3.2.5.1 Về phía cơ quan Nhà nước
Hồn thiện hệ thống văn bản pháp quy, môi trường pháp lý và cả những định chế cần thiết cho hoạt động kinh doanh chứng khốn. Đặc biệt, cần có những quy định rõ ràng, thống nhất, phù hợp thông lệ quốc tế về chế độ kế toán, kiểm tốn và
thơng tin phục vụ hoạt động của TTCK đối với các cơng ty có niêm yết cổ phiếu
trên TTCK. Phát triển rộng rãi cơ chế và mạng lưới thông tin chuyên đề, chuyên ngành, và thông tin đại chúng về chứng khốn và TTCK.
Cần coi trọng cơng tác thẩm định chất lượng thông tin từ cơ sở. Bên cạnh các tổ chức đánh giá hệ số tín nhiệm phi Chính phủ, Nhà nước cần có những quy định và đơn vị của mình có chức năng chun về công tác thông tin, đảm bảo cung cấp
đầy đủ, rộng rãi, cập nhật, chính xác và minh bạch các thông tin cần thiết phục vụ
chéo về hoạt động của các tổ chức tự quản và cơ quan quản lý Nhà nước trong lĩnh vực thông tin chứng khoán.
Thiết lập cơ chế chế tài nghiêm khắc, kịp thời, hiệu quả đối với các sai phạm trong việc bảo đảm chất lượng thông tin và cung cấp các dịch vụ phục vụ kinh
doanh chứng khốn, tránh tình trạng rị rĩ thơng tin trước khi chính thức cơng bố cho các NĐT.
3.2.5.2 Về phía các cơng ty niêm yết
Theo quy định của Luật chứng khốn, CTNY phải cơng bố thơng tin định kỳ về báo cáo tài chính năm trong thời hạn 10 ngày, kể từ ngày có báo cáo tài chính năm được kiểm tốn, hoặc phải cơng bố khi có thơng tin ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi ích hợp pháp của NĐT hoặc ảnh hưởng lớn đến giá chứng khốn và cần phải
xác nhận thơng tin đó. Phương tiện công bố thông tin chủ yếu của CTNY là trang thơng tin điện tử (Website) phải có các chun mục về quan hệ cổ đơng, trong đó
phải có điều lệ công ty, quy chế quản trị nội bộ, báo cáo thường niên, báo cáo tài chính định kỳ phải công bố theo quy định và các vấn đề liên quan đến kỳ họp đại
hội đồng cổ đông.
Ngồi ra, hàng tháng, các CTNY cần cơng bố thơng tin vắn tắt về tình hình sản xuất - kinh doanh; phân tích những mặt thuận lợi và khó khăn trong tháng; thông tin về việc triển khai thực hiện các dự án đầu tư… Bên cạnh đó, xúc tiến việc thực hiện sốt xét báo cáo tài chính theo quý nhằm tạo lập niềm tin cho NĐT, tránh khoảng cách chênh lệch về số liệu tài chính giữa báo cáo được kiểm tốn và báo cáo tài chính do DN lập, đồng thời rút ngắn thời gian lập báo cáo kiểm tốn cuối năm.
Bên cạnh đó, định kỳ từ 3 - 5 năm, CTNY nên có báo cáo định giá DN. Theo
đó, nên bao hàm việc định giá chi tiết các loại tài sản vơ hình, hữu hình, tài sản lưu động…, nhằm giúp NĐT hiểu sâu về từng loại tài sản cấu thành nên giá trị DN.
Trên cơ sở đó, NĐT có cách đánh giá về tài sản theo giá sổ sách, theo giá trị thực tế thị trường…, tránh tình trạng mua bán cổ phiếu với giá cách xa giá trị thực.
Trước thời điểm công bố báo cáo tài chính hay các thơng tin liên quan tới
những người có liên quan phải được giám sát chặt chẽ, đảm bảo khơng có hoạt động mua bán “đi tắt đón đầu” trước khi thơng tin được cơng bố.
3.2.5.3 Về phía Hiệp hội kinh doanh chứng khốn
Hiệp hội kinh doanh chứng khốn có nhiệm vụ thiết lập và duy trì mối quan hệ thường xuyên giữa các thành viên, phối hợp với UBCKNN để xây dựng hệ thống khuôn khổ pháp lý về chứng khoán. Hiệp hội cũng tổ chức các hoạt động đào tạo
chứng khoán và thiết lập mối quan hệ quốc tế về lĩnh vực này.
Trong những năm qua, vai trị của Hiệp hội kinh doanh chứng khốn trong việc hỗ trợ sự phát triển của thị trường đã được khẳng định. Với số lượng các
CTCK và quỹ đầu tư chứng khoán tham gia là thành viên đã làm cho tiếng nói của Hiệp hội ngày càng có giá trị. Trước những biến động của TTCK nước ta thời gian gần đây, Hiệp hội kinh doanh chứng khốn đã có khơng ít kiến nghị đối với
UBCKNN, Bộ Tài Chính, NHNN... nhằm tìm kiếm các giải pháp khôi phục lại vị thế của TTCK đối với cơng chúng đầu tư. Vai trị của Hiệp hội kinh doanh chứng khốn trong việc nâng cao tính minh bạch trên TTCK nước ta thể hiện ở những điểm sau đây:
- Phản ánh được mức độ thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin của các thành
viên.
