Tình hình biến động tỷ giá hối đoái ở việt nam giai đoạn 2005 2016

Chuyên đề học phần Kinh tế học Xuân GVHD: PGS.TS Mai Văn MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ADB : Ngân hàng phát triển châu Á CP : Chính phủ CNY : Đồng Nhân dân tệ EUR : Đồng Ơ-rô FDI : Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước GBP : Đồng Bảng Anh IMF : Quỹ tiền tệ giới JPY : Đồng Yên Nhật HKD : Đôla Hồng Kông LNH : Liên ngân hàng ODA : Nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức OECD : Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế NH : Ngân hàng NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại NHTW : Ngân hàng trung ương SDR : Đồng tiền tập thể TGHĐ : Tỷ giá hối đoái TTTD : Thị trường tự USD : Đôla Mỹ Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân VND : Đồng Việt Nam ĐẶT VẤN ĐỀ TGHĐ vấn đề phức tạp, nhạy cảm yếu tố vô quan trọng Không kinh tế lâm vào tình trạng khó khăn tác động bất lợi TGHĐ gây TGHĐ thu hút ý đặc biệt nhà kinh tế, nhà trị trở thành chủ đề thảo luận sôi kéo dài không Việt Nam mà giới Trong loạt sách tài - tiền tệ, sách điều chỉnh TGHĐ mà điển hình sách nâng giá tiền tệ hay phá giá tiền tệ đóng vai trò quan trọng việc điều tiết kinh tế đối nội lẫn đối ngoại Với sách TGHĐ, CP quốc gia đưa kinh tế thoát khỏi khủng hoảng giá dầu, khủng hoảng tài chính…và ngược lại sách TGHĐ không hợp lý mà đưa kinh tế rơi vào tình trạng khủng hoảng kinh tế hay suy thoái nghiêm trọng Thêm vào đó, tăng trưởng kinh tế, kiềm chế lạm phát, giảm tỷ lệ thất nghiệp, cân cán cân thương mại, sách thu hút đầu tư nước ngoài, nhìn nhận vấn đề xuất nhập khẩu… mục tiêu kinh tế quan trọng quốc gia, đặc biệt xu toàn cầu hoá nay; để thực mục tiêu đó, tùy vào tình hình cụ thể nước mà áp dụng sách điều chỉnh TGHĐ cho phù hợp Nhận thấy rõ tầm quan trọng vấn đề TGHĐ xu phát triển kinh tế giới tính cấp thiết vấn đề kinh tế Việt Nam Đặc biệt sau Việt Nam tiến hàng công mở cửa cải cách kinh tế vào năm 1986, việc gia nhập tổ chức thương mại giới WTO vào ngày 1/1/2007, Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới diễn vào năm 2008 tới kinh tế Việt Nam, điển hình năm 2009 Có thể nói năm 2009 năm “tiền tệ” Việt Nam Với gia tăng mạnh mẽ TGHĐ chủ yếu tỷ giá VND/USD, giá trị nhập siêu tăng mạnh so với năm trước, lạm phát có tình hình diễn biên phức tạp giai đoạn năm 2010 đến 2016, giá vàng tăng lên chóng mặt liên tục phá kỷ lục mức độ tăng giá cao nhất, giới đầu liên tục làm giá Bên cạnh đó, tượng đô la hóa tăng cao, tượng tích trữ ngoại tệ người dân phổ biến dẫn đến khan ngoại tệ cục bộ, cán cân toán bị thâm hụt nặng nề làm lãi suất ngân hàng tăng kịch trần…đã tác động tới TGHĐ Trong năm gần đây, với phục hồi kinh tế giới nói chung kinh tế nước nói riêng với hoạt động thương mại, giao thương quốc tế ngày trở nên phổ biến TGHĐ đóng vai trò quan trọng kinh tế Để làm rõ nhứng tác động tới TGHĐ với hiểu rõ thực trang TGHĐ thực tế Việt Nam, đó, nhóm chọn đề tài: “Tình hình biến động tỷ giá hối đoái Việt Nam giai đoạn 2005-2016” cho chuyên đề môn học Kinh tế học nhóm Mục đích nghiên cứu đề tài nhằm hiểu rõ hơn, nắm vững mặt lý thuyết sở ứng dụng TGHĐ, sách điều chỉnh TGHĐ Và đặc biệt ứng dụng thực tiễn vào thực trạng tình hình biến động TGHĐ Việt Nam giai đoạn 2005-2016, sở rút số học kinh nghiệm, đưa số giải pháp giải biến động TGHĐ cho Việt Nam Đối tượng nghiên cứu chuyên đề sách TGHĐ hoạt động thương mại, phát triển kinh tế nói chung cụ thể tập trung vào nghiên cứu tình hình biến động TGHĐ Việt Nam với sách điều chỉnh TGHĐ, thực tiễn điều hành sách TGHĐ Việt Nam giai đoạn từ năm 2005 đến năm 2016 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Phạm vi nghiên cứu vấn đề TGHĐ, sách điều chỉnh TGHĐ Việt Nam giai đoạn 2005-2016 với ảnh hưởng đến phát triển kinh tế Việt Nam Ngoài Mục lục, Lời mở đầu, Kết luận, Tài liệu tham khảo, Danh mục chữ viết tắt, Danh mục bảng biểu, nội dung chuyên đề kết cấu thành chương: Chương 1: Tổng quan chung tỷ giá hối đoái sách tỷ giá hối đoái Chương 2: Tình hình biến động tỷ giá hối đoái sách điều chỉnh tỷ giá hối đoái Việt Nam 2005-2016 Chương 3: Một