Phân tích tình hình công nợ
Căn cứ vào bảng 2.11, ta có những nhận xét như sau về tình hình công nợ của công ty:
Tổng các khoản phải thu tăng 269,497,321 nghìn đồng với tỷ lệ tăng TSLĐ thường xuyên Nguồn vốn thường
xuyên TSCĐ
93.61%, trong khi đó các khoản phải trả giảm khá nhiều 525,265,296 nghìn đồng, tỷ lệ giảm 15.03%. Về quy mô các khoản phải thu thấp hơn rất nhiều so với tổng các khoản phải trả (tổng các khoản phải thu cuối năm là 557,399,500 nghìn đồng trong khi tổng các khoản phải trả là 2,968,545,698 nghìn đồng), chứng tỏ công ty chiếm dụng nhiều hơn là bị chiếm dụng, đây là một lợi thế lớn cho công ty khi mà nguồn vốn tín dụng sẽ cung cấp một lượng vốn rất lớn cho công ty trong kinh doanh. Hệ số các khoản phải thu ở thời điểm cuối năm là 0.1637 tăng 0.0874 lần so với đầu năm, trong khi đó hệ số các khoản phải trả cuối năm chỉ còn 0.8716 và giảm 0.0537 lần so với đầu năm. Nguyên nhân là do trong năm 2012 các khoản phải thu đã tăng lên trong khi nợ phải trả đã được giảm đi đáng kể.
Hệ số thu hồi nợ trong năm 2012 đạt mức 7.9582 lần, tăng 1.5513 lần so với năm 2011. Hệ số thu hồi nợ tăng đã kéo theo kỳ thu tiền giảm từ 56 ngày trong năm 2011 xuống còn 45 ngày trong năm 2012. Có thể thấy mặc dù quy mô nợ phải thu của công ty đã tăng lên nhưng xét về hệ số thu hồi nợ hay kỳ thu tiền bình quân đã có những chuyển biến tích cực. Kỳ thu tiền rút ngắn nhưng nguyên nhân chính là do doanh thu tăng quá lớn, công ty cần tích cực kiểm tra và quản lý các khoản nợ phải thu để có biện pháp thu hồi vốn sớm tránh để thất thu và thiếu vốn cho các công trình khác.
Hệ số hoàn trả nợ năm 2012 đã tăng 0.4382 lần so với năm 2011, hệ số hoàn trả nợ năm 2012 là 0.9848 lần và điều này khiến cho kỳ trả nợ bình quân chỉ còn 365 ngày, so với 658 ngày trong năm 2011. Kỳ trả nợ rút ngắn cho thấy khả năng chiếm dụng vốn của doanh nghiệp đã giảm đi, tuy nhiên điều này cũng nâng cao uy tín và khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp.
Hệ số khả năng thanh toán
Chỉ tiêu Cuối năm Đầu năm Chênh lệch TB ngành
Tài sản ngắn hạn 3,260,671,240 3,618,445,317 -357,774,077 Tiền & các khoản
tương đương tiền
187,710,123 137,650,702 50,059,421Hàng tồn kho 1,998,250,020 2,723,492,478 -725,242,458 Hàng tồn kho 1,998,250,020 2,723,492,478 -725,242,458 Lợi nhuận trước lãi vay
và thuế 128,991,397 43,949,069 85,042,328 Nợ phải trả ngắn hạn 2,961,687,205 3,480,147,190 -518,459,985 Hệ số KNTT hiện thời 1.1010 1.0397 0.0613 1.16 Hệ số KNTT nhanh 0.4263 0.2572 0.1691 0.67 Hệ sô KNTT tức thời 0.0634 0.0396 0.0238 0.09 Hệ số KNTT lãi vay 25.0461 8.8190 16.2271 -
[Nguồn: Bảng CĐKT và báo cáo KQKD công ty ACC năm 2012 và trung bình ngành từ trang web www.cophieu68.com]
Qua bảng 2.12 phân tích khả năng thanh toán, có thể nhận thấy khả năng thanh toán của công ty đều được cải thiện ở thời điểm cuối năm so với đầu năm. Khả năng thanh toán hiện thời hay còn gọi là khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty tăng khá khiêm tốn chỉ tăng 0.0613 lần, nguyên nhân vì trong năm mặc dù Nợ ngắn hạn đã giảm tuy nhiên tài sản ngắn hạn cũng giảm khá nhiều do hàng tồn kho không còn duy trì ở mức cao như đầu năm. KNTT nhanh do loại trừ yếu tố hàng tồn kho nên có mức tăng lớn hơn nhiều: KNTT nhanh tăng từ 0.2572 lần ở đầu năm, đã tăng lên đến 0.4263 lần ở cuối năm tức là tăng 0.1691 lần. KNTT nhanh đã phần nào thể hiện được khả năng thanh toán đã được nâng cao khá nhiều của công ty. Với lượng tiền dự trữ tăng lên ở cuối năm cho nên khả năng thanh toán tức thời của công ty cũng có sự tăng lên đáng kể: tăng 0.0238 lần so với đầu năm. Hệ số thanh toán lãi vay tăng rất mạnh: năm 2011 hệ số thanh toán lãi vay chỉ đạt 8.8190 lần nhưng sang năm 2012, do kinh doanh hiệu quả nên lợi nhuận trước thuế và lãi vay của công ty đã tăng rất lớn, điều này làm cho KNTT lãi vay của công ty năm 2012 đạt mức 25.0461 lần tức là tăng hơn 200% so với năm 2011.
tín hiệu khả quan trong mối quan hệ thanh toán với các khoản nợ ngắn hạn và đến hạn của công ty. Về cơ bản các tài sản ngắn hạn của công ty vẫn đảm bảo đủ để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty. Nhưng nếu so sánh với hệ số trung bình ngành thì các hệ số khả năng thanh toán của công ty vẫn khá khá thấp, điều này chứng tỏ khả năng thanh toán của công ty vẫn đang ở mức thấp và khá nguy hiểm cho tình hình tài chính nếu có những rủi ro xảy ra. Công ty đã chủ động thanh toán một lượng tương đối lớn các khoản nợ trong năm vừa qua nhờ hoạt động kinh doanh đã tốt lên, tuy nhiên trong những năm tiếp theo công ty vẫn cần tích cực giảm bớt các khoản nợ của mình để thoát khỏi tình trạng nguy hiểm về tài chính, và tạo ấn tượng tốt với những nhà cung cấp nguyên vật liệu nhằm tiếp tục hợp tác lâu dài.