c. Tăng cường hoạt động tiếp thị và chăm sóc khách hàng
3.1.2. Xây dựng chính sách cổ tức hợp lý
Ngân hàng Á Châu trong thời gian qua đã thực hiện chính sách cổ tức ổn định, mức cổ tức khá cao so với các NHTM cổ phần khác. Đó là một trong các yếu tố hấp dẫn các nhà đầu tư đối với cổ phiếu ACB. Trong thời gian tới, ngân hàng nên tiếp tục theo đuổi chính sách cổ tức ổn định, nhất quán, tránh gây ra những sự thay đổi đột
ngột trong chính sách cổ tức ngay cả trong trường hợp lợi nhuận hoạt động giảm.
Ngân hàng nên theo đuổi một chính sách cổ tức an tồn, đó là chính sách cổ tức có tỷ lệ chia cổ tức hợp lý sao cho vừa thỏa mãn được nhu cầu có một nguồn thu nhập ổn
định, nhất quán của cổ đông, vừa đảm bảo một tỷ lệ lợi nhuận giữ lại đủ để tài trợ cho
những nhu cầu đầu tư nhằm duy trì sự tăng trưởng bền vững của ngân hàng.
Ngân hàng cũng cần tham khảo thêm yếu tố lãi suất ngân hàng để đưa ra
mức cổ tức hợp lý (thường trả cổ tức cao hơn lãi suất ngân hàng) và có thể xem đây là một trong những yếu tố hấp dẫn để thu hút nhà đầu tư.
Ngân hàng nên đa dạng hóa các phương thức chi trả cổ tức. Phương thức trả cổ tức bằng cổ phiếu chỉ nên được thực hiện khi giá cổ phiếu của ngân hàng khơng có xu hướng giảm và ngân hàng có tình hình hoạt động kinh doanh tốt. Việc trả cổ tức bằng cổ phiếu có ưu điểm là hạn chế lượng tiền mặt đi ra khỏi ngân hàng, đồng thời các nhà đầu tư cũng nhận được cổ tức bằng cách chuyển hóa phần lợi nhuận
giữ lại sang vốn góp cổ phần. Qua đó, gia tăng việc tái đầu tư, khả năng đầu tư, mở rộng hoạt động kinh doanh đem lại lợi tức thu nhập cao hơn trước. Ngoài ra, trả cổ tức bằng cổ phiếu thay cho cổ tức tiền mặt trong trường hợp ngân hàng có nhiều cơ hội đầu tư, kinh doanh thì sẽ làm tăng tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng, từ
đó làm tăng tỷ lệ tăng trưởng cổ tức và làm giá cổ phiếu tăng lên. Hơn nữa, trả cổ
Chương 3: Giải pháp nhằm phát huy tác động tích cực của các yếu tố kinh tế lên giá cổ phiếu NHTMCP Á Châu phiếu mới vì khơng phải mất chi phí phát hành. Tuy nhiên, việc trả cổ tức bằng cổ phiếu cũng tồn tại những nhược điểm. Đó là làm số lượng cổ phiếu đang lưu hành của ngân hàng tăng lên, do đó, có thể làm giá cổ phiếu bị giảm do các chỉ số tài chính như EPS sẽ giảm trong ngắn hạn. Đồng thời, việc trả cổ tức bằng cổ phiếu tạo áp lực cho việc chi trả cổ tức trong tương lai vì khi số lượng cổ phiếu tăng lên thì để
đảm bảo một tỷ lệ cổ tức và tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức ổn định qua các năm thì ngân
hàng cần có một mức lợi nhuận cao hơn. Việc trả cổ tức như vậy khó duy trì thường xun vì sẽ làm lỗng giá cổ phiếu. Việc chi trả cổ tức bằng cổ phiếu ở tỷ lệ cao sẽ dẫn tới chi phí cổ tức ở các năm sau tăng lên buộc ngân hàng phải sử dụng vốn huy
động một cách hiệu quả. Đó là chưa kể nếu chi ở tỷ lệ cao như vậy thì ngân hàng
khó áp dụng một cách liên tục, nhất quán trong nhiều năm. Do đó, việc chọn phương thức chi trả cổ tức như thế nào và sự kết hợp giữa các phương thức đó ra sao thì cần phải linh hoạt và xử lý uyển chuyển theo từng giai đoạn và hoàn cảnh cụ thể của ngân hàng.
Bên cạnh đó, các nhà quản lý cần có chính sách để hỗ trợ thêm như quy định thời hạn hoàn tất việc chi trả, lãi suất ngân hàng phải chịu khi trả chậm cổ tức. Trường hợp ngân hàng trả cổ tức bằng cổ phiếu ngân quỹ cần quy định cổ phiếu quỹ phải được mua từ nguồn lãi chưa phân phối hay lợi nhuận tích lũy để trả cổ tức cho cổ đông. Trường hợp ngân hàng trả cổ tức bằng cách phát hành cổ phiếu mới thì giá trị cổ phiếu mới có trị giá tương ứng với lợi nhuận chưa phân phối.
Một chính sách cổ tức khó có thể làm hài lịng được tất cả các cổ đơng.
Nhưng ngân hàng phải cân nhắc được lợi ích của tồn ngân hàng với lợi ích của
từng nhóm cổ đơng và ban quản lý, lợi ích giữa cổ đơng và chủ nợ.