số giải pháp giải biến động tỷ giá hối đoái Việt Nam 2005- 2016 Do thời gian nghiên cứu chuyên đề có hạn, với lý khách quan chủ quan khác, chuyên đề tránh khỏi sai sót định, chúng em mong nhận bảo giáo viên hướng dẫn để chuyên đề hoàn thiện CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1.1 Khái niệm vai trò tỷ giá hối đoái 1.1.1 Sự hình thành tỷ giá hối đoái Hiện trao đổi, buôn bán, đầu tư không xảy quốc gia, mà quốc gia với phát triển toàn cầu hóa ngoại thương Khi nước nhập hay xuất hàng hóa, dịch vụ từ nước cần phải có lượng đồng tiền quốc gia hay đồng tiền chấp nhận toán quốc tế định để toán Để biểu giá trị trao đổi đồng tiền nước so với đồng tiền nước TGHĐ đời Thương mại quốc tế sở để hình thành TGHĐ Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân 1.1.2 Ngoại tệ ngoại hối 1.1.2.1 Ngoại tệ Ngoại tệ đồng tiền quốc gia nước phát hành lại lưu thông thị trường quốc gia khác Mỗi quốc gia kinh tế giới có đồng tiền riêng lưu hành theo luật pháp, đặc điểm riêng quốc gia gọi nội tệ Theo đó, đồng tiền NHTW quốc gia phát hành xem ngoại tệ Trên thị trường Việt Nam có ngoại tệ lưu hành Đôla Mỹ (USD), Ơ-rô (EUR), Yên Nhật (YEN),… Tuy nhiên, thực tế tất đồng ngoại tệ nước chấp nhận giao dich toán đầu tư quốc tế, mà có số ngoại tệ mạnh, tức đồng tiền dễ chuyển đổi nội tệ nước khác Một loại ngoại tệ mạnh thường vào tiêu chuẩn sau đây: - Khả chấp nhận quốc tế đồng tiền - Nhu cầu thương mại quốc gia phát hành đồng tiền - Tiềm cung ứng hàng hóa thị trường giới quốc gia Hiện theo đánh giá Quỹ tiền tệ giới (IMF) ngoại tệ mạnh USD đồng tiền nước công nghiệp phát triển OECD (Anh, Nhật,…) 1.1.2.2 Ngoại hối Ngoại hối khái niệm dùng để phương tiện có giá trị dùng để toán quốc gia Tùy theo quan niệm luật quản lý ngoại hối nước góc độ khác mà khái niệm ngoại hối không giống Trên góc độ hoạch định sách quản lý nhà nước, ngoại hối hiểu toàn loại tiền nước ngoài, phương tiện chi trả có giá trị tiền nước ngoài, chứng từ, chứng khoán có giá trị, có khả mang lại ngoại tệ Những người kinh doanh thường hiểu ngoại hối phường tiện toán thể dạng ngoại tệ tiền mặt, séc, hối phiếu… Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Ngoại hối bao hàm công cụ tài quốc tế tồn hình thức sau: - Ngoại tệ tiền mặt; kim loại quý, đá quý; vàng tiêu chuẩn quốc tế - Đồng tiền tập thể (SDR), đồng tiền chung (EUR) - Các công cụ tín dụng có ghi ngoại tệ dùng để toán quốc tế, gồm thẻ tín dụng, séc, giấy chuyển tiền, thương phiếu; - Các công cụ tài ghi ngoại tệ dùng để đầu tư quốc tế, gồm tín phiếu, trái phiếu, cổ phiếu… 1.1.3 Khái niệm tỷ giá hối đoái Trong giao dịch tài quốc tế, việc mua bán ngoại hối thị trường đòi hỏi phải có chuyển đồng tiền nước sang nước khác Do đồng tiền khác chịu nhiều nhân tố khác nên có sức mua khác nhau, phải có quy định tỷ lệ để làm sở chuyển đổi đồng tiền với Tỷ lệ gọi TGHĐ Có nhiều định nghĩa TGHĐ: - TGHĐ giá đơn vị tiền tệ nước biểu số lượng đơn vị tiền tệ nước khác Hay TGHĐ quan hệ so sánh giá trị đồng tiền với - TGHĐ hệ số quy đổi đồng tiền quốc gia sang đồng tiền quốc gia khác Hay TGHĐ giá đơn vị tiền tệ nước biểu khối lượng đơn vị tiền tệ nước USD Ví dụ: X VND Hay viết sau: USD = (X) VND Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân 1.1.4 Phân loại tỷ giá hối đoái Trong thực tế, tùy thuộc vào lúc, nơi quan tâm đến khía cạnh, đặc điểm TGHĐ mà người ta có tên loại TGHĐ khác Do cần thiết phải phân loại TGHĐ Dựa vào khác nhau, người ta chia nhiều loại TGHĐ khác nhau: 1.1.4.1 Căn vào phương tiện di chuyển ngoại hối TGHĐ chia làm loại: - Tỷ giá điện hối tỷ giá mua bán ngoại tệ giấy tờ có giá bàng ngoại tệ chuyển điện Tỷ giá nhanh chóng xác sở để xác định loại tỷ giá khác - Tỷ giá thư hối tỷ giá mua bán ngoại tệ giấy tờ có giá ngoại tệ chuyển thư, tỷ giá thư hối thường thấp tỷ giá điện hối 1.1.4.2 Căn vào nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối TGHĐ chia làm loại: - Tỷ giá mua vào tỷ giá NH niêm yết sẵn giá mua vào đồng tiền yết giá - Tỷ giá bán tỷ NH niêm yết sẵn giá bán đồng tiền yết giá Đây loại tỷ giá niêm yết NHTM Các loại tỷ giá dùng để giao dịch mua bán ngoại tệ ngân