d/ Triển khai thêm nhiều hoạt ñộ ng kinh doanh mới, ñ ad ạng hóa dịch vụ
2.5.5 Sự tăng thêm của hàng tỷ cổ phiếu ngân hàng ra thị trường
Về kế hoạch tăng vốn, hầu hết các ngân hàng đều đặt kế hoạch tăng vốn mạnh mẽ trong năm 2011, các ngân hàng nhỏ cần phải đảm bảo vốn điều lệ trên 3.000 tỷ
đồng theo đúng Nghị định 141 của Chính phủ, cịn các ngân hàng lớn tăng vốn đểđảm bảo hệ số CAR trên 9%. Như vậy nếu tất cả các ngân hàng đều thực hiện thành cơng kế hoạch tăng vốn của mình, năm 2011 thị trường sẽ bị "ngập lụt" cổ phiếu ngân hàng.
Trong bối cảnh thời “vàng son” của các ngân hàng dường như khơng cịn; thị trường tài chính – tiền tệđang gặp nhiều khĩ khăn; nhà đầu tư vơ vọng tìm kiếm niềm tin với thị trường chứng khốn đang bị thất lạc đâu đĩ. Vấn đề đặt ra là, ai sẽ sở hữu hàng tỷ cổ phiếu phát hành thêm của các NHTMCP?
Một trong các biện pháp tăng vốn là việc bán thêm cổ phần cho cổđơng hiện hữu và cổđơng mới, với giá thấp nhất là bằng mệnh giá. Việc tăng vốn chỉ hợp lý khi đạt được lợi nhuận kỳ vọng khơng thấp hơn tiền gửi ngân hàng. Tuy nhiên, lợi nhuận của khơng ít ngân hàng chỉ đạt dưới 10% và cổ tức thì cịn thấp hơn nhiều, giá cổ phiếu của ngành ngân hàng đã bị tụt giảm một cách thảm hại, thậm chí là dưới mệnh giá và tính thanh khoản rất thấp (mà nguyên nhân chính là do tăng vốn quá nhanh).
Do đĩ bài tốn tăng vốn là vơ cùng nan giải, đặc biệt là khối lượng cổ phần phát hành mới quá lớn, đến mức bội thực. Quyền lợi mua cổ phần của cổ đơng ngân hàng trong trường hợp này trở thành hữu quyền vơ lợi.
Gần đây, NHNN đã cho phép một số ngân hàng cĩ vốn điều lệ 1.000 tỉ đồng được niêm yết trên sàn chứng khốn để tăng cơ hội huy động đủ vốn điều lệ. Khơng cĩ gì đảm bảo rằng ngân hàng lên sàn sẽ lập tức kiếm được gấp ba lần số vốn điều lệ hiện hữu.
Như vậy, khác nào cho phép các ngân hàng đặt cược với thị trường chứng khốn tập trung? Và hậu quả giải thể, sáp nhập xảy ra trong trường hợp này chắc chắn là xấu hơn khi chưa cho niêm yết.
Rồi yêu cầu tăng vốn cấp tập, nhưng đồng thời lại giảm tỷ lệ sở hữu cổ phần của mỗi cá nhân và pháp nhân lần lượt từ 20-40% xuống cịn một nửa vào năm 2009 và chỉ cịn 5-15% kể từ năm 2011 theo Luật các tổ chức tín dụng mới.
nhường việc mua thêm cổ phần cho người khác. NHNN giải thích rằng, việc giảm tỷ lệ sở hữu là để tránh nguy cơ một nhĩm nhỏ cổđơng chi phối hoạt động ngân hàng.
Xét về mặt trung hạn, nhu cầu dịch vụ ngân hàng, đặc biệt là dịch vụ bán lẻ sẽ cịn rất lớn, vì doanh nghiệp ngày càng khĩ huy động vốn trên thị trường chứng khốn, nên phải trơng cậy vào kênh ngân hàng. Vì thế, trong giai đoạn này, ngân hàng cĩ thể gặp khĩ khăn, cổ phiếu ngân hàng sẽ kém hấp dẫn.
