5. CẤU TRÚC ĐỀ T ÀI
2.2.4. Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của công ty
Kết quả kinh doanh của công ty được tổng hợp từ 3 hoạt động, đó là hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài chính với việc đầu tư vào các công ty con và công ty liên kết, các hoạt động khác. Để phân tích sơ lược kết quả kinh doanh trong các năm 2006 – 2009 ta phân tích theo bảng số liệu và đồ thị sau đây:
BẢNG 2.9. BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH NĂM 2006 – 2009 Đvt: triệu đồng 2007/2006 2008/2007 2009/2008 CHỈ TIÊU 2006 2007 2008 2009 +(-) % +(-) % +(-) % Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 499.315 472.460 758.681 850.008 (26.854) -5,4 286.220 60,6 91.327 12,04 Các khoản giảm trừ doanh thu 1.961 14.260 1.242 759 12.299 627,1 (13.018) -91,3 (482) -38,85 DT thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 497.354 458.201 757.439 849.248 (39.153) -7,9 299.238 65,3 91.810 12,12 Giá vốn hàng bán 416.154 378.915 624.039 662.848 (37.240) -8,9 245.124 64,7 38.809 6,22 LN gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 81.199 79.286 133.400 186.400 (1.913) -2,4 54.114 68,3 53.001 39,73 Chi phí bán hàng 30.935 26.092 52.109 54.220 (4.843) -15,7 26.016 99,7 2.111 4,05 Chi phí quản lý Doanh nghiệp 11.471 7.408 10.444 16.623 (4.063) -35,4 3.037 41,0 6.179 59,16
Lợi nhuận thuần từ
hoạt động kinh doanh 38.793 45.786 70.847 115.557 6.993 18,0 25.061 54,8 44.710 63,11
Doanh thu hoạt động
tài chính 68 147 7.238 13.650 79 117,3 7.091 4829,8 6.412 88,59
Chi phí tài chính 10.973 12.146 21.690 16.683 1.174 10,7 9.544 78,6 (5.007) -23,08
Trong đó: chi phí lãi vay 10.710 11.815 20.326 16.683 1.105 10,3 8.511 72,0 (3.643) -17,92
Lãi từ hoạt động
tài chính (10.905) (12.000) (14.453) (3.033) (1.094) 10,0 (2.453) -20,4 11.419 79,01
Thu nhập khác 496 2.378 9.285 12.265 1.883 380,0 6.906 290,4 2.980 32,10
Chi phí khác 625 4 1.776 1.927 (621) -99,3 1.772 41340,9 151 8,52
Lợi nhuận khác (130) 2.374 7.509 10.338 2.504 1930,6 5.135 216,3 2.829 37,68
Tổng lợi nhuận kế toán
trước thuế 27.758 36.160 63.903 122.861 8.402 30,3 27.743 76,7 58.958 92,26
Chi phí thuế thu nhập
Doanh nghiệp hiện hành 1.832 2.323 4.126 10.408 490 26,8 1.803 77,6 6.282 152,27
Lợi nhuận sau thuế
thu nhập doanh nghiệp 25.926 33.838 59.777 112.454 7.912 30,5 25.940 76,7 52.676 88,12
Lãi cơ bản trên cổ phiếu 0,007.622 0,007.622 0,007.195 0,013.492 0 0 (0,00427) -5,6 6.297 87,52
Qua báo cáo kết quả kinh doanh 4 năm từ 2006 - 2009 của F17, ta thấy tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đã có sự khởi sắc. Lợi nhuận sau thuế qua các năm đều tăng trưởng: năm 2007 tăng 30,52% so với năm 2006, năm 2008 tăng
76,66% so với năm 2007, đến năm 2009 tăng vượt bậc so với 3 năm trước, tăng lên 112.454 triệu đồng tương ứng tăng 88,12% so với năm 2008. Để nắm rõ hơn về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, ta đi vào phân tích các chỉ tiêu qua từng năm.
1. Về Doanh thu:
BẢNG 2.10. CƠ CẤU CÁC LOẠI DOANH THU
ĐVT: Triệu đồng 2006 2007 2008 2009 2007/2006 2008/2007 2009/2008 CHỈ TIÊU GT % GT % GT % GT % +(-) % +(-) % +(-) % (1) 497.354 99,89 458.201 99,45 757.439 97,9 849.248 97,0 (39.153) (7,87) 299.238 65,3 91.810 12,1 (1.1) 460.621 92,51 427.728 92,84 697.311 90,1 775.667 88,6 (32.893) (7,14) 269.583 63,0 78.356 11,2 (1.2) 23.467 4,71 19.430 4,22 42.854 5,5 52.616 6,0 (4.037) (17,20) 23.424 120,6 9.762 22,8 (1.3) 4.593 0,92 5.213 1,,13 7.020 0,9 7.688 0,9 620 13,50 1.807 34,7 668 9,5 (1.4) 2.775 0,56 2.990 0,65 5.349 0,7 3.369 0,4 215 7,75 2.359 78,9 (1.980) -37,0 (1.5) 5.898 1,18 41.993 9,11 4.904 0,6 9.908 1,1 36.095 611,98 (37.089) (88,3) 5.004 102,0 (2) 68 0,01 147 0,03 7.238 0,9 13.650 1,6 79 117,33 7.091 4.830 6.412 88,6 (3) 496 0,10 2.378 0,52 9.285 1,2 12.265 1,4 1.883 379,93 6.906 290,4 2.980 32,1 TỔNG 497.917 100 460.726 100 773.961 100 875.163 100 (37.191) (7,47) 313.235 68,0 101.202 13,1
Ghi chú: (1): Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ
(1.1): Hàng thủy sản xuất khẩu (1.2): Hàng thủy sản bán nội địa (1.3): Nhà hàng
(1.4): Bán hàng hóa, vật tư (1.5): Hoạt động khác
(2): Doanh thu hoạt động tài chính
(3): Thu nhập khác 0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 900.000 2006 2007 2008 2009
DTT về bán hàng và CCDV Doanh thu hoạt động tài chính Thu nhập khác
Qua Bảng 2.10 và đồ thị 2.5, ta thấy các loại doanh thu của công ty có xu hướng tăng (trừ DTT về bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2007), điều này chứng tỏ công ty đang hoạt động khá tốt, khả năng sản xuất và tiêu thụ sản phẩm đang ngày được nâng cao, các hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính có hiệu quả, mang lại thu nhập đáng kể cho công ty. Cụ thể như sau:
DTT về bán hàng và cung cấp dịch vụ: có xu hướng tăng (năm 2009 so với năm 2006: tăng 70,75%). Tuy sụt giảm nhẹ 7,87% năm 2007 nhưng tăng mạnh 65,31% năm 2008 và giữ vững xu thế tăng ở năm 2009.
Năm 2007, DTT về bán hàng và cung cấp dịch vụ có sự sụt giảm (giảm 39.153 triệu đồng, tương ứng giảm 7,87%) là do tác động kép của việc DT hoạt động SXKD giảm (DT giảm 5,38% so với năm 2006), các khoản giảm trừ doanh thu tăng (tăng 624,1% so với năm 2006). Các khoản giảm trừ tăng là do hàng bán bị trả lại tăng mạnh. Nếu năm 2006 hàng bán bị trả lại chỉ có 1.628 triệu đồng thì năm 2007 lên đến 13.686 triệu đồng. Do năm 2007 là một năm khó khăn đối với xuất khẩu thủy hải sản của Việt Nam với nhiều lô hàng bị trả lại do chất lượng không đảm bảo so với tiêu chuẩn mới của thị trường nước ngoài, điều này ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động xuất khẩu thủy hải sản của công ty, nó tác động làm cho doanh thu thuần từ xuất khẩu chỉ đạt 427.728 triệu đồng giảm 33.893 triệu đồng so với năm 2006
427.728 697.311 775.667 0 200.000 400.000 600.000 800.000 1.000.000 2007 2008 2009 Hoạt động khác Bán hàng hóa, vật tư Nhà hàng Hàng thủy sản nội đị a Hàng thủy sản XK
ĐỒ THỊ 2.6: CƠ CẤU DOANH THU THUẦN VỀ BÁN HÀNG VÀ CUNG CẤP DỊCH VỤ 2007 - 2009
Năm 2008, rút kinh nghiệp từ những lô hàng bị trả lại năm 2007, công ty đã đáp ứng được những tiêu chuẩn khắc khe trong xuất khẩu, nâng DT hoạt động SXKD lên 758.681 triệu đồng (tăng 60,58% so với năm 2007); hàng bán bị trả lại giảm đáng kể, chỉ còn 1.242 triệu đồng (giảm 91,29% so với năm 2007). Từ hai điều này đã làm DTT bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty tăng mạnh, đạt 757.493 triệu đồng, tăng 65,31% so với năm 2006 (trong đó, doanh thu thuần về hàng thủy sản xuất khẩu đạt 697.311 triệu đồng, tăng 63,03% so với năm 2007).
Tiếp tục đã tăng của năm 2008, năm 2009 daonh thu tiếp tục tăng hơn 13,1% đạt giá trị 875.163 triệu đồng, trong đó chủ đạo vẫn là doanh thu về bán hàng. Năm 2009, tổng doanh thu về bán hàng đạt 850.008 triệu đồng, nhờ tiếp tục giảm giá trị hàng bán bị trả lại chỉ còn 759 triệu đồng ( giảm gần 2 lần so với năm 2008) nên doanh thu thuần về bán hàng đạt được là 849.248 triệu đồng và loại doanh thu đạt cao nhất, chiểm tỷ trọng lớn nhất vẫn là doanh thu về hàng thủy sản xuất khẩu đạt 775.667 triệu đồng tăng 81,35% so với năm 2007 và tăng 11,24% so với năm 2008.
Doanh thu hoạt động tài chính chiếm một tỷ trọng khá nhỏ trong tổng doanh thu, tuycó sự tăng trưởng qua 4 năm nhưng mức tăng về giá trị tương đối thấp. Cụ thể như sau:
Năm 2007, DT hoạt động tài chính đạt 147 triệu đồng, tăng 117,33% so với năm 2006. Do trong năm 2007, DN được hưởng khoản lãi chênh lệch tỷ giá 12,802 triệu đồng và cổ tức được chia 69,190 triệu đồng. Năm 2008, DT hoạt động tài chính tăng mạnh, đạt 7.238 triệu đồng là do trong năm DN nhận được thêm khoản lãi tiền gửi có kỳ hạn 712 triệu đồng, lãi tiền gửi không kỳ hạn tăng 59,97 triệu đồng, cổ tức được chia tăng 1.782 triệu đồng, lãi chênh lệch tỷ giá tăng 4.513,6 triệu đồng, lãi công trái xây dựng tổ quốc tăng 22,7 triệu đồng. Năm 2009 hoạt động này có doanh thu tăng mạnh (hơn 88%) so với 2008, tăng lên 13.650 triệu đồng tương ứng tăng 6.412 triệu đồng. Do lãi tiền gởi có kỳ hạn của công ty tăng mạnh gần 4.000 triệu đồng so với năm 2008, thêm vào đó là lượng cổ tức được chia tăng lên 5.400 triệu đồng. Hiệu quả từ hoạt động tài chính của công ty trong các năm trước đã đạt được trong năm 2009, việc tăng đầu tư vào các công ty con và công ty liên doanh liên kết đã có những hiệu quả nhất định. Nhưng đây không phải là hoạt động chính của công ty nên tỷ trọng của nó so với tổng doanh thu cũng chỉ tăng từ 0,01% năm 2006 lên 1,6% năm 2009.
68 147 7.238 13.650 496 2.378 9.285 12.265 2006 2007 2008 2009
Doanh thu hoạt động tài chính Thu nhập khác
ĐỒ THỊ 2.7: BIẾN ĐỘNG CỦA DOANH THU TÀI CHÍNH
VÀ THU NHẬP KHÁC
Thu nhập khác cũng chiếm một tỷ trọng rất khiêm tốn trong tổng doanh thu của các năm nhưng qua 4 năm, thu nhập khác cũng tăng mạnh. Năm 2007, thu nhập khác đạt 2.378 triệu đồng (tăng 379,93% so với năm 2006), do công ty được hưởng khoản thu chênh lệch do đánh giá lại tài sản góp vốn đầu tư vào đơn vị khác lên đến 1.935 triệu đồng. Năm 2008, thu nhập khác của công ty đạt 9.285 triệu đồng (tăng 290% so với năm 2007), nguyên nhân là công ty thu từ hàng bán trả lại 1.053 triệu đồng và thu từ chênh lệch do đánh giá lại tài sản góp vốn đầu tư vào đơn vị khác 7.995 triệu đồng. Đến năm 2009 cũng vậy, thu nhập khác cũng tăng lên nhờ vào đánh giá lại tài sản đem góp vốn. 2. Về chi phí: BẢNG 2.11. CƠ CẤU CHI PHÍ ĐVT: Triệu đồng 2007/2006 2008/2007 2009/2008 CHỈ TIÊU 2006 2007 2008 2009 +(-) % +(-) % +(-) % Giá vốn hàng bán 416.154 378.915 624.039 662.848 (37.240) (8,95) 245.124 64,69 38.809 6,22 Chi phí bán hàng 30.935 26.092 52.109 54.220 (4.843) (15,65) 26.016 99,71 2.111 4,05 Chi phí QLDN 11.471 7.408 10.444 16.623 (4.063) (35,42) 3.037 40,99 6.179 59,16 Chi phí tài chính 10.973 12.146 21.690 16.683 1.174 10,70 9.544 78,57 (5.007) (23,08) Chi phí khác 625 4 1.776 1.927 (621) (99,31) 1.772 41.340,89 151 8,52 Tổng chi phí 458.560 412.415 686.592 733.691 (46.146) (10,06) 274.177 66,48 47.099 6,86
Nhìn chung, các loại chi phí cũng có xu hướng tăng, nhưng tốc độ tăng chậm hơn tốc độ tăng các loại doanh thu.
