c. Tăng cường hoạt động tiếp thị và chăm sóc khách hàng
3.2. Kiến nghị đối với các cơ quan quản lý Nhà nước
3.2.4. Hoàn thiện hệ thống quy định, pháp luật
Việc đảm bảo thông tin của ngân hàng được cung cấp trung thực và hợp lý thì dịch vụ kiểm toán phải đảm bảo chất lượng. Để nâng cao chất lượng kiểm toán,
bên cạnh việc thực hiện nghiêm túc Quyết định 32/2007/QĐ-BTC ban hành ngày
15/5/2007 về quy chế kiểm soát chất lượng dịch vụ kế toán, kiểm tốn, cần phải hồn thiện một số vấn đề sau:
Cần ban hành chuẩn mực về kiểm soát chất lượng đối với các dịch vụ đảm bảo khác như dịch vụ kiểm toán, dịch vụ sốt xét báo cáo tài chính, dịch vụ
kiểm tốn nội bộ (đối với trường hợp th ngồi), dịch vụ kiểm sốt chất lượng thơng tin và dịch vụ có bảo đảm khác. Cơ sở để kiểm soát là xem xét doanh nghiệp kiểm tốn có xây dựng thủ tục kiểm sốt chất lượng phù hợp với chuẩn mực hay không. Do đó, cần thiết ban hành chuẩn mực kiểm sốt chất lượng đối với dịch vụ
đảm bảo khác bên cạnh chuẩn mực VAS 220 “kiểm soát chất lượng hoạt động kiểm
Chương 3: Giải pháp nhằm phát huy tác động tích cực của các yếu tố kinh tế lên giá cổ phiếu NHTMCP Á Châu Cần xây dựng riêng quy chế kiểm soát chất lượng cho các doanh nghiệp kiểm toán thực hiện kiểm tốn các cơng ty đại chúng, hoàn thiện quy định hiện hành theo hướng tách bạch việc kiểm sốt cho cơng ty đại chúng và công ty không phải là đại chúng. Đồng thời, cần có sự phối hợp, hỗ trợ trong việc kiểm soát chất lượng dịch vụ của các doanh nghiệp kiểm tốn cho các cơng ty đại chúng nhằm nâng cao về mặt chất lượng.
Nhằm nâng cao chất lượng, độ tin cậy của việc kiểm soát chất lượng hoạt
động kiểm tốn và thích hợp trong điều kiện hội nghề nghiệp kiểm tốn cịn hạn chế
về số lượng và chất lượng cần thay hình thức kiểm tra chất lượng dịch vụ kế toán, kiểm toán gián tiếp bằng hình thức kiểm tra chéo.
Cần lập tiêu chuẩn cũng như cách thức tổ chức tuyển chọn các kiểm tra viên. Để có đủ nhân lực cho cuộc kiểm tra, để nâng cao chất lượng việc kiểm tra,
quy chế cần bổ sung một số quy định liên quan đến nguồn nhân lực, đến trách
nhiệm của các doanh nghiệp kiểm toán trong việc cung cấp nhân lực, trách nhiệm của mỗi kiểm soát viên.
Hơn thế nữa, để cho giá cổ phiếu ngân hàng biến động theo đúng quy luật, theo sát hơn với giá trị thực của nó, giảm tác động của yếu tố tâm lý “bầy đàn” thì cần phải xây dựng một thị trường chứng khoán minh bạch và bền vững, điều quan
trọng là phải tạo dựng được niềm tin của các nhà đầu tư, phải xây dựng một hệ
thống văn bản quy phạm pháp luật hoàn chỉnh đồng thời phải nâng cao việc tuyên truyền, phổ biến kiến thức về chứng khoán cho các nhà đầu tư…
Tiếp tục xây dựng khung pháp lý, thể chế và chính sách theo hướng hồn thiện và sửa đổi, bổ sung Luật Chứng Khoán và các văn bản hướng dẫn thi hành Luật, Nghị định. Triển khai thực hiện Chỉ thị của Thủ tướng Chính phủ về thu hẹp thị
trường tự do và phát triển thị trường có tổ chức. Hồn thiện chính sách phí, lệ phí, chính sách thuế áp dụng đối với các đối tượng tham gia thị trường chứng khoán.
Nâng cao năng lực hoạt động của các tổ chức trung gian: Xây dựng quy định về quản trị cơng ty và các quy trình kiểm sốt nội bộ của cơng ty chứng khoán,
Chương 3: Giải pháp nhằm phát huy tác động tích cực của các yếu tố kinh tế lên giá cổ phiếu NHTMCP Á Châu công nghệ thơng tin trong giao dịch chứng khốn kết hợp với mở rộng mạng lưới dịch vụ ,liên kết các sản phẩm giữa chứng khốn, tài chính, bảo hiểm, ngân hàng, từng bước hình thành và phát triển mơ hình các ngân hàng đầu tư.
