3.2 Giải pháp hoàn thiện hệ thống XHTD doanh nghiệp tại Agribank
3.2.2 Kiểm chứng mô hình XHTD doanh nghiệp tại Agribank sau điều chỉnh
Sử dụng các số liệu cơ bản về tình hình tài chính của doanh nghiệp đã trình bày tại chương 2 mục 2.2.7 của đề tài nghiên cứu và mơ hình đề xuất sửa đổi được trình bày tại mục 3.2.1 của chương này, tác giả sẽ tiến hành kiểm chứng điểm và mức xếp hạng so với tình hình thực tế đã diễn ra tại doanh nghiệp.
3.2.2.1 Kiểm chứng mơ hình chấm điểm XHTD doanh nghiệp của Agribank sau điều chỉnh theo tình huống nghiên cứu cơng ty TNHH A
Sử dụng mơ hình chấm điểm theo đề xuất tại mục 3.2.1.1 chương 3 của đề tài để XHTD cho công ty TNHH A (thuộc ngành sản xuất giấy và các sản phẩm từ giấy) đã được xem xét tại mục 2.2.7.1, chương 2 của đề tài nghiên cứu này. Theo mơ hình XHTD doanh nghiệp hiện tại của Agribank, cơng ty TNHH A đạt điểm tài chính là 68,2 (kết quả chấm điểm tài chính được trình bày tại bảng 2.13); điểm phi tài chính là 78,72 (kết quả chấm điểm phi tài chính được trình bày tại phụ lục 05), tổng điểm là 71,63 được xếp loại BBB. Trên cơ sở các thơng tin tài chính của cơng ty TNHH A, mơ hình đề suất sửa đổi thực hiện chấm điểm chỉ báo nguy cơ phá sản như trình bày tại Bảng 3.3.
Bảng 3.4: Chi tiết chỉ tiêu dự báo nguy cơ phá sản của công ty TNHH A trong mơ
hình đề xuất sửa đổi
Chỉ tiêu Đơn vị
tính
Năm 2012
Tổng tài sản (TA) Triệu đồng 67.168
Tài sản ngắn hạn (CA) Triệu đồng 31.244
65
Vốn lưu động ( CA- CL) Triệu đồng 371
Doanh thu thuần (SL) Triệu đồng 41.030
Lợi nhuận giữ lại (RE) Triệu đồng 5.275
Thu nhập trước thuế và lãi vay (EBIT) Triệu đồng 11.893
Giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu (BV) Triệu đồng 22.546
Tổng nợ (TL) Triệu đồng 44.623
X1= (CA - CL)/TA Đơn vị tính 0,006
X2= RE/TA Đơn vị tính 0,079
X3= EBIT/TA Đơn vị tính 0,105
X4= BV/TL Đơn vị tính 0,505
X5= SL/TA Đơn vị tính 0,611
Z’ = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4+ 0,998X5 Đơn vị tính 1,218
(Nguồn: Đề xuất của tác giả đề tài nghiên cứu)
Công ty TNHH A là doanh nghiệp TNHH thuộc ngành sản xuất nên sử dụng chỉ số Z’ = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4+ 0,998X5 để chấm điểm chỉ tiêu dự báo nguy cơ phá sản, chỉ số Z’ của công ty là 1,218 nên theo bảng 3.1, mục 3.2.1.1, công ty nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao; tương ứng với điểm chỉ tiêu dự báo nguy cơ phá sản đạt 20 điểm.
Như vậy, tổng điểm xếp hạng của công ty TNHH A sẽ là:
Tổng điểm = Điểm tài chính x 30% + Điểm dự báo nguy cơ khó khăn tài chính x 14% + Điểm phi tài chính x 50% = 68,2 x 30%+ 20 x 14%+78,72 x 50% = 62,62
Theo mơ hình XHTD doanh nghiệp của Agribank đang sử dụng thì cơng ty TNHH A được xếp loại BBB. Đây là doanh nghiệp mà Agribank xác định là khách hàng có hoạt động kinh doanh hiệu quả, tình hình tài chính tương đối tốt, có khả năng thu hồi đầy đủ cả nợ gốc và lãi trong tương lai, nhưng có dấu hiệu khách hàng suy giảm khả năng trả nợ.
Tổng hợp điểm xếp hạng công ty TNHH A sau khi áp dụng mơ hình đề xuất sửa đổi là 62,62; tương đương mới mức xếp hạng B theo hệ thống XHTD của Agribank được trình bày tại bảng 2.7 , mục 2.2.5, chương 2 của đề tài này. Kết quả này cũng
66
hoàn toàn phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp, phản ánh được những dấu hiệu khó khăn trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp năm 2013. Thời điểm 31/12/2012, nếu Agribank xác định doanh nghiệp tiềm ẩn xu hướng phát sinh nợ xấu thì chính sách tín dụng sẽ thắt chặt hơn: khơng gia tăng hạn mức tín dụng, kiểm sốt chặt chẽ hơn dịng tiền của công ty, giảm dần dư nợ để từng bước tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp... Khi đó, cơng ty sẽ thận trọng hơn trong việc sử dụng vốn vay để mở rộng sản xuất kinh doanh, tập trung vào hoạt động kinh doanh hiện tại. Từ đó hạn chế được rủi ro cho công ty, và như vậy, Agribank cũng hạn chế được nguy cơ phát sinh nợ xấu đối với công ty TNHH A.
