5. CẤU TRÚC ĐỀ T ÀI
2.2.5.3. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
Luồng tiền phát sinh từ hoạt động tài chính là luồng tiền có liên quan đến việc thay đổi về quy mô và kết cấu của vốn chủ sở hữu và vốn vay của doanh nghiệp. Các luồng tiền chủ yếu từ hoạt động tài chính gồm: tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu; tiền thu từ các khoản vay ngắn hạn, dài hạn; tiền chi trả vốn góp của chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu của chính DN đã phát hành; tiền chi trả các khoản nợ gốc đã vay…
BẢNG 2.15. PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN TRONG HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH
ĐVT: Triệu đồng
CHỈ TIÊU 2005 2006 2007 2008 2009
Tổng tiền thu 464.824 500.646 446.951 698.701 728.402
Tổng tiền chi (400.218) (482.011) (512.387) (709.822) (714.018)
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính 64.606 18.635 (65.436) (11.121) 14.384
Hoạt động tài chính chủ yếu của công ty trong những năm qua đó là hoạt động vay tiền và trả nợ vay. Kèm theo đó là năm 2008, công ty đã bán 107.200 cổ phiếu quỹ thu về được 8.844 triệu đồng, đồng thời là hoạt động chi trả cổ tức cho cổ đông trong các năm cũng góp phần vào hoạt động tài chính của công ty. Nhìn chung năm 2005, 2006 và 2009 là hoạt động tài chính của công ty là hiệu quả khi xem xét lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính đạt giá trị dương; trong khi năm 2007 và 2008 lại không hiệu quả khi đạt giá trị âm. Năm 2006, 2007 và 2009 do hoạt động tài chính chủ yếu là vay nợ và trả nợ gốc vay với khoản vay nhận được luôn lớn hơn khoản trả nợ, đồng thời khoản chi trả cổ tức nhỏ nên làm cho giá trị của lưu chuyển tiền đạt giá trị dương. Năm 2007, khi công ty chi tiền mua lại 107.200 cổ phiếu quỹ với giá trị là
10.281 triệu đồng, đồng thời phải trả nợ vay nhiều hơn so với khoản vay nhận được trong năm nên đã làm cho dòng tiền bị âm. Sang năm 2008, tuy khoản vay nhận được lớn hơn khoản đã trả, đồng thời nhận được 8.844 triệu đồng từ việc bán số lượng cổ phiếu quỹ đã mua năm 2007 nhưng lại trả cổ tức còn lại của anwm 2007 và tạm trả cho năm 2008 nên làm cho dòng tiền tuy có chiều hướng tốt hơn năm trước đó nhưng vẫn là dòng tiền âm. Qua các năm, ta có thể thấy hoạt động vay nợ của công ty ảnh hưởng rất lớn đến dòng tiền hoạt động tài chính của công ty. Do đó, để cải thiện dòng tiền của hoạt động tài chính thì công ty cần cải thiện việc vay nợ và trả nợ vay nếu muốn dòng tiền của hoạt động tài chính dương.
Bên cạnh phân tích dòng tiền từ 3 hoạt động là kinh doanh, đầu tư và tài chính thì ta cũng nên lưu ý đến việc chênh lệch tỷ giá trong năm. Giao dịch chủ yếu của công ty là bán hàng với nước ngoài cho nên vấn đề tỷ giá cũng là một vấn đề đáng quan tâm của công ty. Ảnh hưởng của chênh lệch tỷ giá đến dòng tiền là đáng kể khi giá trị của khoản chênh lệch này đang càng lớn hơn trong các năm gần đây khi mà tỷ giá có nhiều biến động. Nếu công ty tận dụng được điều này trong bán hàng thì thu nhập mang về sẽ cao hơn, nhưng nếu không áp dụng tốt hoặc không quan tâm đến nó thì ảnh hưởng đến doanh thu sẽ là không nhỏ.