Cơng ty Cơng trình Giao thông An Giang được thành lập năm 1992 theo Quyết định số 617/QĐ.UB ngày 31/12/1992 của UBND tỉnh An Giang, đây là DNNN hoạt động trong lĩnh vực thi công xây dựng các cơng trình giao thơng như: cầu, đường, sản xuất vật liệu xây dựng, cống bê tơng… Tình hình hoạt động của Cơng ty liên tục gặp khó khăn kể từ năm 2002, nguyên nhân do thời gian thi cơng cơng trình kéo dài, chi phí vật liệu xây dựng tăng giá liên tục, nguồn vốn thanh toán chậm… nên khi cơng trình hồn thành thì giá thành vượt cao hơn nhiều so với lúc trúng thầu, dẫn đến hiệu quả kinh doanh của Công ty giảm dần từ năm 2002 đến năm 2004. Sang năm 2005, Công ty đã khơng cịn đủ năng lực tài chính để tham gia đấu thầu thi cơng cơng trình, dẫn đến việc khơng trả được các khoản nợ gốc, nợ lãi khi đến hạn, buộc Ngân hàng phải chuyển sang nợ nhóm 5 – Nợ có khả năng mất
vốn. Tình trạng đó kéo dài và Cơng ty khơng có phương án kinh doanh khả thi để duy trì hoạt động nên ngày 09/11/2006 UBND tỉnh An Giang ban hành Quyết định số 2225/QĐ-UB để giải thể Cơng ty Cơng trình Giao thơng An Giang.
Bằng Mơ hình điểm số tín dụng mà Edward I. Altman xây dựng cho doanh nghiệp không cổ phần thuộc ngành sản xuất: Z’ = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,998X5, chỉ số Z’ của Cơng ty Cơng trình Giao thơng An Giang được trình bày tại Bảng 1.11. rất thấp và liên tục giảm từ năm 2002 – 2004, đặc biệt năm 2008 chỉ số Z’ là 0,111, nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao. Điều này phù hợp với thực tế đã xảy ra tại Cơng ty Cơng trình Giao thơng An Giang.
Bảng 1.11. Chỉ số Z’ của Cơng ty Cơng trình Giao thơng An Giang Năm Chỉ tiêu Ký hiệu Đơn vị
tính 2002 2003 2004
Tổng tài sản TA Tr.đ 98.421 101.936 90.792 Tài sản lưu động CA Tr.đ 66.032 75.664 68.705
Nợ ngắn hạn CL Tr.đ 69.927 77.801 77.268
Vốn lưu động CA - CL Tr.đ (3.895) (2.137) (8.563)
Doanh thu thuần SL Tr.đ 85.710 87.878 44.416 Lợi nhuận giữ lại RE Tr.đ 3.084 574 (7.862)
Thu nhập trước thuế và lãi vay EBIT Tr.đ 4.536 844 (7.862)
Giá trị sổ sách của VCSH BV Tr.đ 15.333 14.974 6.467 Tổng nợ TL Tr.đ 83.088 84.339 82.633 X1 = (CA - CL)/TA (0,040) (0,021) (0,094) X2 = RE/TA 0,031 0,006 (0,087) X3 = EBIT/TA 0,046 0,008 (0,087) X4 = BV/TL 0,185 0,178 0,078 X5 = SL/TA 0,871 0,862 0,489 Chỉ số Z’ 1,088 0,950 0,111