pháp phân tích DUPONT)
Mức sinh lời của vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp là kết quả tổng hợp của hàng loạt biện pháp và quyết định quản lý của doanh nghiệp. Để thấy được sự tác động của mối quan hệ giữa việc tổ chức, sử dụng vốn và tổ chức tiêu thụ sản phẩm tới mức sinh lời của doanh nghiệp, người ta đã xây dựng hệ thống chỉ tiêu để phân tích sự tác động đó.
Những mối quan hệ chủ yếu được xem xét là:
Mối quan hệ tương tác giữa tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh với hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn và tỷ suất lợi nhuận
Mối quan hệ này được xác lập như sau:
Lợi nhuận sau thuế =
Lợi nhuận sau thuế x
Doanh thu thuần Tổng số vốn kinh
doanh
Doanh thu thuần Tổng số vốn kinh doanh
Như vậy:
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế =
Hệ số lãi
x
Vòng quay toàn bộ
Xem xét mối quan hệ này, tỷ suất sau thuế trên vốn kinh doanh chịu ảnh hưởng của hai yếu tố tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu và hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn đồng thời có thể thấy được tác động của yếu tố tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu và hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn kinh doanh ảnh hưởng như thế nào đến tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh. Trên cơ sở đó người quản lý kinh doanh nghiệp đề ra các biện pháp thích hợp để tăng tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh.
Các mối quan hệ tương tác với tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu:
Lợi nhuận sau
thuế =
Lợi nhuận sau thuế
x
Tổng vốn kinh doanh
Vốn chủ sở hữu Tổng vốn kinh doanh Vốn chủ sở hữu
Tỷ số:
Tổng số vốn kinh doanh Vốn chủ sở hữu
Được gọi là thừa số vốn chủ sở hữu và thể hiện mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp. Từ đó:
Tỷ suất lợi nhuận =
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế x
Mức độ sử dụng
vốn chủ sở hữu trên vốn kinh doanh đòn bẩy tài chính
Từ các công thức trên ta có:
Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận sau thuế x Doanh thu thuần x Tổng số vốn kinh doanh
Vốn chủ sở hữu Doanh thu
thuần
Tổng số vốn kinh doanh
Vốn chủ sở hữu
Như vậy:
Tỷ suất lợi nhuận = Hệ số lãi x Vòng quay x Mức độ sử dụng
Qua công thức trên, cho thấy rõ các yếu tố chủ yếu tác động đến tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu trong kỳ, từ đó giúp cho các nhà quản lý doanh nghiệp xác định và tìm biện pháp khai thác các yếu tố tiềm năng để tăng tỷ suất lựoi nhuận vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.