Ngân hàng tăng vốn điều lệ quá nhanh, mà lợi nhuận khơng tăng nhanh tương ứng, thì giá trị trên mỗi cổ phiếu sẽ giảm. Theo số liệu của ACB thì năm 2007 ACB cĩ lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 3.256 đồng/cổ phiếu, vốn điều lệ là 2.630 tỷ đồng. Năm 2008, ACB tăng vốn điều lệ từ 2.630 tỷ đồng lên 6.356 tỷ đồng, trong khi đĩ lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 3.628 đồng/cổ phiếu. Khi đem so sánh với Cơng ty Việt Hàn (VHG) cĩ vốn điều lệ 250 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế năm 2007 là 86 tỷ đồng. Năm 2008, VHG nêu chỉ tiêu giữ nguyên vốn điều lệ, cịn lợi nhuận sau thuế là 110 tỷ đồng. Nếu đạt kế hoạch đĩ, thì thu nhập của VHG là 4.400 đồng/cổ phiếu, cao hơn rất nhiều so với ACB. Chính nguyên nhân này làm cho giá cổ phiếu ngân hàng trở nên kém hấp dẫn các nhà đầu tư.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Chương 2 nêu lên thực trạng và kết quả đạt được của quá trình tăng vốn tự cĩ tại các NHTMCP trong thời gian vừa qua. Trong những năm trở lại đây, hàng loạt các NHTMCP lần lượt tăng vốn tự cĩ. Vấn đề tăng vốn tự cĩ gần như trở thành một trào lưu trong ngành ngân hàng tại VN. Nhờ vào quá trình này, quy mơ vốn tự cĩ, năng lực cạnh tranh của các ngân hàng tăng lên, thu hút được nhiều hơn các nhà đầu tư nước ngồi và hệ thống NHTMCP đã cĩ sự tăng trưởng ngoạn mục, đạt được những thành tựu đáng kể. Tuy nhiên, bên cạnh những mặt đạt được vẫn cịn nhiều yếu tố cịn hạn chế khác như nhiều ngân hàng đã tăng vốn một cách quá mức trong thời gian ngắn, các ngân hàng khĩ khăn trong việc sử dụng vốn tăng thêm,…làm giảm hiệu quả của quá trình tăng vốn tự cĩ. Nguyên nhân của những hạn chế phải nĩi đến là mặc dù vốn tự cĩ của các ngân hàng đã tăng nhưng quy mơ vẫn cịn nhỏ so với khu vực và trên thế giới, thêm vào đĩ là sự khơng đồng bộ giữa việc tăng vốn tự cĩ và chất lượng hoạt động, do thị trường tài chính tiền tệ nước ta cịn nhiều bất cập,…Như vậy, để quá trình tăng vốn tự cĩ của các NHTMCP thực sự cĩ hiệu quả thì cần phải cĩ nhiều giải pháp tích cực. Các giải pháp này sẽ được phân tích kỹ ở Chương 3 – Biện pháp tăng vốn tự cĩ của các NHTMCP tại VN.
CHƯƠNG 3
GIẢI PHÁP TĂNG VỐN TỰ CĨ TẠI CÁC NHTMCP VN
3.1 Định hướng chiến lược phát triển Ngân hàng VN giai đoạn 2011 – 2020:
Năm 2005, thực hiện Nghị quyết Đại hội Đảng tồn quốc lần thứ IX, NHNN đã trình Bộ Chính trị và Chính phủ Đề án phát triển ngành ngân hàng VN đến năm 2010 và định hướng đến năm 2020, đĩ là xây dựng được hệ thống ngân hàng phát triển an tồn, lành mạnh, đủ sức cạnh tranh và hội nhập vững chắc vào thị trường tài chính quốc tế.
Đề án phát triển ngành Ngân hàng VN đến năm 2010 và định hướng đến năm 2020 được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt ngày 24/5/2006 đã đề ra mục tiêu: Cải cách căn bản, triệt để và phát triển tồn diện các TCTD theo hướng hiện đại, hoạt động đa năng để đạt trình độ phát triển trung bình tiên tiến trong khu vực ASEAN với cấu trúc đa dạng về sở hữu, về loại hình TCTD, cĩ quy mơ hoạt động lớn hơn, tài chính lành mạnh, đồng thời tạo nền tảng đến sau năm 2010 xây dựng được hệ thống các TCTD hiện đại, đạt trình độ tiên tiến trong khu vực châu Á, đáp ứng đầy đủ các chuẩn mực quốc tế về hoạt động ngân hàng, cĩ khả năng cạnh tranh với các ngân hàng trong khu vực và trên thế giới; bảo đảm các TCTD, kể cả các TCTD nhà nước hoạt động kinh doanh theo nguyên tắc thị trường và vì mục tiêu chủ yếu là lợi nhuận; phát triển hệ thống TCTD hoạt động an tồn và hiệu quả vững chắc dựa trên cơ sở cơng nghệ và trình độ quản lý tiên tiến, áp dụng thơng lệ, chuẩn mực quốc tế về hoạt động NHTM.
