Rủi ro là sự kiện không có trong kế hoạch có thể xảy ra. Ở góc độ Ngân hàng, Cán bộ thẩm định cần đánh giá, phân tích, dự đoán các rủi ro tiêu cực có thể xảy ra đối với dự án (từ khi bắt đầu đến khi kết thúc) và khả năng/tần suất xảy ra nhằm 02 mục đích sau: (i) kiểm tra lại tính chính xác, khả năng thay đổi của các giả thiết đặt ra trong quá trình thẩm định hiệu quả tài chính dự án; (ii) chủ động đưa ra biện pháp phòng ngừa, giảm thiểu rủi ro.
Một dự án thường gặp các rủi ro sau đây:
- Rủi ro về cơ chế chính sách là những thay đổi trong chính sách của nhà nước, ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả dự án. Ví dụ: tăng các loại thuế, phí đối với nguyên vât liệu đầu vào và/hoặc sản phẩm đầu ra của dự án, tăng phí môi trường, thay đổi các chính sách khuyến khích (trợ giá, bù lỗ…), xoá bỏ những cam kết ưu đãi trước đây, ban hành chính sách hạn chế với hoạt động của ngành hàng, mở
rộng cạnh tranh trong ngành trước đây hoạt động độc quyền khiến giảm khả năng áp đặt giá của ngành, hạn chế chuyển tiền ra nước ngoài ảnh hưởng đến hoạt động cung ứng hoặc tiêu thụ sản phẩm và quyền lợi dự án…;
- Rủi ro về năng lực quản trị, thực hiện dự án của chủ đầu tư;
- Rủi ro về tài chính phát sinh do sau khi dự án đi vào hoạt động làm quy mô tổng tài sản của doanh nghiệp tăng nhanh chóng nhưng quy mô vốn, nhân sự chưa bắt kịp làm ảnh hưởng tới các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp;
- Rủi ro về tiến độ thực hiện phát sinh khi hoàn tất dự án không đúng thời hạn, không phù hợp với các thông số và tiêu chuẩn thực hiện - loại rủi ro này nằm ngoài khả năng điều chỉnh, kiểm soát của Ngân hàng;
- Rủi ro kỹ thuật và vận hành là những rủi ro về việc dự án không thể vận hành và bảo trì ở mức độ phù hợp với các thông số thiết kế ban đầu. Ví dụ: các tiện ích (dây chuyền, thiết bị, hệ thống điều hành…) của dự án không thể vận hành và bảo dưỡng ở mức độ phù hợp với thiết kế ban đầu…;
- Rủi ro liên quan đến yếu tố đầu vào là việc nguồn cung cấp, giá cả, … của nguyên vật liệu và các yếu tố đầu vào khác biến động theo chiều hướng bất lợi. Ví dụ: tăng giá cả của nguyên vật liệu chính trong khi giá bán sản phẩm khó thay đổi khiến hiệu quả dự án bị giảm…;
- Rủi ro liên quan đến thi công, xây dựng dự án. Ví dụ: chi phí xây dựng vượt quá dự toán, công trình xây dựng không đảm bảo các yêu cầu của dự án, hoàn thành không đúng thời hạn, không giải tỏa được mặt bằng, phải thu hẹp hoặc hủy bỏ dự án…;
- Rủi ro liên quan đến thị trường đầu ra là việc hàng hóa sản xuất ra không phù hợp với nhu cầu thị trường, thiếu sức cạnh tranh về giá cả, chất lượng, mẫu mã, công dụng. Ví dụ: cầu sản phẩm đột ngột giảm sút thấp hơn công suất dự án quá nhiều, giá bán sản phẩm giảm…;
- Rủi ro tài chính dự án. Ví dụ: tổng mức đầu tư tăng, các bên bỏ vốn không đúng tiến độ hoặc không đủ số lượng như cam kết…;
- Rủi ro môi trường và xã hội xảy ra khi dự án tác động tiêu cực đối với môi trường và người dân xung quanh hoặc dự án chịu tác động của những nhân tố không bị chi phối bởi người ra quyết định. Ví dụ: dự án gây ô nhiễm môi trường và bị cơ quan nhà nước thu hồi giấy phép hoạt động; dự án bị thiệt hại do bão lũ, thiên tai,
trộm cắp…;
Rủi ro kinh tế vĩ mô phát sinh từ môi trường kinh từ vĩ mô, bao gồm tỷ giá hối đoái, lạm phát, lãi suất,...
