1. Trang chủ
  2. » Luận Văn - Báo Cáo

Chất lượng quản lý ngoại hối của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

136 589 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang 136
Dung lượng 1,09 MB

Nội dung

Cùng với công cuộc đổi mới toàn diện nền kinh tế bắt đầu từ năm 1986, cơ chế quản lý ngoại hối của Việt Nam ngày càng được hoàn thiện, góp phần thu hút nguồn ngoại tệ tạm thời nhàn rỗi v

Trang 1

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

-

NGUYỄN THU HÀ

CHẤT LƯỢNG QUẢN LÝ NGOẠI HỐI CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

Hà Nội – 2012

Trang 2

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS LÊ KIM SA

Hà Nội – 2012

Trang 3

MỤC LỤC

Danh mục các ký hiệu viết tắt ……… ………i

Danh mục các bảng biểu, đồ thị………ii

MỞ ĐẦU ……….…….………1

CHƯƠNG 1: MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ NGOẠI HỐI VÀ QUẢN LÝ NGOẠI HỐI ……….………10

1.1 Tổng quan về ngoại hối và quản lý ngoại hối……… ……… 10

1.1.1 Khái niệm về ngoại hối……… …10

1.1.2 Quản lý ngoại hối, mục tiêu và vai trò của quản lý ngoại hối 11

1.1.3 Cơ quan quản lý ngoại hối……… 13

1.1.4 Đối tượng quản lý ngoại hối……… ……….…13

1.1.5 Công cụ quản lý ngoại hối……….……….15

1.1.6 Tổ chức thực hiện……… ……….22

1.1.7 Thanh tra, kiểm tra……….23

1.2 Chất lượng quản lý ngoại hối ……… ………23

1.2.1 Khái niệm chất lượng quản lý ngoại hối ………23

1.2.2 Nội dung quản lý ngoại hối……….23

1.2.3 Tiêu chí đánh giá c hất lượng quản lý ngoại hối……… 28

1.3 Mối quan hệ giữa quản lý ngoại hối với các chính sách khác……… …33

1.4 Kinh nghiệm quản lý ngoại hối của một số nước trong khu vực và bài học đối với Việt Nam ……… 34

1.4.1.Trung Quốc ……….……… 34

1.4.2 Thái Lan………… ………… ……….37

1.4.3 Malaysia……… ………40

1.4.4 Bài học đối với Việt Nam……… ………42

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1……….……… …44

Trang 4

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VÀ CHẤT LƯỢNG QUẢN LÝ NGOẠI HỐI

CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM……… ………… 45

2.1 Các chính sách về quản lý ngoại hối của Việt Nam… ………… …….45

2.2 Thực trạng quản lý ngoại hối của NHNN trong thời gian qua… …… 47

2.2.1 Quản lý ngoại hối đối với các giao dịch vãng lai… ………….47

2.2.2 Quản lý ngoại hối đối với các giao dịch vốn……… 57

2.2.3 Quản lý tỷ giá……… ………73

2.2.4 Quản lý thị trường ngoại hối……… ………75

2.2.5 Quản lý dự trữ ngoại hối……… ……… 77

2.3 Đánh giá chất lượng QLNH của NHNNVN trong thời gian qua……….80

2.3.1 Những kết quả đạt được…….…… ………80

2.3.2 Một số điểm hạn chế 88

2.3.3 Nguyên nhân của những hạn chế 98

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2: ………… ……… 101

CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG QUẢN LÝ NGOẠI HỐI CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 102

3.1 Định hướng nâng cao chất lượng quản lý ngoại hối 102

3.1.1 Định hướng đổi mới 102

3.1.2 Định hướng nâng cao chất lượng QLNH 103

3.2 Một số giải pháp cụ thể để nâng cao chất lượng QLNH của NHNN 115

3.2.1 Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý, tạo hành lang pháp lý ổn định cho hoạt động ngoại hối 115

3.2.2 Điều hành chính sách tỷ giá theo hướng ngày càng linh hoạt 115

3.2.3 Phát triển hoạt động của thị trường ngoại hối và nâng cao khả năng can thiệp của NHNN 116

3.2.4 Hạn chế việc sử dụng ngoại tệ 119

Trang 5

3.2.5 Nâng cao vai trò quản lý của NHNN trong các giao dịch vãng

lai 119

3.2.6 Kiểm soát chất lượng sử dụng vốn, khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế 120

3.3 Một số giải pháp hỗ trợ 121

3.3.1 Tăng cường khâu kiểm soát và chế tài xử phạt các hoạt động vi phạm quản lý ngoại hối trong nước 121

3.3.2 Nâng cao chất lượng hoạt động của hệ thống NHTM 122

3.4 Một số kiến nghị đối với các Bộ, Ngành liên quan 123

3.4.1 Bộ Tài chính .124

3.4.2 Bộ Kế hoạch và Đầu tư 124

3.4.3 Uỷ ban Người Việt Nam ở nước ngoài 124

3.4.4 Bộ Công An 124

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3: 125

KẾT LUẬN: 126

TÀI LIỆU THAM KHẢO 128

Trang 6

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT

Trang 7

DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ

FDI trong tổng kim ngạch xuất khẩu

62

FDI trong tổng kim ngạch nhập khẩu

62

vực FDI giai đoạn 1998 -2012

64

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU

Trang 8

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của việc chọn đề tài:

mà Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phải quan tâm để góp phần đạt được mục tiêu chính sách tiền tệ là ổn định giá trị đồng tiền, kiềm chế lạm phát, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội, bảo đảm quốc phòng, an ninh và nâng cao đời sống của nhân dân Đặc biệt là trong nền kinh tế thị trường, quản

lý ngoại hối là công cụ quản lý kinh tế vĩ mô quan trọng của Nhà nước đối với nền kinh tế Quản lý ngoại hối thể hiện những nguyên tắc quản lý cơ bản trong các lĩnh vực: sử dụng ngoại tệ trên lãnh thổ Việt Nam, vay trả nợ nước ngoài, đầu tư nước ngoài, tỷ giá hối đoái, dự trữ ngoại hối Nhà nước Ngoài các mục tiêu cơ bản nói trên, quản lý ngoại hối cũng hướng tới các mục tiêu lớn như: mở rộng và cân bằng cán cân thanh toán quốc tế, tăng khả năng cạnh tranh của nền kinh tế, thực hiện hội nhập quốc tế và khu vực

Trong thời gian qua, quản lý ngoại hối đã đáp ứng được những yêu cầu thực tế khách quan và thể hiện rõ vai trò quan trọng của mình trong nền kinh

tế thị trường Cùng với công cuộc đổi mới toàn diện nền kinh tế bắt đầu từ năm 1986, cơ chế quản lý ngoại hối của Việt Nam ngày càng được hoàn thiện, góp phần thu hút nguồn ngoại tệ tạm thời nhàn rỗi vào hệ thống ngân hàng thông qua hệ thống bàn đổi ngoại tệ, có các cơ chế, chính sách phù hợp

và khuyến khích người Việt Nam ở nước ngoài chuyển ngoại tệ về nước, tạo

ra môi trường kinh doanh ngoại hối lành mạnh cho các ngân hàng thương mại Việt Nam, kích thích luân chuyển các khoản đầu tư và tín dụng quốc tế cũng như cung cấp các công cụ hữu hiệu để phòng ngừa rủi ro ngoại hối cho các tổ chức kinh tế đặc biệt là các doanh nghiệp hoạt động trên lĩnh vực xuất nhập

Trang 9

khẩu, góp phần cải thiện cán cân vãng lai và tạo tiền đề để biến đồng Việt Nam thành đồng tiền chuyển đổi Tạo ra hành lang pháp lý trong việc sử dụng ngoại tệ trên lãnh thổ cũng như trong các giao dịch vãng lai phù hợp với nền kinh tế thế giới

Tuy nhiên, công tác quản lý ngoại hối hiện còn nhiều bất cập, từ đó, làm giảm hiệu lực và vai trò của cơ quan quản lý trong việc thực hiện các mục tiêu quan trọng là ổn định sức mua đối ngoại của đồng Việt Nam và cân bằng cán cân thanh toán quốc tế Một số hạn chế có thể kể ra như: việc sử dụng ngoại tệ

để thanh toán, niêm yết trên lãnh thổ Việt Nam chưa được quản lý chặt chẽ góp phần làm tăng tình trạng đô la hóa của nền kinh tế; hạn mức vay trả nợ nước ngoài chưa được xây dựng và quản lý hiệu quả gây khó khăn trong việc kiểm soát nợ nước ngoài của Chính phủ và doanh nghiệp Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nước hiện đang thiếu một cơ chế hữu hiệu để quản lý dòng vốn đầu

tư gián tiếp mang tính kém ổn định, dễ đảo chiều trong điều kiện thị trường tài chính biến động phức tạp Đặc biệt, công tác quản lý tỷ giá cũng cần thực hiện một cách bài bản, có định hướng chiến lược dài hạn nhằm hướng tới mục tiêu khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập siêu Đồng thời, qua tham khảo kinh nghiệm của nhiều nước trên thế giới cho thấy việc phối hợp hài hòa giữa chính sách quản lý ngoại hối và chính sách tiền tệ cũng là một vấn đề thực tiễn mà Việt Nam cần cải thiện để đạt được mục tiêu điều hành chính sách Xuất phát từ tình hình thực tiễn nêu trên tác giả lựa chọn đề tài “Chất lượng quản lý ngoại hối của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam” để nghiên cứu, phân tích, đánh giá vai trò của cơ chế, chính sách quản lý ngoại hối, từ đó đưa

ra những giải pháp cụ thể để góp phần nâng cao chất lượng quản lý ngoại hối của Ngân hàng Nhà nước nhằm đáp ứng yêu cầu ngày càng đổi mới và phát triển của nền kinh tế Việt Nam trong điều kiện trong hội nhập kinh tế quốc tế khu vực và thế giới