hàng khách hàng Tỷ giá mua vào thấp tỷ giá bán ra, phần chênh lệch lợi nhuận kinh doanh ngoại hối ngân hàng Ví dụ: Vào 8h ngày 18/08/2016 NHTM cổ phần ngoại thương Việt Nam Vietcombank tỷ giá USD niêm yết sau: - Tỷ giá USD mua vào: 22,260.00 VND = USD - Tỷ giá USD bán ra: 22,330.00 VND = USD Lợi nhuận kinh doanh ngoại hối mà NHTM cổ phần ngoại thương Việt Nam Vietcombank nhận chênh lệch giá mua vào giá bán mà 80VND/USD Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân 1.1.4.3 Căn vào thời điểm giao nhận ngoại hối TGHĐ chia thành: - Tỷ giá giao nhận tỷ giá mua bán ngoại tệ mà việc giá nhận chúng thực chậm sau hai ngày làm việc - Tỷ giá giao nhận có kì hạn tỷ giá tỷ giá mua bán ngoại tệ mà việc giao nhận chúng thực sau khoảng thời gian định (từ ngày trở lên) Tỷ giá giao nhận tỷ giá giao nhận có kì hạn công bố theo hình thức tỷ giá mua vào, bán vào thời điểm giao dich ngoại hối 1.1.4.4 Căn vào thời điểm giao dịch ngoại hối Trong giao dịch ngoại hối, thông thường ngân hàng không thông báo tất hợp đồng ký ngày mà công bố tỷ giá mở cửa tỷ giá đóng cửa - Tỷ giá mở cửa tỷ giá áp dụng cho việc mua bán ngoại tệ ngày làm việc trung tâm hối đoái - Tỷ giá đóng cửa tỷ giá áp dụng cho việc mua bán ngoại tệ cuối ngày làm việc trung tâm hối đoái 1.1.4.5 Căn vào mối quan hệ với lạm phát Tỷ giá hối đoái chia làm loại: - Tỷ giá danh nghĩa tỷ giá giao dịch mua bán đồng tiền thị trường ngoại hối - Tỷ giá thực tế tỷ giá phản ánh mối tương quan sức mua hai đồng tiền Ta có mối quan hệ TGHĐ thực tế với TGHĐ danh nghĩa sau: TGHĐ thực tế = TGHĐ danh nghĩa x (giá nước ngoài/giá nội địa) = TGHĐ danh nghĩa x (tỷ lệ lạm phát nước ngoài/ tỷ lệ lạm phát nước) 1.1.4.6 Căn vào chế độ quản lý tỷ giá Ta chia làm loại TGHĐ: Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân - Tỷ giá thức tỷ giá nhà nước công bố (thường NHTW), tỷ giá làm sở để hình thành tỷ giá thị trường - Tỷ giá thị trường tỷ giá hình thành theo quan hệ cung cầu ngoại hối Tỷ giá biến động thường xuyên tùy theo tình hình cung cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối Ngoài ra, có số loại tỷ giá phân chia theo chế độ quản lý TGHĐ: - Tỷ giá cố định tỷ giá hình thành chế độ tiền tệ Bretton Woods Tỷ giá cố định tỷ giá thức nhà nước công bố Dưới áp lực cung cầu thị trường, để trì tỷ giá cố định buộc nhà nước phải thường xuyên can thiệp - Tỷ giá thả tỷ giá hình thành tự phát hệ thống ngân hàng diễn biến theo quan hệ cung cầu ngoại tệ thị trường Sau chế độ tiền tệ Bretton Woods sụp đổ nước tư không cam kết giữ vững tỷ giá cố định, đồng tiền nước tư tự thả nên tỷ giá thả tỷ giá tự - Tỷ giá thả có điều tiết tỷ giá hình thành quan hệ cung cầu ngoại tệ thị trường điều tiết quản lý nhà nước nhằm ổn định tỷ giá thị trường 1.1.4.7 Căn vào phương tiện toán quốc tế TGHĐ chia làm loại: - Tỷ giá séc tỷ giá mua bán loại séc ghi ngoại tệ - Tỷ giá hối phiếu tỷ giá mua bán loại hối phiếu ghi ngoại tệ Nếu hối phiếu trả tiền gọi tỷ giá hối phiếu trả tiền ngay, hối phiếu có kì hạn gọi tỷ giá hối phiếu có kì hạn - Tỷ giá tiền mặt tỷ giá áp dụng cho giao dịch mua bán ngoại tệ tiền kim loại, tiền giấy, séc du lịch, thẻ tín dụng - Tỷ giá chuyển khoản tỷ giá áp dụng cho giao dịch mua bán ngoại tệ khoản tiền gửi ngân hàng, giao dịch toán qua ngân hàng Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Thông thường tỷ giá mua tiền mặt thấp tỷ giá chuyển khoản tỷ giá bán tiền mặt cao tỷ giá chuyển khoản Ví dụ: Ngày 18/08/2016, ngân hàng Vietcombank niêm yết tỷ giá EUR sau: Tỷ giá mua tiền mặt: 24,920.94 VND = EUR Tỷ giá chuyển khoản: 24,995.93 VND = EUR 1.1.5 Cách xác định tỷ giá hối đoái Ngày tỷ giá hình thành dựa sức mua đồng tiền, hay gọi ngang giá sức mua Do đồng tiền nước trao đổi với đồng tiền nước khác thị trường ngoại hối nên xuất cầu ngoại tệ (chính cung đồng nội tệ), cung ngoại tệ (chính cầu đồng nội tệ) Do xác định tỷ giá ngoại tệ nội tệ ta xem xét yếu tố cầu cung đồng ngoại tệ cung cầu đồng nội tệ Để tiện phân tích ta ví dụ xem xét cách xác định TGHĐ USD tính theo số VND dựa cầu cung USD E VND/USD S - E0: TGHĐ cân - E VND/USD: TGHĐcủa E0 USD tính theo VND D - Q