Nâng cấp cơ sở hạ tầng cơng nghệ thơng tin: Hồn thiện nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin tại Sở giao dịch chứng khoán để thực hiện giao dịch từ xa, đưa màn hình nhập lệnh về các cơng ty chứng khốn. Tích cực triển khai thực hiện dự án hiện đại hóa cơng nghệ thơng tin ngành chứng khốn, tiến tới tự động hóa tồn bộ các hoạt động giao dịch, thanh tốn, cơng bố thông tin, giám sát thị trường theo các chuẩn mực quốc tế.
Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cần tiếp tục chỉ đạo các đơn vị liên quan
khẩn trương nghiên cứu, xem xét những vấn đề còn bất cập và tiến hành sửa đổi, bổ sung quy định về phân loại nợ, trích lập và dự phịng rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng, các quy định về quản trị rủi ro, kiểm toán nội bộ ….Tăng cường thanh tra theo chiều sâu chất lượng hoạt động tín dụng của các ngân hàng; trong đó tập
trung kiểm tra việc thực hiện các quy định về các tỷ lệ về bảo đảm an tồn trong hoạt động, thực hiện việc trích dự phòng rủi ro, chấp hành các quy định về tỷ giá,
lãi suất, đặc biệt là việc thực hiện quy chế thu đổi ngoại tệ.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
Trên cơ sở khảo sát và phân tích về các yếu tố kinh tế, cụ thể là yếu tố tình hình hoạt động, cổ tức và yếu tố lãi suất tác động lên giá cổ phiếu của NHTMCP Á Châu trình bày trong chương 2, chương 3 đề xuất những giải pháp phát huy tác động tích cực của các yếu tố kinh tế lên giá cổ phiếu ngân hàng Á Châu và kiến nghị đối với các cơ quan quản lý Nhà nước để có thể phát huy tác động của các yếu tố này theo hướng tích cực, thúc đẩy giá cổ phiếu ngân hàng theo xu hướng tăng, nhằm nâng cao giá trị của ngân
KẾT LUẬN
Có rất nhiều yếu tố tác động đến giá cổ phiếu NHTM cổ phần Á Châu như yếu tố kinh tế, yếu tố phi kinh tế và yếu tố thị trường. Khi đề cập đến yếu tố kinh tế có thể thấy có hai yếu tố kinh tế tác động mạnh đến giá cổ phiếu ngân hàng, đó là yếu tố tình hình hoạt động của ngân hàng, chính sách cổ tức và yếu tố lãi suất thị trường (cụ thể là lãi suất tiền gửi ngân hàng). Khi những thông tin về tình hình hoạt động ngân hàng, mức cổ tức chi trả cho cổ đông đến nhà đầu tư, nhà đầu tư sẽ dựa vào những thông tin cơ sở đó để phân tích, đánh giá giá trị ngân hàng cũng như giá cổ phiếu ngân hàng. Ngân hàng hoạt động càng hiệu quả, khả năng sinh lợi và mức cổ tức càng cao, giá cổ phiếu càng có xu hướng tăng cao và ngược lại. Nếu hiệu quả hoạt động và mức cổ tức biến động cùng chiều với giá cổ phiếu ngân hàng thì lãi suất lại biến động ngược lại. Lãi suất huy động càng tăng thì giá cổ phiếu sẽ có xu hướng càng giảm và ngược lại.
Từ việc nghiên cứu tình huống NHTM cổ phần Á Châu có thể rút ra một số bài học cho các NHTM cổ phần khác, khi muốn gia tăng giá cổ phiếu trên thị trường thì các NHTM cổ phần cần quan tâm đến việc nâng cao hiệu quả hoạt động, tạo ra mức lợi nhuận lớn và cần có chính sách cổ tức cao, ổn định trên cơ sở vẫn đảm bảo được một sự tăng trưởng bền vững để có thể tạo một lực hút hấp dẫn các nhà đầu tư đối với cổ phiếu ngân hàng mình. Đồng thời, để tạo được sự tăng trưởng bền vững, một mơi trường vĩ mơ ổn định thì các NHTM cổ phần phải cùng phối hợp với nhau, phối hợp với các cơ quan chức năng và ngân hàng Nhà nước để thực hiện đồng bộ các chính sách để kiểm soát lạm phát, điều chỉnh lãi suất hợp lý nhằm tạo môi trường thuận lợi cho các NHTM cổ phần nâng cao hiệu quả hoạt động và phát triển bền vững, giúp giá cổ phiếu ngày một tăng cao.
DANH MỤC CƠNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ
1. Cơng trình nghiên cứu khoa học của sinh viên “Kiến tạo hướng đi mới
thu hút đầu tư gián tiếp nước ngồi trong q trình hội nhập”.
