Bảng 2.13 : Phân tích mức độ sử dụng địn bẩy tài chính
2.5 Phân tích triển vọng Cơng ty cổ phần Sonadezi Châu Đức giai đoạn năm
2.5.3.1 Dự báo doanh thu
- Tốc độ tăng trưởng doanh thu kỳ trước
Bảng 2.16: Tốc độ tăng doanh thu các năm trước
TT KHOẢN MỤC Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Bình quân 1 Doanh thu thuần
(triệu đồng) 155.385 101.363 219.670 290.230 191.662 2 Tốc độ tăng trưởng
doanh thu (%) 65,23% 216,72% 132,12% 123,35%
(Nguồn: Tác giả tự tính tốn, phân tích)
Xem xét doanh thu từ năm 2015 đến 2018 của Công ty cho thấy tốc độ gia tăng doanh thu năm 2017 so với năm 2016 rất cao (116,7%), đây được xem là trường hợp bất thường trong các năm vì năm 2016 doanh thu lại thấp hơn năm 2015 là 34,8%. Lý giải cho tốc độ tăng doanh thu cao trong năm này là do việc thu hút vốn FDI của Việt Nam hồi phục và tổng vốn đầu tư nước ngoài trong năm đạt cao hơn năm trước. Sang năm 2018, tình hình kinh doanh đã ổn định và nhờ vào nguồn khách hàng đã ký thỏa thuận thuê đất cuối năm 2017 dẫn đến doanh thu năm 2018 tăng 32,12% so với năm 2017. Tốc độ tăng trưởng doanh thu trung bình trong 4 năm là 123,35%, thấp hơn tốc độ tăng của năm 2018 so với năm 2017 là 8,77%.
- Một số yếu tố ảnh hưởng đến doanh thu cần xem xét
Cầu thị trường thuê mặt bằng khu công nghiệp tăng cao: Như tác giả đã
phân tích, cầu sản phẩm của cơng ty sẽ tiếp tục tăng nhanh do xu hướng đầu tư của thế giới, vì vậy dự báo doanh thu của Công ty tiếp tục tăng với tốc độ tăng xấp xỉ năm 2018.
Mức giá cho thuê bất động sản cơng nghiệp trong vùng và chính sách giá
cho thuê đất của Công ty trong 3 năm tới vào khoảng 45 đến 50 usd/m2 cho toàn bộ thời gian thuê đất, đây là mức giá rẻ nhất trong khu vực.
Cách ghi nhận doanh thu: Công ty hiện đang ghi nhận phần lớn doanh thu
th đất Khu cơng nghiệp theo hình thức ghi nhận doanh thu một lần cho toàn bộ thời gian thuê đất và cách ghi nhận này phù hợp với quy định hiện hành theo Thông tư 200/TT-BTC/2014 nên sẽ không ảnh hưởng đến số liệu doanh thu.
Định hướng của Ban lãnh đạo công ty: Mục tiêu tăng trưởng và tỷ lệ chi
trả cổ tức của Công ty trong các năm tới không thấp hơn năm 2018 nên Công ty cần đạt mức tăng trưởng doanh thu xấp xỉ hiện nay để đạt tỷ lệ chi trả cổ tức từ 8% đến 12%/năm cho cổ đông. Hai dự án Khu đô thị và sân golf Châu Đức chưa phát sinh doanh thu, sẽ tách khỏi dự án Khu cơng nghiệp và tìm kiếm đối tác hợp tác từ bên ngồi nên sẽ khơng tính phần doanh thu của hai dự án này vào kế hoạch doanh thu 3 năm tiếp theo.
Tóm lại tất cả các nhân tố khách quan và định hướng chủ quan của Ban lãnh đạo đều cho thấy khả năng tăng trưởng doanh thu của Công ty là vô cùng khả quan trong giai đoạn tới.
- Dự báo doanh thu
Từ số liệu tăng trưởng doanh thu trong quá khứ giai đoạn 2015 đến 2018 và những dự báo doanh thu trong tương lai, tác giả ước tính tỷ lệ tăng trưởng và mức doanh thu của công ty giai đoạn tới như sau:
Bảng 2.17: Dự báo tỷ lệ tăng trưởng doanh thu
STT KHOẢN MỤC Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Bình quân 1 Doanh thu thuần từ HĐSXKD
hiện tại 377.300 490.500 637.700 501.800 2 Tốc độ tăng trưởng Tổng doanh
thu thuần so với năm liền kề (%) 130% 130% 130% 130%
Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu trong 3 năm tới dựa vào các phân tích, dự báo ở trên và có đối chiếu với tốc độ gia tăng doanh thu trung bình của cơng ty Sonadezi Long Thành là 125%.