Chính phủ sẽ tiếp tục đẩy mạnh cơ cấu lại hệ thống ngân hàng; tạo điều kiện cho các TCTD trong nước nâng cao năng lực quản lý, trình độ nghiệp vụ và khả năng cạnh tranh; bảo đảm quyền kinh doanh của các ngân hàng và các tổ chức tài chính nước ngồi theo các cam kết của VN với quốc tế; gắn cải cách ngân hàng với cải cách doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp nhà nước; tiếp tục củng cố, lành mạnh hố và phát triển các ngân hàng cổ phần.
Phương châm hành động của các TCTD là “An tồn - Hiệu quả - Phát triển bền vững - Hội nhập quốc tế.
3.2 Dự báo xu hướng thúc đẩy việc mở rộng quy mơ vốn tự cĩ của các NHTMCP tại VN:
Trên cơ sở những định hướng của chính phủ và tình hình diễn biến thị trường tài chính trong nước và quốc tế, người viết mạnh dạn đưa ra những dự báo như sau:
Thứ nhất, ngành ngân hàng cĩ tiềm năng tăng trưởng. Mặc dù gặp nhiều khĩ khăn trong năm 2008, 2009 và năm 2010 nhưng nền kinh tế VN vẫn được nhiều tổ chức đánh giá cĩ tốc độ tăng trưởng tốt. Tốc độ tăng trưởng năm 2008 là 6,2%, năm 2009 là 5,3% và năm 2010 là 6,7%. WB dự báo, tốc độ tăng trưởng GDP thực tế của VN trong năm 2011 là khoảng 5,8%. Đây là yếu tố quan trọng cho sự phát triển của hệ thống Ngân hàng. Do đĩ, hệ thống Ngân hàng sẽ phải tập trung hơn vào việc tăng năng lực tài chính và nâng cao chất lượng tín dụng nhằm đảm bảo an tồn hệ thống.
Thứ hai, hoạt động ngân hàng bán lẻ và ngân hàng đầu tư cĩ tiềm năng tăng trưởng mạnh. Trong xu thế hội nhập, với mức độ sử dụng sản phẩm dịch vụ ngân hàng cá nhân tại VN cịn thấp nên việc phát triển hoạt động ngân hàng bán lẻ là một trong những chiến lược trọng tâm của các NHTM VN trong thời gian tới. Hoạt động Ngân hàng đầu tư hiện đang ở giai đoạn đầu của sự phát triển. Các NHTM VN hiện nay chủ yếu tập trung vào các mảng nghiệp vụ truyền thống như huy động vốn và cho vay, các nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư như mơi giới, tư vấn, bảo lãnh phát hành và các nghiệp vụ chứng khốn phái sinh chủ yếu được thực hiện tại các Cơng ty chứng khốn. Tuy nhiên, một số ngân hàng lớn với định hướng phát triển thành tập đồn tài chính đã cĩ định hướng phát triển mảng hoạt động này thơng qua việc thành lập các Cơng ty chứng khốn trực thuộc Ngân hàng.
Thứ ba, ngành ngân hàng cĩ mức độ cạnh tranh cao. Áp lực cạnh tranh giữa các khối ngân hàng khác và khối NHTMCP đang tăng lên mạnh mẽ và đã cĩ sự chuyển dịch thị phần khá nhanh từ các khối khác sang khối NHTMCP trong thời gian gần đây
như bảng 2.4. Mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng, đặc biệt đối với hoạt động ngân hàng truyền thống sẽ gia tăng mạnh. Ngồi ra, sự xâm nhập thị trường của các đối thủ mới ngày càng nhiều sẽ tạo áp lực lên năng lực cạnh tranh của các NHTMCP trong nước.
Thứ tư, nền kinh tế thế giới suy giảm, đang phải đối mặt với nhũng thách thức nhất định như giá dầu, giá lương thực tăng cao; lạm phát gia tăng ảnh hưởng tới tốc độ tăng trưởng của các nước trên thế giới. Ngồi ra, cuộc khủng hoảng tài chính trầm trọng của Mỹ sẽ kéo theo những cú sốc tài chính cho nền kinh tế thế giới khiến cho hệ thống ngân hàng phải nhìn nhận lại khả năng của mình một cách thận trọng hơn, trong đĩ củng cố vốn tự cĩ là vấn đề tất yếu.
Thứ năm, trong tương lai, NHNN chắc chắn sẽ phải kiểm sốt chặt chẽ hơn quy mơ về vốn tự cĩ cũng như hoạt động của các ngân hàng. Sẽ tiếp tục tăng cường hoạt động giám sát đối với các ngân hàng và phải cĩ hành động nhanh chĩng để ngăn chặn một cuộc khủng hoảng ngân hàng cĩ hệ thống - trong trường hợp cĩ ngân hàng nào lâm phải tình trạng tài chính nguy cấp.