3.2.2.2 Kiểm chứng mơ hình chấm điểm XHTD doanh nghiệp của Agribank sau điều chỉnh theo tình huống nghiên cứu cơng ty cổ phần B
Trong mơ hình đề xuất sửa đổi, công ty cổ phần B được xác định ngành kinh tế, quy mơ và hình thức sở hữu, cũng như chấm điểm các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính tương tự như mục 2.2.7.2, chương 2. Trên cơ sở thơng tin tài chính của cơng ty cổ phần B, mơ hình đề xuất sửa đổi thực hiện chấm điểm chỉ tiêu dự báo nguy cơ phá sản như trình bày tại Bảng 3.4
Bảng 3.5: Chi tiết chỉ tiêu dự báo nguy cơ phá sản của công ty cổ phần B trong mơ
hình đề xuất sửa đổi
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2013
Tổng tài sản (TA) Triệu đồng 53.240
Tài sản ngắn hạn (CA) Triệu đồng 51.396
Nợ ngắn hạn (CL) Triệu đồng 40.841
Vốn lưu động ( CA- CL) Triệu đồng 10.555
Doanh thu thuần (SL) Triệu đồng 81.158
Lợi nhuận giữ lại (RE) Triệu đồng 1.451
Thu nhập trước thuế và lãi vay (EBIT) Triệu đồng 5.080
Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu (BV) Triệu đồng 11.566
Tổng nợ (TL) Triệu đồng 41.674
67 X2= RE/TA Đơn vị tính 0,027 X3= EBIT/TA Đơn vị tính 0,095 X4= BV/TL Đơn vị tính 0,278 X5= SL/TA Đơn vị tính 1,524 Z= 1,2X1 + 1,4X2 +3,3X3 + 0,6X4+ 0,999X5 Đơn vị tính 2,28
(Nguồn: Đề suất của tác giả đề tài nghiên cứu)
Công ty cổ phần B là doanh nghiệp cổ phần thuộc ngành sản xuất nên sử dụng chỉ số Z = 1,2X1 + 1,4X2 +3,3X3 + 0,6X4+ 0,999X5 để chấm điểm chỉ tiêu dự báo nguy cơ phá sản, chỉ số Z của công ty là 2,28 nên theo bảng 3.1, mục 3.2.1.1, công ty nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ vỡ nợ dẫn đến mất khả năng thực hiện các nghĩa vụ tài chính đối với ngân hàng; tương ứng với điểm chỉ tiêu dự báo nguy cơ phá sản đạt 60 điểm.
Như vậy, tổng điểm xếp hạng của công ty cổ phần B sẽ là:
Tổng điểm = Điểm tài chính x 30% + Điểm dự báo nguy cơ khó khăn tài chính x 14% + Điểm phi tài chính x 50% = 48.80 x 30%+ 60 x 14%+90,34 x 50% = 68,21
Theo mơ hình XHTD doanh nghiệp của Agribank đang sử dụng thì cơng ty cổ phần B được xếp loại A. Đây là doanh nghiệp mà Agribank xác định là khách hàng tốt, hoạt động kinh doanh tăng trưởng, tình hình tài chính ổn định, khả năng trả nợ đảm bảo, có khả năng thu hồi đầy đủ cả nợ gốc và lãi đúng hạn.
So sánh kết quả xếp hạng của công ty B sau khi áp dụng mơ hình đề xuất sửa đổi, tổng điểm xếp hạng công ty B đạt được là 68,21; tương đương mới mức xếp hạng BB theo hệ thống XHTD của Agribank được trình bày tại bảng 2.7, mục 2.2.5, chương 2 của đề tài này. Kết quả này cũng khá phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp, phản ánh được những dấu hiệu khó khăn trong tình hình tài chính của doanh nghiệp khi năm 2014 doanh nghiệp phát sinh nợ quá hạn dưới 90 ngày tại Agribank. Với mức xếp hạng này thì các khoản vay của cơng ty cổ phần B là nợ nhóm 2 thuộc phân loại nhóm nợ cần chú ý. Đánh giá theo tình hình thực tế, nếu ngân hàng mạnh tay thu hồi nợ và khơng cơ cấu hoặc chuyển nợ thì cơng ty cổ phần B sẽ rơi vào tình thế vỡ nợ, mất khả năng thanh tốn các khoản nợ gốc cho ngân hàng. Dưới tình hình khó khăn của nền
68
kinh tế cịn kéo dài thì có nguy cơ xảy ra nợ khó địi đối với các khoản vay của cơng ty cổ phần B.
Như vậy, so với mơ hình cũ thì mơ hình đề xuất đã đánh giá khách hàng tốt hơn vì theo kết quả đánh giá của mơ hình đề xuất thì doanh nghiệp xếp vào nợ nhóm 2- nợ cần chú ý, cảnh báo được nguy cơ vỡ nợ dẫn đến mất khả năng thực hiện các nghĩa vụ tài chính của doanh nghiệp đối với ngân hàng, phù hợp với thực tế năm 2014 công ty cổ phần B phát sinh nợ quá hạn dưới 90 ngày tại Agribank.