Cán bộ thẩm định cần tập trung phân tích đánh giá và đưa ra biện pháp nhằm hạn chế rủi ro, đảm bảo khả năng an toàn vốn ngân hàng, bao gồm Biện pháp do chủ đầu tư phải thực hiện (những vấn đề thuộc phạm vi điều chỉnh, trách nhiệm của chủ đầu tư) hoặc do ngân hàng phối hợp với chủ đầu tư thực hiện (những vấn đề ngân hàng có thể trực tiếp thực hiện hoặc có thể yêu cầu, can thiệp). Các yêu cầu của ngân hàng phải được thể hiện trên văn bản ký kết với khách hàng (và là điều kiện đi kèm với việc giải ngân vốn vay) hoặc ký kết với đơn vị chức năng khác.
Loại rủi ro Biện pháp giảm thiểu rủi ro
(Khách hàng thực hiện hoặc chi nhánh phối hợp thực hiện)
Rủi ro về cơ chế chính sách
- Xem xét kỹ mức độ tuân thủ của khách hàng (thể hiện trong hồ sơ dự án), đảm bảo tuân thủ pháp luật và quy định hiện hành liên quan đến dự án;
- Đàm phán với chủ đầu tư những điều khoản về việc thay đổi điều kiện giải ngân, thu nợ, bổ sung TSBĐ cho ngân hàng khi xảy ra những vấn đề bất khả kháng (ví dụ chính phủ có quyết định thu hồi đất dự án do lý do đặc biệt…);
- Đề nghị chủ đầu tư mua bảo hiểm đầu tư hoặc bảo hiểm xây dựng, bảo hiểm tín dụng…
Rủi ro về tiến độ thực hiện
- Lựa chọn nhà thầu uy tín, có sức mạnh tài chính và kinh nghiệm;
- Yêu cầu bảo lãnh dự thầu, thực hiện hợp đồng, chất lượng công trình;
- Giám sát chặt chẽ hoặc thuê tư vấn có uy tín để giám sát quá trình xây dựng (tuỳ vào mô hình tổ chức quản lý dự án);
- Dự phòng về tài chính trong trường hợp vượt dự toán; - Qui định rõ trách nhiệm vấn đề đền bù, giải toả mặt bằng; - Hoàn tất các thủ tục pháp lý trước khi tiến hành xây dựng; - Khảo sát, thiết kế kỹ lưỡng tránh những sự cố bất ngờ lớn.
Rủi ro thị trường
- Dự kiến cung - cầu thận trọng trên cơ sở phân tích thị trường, thị phần;
- Phân tích về khả năng thanh toán, thiện chí, hành vi của người tiêu dùng cuối cùng (không chỉ người bao tiêu);
Loại rủi ro (Khách hàng thực hiện hoặc chi nhánh phối hợp thực hiện)Biện pháp giảm thiểu rủi ro
- Phân tích cải tiến mẫu mã, nâng cao chất lượng sản phẩm, tiết kiệm chi phí sản xuất... nhằm tăng sức cạnh tranh của sản phẩm, dịch vụ dự án;
- Ký kết các hợp đồng bao tiêu sản phẩm dài hạn với bên có khả năng về tài chính; hỗ trợ bao tiêu sản phẩm của chính sách Chính phủ (nếu có);
- Tạo khả năng linh hoạt của cơ cấu sản phẩm, dịch vụ đầu ra; - Xem xét kết quả nghiên cứu nhu cầu, tâm lý, khả năng hấp thụ
sản phẩm mới của người tiêu dùng (nếu là DAĐT mới).