Trang 10

2 Tình hình nghiên cứu:

Ở Việt Nam, trước khi hai Pháp lệnh ngân hàng ra đời (5/1990), hệ thống Ngân hàng hoạt động theo mô hình một cấp, tức là NHNN vừa thực hiện chức năng quản lý nhà nước vừa thực hiện chức năng kinh doanh tiền tệ, tín dụng Sau khi hai Pháp lệnh ngân hàng ra đời, hệ thống Ngân hàng chính thức chuyển sang hoạt động theo mô hình hai cấp; theo đó, lần đầu tiên đối tượng nhiệm vụ và mục tiêu hoạt động của mỗi cấp được luật pháp phân biệt rạch ròi

Theo Luật NHNN năm 2010, hoạt động quản lý ngoại hối là một trong những chức năng quan trọng của NHNN và là một bộ phận của chính sách tiền tệ quốc gia, là công cụ quản lý vĩ mô của Nhà nước đối với nền kinh tế, nhất là trong kinh tế đối ngoại Đó là những thể chế, những qui định pháp lý cuả Chính phủ về hoạt động ngoại hối, trong các lĩnh vực tỷ giá, luân chuyển

dự trữ ngoại hối, vàng bạc, vay trả nợ nước ngoài

Trong đó, hoạt động quản lý ngoại hối đóng một vai trò quan trọng trong nền kinh tế quốc dân Các chính sách, qui định về ngoại hối phù hợp sẽ tác động đến các luồng vận động ngoại hối, đồng thời tác động trực tiếp vào

tỷ giá, hoạt động xuất nhập khẩu cũng như các hoạt động kinh tế của đất nước

Xuất phát từ thực tế về hoạt động của thị trường tài chính Việt Nam chủ yếu dựa vào hệ thống ngân hàng và thực tế điều hành chính sách ngoại hối của Ngân hàng Nhà nước thì việc nghiên cứu về hoạt động quản lý ngoại hối

là rất cần thiết ở Việt Nam Tuy vậy, cho đến nay số lượng các nghiên cứu chính thức về hoạt động quản lý ngoại hối ở Việt Nam là tương đối ít, hiệu quả ứng dụng trong điều hành chính sách về ngoại hối còn rất hạn chế

Trang 11

Trong thời gian qua, NHNN đã có một số nghiên cứu chuyên sâu nhằm đưa ra nhiều giải pháp nhằm tăng cường hiệu quả chất lượng của hoạt động quản lý ngoại hối, cụ thể:

Năm 2008, Th.S Nguyễn Quang Huy cùng với Nhóm nghiên cứu của

Vụ Quản lý Ngoại hối đã có Đề tài khoa học cấp ngành “Tự do hoá các giao

dịch vốn và sự ổn định khu vực tài chính Việt Nam” đã chỉ ra rằng chất

lượng quản lý ngoại hối thể hiện ở mức độ tự do hóa các giao dịch vốn Tự do hóa các giao dịch vốn cần được thực hiện thận trọng theo lộ trình với sự hỗ trợ của các giải pháp chính sách nhằm hạn chế tối đa tác động bất lợi đối với nền kinh tế; tự do hóa các giao dịch vốn cần phải đặt trong bối cảnh của tự do hóa tài chính Đồng thời, tự do hóa các giao dịch vốn cần đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô nói chung và ổn định khu vực tài chính nói riêng, hạn chế đến mức tối đa khả năng xảy ra khủng hoảng

Đề án Phát triển Thị trường Vốn Việt Nam đến năm 2010 và tầm nhìn đến năm 2020 (được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt tại Quyết định số

112/2006/QĐ-TTg ngày 24/5/2006) đã xác định thị trường vốn Việt Nam đến năm 2020 phải phát triển cả về quy mô cũng như chất lượng, đồng thời vẫn phải đảm bảo tính an toàn, ổn định kinh tế và phát triển bền vững Tuy nhiên, quá trình thực hiện cần phải có một lộ trình rõ ràng và thận trọng cho việc mở cửa thị trường vốn và tự do hóa các giao dịch vốn Tại Đề án này, tự do hóa các giao dịch vốn đã được xác định là một trong những định hướng đổi mới chính sách quản lý ngoại hối, phù hợp với mục tiêu phát triển và ổn định kinh

tế vĩ mô, đồng bộ với các chính sách kinh tế khác Những nội dung này thể hiện quan điểm mở cửa và hội nhập vào tiến trình toàn cầu hóa một cách thận trọng nhằm vừa đạt được yêu cầu tăng trưởng kinh tế đồng thời đảm bảo tính phát triển ổn định và bền vững của Việt Nam Đồng thời, để đạt được mục tiêu thu hút các nguồn lực bên ngoài phục vụ phát triển kinh tế giai đoạn

Trang 12

2010-2020, Việt Nam cần một chính sách thông thoáng về quản lý ngoại hối

mà đặc biệt là quản lý các giao dịch vốn nhằm thu hút vốn nước ngoài và theo kịp tiến trình mở cửa các thị trường vốn Do đó, định hướng từng bước nới lỏng kiểm soát một số giao dịch vốn và bước đầu đảm bảo đồng Việt Nam được chuyển đổi trên những giao dịch vốn được chọn lọc như giao dịch đầu

tư trực tiếp của nước ngoài là hoàn toàn hợp lý

Nhận biết được vai trò quan trọng của việc nâng cao tính chuyển đổi của đồng tiền trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, ngày 04 tháng 7 năm

2007 Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Quyết định số 98/2007/QĐ-TTg phê

duyệt Đề án nâng cao tính chuyển đổi của đồng tiền Việt Nam Đề án

khẳng định: đồng tiền có tính chuyển đổi cao sẽ liên kết kinh tế trong nước, thu hút mạnh mẽ các nguồn vốn nước ngoài, nâng cao khả năng cạnh tranh cũng như tạo vị thế cho quốc gia trên thị trường quốc tế Ngoài ra, sự chuyển đổi dễ dàng của VND cũng sẽ làm giảm hiện tượng đô la hoá, nâng cao hiệu quả của chính sách tiền tệ và chính sách tỷ giá (Nhóm nghiên cứu của Vụ Quản lý Ngoại hối, NHNN Việt Nam)

Có thể khẳng định là hiện nay hầu hết các nước trong khu vực và trên thế giới đều có trình độ kinh tế phát triển hơn Việt Nam trong đó trình độ quản lý ngoại hối của họ cũng vượt trội so với Việt Nam Tìm hiểu kinh nghiệm quản lý ngoại hối của các nước trong khu vực và trên thế giới sẽ bổ ích trong quá trình hoàn thiện chất lượng quản lý ngoại hối trong nền kinh tế thị trường như ở nước ta

Với Trung Quốc, kể từ khi thực hiện chính sách đổi mới kinh tế năm

1979 cho đến nay, quản lý ngoại hối của Trung Quốc đã thay đổi theo hướng

tự do hoá hơn nhưng vẫn đặt dưới sự kiểm soát chặt chẽ của Nhà nước Cũng

là một nước đang phát triển, Trung Quốc có nhiều qui định hạn chế về giao dịch vốn như Việt Nam Chính phủ quyết định hạn mức vay nợ nước ngoài

Trang 13

trung, dài hạn hàng năm và phân bổ số nợ này cho các ngành nghề, khu vực, qui định cả thời hạn, kết cấu các loại tiền vay để bảo đảm khả năng trả nợ dựa trên cơ sở có đủ dự trữ ngoại hối trong tương lai Đối với các giao dịch liên quan đến thị trường vốn nhất thiết phải thẩm tra và cho phép mới được thực

hiện và có sự hạn chế nhất định đối với một số giao dịch (Capital Controls:

Country Experiences with Their Use and Liberalization, IMF Occasional Paper 190, May 17, 2000, Part 2 of 3)

Còn Thái Lan cũng giống như một số nền kinh tế có thị trường mới nổi khác, sự phát triển của thị trường tài chính không sâu, đặc biệt dễ bị tổn thương trước luồng vốn đổ vào quá nhanh trong khi đó khả năng hấp thu vốn của nền kinh tế còn hạn chế Điều này sẽ gây một số ảnh hưởng bất lợi đến sự

ổn định kinh tế trong đó có các khu vực xuất, nhập khẩu và tất nhiên sẽ gây nguy hại cho việc ổn định tài chính Trước tình trạng luồng vốn quốc tế đổ vào trong nước tăng liên tiếp từ năm 2003 đến nay, đồng Baht lên giá một cách nhanh chóng và ảnh hưởng đến các đồng tiền khác trong khu vực Để giảm bớt tình trạng này, NHTW Thái Lan đã áp dụng một số chính sách nhằm cân bằng lại luồng vốn ra, vào nền kinh tế, giảm tác động lên giá đối với Baht Thái Lan cho phép một số các định chế đầu tư trong nước được đầu tư vào một số lợi chứng khoán nước ngoài trên cơ sở gửi đơn xin phép tới NHTW Thái Lan

Mặc dù có những khác biệt trong quản lý ngoại hối của các quốc gia, nhưng nhìn chung, quản lý ngoại hối của các nước này có cùng đặc điểm là luôn thay đổi cho phù hợp với từng giai đoạn phát triển của nền kinh tế

3 Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu:

Trên cơ sở nghiên cứu các vấn đề có tính lý luận liên quan đến cơ chế, chính sách quản lý ngoại hối kết hợp với việc tìm hiểu về quản lý ngoại hối của một số nước trong khu vực, đi sâu nghiên cứu vai trò của quản lý ngoại

Trang 14

hối trong giai đoạn từ 1998 đến nay: quá trình đổi mới của cơ chế quản lý ngoại hối, các ảnh hưởng tích cực của nó đến sự phát triển của nền kinh tế thị trường cũng như một số tồn tại của chất lượng quản lý ngoại hối hiện hành cần được đổi mới Từ đó, đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng quản lý ngoại hối của NHNN Việt Nam

- Giới hạn về nội dung: Quản lý ngoại hối là một vấn đề có tính tổng hợp, liên quan đến nhiều mảng chính sách và lĩnh vực kinh tế vĩ mô Do thời gian nghiên cứu còn eo hẹp, trong phạm vi và điều kiện nghiên cứu tập trung,

em xin đề xuất nội dung chủ yếu liên quan trực tiếp đến quản lý ngoại hối trong các giao dịch vãng lai, giao dịch vốn, tỷ giá và dự trữ ngoại hối của Ngân hàng Nhà nước

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của Luận văn:

Hệ thống hoá những vấn đề cơ bản lý thuyết và thực tiễn về ngoại hối và chất lượng quản lý ngoại hối; đánh giá kết quả và hạn chế trong công tác quản

lý ngoại hối của Ngân hàng Nhà nước từ đó đưa ra các giải pháp kiến nghị nâng cao chất lượng quản lý ngoại hối của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

- Phạm vi nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu nội dung quản lý ngoại hối

để có giải pháp nâng cao chất lượng quản lý ngoại hối của NHNN Việt Nam

- Giới hạn về thời gian: Các số liệu và phân tích trong Luận văn này chủ yếu được thu thập từ năm 1998 cho đến năm 2010 (Do năm 1998 là năm Nghị định số 63/1998/NĐ-CP ngày 17/8/1998 của Chính phủ về Quản lý Ngoại hối được ban hành và thay thế Nghị định số 161-HĐBT ngày 18 tháng

10 năm 1988 của Hội đồng Bộ trưởng ban hành Điều lệ quản lý ngoại hối)

5 Phương pháp nghiên cứu:

Để phù hợp với nội dung, yêu cầu và mục đích nghiên cứu mà luận án

đã đề ra luận án sử dụng một số phương pháp nghiên cứu khoa học, bao gồm:

Trang 15

Phương pháp thống kê: Các số liệu sử dụng trong luận án này có hai nguồn cơ bản là từ Tổng cục Thống kê Việt Nam và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

Phương pháp so sánh đối chứng: Dựa trên cơ sở những số liệu thực tế thu thập được tác giả so sánh với những mục tiêu, chỉ tiêu cụ thể đề ra để từ

đó rút ra những điểm đạt được và chưa đạt được trong điều hành chính sách ngoại hối

Ngoài ra, luận văn kết hợp phương pháp duy vật biện chứng với phương pháp duy vật lịch sử dựa trên cách trình bày các nội dung lý luận với thực tiễn; cũng như phương pháp: thông qua nghiên cứu phân tích tài liệu, thực tiễn, thu thập số liệu rồi tổng hợp, phân tích và từ đó rút ra kết luận

6 Dự kiến những đóng góp mới của luận văn

- Hệ thống hoá lý thuyết về ngoại hối và quản lý ngoại hối

- Đánh giá thực trạng công tác quản lý ngoại hối của NHNN Đề ra các giải pháp nâng cao chất lượng quản lý ngoại hối của NHNN

Luận văn có thể là tài liệu tham khảo cho hoạt động quản lý ngoại hối của NHNN

7 Bố cục của Luận văn:

Ngoài phần mở đầu và kết luận, Luận văn được bố cục thành 3 chương:

Chương 1: Một số vấn đề lý luận và thực tiến về ngoại hối và quản lý ngoại hối

1.1 Tổng quan về ngoại hối và quản lý ngoại hối

1.2 Chất lượng công tác quản lý ngoại hối

1.3 Mối quan hệ giữa công tác quản lý ngoại hối với các chính sách

khác

1.4 Kinh nghiệm về quản lý ngoại hối của một số nước trong khu

vực

Trang 16

Chương 2: Thực trạng và chất lượng quản lý ngoại hối của NHNN Việt Nam

2.1 Chính sách quản lý ngoại hối của Việt Nam

2.2 Thực trạng về công tác quản lý ngoại hối của NHNN Việt Nam 2.3 Đánh giá chất lượng quản lý ngoại hối của NHNN Việt Nam

Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng quản lý ngoại hối của NHNN Việt Nam

3.1 Quan điểm, định hướng để nâng cao chất lượng quản lý ngoại hối 3.2 Một số giải pháp cụ thể để nâng cao chất lượng quản lý ngoại hối của NHNN Việt Nam

3.3 Một số giải pháp hỗ trợ khác

3.4 Một số kiến nghị đối với các Bộ, ngành liên quan nhằm nâng cao chất lượng quản lý ngoại hối trong thời gian tới

Trang 17

CHƯƠNG 1 MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ NGOẠI HỐI VÀ

QUẢN LÝ NGOẠI HỐI 1.1 Tổng quan về ngoại hối và quản lý ngoại hối

1.1.1 Khái niệm về ngoại hối

Cùng với quá trình toàn cầu hoá, việc trao đổi hàng hoá ngày nay diễn

ra mạnh mẽ trên phạm vi toàn thế giới Trong quá trình này, phương thức trao đổi, mua bán hàng hoá, dịch vụ…giữa các quốc gia ngày càng mở rộng với nhiều hình thức phong phú, đa dạng, hiện đại Sự phát triển của hệ thống thương mại quốc tế và các quan hệ tín dụng đầu tư, kinh doanh giữa các quốc gia đòi hỏi phải có các phương tiện thanh toán chung Các phương tiện này được gọi chung là ngoại hối và được sử dụng làm phương tiện thanh toán và

dự trữ quốc tế bên cạnh việc sử dụng công cụ dự trữ truyền thống là vàng Tuỳ cách tiếp cận mà ngoại hối có thể được hiểu không hoàn toàn đồng nhất mà có thể theo cách khác nhau Những người kinh doanh ngoại hối thường hiểu ngoại hối là các phương tiện thanh toán thể hiện dưới dạng ngoại

tệ, bao gồm: tiền mặt, hối phiếu séc bằng ngoại tệ và số dư có trên tài khoản tại ngân hàng nước ngoài Hoặc có người lại hiểu ngoại hối là toàn bộ các loại tiền nước ngoài, các phương tiện chi trả có giá trị bằng tiền nước ngoài, các chứng từ, chứng khoán có giá trị có khả năng mang lại ngoại tệ nào đó và toàn bộ các kim khí quí, đá quí…

Tuy nhiên, các nước trên thế giới đều thống nhất với định nghĩa về ngoại hối của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Theo định nghĩa của IMF, ngoại hối bao gồm:

Trang 18

a Đồng tiền của quốc gia, lãnh thổ khác, đồng tiền chung châu Âu và đồng tiền chung khác được sử dụng trong thanh toán quốc tế và khu vực và được gọi chung là ngoại tệ;

b Phương tiện thanh toán bằng ngoại tệ, gồm séc, thẻ thanh toán, hối phiếu đòi nợ, hối phiếu nhận nợ, chứng chỉ tiền gửi và các phương tiện thanh toán khác;

c Các loại giấy tờ có giá bằng ngoại tệ gồm trái phiếu chính phủ, trái phiếu công ty, kỳ phiếu, cổ phiếu và các loại giấy tờ có giá khác;

d Vàng thuộc dự trữ ngoại hối nhà nước, trên tài khoản ở nước ngoài của người cư trú, vàng dưới dạng khối, thỏi, hạt, miếng trong trường hợp mang vào, mang ra khỏi lãnh thổ một nước;

đ Đồng tiền của nước bản tệ trong trường hợp chuyển vào và chuyển ra khỏi lãnh thổ hoặc được sử dụng trong thanh toán quốc tế

Như vậy, mặc dù có nhiều quan điểm khác nhau, ngoại hối có thể định nghĩa là đồng tiền chung được sử dụng trong thanh toán quốc tế bao gồm ngoại tệ tiền mặt, ngoại tệ trên tài khoản ở ngân hàng nước ngoài; các phương tiện thanh toán bằng ngoại tệ, các loại kim khí quí, đá quý v.v

1.1.2 Quản lý ngoại hối, mục tiêu và vai trò của quản lý ngoại hối

Quản lý ngoại hối là quản lý hoạt động ngoại hối hay quản lý hoạt động của người cư trú, người không cư trú trong giao dịch vãng lai, giao dịch vốn,

sử dụng ngoại hối trên lãnh thổ Việt nam, hoạt động cung ứng dịch vụ ngoại hối và các giao dịch khác liên quan đến ngoại hối

Quản lý ngoại hối là một bộ phận của chính sách tiền tệ quốc gia, là công cụ quản lý vĩ mô của Nhà nước đối với nền kinh tế, nhất là trong kinh tế đối ngoại Đó là những thể chế, những qui định pháp lý của Chính phủ về hoạt động ngoại hối, trong các lĩnh vực tỷ giá, luân chuyển dự trữ ngoại hối, vàng bạc, vay trả nợ nước ngoài…

Trang 19

Cụ thể hơn, quản lý ngoại hối là phương thức Nhà nước thực hiện một chế độ quản lý nhằm bảo đảm ổn định thị trường ngoại hối trong nước, duy trì cân bằng cán cân thanh toán quốc tế, ổn định tỷ giá, thúc đẩy kinh tế phát triển; đồng thời kiểm soát được các luồng vận động ngoại hối có liên quan tới quan hệ thương mại cũng như các quan hệ kinh tế đối ngoại khác bằng ngoại

tệ

Quản lý ngoại hối tác động đến sự ổn định của nền kinh tế, tạo ra thế cân bằng giữa kinh tế đối nội và kinh tế đối ngoại Mục tiêu của quản lý ngoại hối là ban hành các qui định, chính sách về ngoại hối nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, cải thiện cán cân thanh toán quốc tế Trên cơ sở đó góp phần đẩy mạnh sự tăng trưởng, phát triển nền kinh tế quốc dân

Quản lý ngoại hối có vai trò quan trọng trong nền kinh tế quốc dân Các chính sách, qui định về ngoại hối phù hợp sẽ tác động đến các luồng vận động ngoại hối, đồng thời tác động trực tiếp vào tỷ giá, hoạt động xuất nhập khẩu cũng như các hoạt động kinh tế của đất nước Ví dụ, khi tỷ giá hối đoái được xác định đúng, phù hợp với cung cầu ngoại tệ của đất nước thì ngoại thương phát triển, tăng cường quan hệ xuất nhập khẩu hàng hoá, dịch vụ từ đó thúc đẩy và mở rộng sản xuất hàng hoá, dịch vụ trong nước, tạo công ăn việc làm, tăng trưởng kinh tế Mặt khác, việc quản lý luồng vốn ra, vào lãnh thổ như thế nào cho hợp lý sẽ tạo điều kiện tốt nhất cho việc thực hiện mục tiêu chiến lược phát triển kinh tế xã hội

Chính vì vậy, vai trò của quản lý ngoại hối thể hiện ở năm điểm chính sau:

