Năm Tài khoản NĐT CTQLQ CTCK CTNY Giá trị giao dịch bình qn phiên (tỷ đồng) Vốn hóa thị trường (tỷ đồng) %GDP 2008 531.428 43 102 342 1.615,79 225.935 19,76 (Nguồn: SGDCK TPHCM và SGDCK Hà Nội)
Diễn biến TTCK Việt Nam năm 2008 có thể tóm tắt qua các giai đoạn:
Giai đoạn 01/2008 đến cuối tháng 04/2008: thị trường tiếp tục trong xu hướng điều chỉnh giảm bắt đầu từ tháng 10/2007
Khởi đầu năm 2008, VN-Index đã đón nhiều thơng tin bất lợi từ chính sách
tiền tệ của Chính phủ nhằm khống chế lạm phát đang ở mức cao. Với các biện pháp mạnh nhằm kiềm chế lạm phát, NHNN đã rút tiền mặt khỏi lưu thông, khiến các
NHTM thiếu tiền mặt buộc phải đẩy lãi suất huy động vốn lên cao, khiến các NĐT rời bỏ thị trường, gửi tiền vào ngân hàng vừa có lợi nhuận cao vừa an tồn.
Do nền kinh tế vĩ mơ vẫn còn dấu hiệu bất ổn, nên sau khi VN-Index tăng liên tục 11 phiên đạt 552 điểm, đã sớm chất dứt vào ngày 9/4/2008. Thị trường quay trở lại xu hướng giảm giá dài hạn.
Giai đoạn tháng 05/2008 đến giữa tháng 06/2008: áp lực từ nguồn cung giải chấp các hợp đồng Repo
Ngoài các tin xấu đến dồn dập, thị trường cổ phiếu cịn đón nhận một lượng hàng bán ra bất chấp mọi mức giá trong thời điểm này, đó là lượng hàng giải chấp từ các hợp đồng Repo của các CTCK và NHTM, chủ yếu là nhóm các cổ phiếu blue chip vì tính thanh khoản cao, mức vốn hóa thị trường lớn nên thường được đa số
các CTCK ký hợp đồng Repo với khách hàng của họ.
Các yếu tố trên đã kéo VN-Index tụt dốc mạnh xuống dưới mốc 400 điểm và chạm đáy 367 điểm vào ngày 11/06/2008. Trong giai đoạn 15/05 đến 15/06 sức cầu toàn thị trường trên cả 2 sàn HOSE và HNX chỉ đạt trung bình 140 tỷ đồng/ngày,
mức thấp nhất từ năm 2006 đến nay.
Giai đoạn giữa tháng 06/2008 đến cuối tháng 08/2008: niềm tin
của NĐT được khôi phục từ dấu hiệu kinh tế vĩ mô
Với những biện pháp kích thích vĩ mơ của Chính phủ đã bắt đầu có tác dụng
từ giữa tháng 6, thâm hụt thương mại giảm đáng kể, tăng trưởng tín dụng chậm lại, thị trường đã rớt về đáy 367 điểm và tiêu hóa hết các thơng tin xấu, nên giới đầu cơ quay lại thị trường để mua lại cổ phiếu với tâm lý cổ phiếu giá rẻ.
Giai đoạn đầu tháng 09/2008 đến cuối tháng 12/2008: VN-Index bị tác động mạnh từ cuộc khủng hoảng tài chính tồn cầu.
Bước sang đầu tháng 9, thị trường lại tiếp tục chu kỳ giảm giá dài hạn, đặc biệt chịu ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ. HaSTC-Index lần đầu tiên
giảm dưới mốc 100 điểm sau hơn 3 năm thành lập, đạt 97,6 điểm vào ngày 27/11, và VN-Index đạt 303,54 điểm.
Nhằm ngăn chặn đà đi xuống của TTCK, NHNN đã liên tục 5 lần cắt giảm lãi suất cơ bản từ 14%/năm còn 8.5%/năm vào ngày 22/12/2008 và dự kiến lãi suất cơ bản có thể sẽ tiếp tục giảm cịn 7%/năm. Ngồi ra, Chính phủ cịn tung ra gói kích cầu trị giá 1 tỷ USD vào giữa tháng 12/2008 nhằm giữ vững tốc độ tăng trưởng cho năm 2009 sau khi xuất hiện những yếu tố cho thấy có nguy cơ suy giảm kinh tế, liền sau đó khoảng 1 tuần gói kích cầu này đã tăng lên 6 tỷ USD (102.000 tỷ đồng,
tương đương 6.8% GDP năm 2008).
Tuy nhiên, các chính sách kinh tế ln có độ trễ trong việc tác động tới các thực thể trong nền kinh tế, do đó kết thúc phiên giao dịch ngày 31/12/2008 VN- Index vẫn còn rất thấp, đạt 315,62 điểm.
Chỉ số VN-Index năm 2008
Chỉ số HaSTC-Index năm 2008
(Nguồn : www.cophieu68.com)
Hình 2.3: Biểu đồ chỉ số sàn giao dịch HOSE và HNX năm 2008 2.1.5 Năm 2009 : thị trường chứng khoán tăng trưởng bất ngờ và ấn tượng 2.1.5 Năm 2009 : thị trường chứng khoán tăng trưởng bất ngờ và ấn tượng
Năm 2009, dù kinh tế gặp nhiều khó khăn do vẫn chịu sự ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008, nhưng nhìn chung với một chu kỳ tăng
điểm kéo dài hơn 8 tháng trong những tháng giữa năm thì cả năm 2009 TTCK Việt
Nam có một năm tăng trưởng rất ấn tượng.
Tính từ ngày 01/01/2009 đến 31/12/2009 thì VN-Index đã tăng thêm 179,15
điểm từ 315,62 điểm vào ngày 31/12/2008 lên đến 494,77 điểm vào ngày
31/12/2009 tương đương với mức tăng là 57%. Nếu tính từ đáy thấp nhất trong năm khi VN-Index ở mốc 234,66 điểm vào ngày 24/02/2009 và đỉnh cao nhất là 633,21
điểm vào ngày 23/10/2009 thì VN-Index đã tăng 2,69 lần. Tương tự ở sàn HNX,
mức tăng trưởng trong năm 2009 là 60,9%, nếu so từ đáy thấp nhất 78,06 điểm lên
Tính đến cuối năm 2009 cả nước đã có 457 CTNY, 105 CTCK vốn điều lệ
trung bình 175 tỷ đồng, trong đó có những cơng ty vốn lớn trên 1.000 tỷ đồng như CTCP chứng khốn Sài Gịn (SSI) 1.533 tỷ đồng, CTCK Ngân hàng Á Châu
(ACBS) 1.500 tỷ đồng… , mức vốn hóa tồn thị trường đạt 620.551 tỷ đồng, tương
đương 37,71% GDP.