USD: Lượng USD - Q0: Lượng USD lúc cân Q0 QUSD Biểu đồ 1.1: Cách xác định tỷ giá hối đoái Ta có đồ thị sau: - Trục tung TGHĐ USD tính theo số VND - Trục hoành số lượng USD 10 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân thị trường chuẩn bị phản ánh nhiều vào diễn biến tỷ giá thời gian qua Trong đó, việc đồng CNY tiếp tục giảm mạnh nhìn nhận yếu tố khó lường đem lại nhiều rủi ro cho tỷ giá hối đoái Việt Nam *Cơ chế điều hành tỷ giá: Việc điều hành tỷ giá Việt Nam thực theo chế "thả có điều tiết" Tỷ giá tham chiếu tỷ giá LNH dao động biên độ +/-3% Tuy nhiên, tỷ giá LNH thường thấp nhiều so với tỷ giá giao dịch thực tế thị trường người mua phải trả thêm khoản phí Không vậy, đợt điều chỉnh tỷ giá NHNN thường "đột ngột" thị trường khó dự báo trước Điều khiến cho thị trường phản ứng không tích cực lần điều chỉnh tỷ giá lòng tin vào ổn định tỷ giá suy giảm Tình trạng hai giá kinh tế kéo dài suốt thời gian làm cho biến dạng báo cáo tài chính, tạo rủi to tiềm ẩn, ruit ro mặt pháp lý ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng, doanh nghiệp NHNN cần phải có chế để loại trừ tình trạng hai giá để qua ổn định thị trường tỷ giá *Đánh giá khả VND tiếp tục giá: Với phân tích trên, thấy áp lực tăng tỷ giá tiếp tục mức cao thời gian tới Tuy nhiên, khả VND giá mạnh lên mức 23.000 hay 24.000 VND/USD khó xảy thời gian gần Dù áp lực ngoại tệ lớn nhu cầu toán nhập trả nợ, bù đắp lượng kiều hối, FDI giải ngân vốn vay Ngoài ra, kỳ vọng dòng vốn FPI chảy mạnh vào Việt Nam thời gian tới, giá cổ phiếu hấp dẫn so với nước khu vực Áp lực việc thu gom ngoại tệ để nhập vàng không lớn, nhập ngạch NHNN kiểm soát Lượng nhập lậu vàng không nhiều giá vàng nước giới chênh lệch không đáng kể quy đổi theo tỷ giá thị trường Một lý cho thấy tiền đồng khó giảm mạnh VND giá mạnh so với hầu hết đồng tiền nước khu vực Đông Nam Á Điều khiến VND định giá thấp nhiều so 92 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân với nhiều đồng tiền đối tác thương mại khác Tuy nhiên, NHNN không chủ quan mà xem TGHĐ công cụ quan trọng sách điều hành mình, NHNN phải chủ động kiểm soát tỷ giá không để tỷ giá biến động lớn có sách phù hợp để tăng cường tính ổn định ảnh hưởng tốt tỷ giá tới kinh tế *Dự báo TGHĐ Việt Nam thời gian tới: Theo dự báo tổ chức tài thực trạng TGHĐ Việt Nam xu hướng TGHĐ VND biến động theo chiều hướng tăng lên, tức VND giảm giá so với đồng ngoại tệ mạnh khác tác động yếu tố nước quốc tế như: ảnh hưởng hậu khủng hoảng kinh tế, giá vàng, giá lương thực tăng mạnh… Dự báo năm 2016 tỷ giá VND/USD thức vượt 22.500 phải chịu áp lực từ tình trạng thâm hụt cán cân toán, thương mại ảnh hưởng lớn từ thị trường tiêu dùng bối cảnh áp lực từ phía giới tăng lên với nhiều lời đồn đoán, dự báo khả FED tăng lãi suất rủi ro từ giảm tốc kinh tế Trung Quốc hữu diễn biến đồng CNY giảm giá đáng kể tháng trở lại Diễn biến cho thấy, so với thời điểm đầu năm, tỷ giá thị trường ngoại hối trở nên nhạy cảm với diễn biến thị trường giới Sau đó, với việc FED không nâng lãi suất sau họp tháng 6, tỷ giá thị trường ngoại hối nhanh chóng hạ nhiệt trở lại Hiện tại, tỷ giá bán nhiều NHTM phổ biến vào khoảng 22.250 – 22.335 VND/USD 93 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP GIẢI QUYẾT BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2005-2016 3.1 Một số nhận định chung Trong thời gian qua, đặc biệt giai đoạn 2005-2015 kinh tế Việt Nam chịu nhiều tác động từ nước nước: tình trạng nhập siêu kéo dài kinh tế, tượng tích trữ ngoại tệ người dân, giá biến động leo thang, giá vàng liên tục tăng, chịu ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới xảy vào năm 2008… Mặc dù NHNN Việt Nam CP tích cực thực sách, biện pháp, công cụ hỗ trợ để ổn định TGHĐ, ổn định phát triển kinh tế Theo dự báo năm 2011 năm tỷ gái hối đoái Việt Nam có biến động lớn, ngày 10/12/2010 chuyên gia tài Stewart Newnhan Morgan Stanley dự báo VND xuống mức 23000VND/USD Để kinh tế tiếp tục phát triển cố gắng lớn NHNN phủ Tuy nhiên biện pháp sách có nhược điểm tác dụng phụ ảnh hưởng không tốt đến kinh tế, tâm lý bất ổn cho người dân NHNN CP cần phải đề