Tập đoàn này được thành lập cuối năm 1997 tại Hồng Kông dưới dạng công ty cổ phần do hai cổ đông là Tổng cục viễn thông và Công ty phát triển Thông tin Trung Quốc, trong đó 51% vốn là của Tổng cục Viễn thông dưới sự quản lý của Bộ Bưu điện Trung Quốc và 49% của công ty phát triển thông tin Trung Quốc (Tele Communication Development Ltd). 100% vốn của 2 cổ đông này đều là của Nhà nước và chịu sự quản lý trực tiếp của Bộ Bưu điện Trung Quốc.
Tập đoàn China Telecom khi thành lập được giao nhiệm vụ khai thác mạng thông tin di động thuộc hai tỉnh Quảng Đông và Triết Giang thông qua công ty China Telecom Hong Kong. Đến tháng 10/1997, tập đoàn này đã cho phép công ty China Telecom đăng ký trên thị trường chứng khoán ở Hồng Kông và Thượng Hải với giá trị ban đầu khoảng 4 tỷ USD. Sau đó tập đoàn đã bán 29,9% giá trị công ty cho những nhà đầu tư nước ngoài thông qua việc cổ phần hóa một công ty con. Công ty China Telecom đã thu được gần 1 tỷ USD cho công ty mẹ là Tập đoàn China Telecom.
Huy động vốn của tập đoàn dựa trên việc lượng hóa giá trị của các công ty trên thị trường vốn quốc tế và phát hành cổ phiếu của các công ty, khai thác những nhà đầu tư nước ngoài để bổ sung vốn trực tiếp cho công ty. Thông
qua hình thức này mà tập đoàn China Telecom đã huy động được một khối lượng vốn lớn đầu tư cho các vùng khác mà vẫn đảm bảo được quyền quyết định của mình đối với các công ty con. Bên cạnh Chính phủ cho phép công ty China Unicom cạnh tranh với tập đoàn China Telecom. Công ty này là một DNNN thành lập với 15 cổ đông, trong số các cổ đông này thì cổ đông là nhà nước chiếm 61,3% cổ phần, trong đó có ba cổ đông quan trọng là: Bộ điện tử, Bộ điện lực và Bộ đường sắt.
Công ty China Unicom đã thực hiện ký kết các hợp đồng cung cấp tài chính và tư vấn trong việc xây dựng mạng lưới đối với các nhà khai thác (đồng thời là các nhà đầu tư) nước ngoài dưới dạng phân chia doanh thu. Tuy nhiên, với hình thức huy động vốn đa dạng của mình công ty này đã thu hút được một khối lượng vốn từ nước ngoài khổng lồ để tăng cường mở rộng sản xuất kinh doanh, nâng cao năng lực cạnh tranh và chiếm vị thế đáng kể trên thị trường Viễn thông Trung Quốc.