- Thiết lập hệ thống qui định, chính sách để tạo hành lang pháp lý cho hoạt động ngoại hối, tăng lòng tin của dân chúng vào chính sách tiền tệ của quốc gia;

- Duy trì cân bằng và cải thiện cán cân thanh toán quốc tế;

Trang 20

- Đảm bảo cho thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối phát triển bền vững;

- Đảm bảo ổn định tỷ giá phù hợp với mục tiêu kinh tế vĩ mô từng thời kỳ, thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế;

- Kiểm soát hiệu quả luồng vốn vào, ra để hạn chế những tác động tiêu cực đối với nền kinh tế

1.1.3 Cơ quan quản lý ngoại hối

Cơ quan quản lý ngoại hối là do Chính phủ chỉ định hoặc uỷ quyền bằng văn bản cho cơ quan quản lý thông qua việc thực hiện các văn bản pháp quy về quản lý ngoại hối như Luật, Pháp lệnh, Điều lệ, Quy chế… về quản lý ngoại hối Thông thường, NHTW hoặc Bộ Tài chính là cơ quan quản lý ngoại hối theo điều kiện của mỗi nước Tuy nhiên, ở hầu hết các nước, cơ quan quản

lý ngoại hối nằm tại Ngân hàng Trung ương: Mỹ, Nhật Bản, Singapore, Thái Lan Ở Việt Nam, cơ quan quản lý ngoại hối cũng nằm trong Ngân hàng Trung ương để thuận tiện cho việc thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia

1.1.4 Đối tượng quản lý ngoại hối

Là tổ chức, cá nhân người cư trú, người không cư trú có hoạt động ngoại hối tại nước sở tại và các đối tượng khác liên quan đến hoạt động ngoại hối

Người cư trú là các cá nhân, tổ chức bao gồm:

- Tổ chức tín dụng, tổ chức kinh tế được thành lập, hoạt động kinh doanh theo luật hiện hành của một nước

- Cơ quan nhà nước, đơn vị lực lượng vũ trang, tổ chức chính trị, tổ chức chính trị - xã hội, tổ chức chính trị - xã hội- nghề nghiệp, tổ chức xã hội,

tổ chức xã hội - nghề nghiệp, quỹ xã hội, quỹ từ thiện của một nước hoạt động tại nước đó

- Văn phòng đại diện tại nước ngoài của các tổ chức nói trên

Trang 21

- Các cơ quan đại diện ngoại giao, cơ quan lãnh sự của một nước tại nước ngoài

- Công dân của một nước cư trú tại nước đó và cư trú ở nước ngoài có thời hạn dưới 12 tháng; cá nhân làm việc cho cơ quan đại diện ngoại giao, lãnh sự, văn phòng đại diện của các tổ chức nước ngoài

- Công dân một nước đi du lịch, học tập, chữa bệnh và thăm viếng ở nước ngoài

- Người nước ngoài cư trú có thời hạn từ 12 tháng trở lên ở một nước khác, trừ các trường hợp người nước ngoài học tập, chữa bệnh, du lịch hoặc làm việc cho cơ quan đại diện ngoại giao, lãnh sự, văn phòng đại diện của các

tổ chức nước ngoài ở một nước

Người không cư trú là tổ chức, cá nhân bao gồm:

- Tổ chức kinh tế, tổ chức tín dụng nước ngoài được thành lập và hoạt động kinh doanh ở nước ngoài;

- Cơ quan nhà nước, đơn vị lực lượng vũ trang, tổ chức chính trị, tổ chức chính trị - xã hội, tổ chức chính trị - xã hội- nghề nghiệp, tổ chức xã hội,

tổ chức xã hội - nghề nghiệp, quỹ xã hội, quỹ từ thiện của nước ngoài hoạt động tại nước ngoài

- Các cơ quan đại diện ngoại giao, cơ quan lãnh sự của nước ngoài hoạt động tại nước sở tại, người nước ngoài làm việc trong các tổ chức này và những cá nhân đi theo họ

- Văn phòng đại diện của tổ chức kinh tế nước ngoài, văn phòng đại diện tổ chức tín dụng nước ngoài hoạt động tại nước sở tại

- Người nước ngoài cư trú tại nước ngoài, người nước ngoài cư trú tại nước khác có thời hạn dưới 12 tháng

- Công dân của một nước cư trú ở nước ngoài có thời hạn dưới 12 tháng;

Trang 22

- Người nước ngoài đến du lịch, học tập, chữa bệnh và thăm viếng ở một nước khác

Trong trường hợp các đối tượng người cư trú, người không cư trú không rõ ràng thì cơ quan quản lý cao nhất sẽ là người có ý kiến về đối tượng người cư trú và người không cư trú

Việc phân chia đối tượng quản lý thành người cư trú và người không cư trú sẽ tạo điều kiện cho công tác quản lý ngoại hối trong việc ban hành các qui định, chính sách phù hợp với từng đối tượng cũng như tạo sự linh hoạt trong việc áp dụng các cơ chế chính sách cho từng đối tượng trong các thời

kỳ

1.1.5 Công cụ quản lý ngoại hối

1.1.5.1 Tỷ giá hối đoái

Theo quan điểm cổ điển, tỷ giá, hay tỷ giá hối đoái là tỷ lệ so sánh ngang giá giữa đồng tiền của hai nước, là hệ số chuyển đổi giữa đơn vị tiền tệ nước này sang đơn vị tiền tệ nước khác Theo quan điểm kinh tế hiện đại, tỷ giá là giá cả của một đồng tiền được tính bằng một đồng tiền khác

Tỷ giá hối đoái là một phạm trù kinh tế quan trọng trong đời sống kinh

tế, xã hội của một nước; là công cụ để đo lường giá trị giữa các ngoại tệ Do vậy, tỷ giá hối đoái có tác động như một công cụ cạnh tranh trong thương mại quốc tế, ảnh hưởng mạnh mẽ tới giá cả và mọi hoạt động kinh tế xã hội của đất nước Độ mở cửa của nền kinh tế càng lớn thì tác động của tỷ giá hối đoái đến hoạt động thương mại và hoạt động kinh tế trong nước càng lớn

Tỷ giá tuy là một loại giá cả giống như bất kỳ một loại giá cả hàng hoá nào khác trong nền kinh tế nhưng bản thân nó có tầm quan trọng rất lớn Xét

về khía cạnh kinh tế, tỷ giá luôn được coi là một loại giá cả quốc tế có tác động toàn diện đến mọi hoạt động kinh tế đối ngoại và đối nội của các quốc gia Xét về khía cạnh chính trị, tỷ giá còn thể hiện chủ quyền của quốc gia về

Trang 23

mặt tiền tệ Vì vậy, trong một nền kinh tế thị trường, tỷ giá được coi là loại giá cả quan trọng nhất và sự thay đổi của nó có tác động lớn nhất

Các tác động của tỷ giá :

Thứ nhất, tác động đầu tiên, trực tiếp nhất, cơ bản nhất của tỷ giá là đối

với xuất nhập khẩu hàng hoá của một đất nước Thông qua tỷ giá để tác động đến hoạt động xuất nhập khẩu hàng hoá Trong trường hợp cần khuyến khích xuất khẩu thì tỷ giá sẽ được điều hành theo hướng giảm giá trị của đồng tiền trong nước so với đồng tiền nước nhập khẩu Còn ngược lại, nếu cần hạn chế nhập khẩu thì tỷ giá sẽ được điều hành theo cơ chế làm tăng giá trị của đồng bản tệ trong nước

Thứ hai, tỷ giá tác động trực tiếp và gián tiếp tới GDP của nền kinh tế:

Nền kinh tế có độ mở càng cao thì khả năng tác động của tỷ giá vào GDP càng lớn Ngoài ra, tỷ giá còn tác động gián tiếp tới GDP thông qua mức lạm phát của nền kinh tế Tỷ giá không chỉ tác động tới mức giá thông qua giá các mặt hàng nhập khẩu trên thị trường trong nước (nhất là những mặt hàng tư liệu sản xuất) mà còn tác động vào tất cả các mặt hàng thuộc loại “có thể trao đổi được” (tradables) Trong rất nhiều trường hợp, tỷ giá là một công cụ kiềm chế lạm phát hữu hiệu và được sử dụng phổ biến hơn nhiều so với công cụ truyền thống là chính sách tiền tệ

Thứ ba, tỷ giá tác động tới cán cân thanh toán quốc tế của một quốc

gia Tỷ giá tác động trực tiếp tới cán cân vãng lai trong đó cán cân thương mại đóng vai trò chủ chốt Tỷ giá tác động tới cán cân vốn thông qua việc tạo môi trường kinh tế vĩ mô ổn định cho các giao dịch vốn như vay nợ và đầu tư Tác động của tỷ giá tới cán cân thanh toán của một nước là cơ sở cho sự tác động tới dự trữ ngoại hối và khả năng thanh toán quốc tế của quốc gia đó

Thứ tư, tỷ giá tác động đến hoạt động của các doanh nghiệp Các hoạt

động của doanh nghiệp xuất nhập khẩu, vay nợ, liên doanh, liên kết đầu tư

Trang 24

đều chịu tác động của tỷ giá hối đoái Thiếu các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá hoặc không quan tâm sử dụng nó thì tài chính doanh nghiệp thường gặp phải khó khăn

1.1.5.2 Cán cân thanh toán quốc tế

Ngày nay, cùng với quá trình toàn cầu hoá, các quốc gia trên thế giới có

xu hướng chung là không ngừng mở rộng quan hệ kinh tế đối ngoại Thước

đo kinh tế trung thành nhất, tấm gương phản chiếu rõ nét nhất các hoạt động kinh tế đối ngoại của một nước đối với các nước trên thế giới là Cán cân thanh toán quốc tế

Theo định nghĩa của IMF tại Sổ tay hướng dẫn lập cán cân thanh toán quốc tế (BOP) thì cán cân thanh toán quốc tế là một bản thống kê cho một thời kỳ nhất định về:

- Các luồng trao đổi hàng hoá, dịch vụ và thu nhập giữa nền kinh tế trong nước với thế giới bên ngoài;

- Những thay đổi về quyền sở hữu và những thay đổi khác về vàng, quyền rút vốn đặc biệt (SDR) trong nền kinh tế Những khoản Có và những khoản Nợ của nước đó với các nước khác trên thế giới;