Thành viên tham gia viết đề tài:
1. Phan Thị Mỹ Hạnh 2. Nguyễn Thị Hồng Minh 3. Đinh Diệp Nhật Trâm
Cơng trình được thực hiện vào năm 2005.
Các giải thưởng nhận được:
Giải Khuyến khích do Bộ trưởng Bộ Giáo dục và Đào tạo khen tặng: giải thưởng “sinh viên nghiên cứu khoa học” năm 2005.
Giải B Giải thưởng Nghiên cứu khoa học sinh viên “Nhà Kinh tế trẻ” lần VI năm 2005.
2. Đề tài nghiên cứu khoa học cấp trường Đại học Tài chính - Marketing: “Hiện trạng và lộ trình phát triển kinh doanh của các ngân hàng thương mại tại thành phố Cần Thơ đến năm 2020”.
Chủ nhiệm đề tài : TS. Nguyễn Ngọc Ảnh Thành viên : Phan Thị Mỹ Hạnh
Trần Thị Thu Ngân
Cơng trình được thực hiện vào năm 2007 và đã được trường Đại học Tài chính - Marketing nghiệm thu vào năm 2008.
3. Bài viết “Vấn đề kiểm sốt dịng vốn quốc tế tại Việt Nam” được đăng trên Bản tin Nghiên cứu khoa học và Phát triển – trường Đại học Tài chính – Marketing, số Đặc biệt, tháng 12/ 2008, trang 36 – 39.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
Tiếng Việt:
1. TS. Vũ Đình Ánh (2009), “Các vấn đề về ổn định kinh tế tài chính vĩ mơ”,
Tạp chí Phát triển kinh tế, (số 219), tr. 23 – 29.
2. GS.TS. Nguyễn Thị Cành (2009), “Kinh tế Việt Nam qua các chỉ số phát triển và những tác động của quá trình hội nhập”, Tạp chí Phát triển kinh tế,
(số 219), tr. 15 – 22.
3. TS. Hạ Thị Thiều Dao (2009), “Đánh giá tác động của khủng hoảng tài chính tồn cầu đến các khoản mục của cán cân thanh tốn”, Tạp chí Phát triển kinh
tế, (số 222), tr. 13 -17.
4. PGS.TS. Nguyễn Đắc Hưng (2009), “Thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt được điều chỉnh linh hoạt theo diễn biến kinh tế vĩ mô trong và ngồi nước”,
Tạp chí Phát triển kinh tế, (số 219), tr. 30 – 35.
5. TS. Nguyễn Minh Kiều (2009), “Tài chính doanh nghiệp căn bản”, Nhà xuất bản Thống kê.
6. Phan Lan (2005), “Cẩm nang đầu tư chứng khốn”, Nhà xuất bản Văn hóa thông tin, Hà Nội.
7. Hải Lý (2009), “Người mua trái phiếu ở thế thượng phong”, Thời báo kinh tế
Sài Gòn, (số 29/2009), tr. 9 – 11.
8. PGS.TS. Nguyễn Đăng Nam (2006), “Phân tích & đầu tư chứng khốn”, Nhà xuất bản Tài chính, Hà Nội.
9. Nguyễn Thanh Phong (2009), “Năng lực cạnh tranh của ngân hàng thương mại Việt Nam trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế”, Tạp chí Phát triển
kinh tế, (số 223), tr. 45 – 48.
10. ThS. Đàm Hồng Phương (2009), “Một số giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn Hà Nội”, Tạp chí
Ngân hàng, (số 3), tr. 40 – 43.
11. TS. Nguyễn Văn Tạo (2009), “Tác động của khủng hoảng tài chính tồn cầu đến nền kinh tế Việt Nam và các giải pháp ứng phó”, Tạp chí Phát triển kinh
12. TS. Trần Thị Giang Tân (2008), “Nâng cao hiệu quả kiểm soát chất lượng đối với hoạt động kiểm toán độc lập tại Việt Nam”, Tạp chí Phát triển kinh
tế, (số 218), tr. 15 -19.
13. PGS.TS. Bùi Kim Yến, TS. Thân Thị Thu Thủy (2009), “Thị trường chứng
khoán”, Nhà xuất bản Thống kê.
14. Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu, Báo cáo thường niên năm 2006,
2007 và 2008.
15. Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu, Bản công bố thông tin năm 2006.
Tiếng Anh:
16. Nicholas Barberis, Richard Thaler (2003), A survey of behavioral Finance, Handbook of Economics of Finance, Edited by GM. Constantinides, M. Harris and R. Stulz.
