽ tiếp tục phải tham gia vào ñợt kiểm tra mới. Theo quy ñịnh chính thức, ñợt kiểm tra “sức khỏe” các ngân hàng mới mang tính bắt buộc ñể yêu cầu các ngân hàng tăng cổ tức hoặc tiến hành mua lại cổ phiếu. FED tuyên bố rõ ràng rằng tất cả 19 ngân