- Những khoản tiền chuyển không phải bồi hoàn và những khoản thu nhập tương ứng cần phải được cân bằng

Như vậy, cán cân thanh toán quốc tế là bản kết toán tổng hợp toàn bộ các mối quan hệ kinh tế, các luồng hàng hoá, dịch vụ và luồng vốn di chuyển giữa một nước với các nước khác trên thế giới trong một thời kỳ nhất định (thông thường là một năm)

Cán cân thanh toán của một nước thường được cấu thành bởi các bộ phận chính:

a Cán cân vãng lai ( Current account) Bao gồm:

+ Hàng hoá và dịch vụ

Trang 25

+ Thu nhập + Chuyển giao vãng lai

b Cán cân vốn và tài chính ( Capital/ Financial)

+ Cán cân vốn + Cán cân tài chính: - Đầu tư trực tiếp

- Đầu tư vào giấy tờ có giá

- Đầu tư khác

- Tài sản dự trữ Theo quy tắc mới về biên soạn báo cáo cán cân thanh toán quốc gia

do IMF soạn năm 1993, cán cân vãng lai của một quốc gia là một hạng mục ghi chép những giao dịch về hàng hóa và dịch vụ giữ người cư trú trong nước với người cư trú ngoài nước Trường hợp hạng mục cán cân vãng lai trong cán cân thanh toán quốc tế bị bội chi; lúc này nhập khẩu hàng hoá lớn hơn lượng hàng hoá xuất khẩu, đi du lịch nước ngoài nhiều hơn lượng khách đến

du lịch Như vậy bội thu hay bội chi cán cân vãng lai đều có ảnh hưởng đến việc thu ngoại tệ về cho đất nước hay phải chi ngoại tệ ra Điều đó tất yếu ảnh hưởng đến cung cầu ngoại tệ trong nước, ảnh hưởng tới tỷ giá và tác động trực tiếp lên giá trị đồng bản tệ và nền kinh tế

Tài khoản vốn trong cán cân thanh toán quốc tế là một bộ phận ghi chép tất cả các giao dịch liên quan đến luồng chu chuyển vốn vào và ra của một quốc gia Các giao dịch này trực tiếp làm thay đổi qui mô tài sản nợ và tài sản có của một quốc gia đối với phần còn lại của thế giới

Luồng vốn vào nhiều hay ít có ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế Nếu luồng vốn vào quá nhiều sẽ dẫn đến hiện tượng tăng trưởng quá nóng của nền kinh tế Ngược lại, luồng vốn vào ít sẽ dẫn đến tình trạng nền kinh tế thiếu vốn để phát triển, sản xuất kinh doanh kém phát triển Ngoài ra, luồng vốn

Trang 26

vào nhiều sẽ làm cho đồng bản tệ có thể chịu sức ép lên giá làm cho tính cạnh tranh của nền kinh tế kém đi

Tóm lại, thực trạng các hạng mục trong Cán cân thanh toán quốc tế là nguồn thông tin hết sức quan trọng và cần thiết, thông qua nó Chính phủ có thể kịp thời đề ra các biện pháp, sử dụng các công cụ, chính sách thích hợp để điều tiết, quản lý và thúc đẩy các hoạt động kinh tế đối nội và đối ngoại phát triển hiệu quả

1.1.5.3 Thị trường ngoại hối

Thị trường ngoại hối là nơi diễn ra các giao dịch trao đổi, mua bán, vay mượn ngoại tệ, là nơi thông qua sự cọ sát cung cầu ngoại tệ để thoả mãn nhu cầu về ngoại tệ của các chủ thể kinh tế, đồng thời xác định các điều kiện giao dịch tức là giá cả và giao vốn

Ngoại tệ là đối tượng mua bán, trao đổi, giao dịch trên thị trường ngoại hối Nó không giống như những thị trường hàng hoá thông thường mà nó mang tính chất biểu tượng và được hiểu như là một cơ chế hơn là một địa điểm Mô hình chính của thị trường ngoại hối là một hệ thống thông tin giữa những người tham gia

Thị trường ngoại hối hiểu theo nghĩa rộng là thị trường có tính chất quốc tế, hoạt động không có giờ giấc nhất định, liên tục không ngừng suốt 24/24 giờ trong ngày trên phạm vi toàn cầu Chính vì thế, thị trường ngoại hối

là nơi phản ánh kịp thời mọi diễn biến của tỷ giá, của lãi suất các loại tiền tệ trên thế giới

Trong phạm vi một quốc gia thị trường ngoại hối được xem như một dạng thị trường ngoại hối liên ngân hàng, nó là nơi giao dịch mua bán, chuyển đổi các loại ngoại tệ được chấp nhận ra bản tệ hoặc giữa các loại ngoại tệ được hoán đổi cho nhau trên cơ sở điều kiện được xác định ( tức giá cả và giao vốn)

Trang 27

Dù là thị trường ngoại hối quốc tế hay thị trường ngoại hối trong nước, những thành viên tham gia thị trường đều bao gồm:

- Nhóm khách hàng mua bán lẻ (Retail clients hay Bank customers):

Nhóm khách hàng mua bán lẻ bao gồm các công ty nội địa, các công ty

đa quốc gia, những nhà đầu tư quốc tế và tất cả những ai có nhu cầu mua bán ngoại hối nhằm phục vụ cho mục đích hoạt động của chính mình Thông thường, nhóm khách hàng này không giao dịch trực tiếp với nhau mà thông qua hệ thống NHTM

- Các Ngân hàng thương mại (Commercial Banks):

NHTM tiến hành giao dịch ngoại hối nhằm hai mục đích:

- Cung cấp dịch vụ cho khách hàng (chủ yếu là mua và bán hộ cho nhóm khách hàng mua bán lẻ);

- Và giao dịch kinh doanh cho chính mình, tức là mua bán ngoại hối (tạo ra trạng thái ngoại tệ) nhằm ăn chênh lệch tỷ giá (chênh lệch mua vào, bán ra khi có biến động tỷ giá)

Các ngân hàng tiến hành giao dịch ngoại hối theo hai cách: Hoặc là giao dịch trực tiếp giữa các ngân hàng với nhau và với khách hàng Hoặc là giao dịch thông qua môi giới

- Những nhà môi giới ngoại hối (Foreign exchange brokers):

Ngày nay, ngoài hình thức giao dịch với nhau một cách trực tiếp, các ngân hàng có thể tiến hành mua bán ngoại hối thông qua các nhà môi giới Hình thức này ngày càng trở nên phổ biến trên thế giới Những người môi giới tham gia thị trường thực hiện thuần tuý chức năng kinh doanh phục vụ khách hàng khi có yêu cầu

- Các Ngân hàng Trung ương (Central Banks):

Trang 28

Mặc dù hầu hết các NHTW của các nước phát triển hiện nay đều thả nổi tỷ giá từ năm 1973 trở lại đây, tuy nhiên, họ vẫn thường xuyên can thiệp đến những biến động của tỷ giá bằng cách mua vào hoặc bán ra đồng nội tệ nhằm ảnh hưởng lên tỷ giá theo hướng mà NHTW cho là có lợi cho mình

1.1.5.4 Dự trữ ngoại hối nhà nước

Dự trữ ngoại hối của một quốc gia là những tài sản ngoại hối mà

NHTW quản lý và sử dụng nhằm tài trợ trực tiếp cho thâm hụt cán cân thanh toán hoặc gián tiếp thông qua can thiệp tỷ giá và tài trợ cho một số nhu cầu khác Dự trữ ngoại hối bao gồm các loại tài sản ngoại hối sau:

- Ngoại hối (như tiền mặt, tiền gửi, chứng khoán)

- Vàng tiền tệ

- Quyền rút vốn đặc biệt (Special Drawing Rights) (*)

- Hạn mức dự trữ tại IMF (reserve position in the IMF) (**)

- Các tài sản ngoại hối khác

(*) Quyền rút vốn đặc biệt là dự trữ ngoại hối tại IMF được tạo ra nhằm

bổ sung cho dự trữ ngoại hối của các nước thành viên IMF Quyền rút vốn đặc biệt được phân bổ dựa trên hạn mức (quota) của các nước thành viên

(**) Hạn mức dự trữ tại IMF là: (1) tổng số các khoản tiền (bằng SDR

và ngoại tệ) mà một nước thành viên có thể giải ngân từ IMF bằng một thông báo ngắn và không kèm điều kiện và (2) các khoản nợ của IMF sẵn sàng dành cho các nước thành viên trong Thỏa thuận chung về vay nợ (GAB) và các Thoả thuận cho vay mới (NAB)

Từ khái niệm trên cho thấy tài sản thuộc dự trữ ngoại hối phải được NHTW kiểm soát và sẵn sàng có thể sử dụng để can thiệp thị trường ngoại hối thực hiện chính sách tiền tệ và đảm bảo khả năng thanh toán quốc tế Tuỳ theo quy định của từng nước mà dự trữ ngoại hối bao gồm tài sản ngoại hối

Trang 29

của NHTW và tài sản ngoại hối của các tổ chức, cá nhân khác nắm giữ nếu như pháp luật quy định các tài sản đó thuộc dự trữ ngoại hối

Đối với các quốc gia đang phát triển, nhu cầu dự trữ ngoại hối sẽ cao hơn nhằm duy trì khả năng can thiệp, đảm bảo tính thanh khoản của thị trường ngoại hối, bảo vệ tỷ giá của đồng nội tệ Quy mô về dự trữ ngoại hối

sẽ trở nên quan trọng hơn khi các quốc gia đang phát triển thực hiện tự do hoá đối với các giao dịch vốn như thu hút luồng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, luồng vốn vay nợ ngắn hạn nước ngoài và đặc biệt là các luồng vốn đầu tư gián tiếp

Dự trữ ngoại hối có vai trò quan trọng trong việc can thiệp thị trường ngoại hối nhằm thực hiện chính sách tỷ giá và thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia Khả năng can thiệp của Ngân hàng trung ương sẽ duy trì tính thanh khoản trên thị trường ngoại hối và do vậy hạn chế sự biến động quá mức

ngoài mong muốn của tỷ giá hối đoái

1.1.6 Tổ chức thực hiện

Việc tổ chức thực hiện, đối với các quốc gia quản lý ngoại hối qua NHTW, nhìn chung được thực hiện thành hai cấp