2006 2007 2008 2009 0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 Chi phí khác Chi phí tài chính Chi phí QLDN Chi phí bán hàng Gi á vốn hàng bán
ĐỒ THỊ 2.8: CƠ CẤU CÁC LOẠI CHI PHÍ QUA CÁC NĂM
Giá vốn hàng bán (GVHB): có xu hướng tăng. Mặc dù năm 2007, GVHB giảm nhẹ 8,95% (do việc tiêu thụ hàng hóa gặp nhiều khó khăn - như đã phân tích trên phần doanh thu, đồng thời giá cả nguyên vật liệu dần đi vào ổn định nên chi phí nguyên vật liệu đầu vào cũng giảm), nhưng năm 2008, do ảnh hưởng của cơn bão suy thoái, giá cả nguyên vật liệu đầu vào có nhiều biến động, song song với việc công ty vẫn tiêu thụ được nhiều hàng làm GVHB công ty tăng 245.124 triệu đồng, tương đương 64,69% so với năm 2007. Năm 2009 là một năm thành công của công ty khi tổng doanh thu tăng 13,1% tương ứng với đó là tổng chi phí chỉ tăng 6,86% so với năm 2008, trong đó GVHB chỉ tăng 6,22% so với 2008.
Chi phí bán hàng, chi phí quản lý DN, chi phí khác: có xu hướng tăng (diễn biến tương tự GVHB) 30.935 26.092 52.109 54.220 7.408 10.444 16.623 625 4 1.776 1.927 11.471 2006 2007 2008 2009
Chi phí bán hàng Chi phí QLDN Chi phí khác
ĐỒ THỊ 2.9: BIẾN ĐỘNG CHI PHÍ BÁN HÀNG, QLDN VÀ CHI PHÍ KHÁC
Năm 2007, do quy mô doanh nghiệp có xu hướng thu hẹp dẫn đến chi phí bán hàng và quản lý DN đều sụt giảm (giảm lần lượt là 15,65 % và 35,42%). Đặc biệt do giá trị còn lại TSCĐ thanh lý giảm 43,55 triệu và không có các khoản chi khác nên chi phí khác sụt giảm mạnh (giảm hơn 99%).
Năm 2008, do DN mở rộng đầu tư, đẩy mạnh các hoạt động tiêu thụ sản phẩm, cộng với tác động tiêu cực của khủng hoảng kinh tế - đã làm các loại chi phí tăng mạnh. Chi phí bán hàng tăng 99,71% do chi phí nhân viên tăng 58,1%, chi phí dịch vụ mua ngoài tăng 101%. Chi phí QLDN tăng 40,99% do phát sinh các loại chi phí mới như chi phí dự phòng 1.965 triệu đồng, chi phí vật liệu công cụ 149 triệu đồng trong khi các loại chi phí cũ đều gia tăng. Chi phí khác tăng 41340% so với năm 2007 do phát sinh nhiều loại chi phí mới như chi phí hàng bán trả lại 1.141 triệu đồng, chi phí thuế truy thu các năm trước 182 triệu đồng và các khoản chi khác 453 triệu đồng.