- Đưa ra những khuyến cáo đối với NĐT trước những thơng tin khơng đáng tin cậy, khơng có cơ sở.
- Kiến nghị đối với cơ quan Nhà nước có thẩm quyền trong việc điều chỉnh
chính sách cho phù hợp với những biến động của thị trường.
3.2.6 Nâng cao năng lực tư vấn của các tổ chức cung cấp sản phẩm quyền chọn chứng khốn
Chìa khóa của mọi sự thành cơng trong mọi hoạt động chính là nhân tố con
người. Do đó, các tổ chức tài chính cần phải nâng cao trình độ chun mơn và đạo
đức nghề nghiệp của đội ngũ cán bộ kinh doanh sản phẩm phái sinh. Do bản chất
của nghiệp vụ kinh doanh sản phẩm phái sinh là một nghiệp vụ phức tạp, chứa đựng nhiều rủi ro…Điều này đòi hỏi cán bộ kinh doanh sản phẩm phái sinh khơng chỉ có
chun mơn về các nghiệp vụ, am hiểu về khung pháp lý mà còn phải năng động,
nhạy bén, am hiểu thị trường tài chính, có khả năng phân tích các yếu tố giá cả chứng khốn, có kỹ thuật định giá và giao dịch các cơng cụ tài chính phái
sinh…đồng thời phải là người có đạo đức nghề nghiệp, trung thực trong kinh doanh.
Để làm được điều này, các tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ quyền chọn cần
chú trọng đến công tác đào tạo và tái đào tạo cho tất cả các nhân viên trong ngành chứng khốn, thơng qua các khóa học đào tạo ngắn hạn ở trong nước và nước ngoài cả về lý thuyết lẫn thực hành để vừa nâng cao trình độ chuyên môn, vừa tạo cơ hội làm quen với môi trường kinh doanh sôi động và hiện đại của thị trường quyền chọn thế giới.
Bên cạnh đó, cần có chế độ đãi ngộ xứng đáng để đội ngũ nhân viên phát huy hơn nữa tinh thần trách nhiệm với cơng việc, gắn bó lâu dài vì sự phát triển chung của các tổ chức tài chính và của cả thị trường. Có như vậy, các NĐT sẽ yên tâm và tin tưởng hơn về chất lượng tư vấn, có sự am hiểu tường tận về cơng cụ phịng ngừa rủi ro, để từ đó mạnh dạn hơn khi tham gia đầu tư vào thị trường sản phẩm phái sinh mới mẻ này, từ đó góp phần thúc đẩy TTCK phát triển bền vững.
3.2.7 Phổ biến, tuyên truyền và tư vấn kiến thức về quyền chọn đến các nhà
đầu tư
Ngày nay, thị trường tài chính càng cạnh tranh gay gắt thì việc tuyên truyền, quảng bá, giới thiệu sản phẩm và dịch vụ về sản phẩm quyền chọn chứng khoán của mỗi tổ chức tài chính là cần thiết để có thể thu hút các đối tượng khách hàng. Với sự mới mẻ và phức tạp của cơng cụ phái sinh thì việc làm này càng trở nên cần thiết và thiết thực hơn, nhằm tạo ra sự nhận thức và hiểu biết cho khách hàng, nhà phát hành và nhà hoạch định chính sách về cơng dụng, lợi ích và cách thức sử dụng các cơng cụ phái sinh, từ đó phát triển nhu cầu sử dụng sản phẩm, dịch vụ phái sinh trong
tương lai. Để những thông tin về công cụ quyền chọn chứng khoán đến được với đại bộ phận các NĐT và các DN, cần thực hiện một số giải pháp sau:
Với vai trò là cơ quan quản lý Nhà nước về chứng khoán và TTCK, Bộ Tài Chính chỉ đạo UBCKNN phối hợp với các cơ quan thơng tin đại chúng như
báo chí, phát thanh và truyền hình…đẩy mạnh việc thơng tin tun truyền với nội dung và phương thức đa dạng để cơng chúng có hiểu biết hơn về
những lợi ích cũng như những rủi ro khi tham gia TTCK và thị trường quyền chọn chứng khoán.
Trung tâm đào tạo thuộc UBCKNN, các trường Đại học, các Học viện nên
thường xuyên mở các lớp đào tạo các kiến thức cơ bản về chứng khoán, về quyền chọn chứng khoán…
Trên các website về chứng khoán cần bổ sung chuyên mục về quyền chọn với những thông tin cơ bản và đầy đủ, giải đáp thắc mắc những vấn đề liên quan đến quyền chọn. Ngoài ra, cần có những thơng tin thêm về cách thức
hoạt động của các sàn giao dịch quyền chọn trên thế giới để các NĐT có cái nhìn cụ thể hơn đảm bảo việc đầu tư có hiệu quả và thiết thực hơn.
Cần tổ chức các buổi hội thảo, họp báo, tư vấn hướng dẫn thực hành tham gia vào giao dịch quyền chọn chứng khoán cho các DN, NĐT và đưa ra các tình huống mẫu để các khách hàng thử ứng dụng. Từ đó, phân tích cho các khách hàng thấy được lợi ích của việc sử dụng cơng cụ phái sinh trong phịng ngừa rủi ro trước sự biến động của giá cả chứng khốn và tìm kiếm lợi nhuận trong các hoạt động đầu tư của mình.
3.2.8 Nâng cao chất lượng và đa dạng hóa các loại hàng hóa đáp ứng nhu
cầu thị trường