Thứ sáu, về phương thức gia tăng vốn tự cĩ, trước đây, khi thị trường tài chính phát triển ổn định, các ngân hàng khi muốn tăng vốn thường nhắm đến các tổng cơng ty, tập đồn kinh tế nhà nước. Nhưng hiện nay, do quy định hạn chế các tổng cơng ty, tập đồn kinh tế nhà nước đầu tư ngồi ngành, nên việc huy động vốn từ kênh này hầu như khép lại và cánh cửa huy động vốn cho ngân hàng hiện nay chỉ cịn trơng chờ vào cổ đơng hiện hữu là chính. Bên cạnh đĩ, nhiều ngân hàng cũng chuẩn bị phương án tăng vốn bằng trái phiếu chuyển đổi, hoặc tăng tỷ lệ lợi nhuận giữ lại, tìm kiếm đối tác chiến lược trong và ngồi nước.
Thứ bảy, trong dài hạn, các ngân hàng cĩ xu hướng niêm yết trên thị trường chứng khốn để gia tăng vốn. Thị trường chứng khốn phục hồi mạnh mẽ là một yếu tố tạo thêm động lực để các ngân hàng đẩy nhanh các kế hoạch niêm yết. Khi tham gia thị trường chứng khốn, các ngân hàng sẽ tiếp cận và tạo dựng được một kênh huy động
vốn dài hạn. Hiện tại, trên sàn chứng khốn, khối NHTMCP đã cĩ 08 ngân hàng niêm yết trên thị trường chứng khốn gồm Vietcombank, Vietinbank, Eximbank, ACB, Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín, Ngân hàng TMCP Quân đội, Ngân hàng TMCP Sài Gịn Hà Nội, Ngân hàng TMCP Quốc tế.
Những xu hướng dự báo trên cho thấy việc tăng vốn tự cĩ để nâng cao năng lực tài chính của các NHTMCP là một xu hướng chắc chắn khơng thể nào tránh khỏi và các giải pháp để gia tăng hiệu quả quá trình tăng vốn ấy luơn là những địi hỏi bức bách cần phải được giải quyết trong giai đoạn hiện nay và sắp tới của nền kinh tế đất nước.
3.3 Giải pháp tăng vốn tự cĩ tại các NHTMCP VN: 3.3.1 Giải pháp từ phía các NHTMCP: 3.3.1 Giải pháp từ phía các NHTMCP:
3.3.1.1 Đa dạng hĩa phương thức tăng vốn tự cĩ:
Hội đồng quản trị cần cân nhắc kỹ việc phát hành cổ phiếu ra bên ngồi bởi vì đi kèm với nĩ là sự pha lỗng trong sở hữu và quyền kiểm sốt. Việc tăng vốn dựa vào sử dụng nguồn vốn thặng dư và lợi nhuận để lại về bản chất sẽ khơng làm thay đổi quy mơ nguồn vốn chủ sở hữu nhưng làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành và pha lỗng chỉ số thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS).
Với phương án phát hành cổ phiếu và trái phiếu ra cơng chúng, các ngân hàng phải tuân thủ Luật chứng khốn và cĩ sựđồng ý của NHNN. Khi đã đủ điều kiện, cổ phiếu được niêm yết trên thị trường chứng khốn sẽđược giao dịch rộng rãi, thơng tin minh bạch và phản ánh đúng giá trị, đồng thời đảm bảo việc trích lập các quỹ đúng và đủ theo quy định. Đẩy nhanh việc phát hành các cơng cụ nợ và trái phiếu dài hạn phù hợp với thơng lệ quốc tế và đủ điều kiện niêm yết trên sàn giao dịch chứng khốn. Để tránh rủi ro trong đợt tăng vốn, các ngân hàng cũng cĩ thể đa dạng hĩa phương thức chào bán như: tìm đối tác chiến lược trong nước, đối tác nước ngồi, chào bán riêng lẻ cho các tổ chức.
được đánh giá cao. Bởi khơng chỉ cho phép bản thân NHTMCP đĩ tăng thêm tiềm lực về tài chính, quản trị điều hành và cơng nghệ, mà cịn cho phép NHTMCP cĩ thể học hỏi, được hỗ trợ thêm kinh nghiệm vềứng dụng cơng nghệ và quản trị ngân hàng cũng như cách thức đáp ứng tốt hơn các nhu cầu dịch vụ, đặc biệt là thanh tốn quốc tế, mua