Trong những năm đầu của thập niên 90 của thế kỷ trước, thị trường tài chính Hàn Quốc tương đối phát triển. Hàn Quốc đã thực hiện một số biện pháp tự do hóa về tài chính nhưng khi khủng hoảng tài chính xảy ra nhiều người lại cho rằng nguyên nhân một phần xuất phát từ sự tự do hóa này. Tính đến năm 1998, nợ xấu của toàn bộ hệ thống tài chính Hàn Quốc đã lên đến con số khổng lồ, khoảng 118 ngàn tỉ won, tương đương 18% tổng dư nợ, trong đó có 42% là nợ quá hạn từ 3 đến 6 tháng và 58% là nợ quá hạn trên 6 tháng.
Để giải quyết lượng nợ xấu khổng lồ, Chính phủ Hàn Quốc đã cải thiện lại chức năng và nhiệm vụ của KAMCO. KAMCO là một Công ty quản lý tài sản nợ thuộc Ngân hàng phát triển Hàn Quốc - KDB. KAMCO được sở hữu bởi ba đơn vị là Bộ Tài chính và Kinh tế (đóng góp 42,8% vốn), KDB (28,6%), và các định chế tài chính khác (28,6%). Cơng ty này được vận hành bởi một uỷ ban điều hành bao gồm các đại diện đến từ Bộ Tài chính và kinh tế, Bộ Kế hoạch và ngân sách, Uỷ ban
Giám sát tài chính, Hiệp hội các ngân hàng, Cơng ty bảo hiểm tiền gửi KDB và ba chuyên gia độc lập.
Đến tháng 4 năm 2003, KAMCO đã mua tổng cộng 1.101 ngàn tỉ won nợ xấu theo giá trị sổ sách của tồn bộ hệ thống tín dụng với tổng số tiền 39,8 ngàn tỉ won và đồng thời bán được 65,9 ngàn tỉ won theo giá trị sổ sách với tổng số tiền thu về được là 31,1 ngàn tỉ won.
KAMCO thực hiện mua các khoản nợ xấu của các tổ chức tài chính theo các tiêu chí, phương pháp khác nhau. Khi một tổ chức tài chính đề nghị bán nợ xấu, KAMCO sẽ phân tích, định giá và tiến hành đàm phán vớí giá bán cuối cùng. Việc định giá nợ xấu của KAMCO được dựa trên khả năng mất vốn của các khoản nợ, theo các quy định về an tồn vốn. Sau đó, KAMCO tiến hành định giá nợ xấu dựa trên đặc điểm của từng khoản nợ.
Những hành động quyết đoán của KAMCO trong giai đoạn đầu đã giúp cho các Công tu mua bán nợ xấu tư nhân của Hàn Quốc phát triển, mạnh dạn hơn tham gia vào thị trường mua bán nợ xấu. Nếu như năm 1997, toàn bộ giá trị các thương vụ mua bán nợ xấu tại Hàn Quốc đều do KAMCO tiến hành thì con số này giảm xuống cịn 58,15% vào năm 1998. Nhờ có sự tham gia của các Công ty mua bán nợ xấu tư nhân mà nợ xấu của Hàn Quốc đã giảm mạnh từ 17% tổng dư nợ vào tháng 3 năm 1998 xuống còn 2,3% vào cuối năm 2002.
Bên cạnh đó, để khuyến khích khả năng bán các khoản nợ xấu, Chính phủ Hàn Quốc đã ban hành những luật thuế đặc biệt có hiệu quả tích cực trong một khoảng thời gian nhất định như:
- Giảm thuế trên thặng dư vốn: Thặng dư vốn thu đươc từ việc chuyển đổi các tài sản sở hữu bởi các tổ chức tài chính như KAMCO đều được giảm 50% thuế.
- Tính vào chi phí: Khi tổ chức tín dụng có số nợ xấu nhiều hơn mức dự phòng mất vốn, tổ chức tín dụng được phép bù phần nhiều hơn đó với dự phòng định giá lại tài sản. Phần bù đó được tính vào chi phí khi tính thu nhập chịu thuế của tổ chức tín dụng.
- Miễn giảm thuế giao dịch chứng khoán: Khi KAMCO hay tổ chức tài chính nào mua cổ phiếu của các tổ chức tài chính mất khả năng thanh tốn để tổ chức lại tổ chức này và chuyển đổi lượng cổ phiếu đó cho bên thứ ba sẽ được miễn giảm thuế.