Cấp Trung ương, là nơi ban hành các văn bản quy phạm pháp luật về

quản lý ngoại hối:

- Điều hành tỷ giá, can thiệp thị trường ngoại hối, quản lý hoạt động kinh doanh ngoại hối và xuất, nhập khẩu vàng

- Quản lý dự trữ ngoại hối Nhà nước, kiểm soát dự trữ ngoại hối và trạng thái ngoại hối của các tổ chức tín dụng được phép hoạt động ngoại hối

- Quản lý việc vay, cho vay, trả nợ, thu hồi nợ với nước ngoài của doanh nghiệp

- Quản lý đối với đầu tư nước ngoài

Trang 30

Cấp địa phương, có chức năng tham mưu, quản lý Nhà nước về hoạt động ngoại hối trên địa bàn, tổ chức phổ biến, chỉ đạo, triển khai thi hành các văn bản QPPL của NHTW về quản lý ngoại hối đến các tổ chức tín dụng (TCTD) và các tổ chức khác có hoạt động trên địa bàn; tổ chức, thực hiện thanh tra, giám sát, xử lý vi phạm đối về ngoại hối

1.1.7 Thanh tra, kiểm tra

Tổ chức tín dụng và các tổ chức khác được phép hoạt động ngoại hối phải chịu sự thanh tra, kiểm soát của cơ quan quản lý ngoại hối Mục đích của việc thanh tra, kiểm tra là góp phần đảm bảo an toàn cho hoạt động ngoại hối của các tổ chức tín dụng và các tổ chức khác có hoạt động ngoại hối

Nội dung thanh tra, kiểm tra trong hoạt động ngoại hối bao gồm việc kiểm tra, thanh tra: giao dịch vãng lai, giao dịch vốn, việc chấp hành trạng thái ngoại hối, niêm yết tỷ giá mua, bán ngoại tệ…

1.2 Chất lượng quản lý ngoại hối

1.2.1 Khái niệm chất lượng quản lý ngoại hối

Chất lượng quản lý ngoại hối là khả năng mức độ kiểm soát của Nhà nước đối với hoạt động ngoại hối, chất lượng quản lý được đo lường bằng mức độ ổn định của thị trường ngoại hối, mức độ tự do hóa các giao dịch vãng lai, giao dịch vốn và việc áp dụng cơ chế tỷ giá thích hợp trong từ thời

kỳ của nền kinh tế

1.2.2 Nội dung quản lý ngoại hối

1.2.2.1 Quản lý ngoại hối đối với các giao dịch vãng lai

Quản lý ngoại hối đối với các giao dịch vãng lai hay các giao dịch vốn bản chất đều là quản lý các hạng mục trong cán cân thanh toán

Hiện nay, theo định nghĩa của IMF, giao dịch vãng lai được hiểu là giao dịch giữa người cư trú và người không cư trú không vì mục đích chuyển vốn Cụ thể đó là các giao dịch về hàng hoá, dịch vụ, thu nhập từ đầu tư trực

Trang 31

tiếp, thu nhập từ đầu tư vào các giấy tờ có giá, lãi vay và lãi tiền gửi nước ngoài, chuyển tiền một chiều và các giao dịch tương tự khác theo qui định của pháp luật Việc thanh toán và chuyển tiền đối với các giao dịch vãng lai bao gồm:

a) Các khoản thanh toán và chuyển tiền liên quan đến xuất khẩu, nhập khẩu hàng hoá, dịch vụ;

b) Các khoản vay tín dụng thương mại và ngân hàng ngắn hạn;

c) Các khoản thu nhập từ đầu tư trực tiếp và gián tiếp;

d) Các khoản chuyển tiền khi được phép giảm vốn đầu tư trực tiếp; đ) Các khoản thanh toán tiền lãi và trả dần nợ gốc của khoản vay nước ngoài;

e) Các khoản chuyển tiền một chiều cho mục đích tiêu dùng;

g) Các giao dịch tương tự khác

Quản lý ngoại hối đối với các giao dịch vãng lai được chia làm các nội dung:

- Các qui định, chính sách về việc thanh toán, chuyển tiền đối với thanh

toán xuất khẩu, nhập khẩu hàng hoá và dịch vụ

- Qui định về kết hối ngoại tệ đối với các nguồn thu vãng lai;

- Chính sách mua, chuyển mang ngoại tệ ra nước ngoài của cá nhân;

- Kiểm soát việc sử dụng ngoại tệ trên lãnh thổ;

- Chính sách thu hút kiều hối

- Mở tài khoản ngoại tệ ở nước ngoài

1.2.2.2 Quản lý ngoại hối đối với giao dịch vốn

Theo định nghĩa của IMF, giao dịch vốn là những giao dịch chuyển vốn

từ trong nước ra nước ngoài giữa người cư trú và người không cư trú trong các lĩnh vực đầu tư trực tiếp, đầu tư vào các giấy tờ có giá, vay và trả nợ nước

Trang 32

ngàoi, cho vay và thu hồi nợ nước ngoài và các hình thức đầu tư khác theo quy định của pháp luật

Quản lý ngoại hối đối với các giao dịch vốn là hoạt động giám sát các luồng vốn vào, ra dưới các hình thức đầu tư hoặc vay trả nợ Chính phủ thông qua cơ quan quản lý quản lý đối với những giao dịch chuyển vốn trên các nội dung:

- Các qui định về hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài; đầu tư ra nước ngoài; đầu tư vào các giấy tờ có giá; vay trả nợ nước ngoài;

- Kiểm soát việc chuyển vốn vào, ra;

- Quản lý hoạt động vay trả nợ của các doanh nghiệp;

- Kiểm soát các hoạt động đầu tư khác

1.2.2.3 Quản lý tỷ giá và thị trường ngoại hối

Quản lý ngoại hối đối với tỷ giá chính là việc tập hợp các biện pháp sử

dụng tỷ giá như một công cụ để thực hiện các mục tiêu kinh tế đã đề ra

Quản lý tỷ giá hối đoái là một nội dung quan trọng trong quản lý ngoại hối Chính phủ các nước luôn luôn quan tâm tìm cách điều chỉnh tỷ giá, can thiệp vào tỷ giá trên thị trường hối đoái với ý đồ sử dụng nó làm công cụ để điều tiết, quản lý cung cầu ngoại tệ trên thị trường

Do tầm quan trọng của tỷ giá trong nền kinh tế mở nên hầu hết các Chính phủ đều tác động trực tiếp hay gián tiếp đến tỷ giá Sự tác động này không chỉ bó hẹp trong chức năng quản lý về mặt kinh tế (thể hiện sự quan trọng về mặt kinh tế của tỷ giá) mà trong nhiều trường hợp sự tác động đó còn

mở rộng ra cả vấn đề chính trị (thể hiện tầm quan trọng về mặt chính trị)

Tỷ giá chính là nhân tố quan trọng trong quản lý ngoại hối của mỗi nước Vì vậy, việc lựa chọn một chế độ tỷ giá hợp lý để đảm bảo thực thi vai trò của tỷ giá trong quản lý ngoại hối là một vấn đề hết sức quan trọng

Trang 33

Hiện nay, nhiều nước thực hiện chế độ tỷ giá linh hoạt có quản lý Đây

là một chế độ hỗn hợp giữa tỷ giá cố định và tỷ giá linh hoạt Với chế độ này

tỷ giá được xác định theo cơ chế thị trường và cho phép tỷ giá biến động trong biên độ nhất định Nếu vượt biên độ này Chính phủ thông qua chính sách tiền tệ để điều tiết nhằm giữ cho tỷ giá biến động trong phạm vi qui định Như vậy, vấn đề cốt lõi cần quan tâm là chính sách tiền tệ như thế nào Nếu chính sách tiền tệ không đúng đắn thì mọi biện pháp can thiệp vào tỷ giá đều

ít có hiệu quả và vấn đề bội chi ngân sách là khó tránh khỏi và có khi là trầm trọng Ngược lại, nếu chính sách tiền tệ của nước đó đúng đắn và có hiệu quả, nền kinh tế tăng trưởng ổn định, phát triển hài hoà giữa kinh tế đối nội và kinh

tế đối ngoại, đồng tiền của quốc gia ổn định, lành mạnh… thì việc can thiệp của Chính phủ vào tỷ giá lại rất hãn hữu và có thể không cần thiết nữa Bởi vậy, việc xác định một chính sách tiền tệ đúng đắn, trong đó có cơ chế quản lý ngoại hối hữu hiệu là một vấn đề hết sức quan trọng và cần thiết đối với bất

cứ loại hình kinh tế nào

Song song với việc quản lý tỷ giá, Chính phủ các nước cũng áp dụng các biện pháp để quản lý thị trường ngoại hối Sở dĩ Chính phủ phải quản lý

và điều tiết vĩ mô thị trường ngoại hối vì thông qua thị trường ngoại hối quan

hệ cung cầu về ngoại tệ, “giá cả” của giao dịch tức là tỷ giá hối đoái, lãi suất của các ngoại tệ theo quan hệ cung cầu và các yếu tố của thị trường được thể hiện và xác định Trên cơ sở đó các Chính phủ thông qua Ngân hàng Trung ương thực hiện việc điều tiết thị trường ngoại hối bằng cách mua bán ngoại tệ

từ quỹ bình ổn ngoại hối để tác động lên tỷ giá, nhằm mục đích đạt được một

tỷ giá phù hợp theo nhu cầu của nền kinh tế

1.2.2.4 Quản lý dự trữ ngoại hối

Dự trữ ngoại hối của một quốc gia là những tài sản ngoại hối mà NHTW quản lý và sử dụng nhằm tài trợ trực tiếp cho thâm hụt cán cân thanh

Trang 34

toán hoặc gián tiếp thông qua can thiệp tỷ giá và tài trợ cho một số nhu cầu khác Vì vậy, Chính phủ các nước cần phải có các biện pháp thích hợp để quản lý dự trữ ngoại hối

Quản lý dự trữ ngoại hối là một quá trình nhằm đảm bảo những tài sản ngoại hối của khu vực công được kiểm soát bởi cơ quan tiền tệ luôn sẵn sàng được sử dụng để đáp ứng các mục tiêu đã xác định trước

