4. MỤC ĐÍCH VÀ MỤC TIÊU CỤ THỂ CỦA ĐỀ TÀI
2.4.1. Phân tích cấu trúc tài chính của công ty năm 2005 – 2007
Cấu trúc tài chính là sự kết hợp giữa nợ ngắn hạn cộng với nợ trung, dài hạn và nguồn vốn chủ sở hữu, tất cả được dùng để tài trợ cho quyết định đầu tư của doanh nghiệp. Do đó, khi phân tích cấu trúc tài chính của Công ty cổ phần Nha Trang Seafoods-F17 chúng ta cần phải xem xét đến nợ ngắn hạn và nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu (vốn cổ phần). Theo những dữ liệu có được từ các báo cáo tài chính, ta lập được bảng tính và đồ thị sau : BẢNG 2.5. CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 3 NĂM 2005-2007 ĐVT: Triệu đồng NĂM NĂM NĂM 2006-2005 2007-2006 CHỈ TIÊU 2005 2006 2007 TISỐ ỀN % SỐ TIỀN % VỐN CỔ PHẦN 79.323 93.925 105.490 14.602 18,41 11.565 12,31 NỢ NGẮN HẠN 227.054 241.910 191.734 14.856 6,54 -50.176 -20,74 NỢ DÀI HẠN 1.495 3.341 3.140 1.846 123,48 -201 -6,02 TỔNG NGUỒN VỐN 307.872 339.176 300.364 31.304 10,17 -38.812 -11,44 25,76% 73,75% 0,49% 27,69% 71,32% 0,99% 35,12% 63,83% 1,05% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% NĂM 2005 2006 2007 TRIỆU ĐỒNG VỐN CỔ PHẦN NỢ NGẮN HẠN NỢ DÀI HẠN
Qua nhận xét ban đầu ở trên, ta thấy được gánh nặng chi trả nợ của Công ty khá lớn khi tỷ trọng các khoản nợ trong tổng nguồn vốn của công ty luôn chiếm một tỷ trọng khá cao, trong đó, nợ ngắn hạn chiếm đa số.
Qua đồ thị và bảng phân tích, ta nhận thấy rõ sự biến động về tỷ trọng các khoản nợ và vốn cổ phần của công ty qua các năm gần đây như sau:
Năm 2005: vốn cổ phần là 79.323 triệu đồng, chiếm 25,76% tổng nguồn vốn, một tỷ trọng nhỏ hơn nhiều so với tổng các khoản nợ. Nợ ngắn và dài hạn của công ty trong năm chiếm 74,24% nhưng trong đó nợ ngắn hạn chiếm tuyệ đối với giá trị đạt 227.054 triệu đồng, chiếm 73,75% tổng nguồn, còn nợ dài hạn chỉ có 1.495 triệu
đồng chiếm 0,49% tổng nguồn. Cấu trúc tài chính nghiêng hẳn về phía nợ mà đặc biệt là nợ ngắn hạn.
Năm 2006: Giá trị vốn cổ phần có tăng lên 93.925 triệu đồng so với 2005 thì tăng 18,41% và nâng lên chiếm 27,69% nhưng tỷ lệ ấy cũng không đáng kể so với nợ ngắn và dài hạn chiếm 72,31% và nợ ngắn hạn năm 2006 còn tăng lên 6,54% đạt giá trị 241.910 triệu đồng chiếm 71,32% và nợ dài hạn tuy có tăng lên hơn 123% nhưng giá trị vẫn rất nhỏ chỉ có 3.341 triệu đồng. Tuy vốn cổ phần trong năm có tăng lên nhưng giá trị tăng không lớn, do đó cấu trúc tài chính vẫn “nặng nợ”.
Năm 2007: chứng kiến sự tụt giảm thực sự của các khoản nợ cả về giá trị lẫn tỷ trọng trong tổng nguồn vốn, đặc biệt là nợ ngắn hạn. Nợ ngắn hạn năm 2007 so với 2006 đã giảm 50.176 triệu đồng tức giảm 20,74% chỉ còn chiếm 63,83% tổng nguốn, nợ dài hạn cũng giảm 6,02% nhưng với giá trị nhỏ thì tỷ lệ giảm ấy cũng chỉ
giảm 201 triệu đồng so với năm 2006. Và điều đáng nói nữa là năm này vốn cổ
phần lại tăng lên cả về giá trị lẫn tỷ trọng, tăng thêm 11.565 triệu đồng đưa vốn cổ
phần lên chiếm 35,12% tổng nguồn mà nguyên nhân là do năm 2007 công ty tiến hành tăng vốn điều lệ bằng cách phát hành cố phiếu. Mặc dù có những biến đổi như
vậy nhưng cấu trúc tài chính năm 2007 vẫn còn rất nhiều nợ với tỷ trọng trên 64%. Qua những phân tích trên, mặc dù gánh nặng về nợ của công ty vẫn khá lớn, chiếm trên 64% nguồn vốn nhưng với sự gia tăng của vốn cổ phần qua các năm đã cho thấy sự thay đổi kết cấu tài chính của công ty theo xu hướng tăng vốn cổ phần
và giảm nợ như các năm vừa qua sẽ làm giảm gánh nặng chi trả lãi vay và nợ cho công ty trong các năm tới, tạo điều kiện thuận lợi cho công ty tự chủ hơn về tài chính khi mở rộng sản xuất kinh doanh.
Để phân tích rõ hơn nữa sự thay đổi cụ thể của các khoản nợ và vốn cổ phần của các năm vừa qua, ta xem xét chi tiết từng khoản mục như sau: