II. DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC VÀ SỰ CẦN THIẾT PHẢI TIẾN HÀNH
5. Giai đoạn cổ phần hóa cơ bản từ 2006 đến nay
Tiếp nối giai đoạn CPH trên diện rộng, từ năm 2006 đến nay, chủ trƣơng của Nhà nƣớc về CPH hoàn thành về cơ bản kế hoạch cổ phần hóa
khối DNNN. Ngày 26/6/2007, Chính phủ đã ban hành Nghị định 109/2007/NĐ-CP về chuyển doanh nghiệp (DN) 100% vốn nhà nƣớc thành công ty cổ phần nhằm thay thế Nghị định 187/2004/NĐ-CP nhằm mục tiêu chuyển đổi những doanh nghiệp mà Nhà nƣớc không cần giữ 100% vốn sang loại hình doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu; đảm bảo hài hoà lợi ích của Nhà nƣớc, doanh nghiệp, nhà đầu tƣ và ngƣời lao động trong doanh nghiệp. Thực hiện công khai, minh bạch theo nguyên tắc thị trƣờng; khắc phục tình trạng cổ phần hóa khép kín trong nội bộ doanh nghiệp; gắn với phát triển thị trƣờng vốn, thị trƣờng chứng khoán... Sự ra đời của Nghị định 109/2007/NĐ-CP là hết sức cần thiết, phù hợp với thực tế và đồng bộ với các quy định mới nhất của Luật Doanh nghiệp 2005 và Luật Chứng khoán 2006.
Chính phủ đã đƣa ra chƣơng trình CPH các DNNN giai đoạn 2006 – 2010, nét cơ bản là tiếp tục quá trình đổi mới DNNN, kiên trì việc CPH, đồng thời với việc nhanh chóng tạo môi trƣờng mới để thúc đẩy hình thành các tập đoàn kinh tế lớn, kiện toàn các tổng công ty để làm nòng cốt phát triển thành các tập đoàn kinh tế. Đây sẽ là những tập đoàn kinh tế đa sở hữu, đan xen giữa kinh tế Nhà nƣớc và các thành phần kinh tế khác, chứ không phải là tập đoàn “thuần khiết” quốc doanh. Và có một điều là, chúng ta phải giữ lại 100% vốn Nhà nƣớc ở một số loại hình doanh nghiệp nhất định... Một số lĩnh vực lâu nay đƣợc coi là nhạy cảm thì trƣớc yêu cầu hội nhập, Chính phủ đã xác định lại để tiến hành cổ phần, ví nhƣ lĩnh vực ngân hàng, có thể nói theo WTO thì ngân hàng là một trong những lĩnh vực phải mở cửa sớm nhất để bắt đầu thời kì hội nhập.
Trong phƣơng án tổng thể về CPH DNNN đã đƣợc Thủ tƣớng Chính phủ phê duyệt, giai đoạn 2007 – 2010, cần sắp xếp 1.553 DNNN, trong đó có 950 DN sẽ thực hiện CPH. Mục tiêu của Chính phủ đặt ra là chỉ giữ lại 700 đến 800 DNNN sau năm 2010. Điểm khác biệt của giai đoạn này là số DN lớn, có vốn từ 100 tỷ đồng đƣợc CPH sẽ là đối tƣợng chính thực hiện CPH.
Nhƣng trên thực tế, đánh giá của các chuyên gia, tốc độ CPH những năm gần đây có xu hƣớng chậm lại. Nếu nhƣ năm 2005 có 693 DN đƣợc CPH thì năm 2006 còn 640 và năm 2007 chỉ có 150 DN. Năm 2008 cả nƣớc sắp xếp đƣợc 121 DN, trong đó CPH đƣợc 73 DN và bộ phận DN. So với kế hoạch đã đƣợc Chính phủ phê duyệt trong năm 2008 mới chỉ đạt 28% (73/262)6. Số vốn Nhà nƣớc tại các DN CPH mới chỉ đạt khoảng 20% tổng số vốn Nhà nƣớc tại các DN. Tình trạng CPH chậm có nhiều nguyên nhân. Trong đó, một nguyên nhân cơ bản và trƣớc hết là do những tác động bất lợi từ sự suy thoái của nền kinh tế và TTCK Việt Nam 2 năm gần đây. Thực tế cho thấy, mọi tính toán của các nhà hoạch định TTCK Việt Nam đều bị đảo lộn.
