Để giảm bớt biến động luồng vốn vào, phải kiểm soát được dòng vốn. Kiểm soát không phải là ngăn chặn dòng vốn mà mà đặt dòng vốn trong trạng thái có thể dự đoán được.
- Thứ nhất, nên có chiến lược kiểm soát vốn cụ thể, chiến lược này phải xây dựng trên cơ sở ổn định và phát triển bền vững hệ thống tài chính. Xây dựng và hoàn thiện hệ thống pháp luật về hoạt động an toàn và hiệu quả của thị trường tài chính và các định chế tài chính
- Thứ hai, xây dựng hệ thống thanh tra, giám sát về an toàn vốn và hệ thống thống kê luồng vốn vào ra để có được những báo cáo đầy đủ, chính xác từ đó có được những phân tích vả hướng xử lý kịp thời khi có bất ổn về luồng vốn đầu tư nước ngoài.
- Thứ ba nên mở cửa đối với luồng vốn đầu tư nước ngoài theo lộ trình từ
từ, phù hợp với năng lực quản trị, công nghệ, khả năng kiểm soát rủi ro, tính minh
bạch và sự phát triển của thị trường tài chính trong từng thời kỳ.
Tự do hóa giao dịch vốn không phải là tự do hóa hoàn toàn mà là kiểm soát có mức độ. Mức độ kiểm soát vốn tùy thuộc vào từng thời kỳ phát triển. Đồng thời
trong bối cảnh hội nhập, việc tự do hóa ngoại thương, tự do hóa tào chính mà ban đầu là thị trường vốn không được buông lỏng, mà cần có lộ trình thích hợp. Khi nguồn vốn vào cần kiểm soát và sử dụng nguồn vôn có hiệu quả nhất, đặc biệt là nguồn vốn ngắn hạn, hạn chế dùng nguốn vốn vay nay cho mục tiêu hay dự án dài hạn và phải luôn bảo đảm khả năng trả nợ đúng thời hạn. Bên cạnh đó, Chính phủ nên khuyến khích các luồng vốn dài hạn có tinh chất ổn định và phù hợp với khả năng hấp thụ của nền kinh tế Việt Nam, để dòng vốn không đổ vào ào ạt và tháo chạy thật nhanh
Bài học kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng tiền tệ của các nước cho thấy dòng vốn nước ngoài cần phải được kiểm soát và điều chỉnh đúng trong quá trình
giao dịch vốn. Vì nếu can thiệp và kiểm soát nhiều có thể lại tạo thành rào cản đối
với các nhà đầu tư nước ngoài, và có thể dẫn tới bỏ lỡ các cơ hội thu hút vốn nước ngoài. Vì vậy NHNN cần thực hiện kiểm soát vốn thông qua các công cụ gián tiếp hoặc rào cản kỹ thuật, các biện pháp thị trường làm cho các giao dịch vốn trở nên tốn kém hơn như đánh thuế cao trên dòng vốn ngắn hạn, đi liền với việc miễn thuế đối với dòng vốn dài hạn. Yêu cầu xếp hạn tín nhiệm đối với các tổ chức tín dụng, tổ chức tài chính muốn đi vay hoặc phát hành cổ phiếu. Việc kiểm soát này phù
Đối với vấn đề kiểm soát các giao dịch vốn quốc tế, Việt Nam nên theo
nguyên tắc tự do hóa giao dịch vốn phải gắn liền với việc tăng cường kỷ luật tài chính, trong đó hệ thống ngân hàng là trung tâm. Mục tiêu minh bạch hóa hệ thống
kế toán, kiểm toán, tăng cường thanh tra, giám sát và phòng ngửa rủi ro, trong đó việc thực hiện minh bạch hóa thông tin đóng vai trò quan trọng trong việc bảo đảm hiệu lực của các quyết định chính sách và biện pháp điều chỉnh. Việc giám sát chặt chẽ các luồng vốn vào, nhất là vốn ngắn hạn, để từ đó có biện pháp điều chỉnh cơ cấu luồng vốn nước ngoài theo hướng hạn chế rủi ro của các luồng vốn ngắn hạn thông qua các chính sách kinh tế vĩ mô và kiểm soát các luồng vốn, phù hợp với yêu cầu của nền kinh tế và trình độ phát triển của thị trường tài chính Việt Nam, nhằm ổn định thị trường tài chính và tỷ giá hối đoái