9. Tổng quan về lĩnh vực nghiên cứu x
1.2.2. Tác động tiêu cực
1.2.2.1. Sở hữu chéo có thể làm vơ hiệu hóa một số quy định của Chính phủ, Ngân
hàng Nhà nước về đảm bảo an toàn hoạt động của Ngân hàng thương mại.
Việc đề ra các quy định và quy chế giám sát hoạt động NH nhằm đảm bảo hệ thống NH hoạt động an toàn lành mạnh và ổn định thị trường tài chính. Tuy nhiên, các quy định về an toàn hoạt động của NHTM có thể bị vơ hiệu hóa bởi SHC bằng nhiều cách lợi dụng khác nhau.
Thứ nhất, SHC có thể dẫn tới tình trạng tăng vốn ảo. Cụ thể, các NHTM và
DN phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho nhau, hạch toán sở hữu cổ phiếu (bù trừ cho nhau) và không kèm theo việc thanh toán bằng tiền. Trong trường hợp tăng vốn ảo từ việc SHC, các cổ đông khác sẽ bị thiệt hại do tác động của hiện tượng pha loãng cổ phiếu, làm sụt giảm giá thị trường của cổ phiếu. Nghiên cứu của Ogishima và Kobayashi (2002) đã đưa ra kết luận rằng SHC có tác động tiêu cực lên giá trị của DN và tác động đến giá của cổ phiếu thông qua tác động đến giá trị của DN. Các chỉ số tài chính khác như địn bẩy tài chính hay chỉ số nợ có thể bị đánh giá sai lệch bởi ban quản trị điều hành có thể dễ dàng tăng vốn chủ sở hữu bằng cách tăng tỷ lệ sở hữu.
Nguy hiểm ở chỗ tình trạng tăng vốn ảo làm sai lệch việc đánh giá rủi ro của hệ thống NH vì rất nhiều chỉ số dựa trên vốn tự có, trong khi vốn đó là vốn ảo. Các chỉ số khơng chính xác lại dẫn đến sai lệch về quản trị NH cũng như việc giám sát đối với HTTC. Điều này gây ảnh hưởng đến sự an toàn hoạt động của hệ thống NHTM.
Thứ hai, SHC có thể được tạo ra cơ sở để bỏ qua vai trò giám sát. Các giao
thường thì những ràng buộc dễ bị bỏ qua hoặc bị xem nhẹ. Điều này là hết sức nguy hiểm đối với hệ thống ngân hàng khi quyết định cấp vốn cho đối tác thuộc nhóm sở hữu của mình. Hoạt động của các NH, đặc biệt là hoạt động tín dụng, ln bị ràng buộc bởi nhiều tiêu chuẩn khắt khe. Ngân hàng trung ương thường đưa ra các yêu cầu và chuẩn mực giám sát, từ kiểm soát nội bộ cho đến thanh tra và giám sát từ bên ngồi. Tuy nhiên, tình trạng SHC có thể làm cho NH bỏ qua được các tiêu chuẩn giám sát;
SHC cho phép một DN hay NHTM có tỷ lệ cổ phần lớn trong các NHTM có thể gây áp lực để NH này cấp vốn đầu tư vào những dự án của chủ thể trong mạng lưới SHC. Lúc đó, quyết định cấp tín dụng thường khơng dựa trên năng lực của bên đi vay và tính khả thi của phương án vay vốn mà dựa trên mối quan hệ giữa các bên cho vay và đi vay. Điều này gây rủi ro lớn cho các NH trong việc thu hồi tiền gốc và lãi đúng hạn. Rủi ro này nếu xảy ra khơng chỉ ảnh hưởng đến tính lành mạnh tài chính của bản thân từng NH còn là rủi ro của cả hệ thống tài chính cũng như nguy cơ bóp nghẹt cạnh tranh của nền kinh tế. Đây cũng là một trong những nguyên nhân cơ bản gây nên tình trạng nợ xấu của NHTM.
SHC có thể làm phát sinh các giao dịch bất hợp lý, các giao dịch có tính chất phi thị trường, các giao dịch không dựa trên quan hệ giá cả, bóp méo việc sử dụng nguồn lực hiệu quả. Các nguồn lực được chuyển giao nội bộ khơng mang tính chất thị trường có nguy cơ làm phát sinh tổn thất cho các chủ thể khác, chẳng hạn như vấn đề chuyển giá và sự sụt giảm nguồn thu thuế tiềm năng của Chính phủ. Trong quan hệ tín dụng với ngân hàng, SHC giúp các DN có quan hệ sở hữu với ngân hàng có thể dễ dàng tìm kiếm các nguồn tài trợ chéo để đảo nợ, làm cho việc đánh giá chất lượng tín dụng và nợ xấu của NH trở nên khó khăn hơn.
Thứ ba,các quy định về giới hạn đầu tư, góp vốn cổ phần. Bằng hình thức
SHC, thơng qua các công ty con và công ty liên kết, NHTM thực hiện các quy định về giới hạn đầu tư, góp vốn cổ phần vẫn có thể tham gia thực hiện đầu tư vượt ngưỡng an toàn một cách hợp pháp.
Một khi, các quy định về đảm bảo an tồn hoạt động NH thiếu chặt chẽ và thiếu tính bao phủ thì các chủ thể trong hệ thống SHC dễ lợi dụng các khe hở này để không tuân thủ.
Như vậy, bằng nhiều phương thức và kỹ thuật khác nhau, SHC giúp NHTM vơ hiệu hóa các quy định về đảm bảo an toàn hoạt động, từ đó ảnh hưởng đến các chỉ tiêu về vốn, chất lượng tài sản và tính thanh khoản của NHTM; làm suy giảm mức độ an toàn và lành mạnh của hệ thống NHTM, tăng nguy cơ đổ vỡ của HTTC khi mà các tác động tiêu cực tích tụ lại.