Trong năm 2005, khi vốn hoá trên TTCK chỉ tƣơng đƣơng với 7,8% GDP, họ đã đặt ra mục tiêu tham vọng: tăng gấp 3 quy mô TTCK vào năm sau, tức mức vốn hoá sẽ tƣơng đƣơng với 20% GDP. Tuy nhiên, những diễn biến vƣợt bậc trong thực tế cho thấy mục tiêu này là quá khiêm tốn. Cho đến tháng 12 năm 2007, mức vốn hoá trên TTCK đã "nở ra" tƣơng ứng với 48% GDP của Việt Nam, đạt 470 nghìn tỉ đồng. Bƣớc phát triển này làm các nhà hoạch định chính sách đƣa ra kế hoạch tham vọng hơn: đƣa quy mô TTCK lên tƣơng ứng 50% GDP năm 2008. Nhƣng kế hoạch này đã sụp đổ khi khủng hoảng kinh tế và TTCK sụt giảm lại tƣơng ứng với 17% GDP (khoảng 13 tỷ USD), tức là giảm tới 70%. Những diễn biến không thể lƣờng đƣợc này đã đặt dấu ấn đậm nét lên chƣơng trình CPH. Nó đã kìm hãm lên chƣơng trình đã đƣợc bắt đầu từ những năm 1992 của thế kỷ trƣớc.
Năm 2009, cả nƣớc đã thực hiện sắp xếp 105 doanh nghiệp, trong đó cổ phần hóa (CPH) 60 doanh nghiệp, đạt 8,4% kế hoạch giai đoạn 200 – 2010. Tốc độ CPH chậm so với phƣơng án sắp xếp doanh nghiệp nhà nƣớc (DNNN) đã đƣợc Thủ tƣớng Chính phủ phê duyệt. Cho dù, tính đến hết năm 2009, đã có tới gần 4.500 doanh nghiệp, đơn vị đã hoàn tất CPH nhƣng phần
6
lớn trong số đó là các doanh nghiệp cỡ vừa và nhỏ, có qui mô vốn, giá trị tài sản chƣa đầy 30% trong tổng giá trị vốn, tài sản của khối DNNN.
Theo số liệu của các Bộ, ngành, địa phƣơng, tập đoàn kinh tế, tổng công ty Nhà nƣớc gửi về Bộ tài chính thì đến nay có khoảng 240 DN đƣợc tiến hành cổ phần hóa theo Nghị định 109, tƣơng đƣơng với 25% tổng số DN phải tiến hành CPH giai đoạn 2007 – 2010 theo các phƣơng án đã đƣợc Thủ tƣớng chính phủ phê duyệt. Số DN có quy mô vốn trên 100 tỷ đồng nói riêng trong năm 2007 đã đƣợc CPH đem lại nguồn vốn thặng dƣ không lồ. Trong đó không thể không nhắc tới những DN có vốn trên 1.000 tỷ đồng nhƣ Công ty Phân đạm và Hóa chất dầu khí, Tổng công ty bảo hiểm Việt Nam, Ngân hàng Ngoại Thƣơng, …. Bộ tài chính cho biết, năm 2007, Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM và Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội đã tổ chức IPO thành công cho 96 DNNN với tổng số vốn điều lệ 53,433 tỷ đồng, tổng số cổ phần chào bán trên 745 triệu cổ phiếu. Trƣớc khi ra nghị quyết về việc thi hành Luật Doanh nghiệp, trong đó có yêu cầu, toàn bộ khối doanh nghiệp nhà nƣớc (DNNN) phải hoàn tất quá trình sắp xếp, cổ phần hoá (CPH) để chuyển sang hoạt động theo Luật Doanh nghiệp từ ngày 1/7/2010, nhiều đại biểu Quốc hội đã bày tỏ lo ngại, rằng khó có thể thực hiện đƣợc yêu cầu này. Bởi lẽ, số DNNN phải CPH trong thời hạn ngắn nhƣ vậy là quá lớn. Tuy nhiên, đã bƣớc sang tháng thứ 5 của năm 2010 và nhiệm vụ hoàn thành CPH trƣớc ngày 1/7/2010 của khối DNNN trở nên bất khả thi hơn bao giờ hết.