17. Raffaella Barone (2003), “From Efficient Markets to Behavioral Finace”, social science research network (SSRN).
18. Meredith Beechey, David Gruen and James Vickery (2000), The Efficient
Market Hypothesis: a survey, Economic Research Department, Reserve
Bank of Australia.
19. Eugene F.Fama (1997), “Market Efficiency, Long – term Returns and Behavioral Finance”, social science research network (SSRN).
20. Robert J. Shiller (2002), “From Efficient Markets theory to Behavioral Finance”, (No. 1385), Cowles Foundation Discussion Paper.
Các trang web:
www.mpi.gov.vn (Bộ kế hoạch và đầu tư)
www.sbv.gov.vn (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) www.gso.gov.vn (Tổng cục thống kê Việt Nam) www.ssc.gov.vn (Ủy ban chứng khoán Nhà nước) www.acb.com.vn
www.sacombank.com.vn www.vndirext.com.vn
NHỮNG KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC CỦA ĐỀ TÀI
Đề tài “Giải pháp nhằm phát huy tác động tích cực của các yếu tố kinh tế lên giá
cổ phiếu NHTMCP Á Châu” đã phân tích tác động của các yếu tố kinh tế bao gồm tình
hình hoạt động, chính sách cổ tức của ngân hàng Á Châu và lãi suất tiền gửi kỳ hạn 3
tháng và 6 tháng của ngân hàng Á Châu lên giá cổ phiếu NHTMCP Á Châu.
Bằng phương pháp thống kê và phân tích các số liệu về các chỉ tiêu tài chính, chính sách cổ tức qua các năm của ngân hàng Á Châu và phương pháp thống kê giá cổ phiếu ACB từ thời điểm bắt đầu niêm yết (21/11/2006) đến cuối năm 2008 kết hợp với
kiểm nghiệm Correlation trong phần mềm SPSS đối với bốn biến giá bình qn, giá đóng cửa điều chỉnh, lãi suất 3 tháng và lãi suất 6 tháng, đề tài đã phân tích xu hướng tác động của các yếu tố kinh tế lên giá cổ phiếu ACB, qua đó có thể thấy rằng:
Yếu tố tình hình hoạt động của ngân hàng tốt và mức cổ tức trả cho cổ đơng cao có tác động tích cực đến giá cổ phiếu ACB.
Yếu tố lãi suất tiền gửi kỳ hạn 3 tháng và kỳ hạn 6 tháng lại có mối tương quan nghịch với giá cổ phiếu ACB. Khi lãi suất tăng thì giá cổ phiếu có xu hướng giảm và ngược lại khi lãi suất giảm thì giá cổ phiếu có xu hướng tăng. Mức độ tương quan này là khá mạnh.
Trên cơ sở đó, đề tài đã rút ra một số bài học kinh nghiệm cho các ngân hàng
thương mại khác và đề xuất một số giải pháp đối với NHTMCP Á Châu và kiến nghị đối với các cơ quan quản lý Nhà nước để phát huy những tác động tích cực của các yếu tố kinh tế lên giá cổ phiếu ngân hàng Á Châu.
Đối với NHTMCP Á Châu:
Không ngừng nâng cao hiệu quả hoạt động bằng cách tăng cường sức mạnh
tài chính, tăng cường cơng tác quản lý ngân hàng, đa dạng hóa và nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ ngân hàng, hồn thiện cơng tác khách hàng, nhanh chóng hồn thiện cơng nghệ hiện đại hóa ngân hàng, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực.
Nghiêm túc thực hiện công khai minh bạch thông tin về ngân hàng đầy đủ, chính xác, kịp thời và dễ tiếp cận.
Đảm bảo tính thanh khoản của ngân hàng và điều chỉnh lãi suất hợp lý.
Đối với các cơ quan quản lý Nhà nước:
Xây dựng môi trường kinh tế vĩ mô phát triển ổn định.
Kiểm sốt chặt chẽ, nghiêm túc việc cơng bố thông tin của các ngân hàng niêm yết
Quy định về vốn điều lệ của ngân hàng niêm yết.
Hoàn thiện hệ thống quy định, pháp luật.
Một trong những nguyên nhân làm giá cổ phiếu giảm đó là lãi suất ngân hàng
tăng cao mà nguyên nhân là do yếu tố lạm phát. Vì vậy, các ngân hàng cần phối hợp với nhau và phối hợp chặt chẽ với các cơ quan chức năng, ngân hàng Nhà nước thực hiện
đồng bộ các chính sách để kiểm sốt lạm phát. Khi nền kinh tế ổn định, lạm phát được
kiểm sốt thì khơng chỉ lãi suất được điều chỉnh phù hợp mà còn tạo môi trường thuận
lợi cho các ngân hàng thương mại cổ phần nâng cao hiệu quả hoạt động và phát triển bền vững, giúp giá cổ phiếu ngày một tăng cao.