Năm 2009, khi quy mô công ty được mở rộng hơn thể hiện ở chỉ tiêu tổng tài sản tăng lên, tình hình kinh doanh của công ty có nhiều khởi sắc khi tổng doanh thu tăng 13,01% thì chi phí tăng lên là điều dễ hiểu. Nhưng điều đáng quan tâm trong năm 2009 là mức độ tăng của chi phí nhỏ hơn khá nhiều so với tốc độ tăng của doanh thu. Điều này được thể hiện rõ hơn về các loại chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp. Hai loại chi phí ảnh hưởng nhiều đến việc bán hàng và điều hành của doanh nghiệp này lại chỉ tăng hơn 8.000 triệu đồng. Mặc dù tỷ lệ tăng của chi phí quản lý là 59,16% nhưng với tỷ trọng nhỏ trong tổng chi phí thì giá trị tăng của nó không ảnh hưởng nhiều đến tổng chi phí của công ty trong năm 2009. Điều này càng cho thấy hiệu quả hoạt động năm 2009 của công ty khá tốt khi doanh thu tăng và đã quản lý tốt chi phí của mình.
Chi phí tài chính: do 2 khoản mục tạo thành là chi phí lãi vay và lỗ chênh lệch tỷ giá đều gia tăng qua các năm nên chi phí tài chính luôn gia tăng qua các năm (năm 2007 tăng 10,7%, năm 2008 tăng 78,57%). Năm 2009, công ty không phát sinh khoản lỗ do chênh lệch tỷ giá nên chi phí tài chính chỉ còn là khoản lãi vay ngân hàng hơn 16 tỷ đồng, vì thế chi phí tài chính năm 2009 giảm 23,08% tương ứng giảm 5.007 triệu đồng. Tuy nhiên chi phí tài chính của công ty luôn lớn hơn doanh thu từ hoạt động tài chính đã làm cho lợi nhuận từ hoạt động tài chính luôn âm. Điều này có thể cho thấy gánh nặng về chi phí tài chính cũng là một vấn đề cần quan tâm của công ty. Nhưng nếu xét tổng thể các hoạt động của công ty trong một năm thì hoạt động tài chính là
một hoạt động phụ cùng với các khoản lãi vay phải trả cho các khoản vay ngắn hạn và cả dài hạn của ngân hàng để công ty trang trải nhu cầu về vốn của mình thì gánh nặng chi phí tài chính có thể chấp nhận được. Tuy nhiên, về lâu dài công ty cũng nên lưu tâm về các khoản chi phí này.
3. Về lợi nhuận:
BẢNG 2.12: SỰ BIẾN ĐỘNG LỢI NHUẬN QUA CÁC NĂM
ĐVT: Triệu đồng 2007/2006 2008/2007 2009/2008 CHỈ TIÊU 2006 2007 2008 2009 +(-) % +(-) % +(-) % LN thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ 38.793 45.786 70.847 115.557 6.993 18,03 25.061 54,74 44.710 63,11 Lãi từ hoạt động tài chính (10.905) (12.000) (14.453) (3.033) (1.094) (10,04) (2.453) (20,44) 11.419 79,01
Lợi nhuận thuần
từ hoạt động kinh doanh 27.888 33.786 56.394 112.524 5.898 21,15 22.608 66,91 56.129 99,53
Lợi nhuận khác (130) 2.374 7.509 10.338 2.504 1.930,6 5.135 216,27 2.829 37,68
LN kế toán trước thuế 27.758 36.160 63.903 122.861 8.402 30,27 27.743 76,72 58.958 92,26
LN sau thuế
thu nhập doanh nghiệp 25.926 33.838 59.777 112.454 7.912 30,52 25.940 76,66 52.676 88,12
(20.000) 0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 2006 2007 2008 2009 0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận khác
LN sau thuế thu nhập doanh nghiệp
ĐỒ THỊ 2.10: CƠ CẤU LỢI NHUẬN QUA CÁC NĂM
Qua bảng 2.12 và đồ thị 2.10 ta có nhận xét khái quát là lợi nhuận sau thuế của công ty tăng đều qua các năm, đặc biệt năm 2009 có sự vượt trội hơn 3 năm trước đó. Cụ thể từng năm như sau:
Năm 2007: Lợi nhuận sau thuế tăng là do mức tăng của LN thuần từ hoạt động SXKD và LN khác. Cụ thể là:
LN thuần từ hoạt động SXKD: tăng 21,15%. Mặc dù quy mô của DN có xu hướng giảm, DTT bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 7,87%, nhưng do các khoản chi phí của hoạt động SXKD như GVHB, chi phí bán hàng và QLDN có sự sụt giảm mạnh