biện pháp, sách cụ thể để giải tốt toán TGHĐ để tiến tới TGHĐ thực công cụ để thúc đẩy phát triển kinh tế cuối phải đưa mục tiêu định hướng cho TGHĐ giai đoạn tới 94 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân 3.2 Một số giải pháp Việc xác định sách tỷ giá phù hợp giai đoạn phát triển quốc gia có tác động lớn đến xuất nhập hàng hóa, xuất nhập tư đến giá hàng hóa nước Trong thời gian qua sách TGHĐ nước ta đóng góp thành tựu đáng kể sách tài – tiền tệ như: hạn chế lạm phát, thực mục tiêu hỗ trợ xuất khẩu, cải thiện cán cân toán, tạo điều kiện ổn định ngân sách, ổn định tiền tệ Tuy nhiên việc điều hành tỷ giá, Nhà nước thiếu giải pháp hữu hiệu giai đoạn để sử dụng công cụ tỷ giá cách phù hợp Để tỷ giá bình ổn lâu dài chắn hai yếu tố nhập siêu lạm phát phải khống chế Sau số giả pháp giải biến động tỷ gia hối đoái Việt nam: 3.2.1 Chính sách ngoại hối Trong giải pháp sách ngoại hối thực biện pháp sau: - Hoàn thiện công tác quản lý ngoại hối Việt Nam: Quản lý tốt dự trữ ngoại hối, tăng tích lũy ngoại tệ: xây dựng sách phát triển xuất hạn chế nhập Tiết kiệm chi ngoại tệ, nhập hàng hóa cần thiết cho nhu cầu sản xuất mặt hàng thiết yếu nước chưa sản xuất Ngoại tệ dự trữ đưa vào can thiệp thị trường phải đạt hiệu Lựa chọn phương án phù hợp cho việc dự trữ cấu ngoại tệ Trong thời gian trước mắt xem đồng USD có vị trí quan trọng dự trữ ngoại tệ cần đa dạng hóa ngoại tệ dự trữ để phòng tránh rủi ro USD bị giá Tiến tới tự hóa quản lý ngoại hối, hoạt động bao gồm việc giảm dần, tiến đến loại bỏ can thiệp trực tiếp NHTW việc xác định TGHĐ, xóa bỏ quy định mang tính hành chính, thủ tục phức tạp kiểm soát ngoại hối, thiết lập 95 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân tính chuyển đổi cho VND, sử dụng linh hoạt hiệu công cụ quản lý tỷ giá, sách điều chỉnh TGHĐ, nâng cao tính chủ động kinh doanh tiền tệ NHTM… - Hoàn thiện thị trường ngoại hối Việt Nam để tạo điều kiện cho việc thực sách ngoại hối có hiệu qủa cách mở rộng thị trường ngoại hối để doanh nghiệp, định chế tài phi ngân hàng tham gia thị trường ngày nhiều, tạo thị trường hoàn hảo hơn, thị trường kỳ hạn để đối tượng kinh doanh có liên quan đến ngoại tệ tạo nên thị trường ngoại hối linh hoạt giúp cho TGHĐ ổn định phát triển kinh tế 96 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân 3.2.2 Chính sách ngoại tệ Một số biện pháp, sách ngoại tệ: - Hoàn chỉnh thị trường ngoại tệ LNH: điều kiện cần thiết để qua nhà nước nắm mối quan hệ cung cầu ngoại tệ, đồng thời qua để thực biện pháp can thiệp nhà nước cần thiết cách xác hiệu Trước mắt cần có biện pháp thúc đẩy ngân hàng có kinh doanh ngoại tệ tham gia vào thị trường ngoại tệ LNH , song song phải củng cố phát triển thị trường nội tệ LNH với đầy đủ nghiệp vụ hoạt động nó, tạo điều kiện cho NHNN phối hợp, điều hòa hai khu vực thị trường ngoại tệ thị trường nội tệ cách thông thoáng - Thực sách đa ngoại tệ: Hiện thị trường ngoại tệ, USD có vị mạnh hẳn ngoại tệ khác, song quan hệ tỷ giá áp dụng loại ngoại tệ nước làm cho tỷ giá ràng buộc vào ngoại tệ đó, cụ thể USD Khi có biến động giá USD giới, ảnh hưởng đến quan hệ tỷ giá USD đến VND mà thông thường ảnh hưởng bất lợi Chúng ta nên lựa chọn ngoại tệ mạnh để toán dự trữ, bao gồm số đồng tiền nước mà có quan hệ toán, thương mại có quan hệ đối ngoại chặt chẽ quan hệ kinh tế (xuất, nhập khẩu) để làm sở cho việc điều chỉnh tỷ giá VND ví dụ EUR, JPY EU, Nhật thị trường xuất lớn Việt Nam Chính sách tỷ giá gắn với rổ ngoại tệ làm tăng tính ổn định TGHĐ danh nghĩa, hạn chế tác động tiêu cực biến động bất lợi có thay đổi loại ngoại tệ - Nâng cao vị thế, sức mạnh cho đồng tiền Việt Nam: giải pháp kích thích kinh tế như: đại hoá sản xuất nước, đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp quốc doanh làm ăn thua lỗ, tăng cường thu hút vốn đầu tư nước, xây dựng sách thích hợp để phát triển nông nghiệp, khuyến khích xuất 97 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân khẩu, trừ tham nhũng, nâng cao giá trị hàng hóa Việt Nam trường quốc tế, khẳng định vị kinh tế Việt Nam… Tạo khả chuyển đổi cho đồng tiền Việt Nam: đồng tiền