- Đầu tư tài chính:
3.3.3. Cụ thể hóa nội dung phương thức điều hịa vốn
Việc điều hòa vốn chủ yếu để đáp ứng nhu cầu đầu tư tập trung và mới chỉ được thực hiện một chiều mà chưa tạo ra luồng vốn hai chiều giữa công ty mẹ và công ty con và giữa các công ty con với nhau.
Để giải quyết tồn tại nêu trên, tăng cường hiệu quả của công tác điều hòa vốn nhằm nâng cao kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của tổ hợp, việc điều hòa vốn cần được cụ thể hóa trong cơ chế tài chính và cần xác định rõ: Việc điều hịa vốn được thực hiện bằng phương thức nào, điều tiết ở phạm vi nào, khi nào thì điều hịa vốn thơng qua các trung gian tài chính, khi nào thì điều hịa vốn bằng hình thức khác. Điều hịa vốn phải dựa vào quan hệ vay trả trên cơ sở thỏa thuận, đảm bảo lợi ích cho các bên. Tránh việc điều hòa vốn một cách giản đơn từ đơn vị làm ăn có hiệu quả sang đơn vị làm ăn thua lỗ gây thất thốt vốn, phải điều hịa vốn trên nguyên tắc hợp lý giữa lợi ích chung của tập đồn với lợi ích riêng của mỗi đơn vị thành viên.
- Điều hịa vốn thơng qua cơng ty tài chính: Cơng ty tài chính là một trong những yếu tố quan trọng đối với sự vận hành và phát triển của một tập đồn kinh doanh trong mơi trường cạnh tranh quốc tế gay gắt như hiện nay. Đối với mơ hình cơng ty mẹ - cơng ty con thì cơng ty tài chính thực sự có ý nghĩa đặc biệt quan trọng trong việc huy động vốn và sử dụng vốn, giúp cho
tổ hợp công ty khơi thông các nguồn vốn trong nước, quốc tế, nâng cao tính chuyên nghiệp trong huy động vốn, đáp ứng được nguồn vốn đầu tư với chi phí thấp, thay đổi phương thức quản lý thông qua đầu tư.
Cơng ty tài chính với tư cách là trung gian tài chính trong một tập đồn kinh tế, phải thực sự năng động sáng tạo. Để thực hiện cơ chế điều hòa vốn trong nội bộ tổ chức một cách có hiệu quả, cần quán triệt các nội dung chủ yếu sau :
1) Nhận thức đúng thực chất của cơ chế điều hòa vốn nội bộ, tránh đồng nhất cơ chế điều hòa vốn này với sự "bao cấp đồng bộ" làm triệt tiêu động lực phát triển. Cơ chế điều hịa vốn khơng có nghĩa là sự điều chuyển vốn một cách hành chính thơng thường từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu vốn mà bao gồm hệ thống quan hệ tài chính dựa trên hoạt động tín dụng thực sự. Nghĩa là đơn vị cho vay vốn phải có lợi tức qua việc cho vay vốn nhà rỗi, đồng thời đơn vị đi vay phải có nghĩa vụ chi trả lợi tức vốn vay. Nếu không dựa trên cơ chế lãi suất phù hợp thì việc điều hịa vốn sẽ khơng có cơ sở kinh tế duy trì một cách bền vững.
2) Cơ chế điều hịa vốn nội bộ thơng qua cơng ty tài chính phải kết hợp đồng bộ với cơ chế quản lý và sử dụng các quỹ của tập đoàn, cũng như các doanh nghiệp thành viên. Tập đồn có thể quy định trong điều lệ hoặc quy chế quản lý tài chính về phương thức điều hịa các quỹ đó. Khơng nên để các quỹ chuyên dùng trở thành nguồn vốn chết mà cần thu hút bộ phận quỹ nhàn rỗi vào cơng ty tài chính để trở thành nguồn vốn lớn hơn và thực hiện việc cho vay.
3) Cơ chế điều hịa nguồn vốn trong nội bộ cơng ty khơng được làm tổn hại quyền độc lập và tư cách pháp nhân của các công ty thành viên. Đối với các công ty thành viên, khi thực hiện cho vay vốn hoặc đi vay vốn trong nội bộ thì phải khuyến khích được các bên tự nguyện tham gia và có nhiều lợi ích hơn so với việc các đơn vị đi vay bên ngoài hoặc gửi tiền ở các tổ chức tín
dụng khác. Cơ chế lãi suất hợp lý và những lợi ích chiến lược lâu dài sẽ có tác dụng duy trì sự liên kết nội bộ, tốc độ quay vòng của đồng vốn sẽ được nâng lên, hiệu quả sử dụng vốn cao từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động của cơng ty.