Chương 1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
3.2.2 Tăng cường hiệu quả hoạt động cho các nghiệp vụ kinh doanh
3.2.2.1 Hoạt động tự doanh
Phòng tự doanh chịu sự quản lý của ban tổng giám đốc và hội đồng đầu tư. Phòng đầu tư nên chia làm 2 bộ phận hoạt động tách bạch nhau là bộ phận tự doanh cho ACBS và bộ phận đầu tư thay cho khách hàng, bộ phận đầu tư thay cho khách hàng quản lý bộ phận tư vấn đầu tư ở kênh phân phối.
Về sản phẩm đầu tư, nên nghiên cứu và mở rộng đầu tư vào nhiều lĩnh vực, bên cạnh đầu tư cổ phiếu, trái phiếu, nên mở rộng đầu tư vào các loại chứng khoán tiềm năng chưa niêm yết, các sản phẩm cơ cấu, đầu tư ra thị trường chứng khốn nước ngồi, các hợp đồng phái sinh, đầu tư mạo hiểm, đầu tư tư nhân, đầu tư vào lĩnh vực nợ xấu, đầu tư hưởng chênh lệch các dự án mơi giới đầu tư,...ngồi ra có thể đầu tư vào các doanh nghiệp tiềm năng từ giai đoạn sơ khai, rồi chi phối hoạt động, đẩy mạnh phát triển, sau đó bán lại.
Rủi ro ở phòng đầu tư là tương đối lớn, bài học kinh nghiệm trong thời kỳ khủng hoảng tài chính tồn cầu năm 2008 rút ra bài học là nếu không linh hoạt và nhanh nhạy trong việc xác định thời điểm đầu tư sẽ chịu hậu quả nặng nề từ các khoản lỗ do trích lập dự phịng tài chính và cuối cùng có thể dẫn đến phá sản. Do vậy, ACBS nên xác định được mục tiêu đầu tư, chiến thuật đầu tư và xây dựng các thang đo rủi ro cũng như các công cụ cảnh báo cần thiết để đo lường mức độ rủi ro, khả năng sinh lời, thời hạn nắm giữ sản phẩm, kỹ luật đầu tư nhằm tránh các phát sinh mâu thuẫn quyền lợi cá nhân và công ty. ACBS cũng nên xây dựng hạn mức cho danh mục đầu tư, mức độ nào nhân viên sẽ có quyền tự quyết định, mức độ nào sẽ trình lên cấp trên phê duyệt để giảm các độ trễ trong đầu tư.
Bộ phận đầu tư ủy thác hiện nay chưa có, nhưng ở các nước phát triển thì hoạt động này rất phổ biến. Do vậy thành lập bộ phận đầu tư này để thực hiện đầu tư theo thỏa thuận mà NĐT ủy thác cho CTCK, tập hợp các dự án đầu tư có quy mơ phục vụ cho các đối tượng có vốn nhưng khơng chun trong đầu tư tài chính.
Về nhân sự làm việc ở phịng đầu tư địi hỏi phải có kinh nghiệm, đạo đức nghề nghiệp, có khả năng phân tích, nắm bắt thị trường cũng như những quan hệ
cần thiết cho công việc. Ngồi ra, phải thực hiện các cam kết khơng tiết lộ thơng tin mật của phịng đầu tư, khơng trục lợi cá nhân,... Ngoài việc phân chia khu vực làm việc thì cịn quy định mức chỉ tiêu lợi nhuận của mỗi phòng ban, nhân viên ở mỗi phòng ban đều chịu trách nhiệm và quyền lợi trên lợi nhuận của mình mang lại.
3.2.2.2 Hoạt động tư vấn
Ở Việt Nam, các CTCK nói chung và ACBS nói riêng, cả 2 nghiệp vụ tư vấn và bảo lãnh phát hành chưa được chú trọng đúng mực trong khi tiềm năng rất lớn. Nghiệp vụ này sẽ mang lại các khoản phí khổng lồ và tạo cơ sở để bán chéo các sản phẩm khác. Nghiệp vụ tư vấn tương đối phức tạp, đòi hỏi nhân viên phải có trình độ chun mơn và kỹ năng tư vấn nhằm gia tăng tiện ích cho doanh nghiệp. Hoạt động này nên được phát triển theo chiều sâu lẫn chiều rộng, ACBS nên chú trọng đẩy mạnh cơng tác tư vấn theo các nhóm sản phẩm tư vấn sau:
- Tư vấn niêm yết: với định hướng đến năm 2020 vốn hóa thị trường sẽ đạt 90-100% GDP và lộ trình niêm yết buộc các cơng ty đại chúng phải niêm yết trên sàn UPCOM, như vậy xu hướng niêm yết sắp tới sẽ diễn ra rất mạnh mẽ. Bên cạnh dịch vụ này, CTCK cịn có thể cung cấp các dịch vụ trọn gói đi kèm như quản lý cổ đông, tư vấn tái cấu trúc, tư vấn tài chính doanh nghiệp. Hàng ngàn công ty đại chúng hứa hẹn sẽ mang lại doanh thu không nhỏ cho các CTCK. Ngoài ra, xu hướng niêm yết ra nước ngoài cũng đang dần manh nha ở các tập đoàn lớn như VNM, SBS, đây cũng là xu thế tất yếu để các công ty mở rộng kinh doanh, khuyếch trương thương hiệu, huy động vốn, ACBS cần trang bị những kỹ năng và kiến thức để tìm hiểu về thị trường các nước trên thế giới.
- Tư vấn cổ phần hóa: lộ trình cổ phần hóa của các DNNN hiện đang đi vào giai đoạn chuyên sâu và chất lượng hơn hứa hẹn sẽ tạo ra rất nhiều cơ hội cho các CTCK. Các dịch vụ trọn gói cung cấp kèm theo gồm tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, đấu giá, tư vấn bảo lãnh phát hành,...
- Tư vấn huy động vốn: nhu cầu vốn là nhu cầu luôn được các doanh nghiệp quan tâm, thêm vào đó là quy định buộc tăng vốn theo lộ trình hội nhập đối với
ngân hàng, CTCK, do đó tư vấn huy động vốn là rất tiềm năng. Tuy nhiên còn tùy vào thực lực của doanh nghiệp, mà CTCK có thể chọn sản phẩm là cổ phiếu, trái phiếu, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu cơ cấu, trái phiếu chính quyền địa phương,... Tư vấn huy động vốn tư nhân, tư vấn tài trợ sử dụng địn bẩy tài chính cũng khá mới nhưng cũng sẽ rất hiệu quả để CTCK sử dụng như công cụ tư vấn hỗ trợ.
- Tư vấn mua bán sáp nhập, chống thơn tính thù địch: khơng chỉ riêng các
CTCK có xu hướng tái cấu trúc giảm số lượng từ trên 100 xuống khoảng 50 CTCK, mà các công ty, doanh nghiệp khác cũng có xu hướng này như quy luật “cá lớn nuốt cá bé”, các hoạt động này giúp tiết kiệm được nhiều chi phí mà hiệu quả mang lại cũng nhanh hơn. Nếu cả 2 bên cùng tiến tới thỏa thuận chung thì hoạt động này được xem như hoạt động mua bán, sáp nhập doanh nghiệp. Nhưng nếu các bên là đối thủ cạnh tranh của nhau thì các doanh nghiệp lại cần tư vấn chống thơn tính thù địch để bảo vệ cơng ty của mình.
3.2.2.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành
Hoạt động tư vấn và bảo lãnh phát hành là 2 hoạt động song song đi đôi với nhau, thường cả 2 nghiệp vụ này do phịng tư vấn tài chính thực hiện. Hoạt động này cần được đẩy mạnh chuyên sâu và nâng cao tỷ trọng trong cơ cấu lợi nhuận. Đối với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, ACBS cần cải thiện hoạt động như sau:
- Đề ra chỉ tiêu cụ thể và có giải pháp để hỗ trợ cũng như đơn đốc nhân sự tìm kiếm khách hàng và phát triển kỹ năng tư vấn, bảo lãnh phát hành.
- Tăng cường năng lực tài chính, các liên kết tài chính đủ mạnh trong các tổ hợp bảo lãnh phát hành.
- Phát triển năng lực tư vấn cho nhân viên, đào tạo kỹ năng chuyên nghiệp đáp ứng thỏa đáng nhu cầu của khách hàng, phù hợp với thực lực doanh nghiệp và đạt được hiệu quả cao nhất trong việc bảo lãnh phát hành.
- Mở rộng các mối quan hệ đối tác chiến lược để phân phối sẽ hiệu quả hơn là thơng qua hình thức chào bán riêng lẻ cho NĐT, vừa tiết kiệm được chi phí và thủ tục cũng đơn giản hơn.
- Ngoài ra, ACBS cũng nên tạo cho mình một thế mạnh về bề dày kinh nghiệm và chất lượng tốt trong lĩnh vực này, thì khách hàng cũng sẽ tự tìm đến.
3.2.2.4 Hoạt động nghiên cứu và phân tích
Phịng nghiên cứu là một trong những phòng hỗ trợ đắc lực, cung cấp các dữ liệu, thông tin để tư vấn khách hàng hoặc phục vụ tự doanh. Đây là những thông tin cơ sở để khách hàng ra quyết định. Do đó, ACBS nên xuất bản các bản tin có nội dung chất lượng và kịp thời hơn là những bản tin tổng hợp làm cho có. Muốn vậy, ACBS nên có một đội ngũ phân tích tốt, thực hiện phân tích theo ngành, theo sự biến động giá, theo chỉ số VNI, theo chính sách vĩ mơ, vi mơ, yếu tố tâm lý,... Bên cạnh đó, cịn có đội ngũ cập nhật nhanh nhạy các tin tức mới nhất, các tin nhạy cảm với thị trường, đưa ra các thông tin tham khảo chính thức và khơng chính thức. Cuối cùng là phần nhận định thị trường, các nhận định đưa ra chung chung sẽ không đủ sức thuyết phục, mà nên có chun gia uy tín để đảm bảo giá trị của bản tin. Điều này tuy không dễ nhưng cũng khơng q khó để ACBS mang lại giá trị cho mình.
Sau khi có sản phẩm nghiên cứu, điều quan trọng là phân phối cho từng đối tượng, theo từng mục đích sao cho nhanh và thuận tiện nhất để NĐT tiếp cận tốt nhất. Có nhiều cách để phân phối như: gởi mail nội bộ, in ra các bản tin tại kênh phân phối, cập nhật lên website công ty, gởi mail cho khách hàng, thông qua các kênh truyền thông,...