chuyển đổi tác động tích cực đến hoạt động thu hút vốn đầu tư, hạn chế tình trạng lưu thông nhiều đồng tiền quốc gia, tránh tình trạng đôla hóa diễn phức tạp Việt Nam Việc huy động nguồn lực kinh tế trở nên thuận lợi, hoạt động xuất nhập quốc gia động Đồng tiền tự chuyển đổi làm giảm can thiệp trực tiếp CP vào sách quản lý ngoại hối chế điều hành tỷ giá, giúp cho tốc độ chu chuyển vốn đẩy mạnh, đẩy nhanh tiến độ hội nhập kinh tế giới Tuy nhiên, muốn tạo khả chuyển đổi cho VND phải có đủ lượng ngoại tệ dự trữ kinh tế vững mạnh Khả cạnh tranh hàng xuất doanh nghiệp Việt Nam phải nhanh chóng cải thiện 3.2.3 Chính sách xuất nhập TGHĐ tác động lớn tới xuất nhập Bên cạnh xuất nhập ảnh hưởng lại tới TGHĐ Để ổn định tỷ giá CP NHTW cần tác động tới xuất nhập khẩu: - Khuyến khích xuất khẩu: Hoạt động xuất kênh quan trọng để tạo nguồn cung ngoại tệ nước, có tác động tới TGHĐ Việt Nam cần tăng cường, khuyến khích xuất mặt hàng mà quốc gia có lợi thị trường quốc tế, có sách hỗ trợ định cho doanh nghiệp xuất thủ tục hành chính, thuế quan… để từ để xuất giải pháp ổn định TGHĐ - Hạn chế nhập siêu: Thực trạng Việt Nam trình trạng nhập siêu kéo dài nhiều năm Dự báo năm 2010 nhập siêu Việt Nam đạt tỷ USD, số lớn so với kinh tế Việt Nam nay, không làm tăng lượng ngoại tệ mà làm giảm quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia Để hạn chế nhập siêu NHNN CP cần phải hạn chế nhập mặt hàng không thiết 98 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân yếu cho kinh tế, mặt hàng mà nước sản xuất được, khuyến khích hoạt động sản xuất ngành công nghiệp phụ trợ nước để hạn chế nhập nguyên vật liệu nước Nước ta cần giảm dần tình trạng nhập siêu tiến tới xuất siêu, thúc đẩy phát triển kinh tế 3.2.4 Các sách điều chỉnh kinh tế vĩ mô Để giải biến động TGHĐ sách điều chỉnh CP NHTW cần trọng sách điều chỉnh kinh tế vĩ mô: - Hoàn thiện chế điều chỉnh TGHĐ Việt Nam: Để đảm bảo cho tỷ giá phản ánh quan hệ cung cầu ngoại tệ thị trường nên bước loại bỏ dần việc qui định khung tỷ giá với biên độ chặt NHTW giao dịch NHTM giao dịch quốc tế (Hiện biên độ +/- 3% so với tỷ NHTW đưa ra) NHTW điều chỉnh tỷ giá phiên giao dịch ngoại tệ LNH theo hướng có tăng có giảm để kích thích thị trường sôi động tránh tượng găm giữ USD người dân - Sử dụng có hiệu công cụ lãi suất để tác động đến tỷ giá, CP phải tiến hành bước tự hóa lãi suất, làm cho lãi suất thực loại giá định cân cung cầu đồng tiền thị trường định can thiệp hành CP Và thông qua lãi suất tác động tích cực đến TGHĐ - Phối hợp sách kinh tế vĩ mô để hoạt động can thiệp vào tỷ giá đạt hiệu cao, đặc biệt phải phối hợp chặt chẽ nhịp nhàng sách tài khóa sách tỷ giá Chú trọng hoàn thiện công cụ nghiệp vụ thị trường mở nội tệ Chính sách tiền tệ thực qua công cụ: lãi suất tái chiết khấu, dự trữ bắt buộc nghiệp vụ thị trường mở nội tệ, ngoại thương, cán cân ngân sách, thuế, tín 99 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân dụng, thu nhập… Tuy nhiên, nghiệp vụ thị trrường mở nội tệ công cụ quan trọng tác động trực tiếp đến lượng tiền cung ứng, định đến thành bại sách tiền tệ quốc gia, bên cạnh tham gia tích cực vào việc hỗ trợ sách tỷ giá cần thiết Chẳng hạn phá giá tăng cung nội tệ, dẫn đến nguy tạo lạm phát Để giảm lạm phát người ta tiến hành bán hàng hóa giao dịch thị trường mở nội tệ, từ làm giảm cung nội tệ lạm phát giảm theo Xây dựng sách tỷ giá sở hội nhập thị trường tiền tệ nước với quốc tế nhằm sử dụng hiệu nguồn tài hạn chế tránh nguy tụt hậu - Đối với sách tài tiền tệ, tăng cường sử dụng nguồn vốn nước để bù đắp thiếu hụt ngân sách, phương án tốt để thực bù đắp thâm hụt ngân sách nhà nước vốn vay nước, hạn chế tối đa việc vay nợ nước Việc điều hành tỷ giá xuất phát từ lợi ích chung kinh tế; có nghĩa thời điểm phải xác định rõ yếu tố cần ưu tiên yếu tố hy sinh để đạt lợi ích tổng thể tối đa, phải có kết hợp sách để đạt kết cao mang lại lợi ích lớn cho kinh tế Ví dụ, định tăng giá nội tệ để giảm nhẹ sức ép trả nợ nước doanh nghiệp, CP chấp nhận suy giảm tạm thời xuất điều tạo khó khăn cho kinh tế 3.2.5 Một số giải pháp khác Một số giải pháp khác mà NHTW sử