Quản lý dự trữ ngoại hối trước hết là nhằm phục vụ chính sách tiền tệ

và chính sách tỷ giá thông qua hoạt động can thiệp thị trường ngoại hối của NHTW và để đảm bảo khả năng thanh toán quốc tế Như vậy, chế độ tỷ giá sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định mức dự trữ ngoại hối hợp lý Một nước có chế độ tỷ giá cố định sẽ cần dự trữ ngoại hối nhiều hơn nước có chế

độ tỷ giá thả nổi để có đủ khả năng can thiệp ngoại hối, bảo vệ tỷ giá hối đoái

và đảm bảo chống đỡ các tác động từ nền kinh tế bên ngoài Mục tiêu tiếp theo là sử dụng dự trữ ngoại hối để chống đỡ tác động bên ngoài khi xảy ra khủng hoảng Cuối cùng dự trữ ngoại hối có thể được sử dụng để đáp ứng cho một số trường hợp chi ngoại hối của Nhà nước hoặc cho trường hợp khẩn cấp hay thảm họa quốc gia

Các nước duy trì dự trữ ngoại hối nhằm hỗ trợ mục tiêu hàng đầu là thực hiện chính sách tiền tệ và chính sách tỷ giá, hạn chế tác động khủng hoảng (nếu có), thậm chí tại những nước áp dụng cơ chế tỷ giá thả nổi cũng

sử dụng dự trữ ngoại hối để hạn chế sự biến động của tỷ giá Chính vì các mục tiêu trên mà công tác quản lý dự trữ ngoại hối thường được giao cho ngân hàng trung ương/cơ quan hoạch định và thực thi chính sách tiền tệ quốc gia thực hiện Tuỳ theo điều kiện, hoàn cảnh của từng nước mà NHTW hoặc

cơ quan tiền tệ các nước có chính sách và nguyên tắc riêng về quản lý dự trữ ngoại hối Tuy nhiên, hầu hết các nước đều quản lý dự trữ ngoại hối theo các nguyên tắc phổ biến sau: Đảm bảo tính thanh khoản tức là khả năng chuyển

Trang 35

đổi tài sản ngoại hối ra tiền tệ để đảm bảo khả năng thanh toán khi cần thiết;

Đảm bảo an toàn dự trữ ngoại hối tức là quản lý và kiểm soát rủi ro trong hoạt

động đầu tư dự trữ; Sinh lời trên tài sản dự trữ ngoại hối thông qua các nghiệp

vụ đầu tư trên thị trường quốc tế Thứ tự ưu tiên của các nguyên tắc trên có thể thay đổi tuỳ thuộc vào mục tiêu quản lý dự trữ ngoại hối của mỗi Ngân hàng trung ương

1.2.3 Tiêu chí đánh giá chất lượng quản lý ngoại hối

Để “đo lường” chất lượng quản lý ngoại hối của một quốc gia, có thể dựa vào các tiêu chí như: mức độ tự do hoá các giao dịch vãng lai, mức độ tự

do hoá các giao dịch vốn, quy mô dự trữ ngoại hối, cơ chế tỷ giá và mức độ

đô la hoá của nền kinh tế Đây là các khuyến nghị của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đưa ra để đánh giá chất lượng quản lý ngoại hối của NHTW một nước

và hiện đang được các NHTW thống nhất áp dụng

1.2.3.1 Mức độ tự do hóa các giao dịch vãng lai

Việc tự do hóa các giao dịch vãng lai là điều kiện mà các nước là thành viên của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Theo qui định tại Điều VIII Điều lệ Quỹ, các nước thành viên phải thực hiện tự do hoá việc thanh toán và chuyển tiền đối với các giao dịch vãng lai Mức độ tự do hóa các giao dịch vãng lai được thể hiện ở:

- Mức độ tự do trong việc thực hiện các giao dịch thanh toán và chuyển tiền đối với giao dịch vãng lai của người cư trú và người không cư trú trên cơ sở xuất trình các chứng từ theo quy định của tổ chức tín dụng;

- Mức độ yêu cầu người không cư trú, người cư trú là nhà đầu tư nước ngoài khi chuyển lợi nhuận về nước phải xuất trình các chứng từ hoàn thành nghĩa vụ thuế;

- Mức độ hạn chế việc chuyển ngoại tệ từ nước ngoài vào, việc chuyển ngoại tệ ra khỏi đất nước được thực hiện theo các mục đích được phép;

Trang 36

- Quy định tỷ lệ kết hối đối với nguồn thu vãng lai;

- Việc hạn chế hay không hạn chế số lượng tài khoản ngoại tệ của một

tổ chức

Theo lý thuyết, chất lượng quản lý ngoại hối của một nước trong các giao dịch vãng lai được thể hiện qua mức độ tự do hóa các giao dịch vãng lai Trong trường hợp một nước đã tự do hóa hoàn toàn các giao dịch vãng lai thì

có thể cho rằng quản lý ngoại hối của nước đó có chất lượng tốt Ngược lại, một nước có cơ chế quản lý ngoại hối trong các giao dịch vãng lai chưa hoàn toàn tự do hóa theo yêu cầu của IMF thì chất lượng quản lý ngoại hối chưa đáp ứng được yêu cầu

Tuy nhiên, trên thực tế, tùy theo từng quốc gia đang có nền kinh tế phát triển hay đang phát triển và tùy thuộc vào hệ thống chính trị của mình để các nước áp dụng mức độ tự do hóa khác nhau Ví dụ như ở các nước phát triển như Mỹ, các nước Châu Âu hiện nay đã tự do hóa hoàn toàn tất cả các giao dịch vãng lai Việc quản lý các giao dịch vãng lai của các đất nước này chỉ dừng ở mức độ kiểm soát về mặt số liệu, các biện pháp chống rửa tiền trong các giao dịch vãng lai Ngược lại, ở một số nước Châu Á, mặc dù cũng đã tuyên bố tự do hóa hoàn toàn các giao dịch vãng lai, tuy nhiên vẫn thực hiện kiểm soát đối với một số giao dịch như: cho phép người cư trú được chuyển, mang ngoại tệ ra nước ngoài theo các mục đích, hạn chế số lượng ngoại tệ được mua, chuyển, mang…

1.2.3.2 Mức độ tự do hóa các giao dịch vốn

Tự do hoá giao dịch vốn là việc các luồng luân chuyển vốn dưới mọi hình thức được tự do chuyển ra và chuyển vào mỗi quốc gia mà không bị áp dụng bất kỳ hạn chế nào

Chất lượng quản lý ngoại hối thể hiện ở mức độ tự do hóa các giao dịch vốn Quá trình tự do hoá các giao dịch vốn là quá trình giảm thiểu và dỡ bỏ

Trang 37

dần các biện pháp hạn chế giao dịch vốn ở thị trường, giảm thiểu sự can thiệp trực tiếp của Chính phủ và các quyết định hành chính về đầu tư vốn trên thị trường chứng khoán, là việc cho phép rộng rãi các ngân hàng và các nhà đầu

tư nước ngoài tham gia các giao dịch chứng khoán ở thị trường trong nước, là quá trình dỡ bỏ kiểm soát các luồng vốn vào và ra khỏi nền kinh tế

Mức độ tự do hóa giao dịch vốn được thể hiện qua:

- Mức độ dỡ bỏ các hạn chế đối với các luồng vốn vào, ra của hoạt động đầu tư trực tiếp (FDI), bao gồm chuyển tiền và rút vốn, trả cổ tức, lợi nhuận, thanh toán hoàn trả các khoản vay nước ngoài của các dự án FDI như: việc chuyển vốn đầu tư vào trong nước được tự do và không áp dụng bất kỳ một tỷ lệ nào đối với số lượng vốn chuyển vào, được tự do chuyển trả lợi nhuận ra nước ngoài v.v

- Mức độ mở rộng tiến tới xóa bỏ tỷ lệ áp dụng đối với các nhà đầu tư nước ngoài góp vốn mua cổ phần đầu tư chứng khoán

- Nới lỏng qui định cho vay ngoại tệ ra nước ngoài đối với công dân nước sở tại

- Mức độ nới lỏng qui định về luồng vốn ra nước ngoài, bao gồm cả việc mua sắm của các công dân nước sở tại như việc chuyển thu nhập ra nước ngoài của cá nhân người nước ngoài được chuyển ra không hạn chế về số lượng và thời gian

- Các hạn chế còn duy trì dối với giao dịch tài chính qua biên giới của công dân nước sở tại

1.2.3.3 Cơ chế tỷ giá

Cơ chế tỷ giá là tổng hợp các quy tắc xác định cơ chế điều tiết tỷ giá của một quốc gia Chính vì vậy, việc xác định một cơ chế tỷ giá thích hợp trong từng thời kỳ của một nền kinh tế thể hiện rõ chất lượng quản lý ngoại hối của một quốc gia Trong điều hành chính sách tỷ giá, mỗi nước căn cứ vào

Trang 38

tình hình thực tế của nền kinh tế để có thể áp dụng chế độ tỷ giá thả nổi hoặc chế độ neo tỷ giá…Trong trường hợp cần khuyến khích xuất khẩu, một số nước có thể chọn cơ chế tỷ giá linh hoạt, hướng vào mục tiêu khuyến khích xuất khẩu, thu hút vốn đầu tư nước ngoài Ngược lại, khi có một nền kinh tế

ổn định thì cơ quan quản lý thường chọn cơ chế tỷ giá tương đối ổn định để thúc đẩy sự phát triển của thị trường ngoại hối

Mặc dù có thể áp dụng từng cơ chế tỷ giá trong từng thời kỳ, tuy nhiên, quốc gia nào xác định được cơ chế tỷ giá phù hợp thì quản lý ngoại hối mới

có hiệu quả và ngược lại Mỗi một chế độ tỷ giá đều có mặt mạnh, mặt yếu, việc lựa chọn chế độ tỷ giá cố định hay linh hoạt phụ thuộc vào mục tiêu phát triển kinh tế trong từng thời kỳ, của từng quốc gia