Theo chủ trƣơng của Nhà nƣớc, Chính phủ đã giao Bộ Tài chính soạn thảo Nghị định sửa đổi, bổ sung Nghị định 109. Sau một quá trình tích cực xây dựng, lấy ý kiến đóng góp, đến cuối tháng 4/2010, Bộ tài chính đã chính thức công bố dự thảo Nghị định mới để tiếp tục lấy ý kiến chỉnh sửa, bổ sung để hoàn thiện văn bản quy phạm pháp luật này.
Nhìn chung, quá trình CPH khối DNNN đã diễn ra trong gần 20 năm, tốc độ CPH đã dần đƣợc cải thiện và đƣợc đẩy nhanh nhƣng về cơ bản
những kế hoạch chủ trƣơng mà Nhà nƣớc đề ra là không hoàn thành và lƣợng vốn NN đƣợc CPH còn quá nhỏ. Kết quả đánh giá về CPH ở Việt Nam có thể đƣợc tổng kết qua một số kết quả sau:
Giai đoạn Số DNNN đƣợc cổ phần hóa
Thực hiện Kế hoạch 3/1992 – 6/5/1996 5 __ 7/5/1996 – 27/6/1998 28 __ 28/6/1998 – 5/2002 845 1999(650), 2000(692) 6/2002 – 2005 1694 2004(700),2005(693), 2002(502),2003(1133), 2004(780),2005(724) 2006 – 2009 840 2006(640),2007(150), 2008(73), 2009(60) 1150
Bảng 2: Quá trình cổ phần hóa ở Việt Nam
Nguồn: Vietnam Investment Review số 17, 8.6.2005 và Báo cáo của Ban chỉ đạo đổi mới và phát triển doanh nghiệp năm 2004, 2009
5 28 845 537 700 693 640 150 73 60 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1992 -199 6 1996 -199 8 1998 -200 2 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Hình 1: Tiến độ CPH ở Việt Nam những năm qua
Nguồn: Số liệu được tập hợp qua Vietnam Investment Review số 18,7.5.2007 và Báo cáo của ban chỉ đạo đổi mới và phát triển doanh nghiệp 2009
Nhìn vào bảng này có thể thấy, trong mỗi giai đoạn tuy số lƣợng DN CPH có tăng lên nhƣng hầu nhƣ không đạt đƣợc những mục tiêu, kế hoạch đặt ra trong từng giai đoạn.
Thời gian Số lƣợng DNNN Giá trị(tỷ đồng) 08/06/1992 06/05/1996 5 38,5 07/05/1996 27/06/1998 25 19,0 28/06/1998 31/12/1998 86 61,2 01/01/1999 249 552,5
31/12/1999 01/01/2000 31/12/2000 212 1042,0 01/01/2001 31/12/2001 198 850,0 01/01/2002 31/12/2002 139 1211,9 01/01/2003 31/12/2003 537 6059,5
Bảng 3: Thống kê quá trình cổ phần hóa tại Việt Nam.
Nguồn: Vietnam investment review.
Từ bảng 3, có thể thấy giá trị hay nói đúng hơn là số lƣợng vốn của DNNN đƣợc CPH có tăng lên trong những năm trở lại đây.