dụng trường hợp khác nhau: - Thường xuyên phân tích tình hình kinh tế giới, khu vực nước để đề sách TGHĐ phù hợp cho giai đoạn Đây giải pháp quan trọng hàng đâu để thực sách điều chỉnh TGHĐ 100 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân - Xem phá giá nhỏ VND biện pháp kích thích xuất khẩu, giảm thâm hụt cán cân thương mại Trong điều kiện nay, sách giảm giá nhẹ VND tác động tích cực việc cải thiện đồng thời cân bên cân bên ngoài: khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu, sử dụng đầy đủ nguồn lực có, làm tăng việc làm, sản lượng thu nhập kinh tế, kềm chế lạm phát mức thấp - Thực vận dụng dự báo tỷ giá tốt để phòng ngừa hạn chế rủi ro Hoạt động dự báo có tầm quan trọng lớn việc phòng ngừa rủi ro đầu NHTW sử dụng nhân tố thuyết PPP, hiệu ứng Fisher quốc tế để dự báo Ngoài ra, NHTW cần theo dõi, phân tích diễn biến thị trường tài quốc tế cách có hệ thống để có sở vững cho đánh giá, dự báo vận động đồng tiền chủ chốt để từ đề sách phù hợp cho kinh tế, tránh tác động không tốt - Nhanh chóng thực công cụ phòng ngừa rủi ro Trong điều kiện tỷ giá tiềm tàng nhiều nhân tố bất ổn cần phải gấp rút triển khai công cụ phòng ngừa rủi ro CP cho phép NHTM thực công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, quyền chọn tiền tệ Vấn đề NHTM doanh nghiệp doanh nghiệp xuất nhập doanh nghiệp có thu, chi ngoại tệ phải nhanh chóng sử dụng công cụ để phòng ngừa rủi ro tỷ giá - Kiểm soát tốt giá vàng, giá dầu mỏ, số chứng khoán,… mặt hàng có liên quan mật thiết tới TGHĐ hạn chế tác động từ thị trường giới giá vàng, dầu mỏ, thông qua có sách cụ thể để điều chỉnh TGHĐ hợp lý, giảm mức kỳ vọng giá tiền đồng - Đấu tranh có hiệu với tượng đầu cơ, tích trữ ngoại tệ kiềm chế tác động xấu thị trường ngoại tệ chợ đen tới hiệu sách mà NHTW đưa 101 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chính sách TGHĐ Việt Nam thời gian tới phải phối hợp đồng với sách quản lý vĩ mô khác đem lại hiệu cao cho kinh tế Để đạt mục tiêu sách Đảng, CP cần phải có bước phù hợp để thời gian tới việc quản lý ngoại hối Việt Nam có bước cải tiến đáng kể đáp ứng yêu cầu hội nhập kinh tế giới phát triển kinh tế bền vững 3.3 Một số định hướng mục tiêu cho tỷ giá hối đoái Việt Nam giai đoạn tới Mục tiêu sách tỷ giá nước ta thời gian tới là: - Chính sách tỷ giá phải giữ vững mục tiêu cân nội cân ngoại - Ổn định tỷ giá mối tương quan cung cầu thị trường xuất khẩu, kích thích xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu, cải thiện cán cân toán quốc tế, tăng dự trữ ngoại tệ, kiềm chế lạm phát ổn định giá hàng hóa - Từng bước nâng cao uy tín VND sở trì hợp lý tương quan giá trị đối nội đối ngoại nội tệ, tạo điều kiện cho VND trở thành đồng tiền chuyển đổi - Phối hợp với sách ngoại hối để chống tượng đô la hoá kinh tế - Cần có biện pháp hữu hiệu để hút lượng lớn ngoại tệ dự trữ dân lượng ngoại tệ có TTTD để từ chuyển thành giá trị thặng dư cho kinh tế Thông qua thực tốt sách điều hành NHTW hạn chế tác động không đáng có TTTD Quá trình mở cửa hội nhập kinh tế quốc tế đòi hỏi sách TGHĐ phải liên tục hoàn thiện điều chỉnh thích ứng với môi trường nước quốc tế thường xuyên thay đổi Để góp phần khai thác tối đa lợi ích giảm thiểu tổn thất từ hội nhập kinh tế quốc tế, để đạt mục tiêu cần có số định hướng cụ thể để hoàn thiện sách điều chỉnh TGHĐ sách điều chỉnh TGHĐ Việt Nam thời gian tới cần hoàn thiện theo định hướng sau: 102 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân - Thứ nhất: Tiếp tục trì chế tỷ giá thả có quản lý Nhà nước Trong xu toàn cầu hóa Việt Nam cần lựa chọn sách tỷ giá thả có quản lý để thích ứng tạo động lực phát triển kinh tế nước ta tiến trình hội nhập Chính sách tỷ giá phải phối hợp đồng với sách kinh tế vĩ mô khác Vì sách tỷ giá thả có ưu điểm tỷ giá gắn liền với quan hệ cung cầu tỷ giá thích ứng với điều kiện toàn cầu hóa thị trường tài quốc tế Bên cạnh Nhà nước quản lý mức độ biến động tỷ giá - Thứ hai: Chính sách tỷ giá hối đoái phải đóng vai trò tích cực việc bảo hộ cách hợp lý doanh nghiệp nước, thúc đẩy hoạt động sản xuất nước Điều hành tỷ giá xuất phát từ lợi ích chung kinh tế; có nghĩa thời điểm phải xác định rõ yếu tố cần ưu tiên yếu tố hy sinh để đạt lợi ích tổng thể tối đa - Thứ ba: Kết hợp hài hòa lợi ích hoạt động xuất nhập theo hướng đẩy mạnh hoạt động xuất sản phẩm mà có lợi so sánh có ưu thị trường giới, mặt khác cần gia tăng nhập sản phẩm lợi so sánh, mặt hàng chưa thật thiết yếu để thỏa mãn tốt nhu cầu ngày tăng sản xuất tiêu dùng nội địa KẾT LUẬN Tuy việc trì sách TGHĐ ổn định yếu tố định đến kinh tế Song thấy việc giữ giá VND có tác động vô mạnh mẽ TGHĐ công cụ kinh tế vĩ mô chủ yếu để điều tiết cán cân thương mại quốc tế TGHĐ có tác động lớn đến xuất nhập hàng hóa, xuất nhập tư bản, giá hàng hoá nước 103 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân có tác động không nhỏ đến kinh tế quốc dân Tỷ giá VND so với USD tăng giúp cho giá hàng hoá dịch vụ xuất tính tiền nước giảm tương đối thị trường nước ngoài, từ góp phần giúp cho hàng hoá xuất có sức cạnh tranh tốt thị trường giới, kim ngạch xuất trì tốc độ tăng trưởng cao Hơn TGHĐ tăng khiến cho giá hàng nhập đắt lên tương đối thị trường nội địa với điều kiện giá nhập ổn định, trì TGHĐ cao hạn chế nhập khẩu, tạo điều kiện cho việc mở rộng thị phần hàng hoá nội địa thị trường nước Những năm qua, CP ta xác định rõ ràng xuất ưu tiên hàng đầu giúp tăng trưởng kinh tế tạo công ăn việc làm Vì vậy, lựa chọn sách TGHĐ trì TGHĐ ổn định thời gian qua hợp lý Mục tiêu nghiên cứu chuyên đề đánh giá, phân tích diễn biến, nguyên nhân tác động TGHĐ Việt Nam giai đoạn 2005-2016 Từ thực trạng TGHĐ giai đoạn cho thấy TGHĐ vấn đề phức tạp nhạy cảm, tác động mạnh mẽ sâu rộng tới kinh tế chịu nhiều tác động yếu tố khách quan chủ quan từ nước nước Việc nghiên cứu tác động tỷ giá có ý nghĩa quan trọng, giúp có nhìn tổng quát kinh tế thực trạng cán cân xuất nhập khẩu, cán cân vốn, toán quốc tế, tình hình ngoại hối, dự trữ ngoại tệ…của quốc gia tầm ảnh hưởng tỷ giai đoạn 2005-2015 minh chứng cụ thể Từ đưa giải pháp, nhận định để khắc phục tình trạng tương lai Và theo đó, sách tỷ giá thời gian tới, NHNN nên tiến hành hoàn thiện chế tỷ giá cho linh hoạt hơn, rút ngắn khoảng cách tỷ giá thức tỷ giá thị trường tự do, từ làm biến tỷ giá TTTD, thu hút ngoại tệ tích trữ dân Đồng thời không nên thực sách nhằm kích thích xuất để tránh rủi ro khoản vay ngoại tê doanh nghiệp tác động xấu tới kinh tế Để từ TGHĐ thực công cụ, sách hỗ trợ thiết yếu thúc đẩy kinh tế phát triển mạnh mẽ 104 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân 105 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân Chuyên đề học phần Kinh tế học GVHD: PGS.TS Mai Văn Xuân TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Nguyễn Như Ý, ThS Trần Thị Bích Dung (2009), Kinh tế Vĩ mô, Nxb Thống kê; TS Lê Vinh Danh (2006), Giáo trình Tiền hoạt động ngân hàng, Nxb Tài chính; GS.TS Lê Văn Tư (2003), Thị trường hối đoái, Nxb Thống kê; PGS.TS Lê Vinh Danh (2008), Nhập môn Tài chính-tiền tệ, Nxb Lao động xã hội; TS Bùi Quang Bình (2008), Giáo trình kinh tế vĩ mô, Nxb Giáo dục; Trang Web Tổng Cục thống kê: www.gso.gov.vn Trang Web Vietcombank: www.vietcombank.com.vn Trang Web: www.vnecon.com Trang Web: www.tailieu.vn 10 Trang Web tài chính: www.mof.gov.vn 11 Báo Dân trí điện tử: www.dantri.com.vn 12 Báo Vnexpress: www.vnexpress.net 13 Báo Vietnamnet: www.vietnamnet.vn 14 Báo 24h: www.24h.com.vn/tai-chinh-bat-dong-san 15 Trang Web: www.cafef.vn/tai-chinh-ngan-hang 106 Thực hiện: Nhóm 02 – Lớp Cao học QTDVDL&LH khóa Trang Thực hiện: Nhóm A – Lớp Cao học QTDVDL&LH ... chung tỷ giá hối đoái sách tỷ giá hối đoái Chương 2: Tình hình biến động tỷ giá hối đoái sách điều chỉnh tỷ giá hối đoái Việt Nam 2005- 2016 Chương 3: Một số giải pháp giải biến động tỷ giá hối đoái. .. Xuân - Tỷ giá thức tỷ giá nhà nước công bố (thường NHTW), tỷ giá làm sở để hình thành tỷ giá thị trường - Tỷ giá thị trường tỷ giá hình thành theo quan hệ cung cầu ngoại hối Tỷ giá biến động thường... ngoại hối TGHĐ chia làm loại: - Tỷ giá điện hối tỷ giá mua bán ngoại tệ giấy tờ có giá bàng ngoại tệ chuyển điện Tỷ giá nhanh chóng xác sở để xác định loại tỷ giá khác - Tỷ giá thư hối tỷ giá mua