V- Cán bộ hướng dẫn: (Ghi rõ học hàm, học vị, họ, tên)
2.4.3Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản
8. Ý nghĩa thực tiễn của đề tài
2.4.3Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản
Phân tích vòng quay tổng tài sản
Bảng 2.14: Phân tích vòng quay tổng tài sản
Đơn vị: vòng
Chỉ tiêu 2010 2011 2012
Vòng quay TTS 0,39 0,40 0,44
(Nguồn: Báo cáo thường niên của Công ty CP REE năm 2010, 2011, và năm 2012)
Nhìn chung, vòng quay tài sản trong 3 năm liên tục tăng do tốc độ tăng của doanh thu nhanh hơn tốc độ tăng của tài sản. Vào năm 2011 và năm 2012 việc gia tăng nhanh giá trị tài sản đã mang lại hiệu quả tích cực khiến hiệu suất sử dụng tài sản tăng do Công ty đầu tư đã có quyết định đầu tư vào một số tài sản tiềm năng
54
sinh lời hiệu quả được phát huy hết công suất cũng như tiềm lực. Chúng ta sẽ phân tích hiệu suất sử dụng của các yếu tố thành phần của tổng tài sản.
Phân tích vòng quay hàng tồn kho
Bảng 2.15: Phân tích vòng quay hàng tồn kho
Đơn vị: vòng
Chỉ tiêu 2010 2011 2012
Vòng quay HTK 2,30 1,90 3,61
(Nguồn: Báo cáo thường niên của Công ty CP REE năm 2010, 2011, và năm 2012)
Vòng quay hàng tồn kho giảm vào năm 2011 nhưng tăng mạnh vào năm 2012. Việc quản lý hàng tồn kho năm 2010 và năm 2011 thật sự kém hiệu quả hơn so với năm 2012, để có thể quay vòng được hàng tồn kho phải mất một số ngày rất lớn (cả 2 năm đều trên 100 ngày) đây là khoản thời gian thật sự quá lâu.
Chúng ta sẽ phân tích sâu hơn các thành phần cấu thành của hàng tồn kho.
Bảng 2.16: Phân tích các thành phần cấu thành của hàng tồn kho
(Đơn vị: VNĐ) Chỉ tiêu 2010 2011 2012 Thành phẩm 68.348.644.560 139.764.701.107 112.704.480.806 104.48% (19,36)% Chi phí SX dở dang 256.006.433.787 240.604.146.820 369.020.850.404 (6,01)% 53,37%
Nguyên, vật liệu tồn kho 189.144.688.159 147.477.242.941 152.366.423.844
(22,02)% 3,31%
Hàng mua đang đi đường 65.146.523.862 14.341.942.987 17.952.370.544
(77,98) 25,17
Công cụ, dụng cụ 192.573.090 126.731.748 308.944.815
(34,19) 143,77
(Nguồn: Báo cáo thường niên của Công ty CP REE năm 2010, 2011, và năm 2012)
Thành phẩm tồn kho năm 2012 cho thấy Cty đã kiểm soát tốt kế hoạch bán hàng. Tuy nhiên năm 2012 chi phí SX dở dang tăng mạnh (tăng 53,37% so với năm 2011) do công ty đầu tư cho các công trình nhỏ, thi công thời gian ngắn.
55
Bảng 2.17: Phân tích vòng quay khoản phải thu
Đơn vị: vòng
Chỉ tiêu 2010 2011 2012 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Vòng quay KPT 0,33 0,31 0,36
(Nguồn: Báo cáo thường niên của Công ty CP REE năm 2010, 2011, và năm 2012)
Khoản phải thu khách hàng qua ba năm cũng không ổn định. Điều này thể hiện việc quản lý có dấu hiệu không tốt qua ba năm gần đây, thêm vào đó chính sách của nhà nước cũng ảnh hưởng đến khoản phải thu của công ty khi chính phủ quyết định giảm lượng tiền trong lưu thông, điều này khiến việc tiêu thụ cũng như thu hồi vốn gặp nhiều khó khăn. Nợ phải thu khách hàng tăng mạnh là một điều đáng lo ngại khi các khoản phải thu liên quan đến hợp đồng xây dựng đã tăng mạnh so với đầu năm dẫn đến khó thu hồi nợ và phải trích lập dự phòng vào cuối năm. Trong nỗ lực gia tăng doanh thu của mình công ty đã sử dụng chính sách nới lỏng tín dụng, làm khoản phải thu tăng lên, trong khi đó số ngày thu hồi các khoản phải thu là 3 tháng là thật sự quá dài vì vậy làm cho ứ đọng vốn nhiều. Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, nỗ lực gia tăng doanh thu là tốt nhưng phải xây dựng một chính sách thanh toán để khuyến khích khách hàng thanh toán sớm và đúng hạn, tránh tình trạng bị chiếm dụng vốn có như vậy mới đẩy nhanh tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng và hàng tồn kho 2012 tăng chậm hơn doanh thu khiến vòng quay khoản phải thu tăng. Tuy nhiên, khoản phải thu năm 2010 giảm chậm hơn tốc độ giảm doanh thu nên vòng quay khoản phải thu giảm mạnh. Đây là xu hướng xấu, phản ảnh công tác quản lý khoản phải thu, chính sách bán hàng tín dụng chưa hiệu quả.
Phân tích vòng quay tài sản cố định
Bảng 2.18: Phân tích vòng quay tài sản cố định
Đơn vị: vòng
Chỉ tiêu 2010 2011 2012
Vòng quay TSCĐ 11,4 51,92 56,78
56
Tài sản cố định của Công ty biến động không nhiều, năm 2012 tăng chủ yếu do REE mở rộng cơ sở sản xuất, đưa văn phòng E – town vào khai thác. Tuy nhiên, biến động doanh thu mới là nguyên nhân chính dẫn đến sự biến động của chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản cố định. Năm 2012 doanh thu tăng 25,77%, tài sản cố định quay được 56,78 vòng, cao hơn so với 4,86 vòng ở năm 2011. Năm 2011 tốc độ tăng của doanh thu tương đương với tốc độ tăng của tài sản cố định khiến vòng quay tài sản cố định hầu như thay đổi không đáng kể.
Tóm lại, các nhân tố khoản phải thu, hàng tồn kho và tài sản cố định - đều góp phần làm hiệu suất sử dụng tổng tài sản của REE năm 2012 tăng so với năm 2011. Chính sách kiểm soát tăng trưởng doanh thu và dự trữ vật tư chiến lược là nguyên nhân trực tiếp làm tăng hiệu suất sử dụng tổng tài sản. Tâm điểm quản lý là vật tư dự trữ và khoản phải thu khách hàng.