1.2.3.4 Qui mô dự trữ

Chất lượng quản lý ngoại hối của một quốc gia còn được thể hiện ở qui

mô dự trữ Các quốc gia dự trữ ngoại hối đều quan tâm đến việc xác định mức

dự trữ ngoại hối hợp lý, phù hợp với tình hình thực tế của quốc gia đó như quy mô của nền kinh tế, tình hình tự do hoá cán cân vãng lai và cán cân vốn nhằm đảm bảo khả năng thanh toán quốc tế, bảo vệ giá trị đồng tiền, cân bằng giữa lợi ích và chi phí của việc dự trữ ngoại hối Theo thông lệ quốc tế, các nước thường sử dụng các chỉ tiêu sau đây để đánh giá mức dự trữ ngoại hối đầy đủ:

- Nguyên tắc phổ biến nhất là mức dự trữ ngoại hối của một nước cần tương đương từ 3 đến 6 tháng nhập khẩu hàng hoá và dịch vụ của nước đó tức

là khả năng sử dụng dự trữ ngoại hối để đảm bảo khả năng thanh toán vãng lai

- Một số nước áp dụng nguyên tắc Greenspan theo đó tổng dự trữ ngoại hối nên tương đương để đảm bảo khả năng thanh toán 100% nợ ngắn hạn (dưới 1 năm) của quốc gia

Trang 39

- Áp dụng nguyên tắc Calvo so sánh tỷ lệ dự trữ ngoại hối với lượng tiền rộng M2

Dự trữ ngoại hối được so sánh với lượng tiền rộng (M2), một chỉ số để đánh giá mức dự trữ ngoại hối đầy đủ trong trường hợp khủng hoảng tài chính bởi vì nó đánh giá đượ rủi ro chuyển vốn ra khỏi đất nước trường hợp khủng hoảng Chỉ số này giảm sẽ là một dấu hiệu của khủng hoảng tiền tệ Tuy nhiên, đây không phải là chỉ số phản ánh một cách chính xác tình trạng chuyển vốn ra khỏi đất nước

1.2.3.5 Mức độ đô la hóa

Đô la hoá là việc sử dụng ngoại tệ cụ thể là đồng đô la thay thế cho đồng bản tệ để thực hiện một phần hoặc toàn bộ các chức năng của tiền tệ Khi nói đến nền kinh tế bị đô la hoá có nghĩa là người cư trú của nước đó sử dụng ngoại tệ (không chỉ đồng đô la Mỹ) thay cho đồng bản tệ trong việc dự trữ giá trị, thanh toán hay tính toán, định giá hàng hoá

Hiện tượng đô la hoá thay thế tài sản sẽ ảnh hưởng đến chính sách tiền

tệ và gây khó khăn cho việc điều hành chính sách tiền tệ Là một bộ phận của chính sách tiền tệ, việc một nền kinh tế có tình trạng đô la hoá sẽ ảnh hưởng đến việc điều hành hoạt động ngoại hối nói chung của NHNN và vô hiệu hóa chính sách tỷ giá nói riêng Trong bối cảnh đô la hoá cao, NHTW khó có thể thực hiện chính sách tự do hoá các giao dịch vãng lai, buộc phải thực hiện chính sách kết hối, gây khó khăn trong tiến trình hội nhập kinh tế thế giới Chính sách tỷ giá kém phát huy tác dụng vì hàng hoá xuất nhập khẩu được được định giá bằng ngoại tệ…

Thông thường, mức độ đô la hoá của một nền kinh tế được thể hiện qua

ba chỉ tiêu:

- Tiền gửi ngoại tệ trên tổng tiền gửi của nền kinh tế, một nền kinh tế

có tỷ lệ này lớn hơn 30% thì nền kinh tế đó được coi là bị đô la hóa cao;

Trang 40

- Tiền gửi ngoại tệ trên tổng khối lượng thanh toán;

- Cho vay ngoại tệ trên tổng cho vay

Hiện nay, trên thế giới việc đưa ra tiêu chí cụ thể cho hai chỉ tiêu sau là rất khó khăn, đặc biệt là ở các nước đang phát triển khi hiện tượng thanh toán bằng tiền mặt diễn ra phổ biến Vì vậy, tuỳ thuộc vào từng nền kinh tế cụ thể

và tuỳ thuộc vào từng thời kỳ mà các nước đưa ra tỷ lệ đối với hai chỉ tiêu sau khi đánh giá mức độ đô la hoá

Với tác động trực tiếp và ảnh hưởng tới nhiều mặt của hiện tượng đô la hoá, có thể thấy, NHTW đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế bị đô la hoá, NHTW có thể phối hợp điều hành tốt chính sách tỷ giá, phát triển thị trường ngoại hối chính thức, cải thiện hệ thống thanh toán qua ngân hàng và tăng cường kiểm soát việc thực thi các chính sách quản lý ngoại hối để hạn chế các tác động tiêu cực của hiện tượng đô la hoá cũng như kiểm soát mức

độ đô la hoá ở tầm kiểm soát có lợi cho sự phát triển kinh tế vĩ mô Vì vậy, việc kiểm soát mức độ đô la hoá của một nền kinh tế thể hiện rõ nét chất lượng quản lý ngoại hối của NHNN

1.3 Mối quan hệ giữa quản lý ngoại hối và các chính sách khác

Để phát triển kinh tế, Chính phủ phải sử dụng một cách đồng bộ, chặt chẽ nhưng rất linh hoạt các công cụ của các chính sách kinh tế, đồng thời phải thấy được mối quan hệ cũng như những mâu thuẫn nội tại này sinh từ những chính sách đó, để có được những giải pháp hữu hiệu giải quyết nhằm đạt được mục tiêu cơ bản đề ra trong từng thời kỳ phát triển kinh tế đất nước Mối quan

hệ của chính sách tỷ giá với các chính sách khác được thể hiện ở các khía cạnh, đó là chính sách quản lý ngoại hối và các chính sách khác cùng phục vụ cho các mục tiêu cơ bản mà các quốc gia đều mong muốn đạt được:

- Duy trì tỷ lệ tăng trưởng cao, tăng thu nhập quốc dân

- Giảm tỷ lệ thất nghiệp, tạo thêm công ăn việc làm

Ngày đăng: 17/03/2015, 16:13

Nguồn tham khảo

Tài liệu tham khảo Loại Chi tiết
1. Chính phủ (2006), Nghị định 160/2006/NĐ-CP ngày 28/12/2006 quy định chi tiết thi hành Pháp lệnh Ngoại hối, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Nghị định 160/2006/NĐ-CP ngày 28/12/2006 quy định chi tiết thi hành Pháp lệnh Ngoại hối
Tác giả: Chính phủ
Năm: 2006
2. Trương Văn Phước (2006), Lựa chọn cơ chế phù hợp và điều hành chính sách tỷ giá hối đoái của Việt Nam trong quá trình hội nhập kinh tế, Luận văn Tiến sỹ, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Lựa chọn cơ chế phù hợp và điều hành chính sách tỷ giá hối đoái của Việt Nam trong quá trình hội nhập kinh tế
Tác giả: Trương Văn Phước
Năm: 2006
3. Quốc hội (2010), Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
Tác giả: Quốc hội
Năm: 2010
4. Quốc hội (2010), Luật Các Tổ chức tín dụng, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Luật Các Tổ chức tín dụng
Tác giả: Quốc hội
Năm: 2010
5. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2003), Cơ chế quản lý ngoại hối phù hợp tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Cơ chế quản lý ngoại hối phù hợp tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế
Tác giả: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
Năm: 2003
6. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2008), Tự do hoá các giao dịch vốn và sự ổn định khu vực tài chính Việt Nam, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Tự do hoá các giao dịch vốn và sự ổn định khu vực tài chính Việt Nam
Tác giả: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
Năm: 2008
7. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2000 – 2007), Báo cáo thường niên, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Báo cáo thường niên
8. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (1998 – 2012), Báo cáo về hoạt động ngoại hối, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Báo cáo về hoạt động ngoại hối
9. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2007), Giải pháp nâng cao hiệu quả quản lý dự trữ ngoại hối Nhà nước, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Giải pháp nâng cao hiệu quả quản lý dự trữ ngoại hối Nhà nước
Tác giả: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
Năm: 2007
10. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2004), Tạo điều kiện cho đồng Việt Nam chuyển đổi, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Tạo điều kiện cho đồng Việt Nam chuyển đổi
Tác giả: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
Năm: 2004
11. Trần Ngọc Thơ (2005), Kinh tế Việt Nam trên đường hội nhập - quản lý quá trình tự do hoá tài chính, Nxb Thống kê, TP HCM Sách, tạp chí
Tiêu đề: Kinh tế Việt Nam trên đường hội nhập - quản lý quá trình tự do hoá tài chính
Tác giả: Trần Ngọc Thơ
Nhà XB: Nxb Thống kê
Năm: 2005
12. Nguyễn Văn Tiến (2005), Tài chính quốc tế, Nxb Thống kê, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Tài chính quốc tế
Tác giả: Nguyễn Văn Tiến
Nhà XB: Nxb Thống kê
Năm: 2005
13. Ủy ban Thường vụ Quốc hội (2005), Pháp lệnh ngoại hối, Hà Nội. Tiếng Anh Sách, tạp chí
Tiêu đề: Pháp lệnh ngoại hối
Tác giả: Ủy ban Thường vụ Quốc hội
Năm: 2005
14. National Institute of Standards and Technology (2007), Business and Public Affairs ( Volume 1, Issue 1, 2007), USA Sách, tạp chí
Tiêu đề: Business and Public Affairs
Tác giả: National Institute of Standards and Technology
Năm: 2007
15. Central Institute For Economic Management (2/2001), Exchange Rate in Việt Nam Arrangement Information Content and Policy options, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Exchange Rate in Việt Nam Arrangement Information Content and Policy options
16. IMF (2000 – 2012), Foreign Exchange Restrictions, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Foreign Exchange Restrictions
17. IMF (2008), International Finacial Statics, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: International Finacial Statics
Tác giả: IMF
Năm: 2008
18. IMF (July 2012), IMF Country Report No.12/165, Vietnam 2012 Article IV consultation, Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: IMF Country Report No.12/165, Vietnam 2012 Article IV consultation
19. Law of foreign exchange management of China, Thailand, Malaysia. Website Khác

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

TRÍCH ĐOẠN

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w