Rủi ro về nguồn cung cấp
- Đánh giá cẩn trọng Báo cáo về chất lượng, trữ lượng nguyên vật liệu đầu vào;
- Nghiên cứu sự cạnh tranh giữa các nguồn cung cấp nguyên vật liệu;
- Tính linh hoạt về thời gian, số lượng nguyên vật liệu mua vào; - Những hợp đồng/thoả thuận liên quan đến người sử dụng cuối
cùng;
- Những hợp đồng cung cấp nguyên vật liệu đầu vào dài hạn với nhà cung cấp có uy tín hoặc đưa ra các nguyên tắc về giá.
Rủi ro về kỹ thuật, vận hành, bảo trì
- Sử dụng công nghệ đã được kiểm chứng tại thị trường nội địa; - Bộ phận vận hành dự án phải được đào tạo tốt, có kinh nghiệm; - Ký hợp đồng vận hành, bảo trì với những điều khoản khuyến
khích và phạt vi phạm rõ ràng;
- Bảo hiểm các sự kiện bất khả kháng như lụt lội, động đất, chiến tranh;
- Kiểm soát ngân sách và kế hoạch vận hành;
- Quyền thay thế người vận hành do không thực hiện đầy đủ nghĩa vụ.
Rủi ro về môi trường và xã hội
- Cung cấp báo cáo đánh giá tác động môi trường phải khách quan và toàn diện, được cấp có thẩm quyền chấp thuận bằng văn bản;
- Phối hợp chặt chẽ với các bên liên quan (cơ quan quản lý môi trường, chính quyền địa phương) từ khi bắt đầu triển khai dự án; - Tuân thủ các qui định về môi trường;
- Có biện pháp xử lý môi trường khi bắt đầu triển khai dự án; - Mua bảo hiểm tài sàn, bảo hiểm kinh doanh.
Rủi ro kinh tế vĩ mô
- Phân tích các điều kiện kinh tế vĩ mô cơ bản;
- Sử dụng các công cụ thị trường như hoán đổi và tự bảo hiểm; - Bảo vệ trong hợp đồng (chỉ số hoá, cơ chế chuyển qua, giá cả leo
thang, bất khả kháng);
- Đảm bảo/cam kết của Nhà nước về phá giá tiến tệ và cung cấp ngoại hối (nếu được).
Loại rủi ro (Khách hàng thực hiện hoặc chi nhánh phối hợp thực hiện)Biện pháp giảm thiểu rủi ro
Rủi ro tài chính
Yêu cầu trước khi giải ngân chủ đầu tư phải góp % nhất định số vốn đã cam kết; giải ngân song song vốn vay với vốn của chủ đầu tư theo tỷ lệ nhất định; yêu cầu chủ đầu tư dự trù khoản vốn dự phòng khi tính tổng vốn và đề xuất biện pháp huy động bổ sung vốn nếu tổng vốn tăng.
Các ngân hàng thường chỉ có nguồn huy động chủ yếu là ngắn hạn thì việc tập trung cho vay các dự án BOT có thời gian vay vốn dài sẽ khiến cho khả năng mất cân đối kỳ hạn cao hơn. Đối với các doanh nghiệp BOT và các khoản vay dự án BOT, mỗi ngân hàng sẽ lựa chọn một phương pháp và công cụ để đo lường rủi ro khác nhau, phụ thuộc kết quả nghiên cứu, ứng dụng công nghệ của mỗi ngân hàng. Các công cụ phổ biến như : Hệ thống chấm điểm và xếp hạng tín dụng nội bộ, cơ sở dữ liệu sự kiện tổn thất, công cụ tự đánh giá tại các luồng nghiệp vụ trọng yếu… Các khoản cho vay dự án BOT“mang tính chất trung và dài hạn. Do vậy, nguồn vốn cho vay đòi hỏi phải đảm bảo kỳ hạn tương ứng hoặc tuân thủ theo tỷ lệ cho phép của NHNN về vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn nhằm tránh khả năng mất thanh khoản của ngân hàng. Tình trạng mất thanh khoản ở mức độ nhỏ thì gây thua lỗ, hoạt động kinh doanh đình trệ, nặng thì làm mất khả năng thanh toán và dẫn đến ngân hàng phá sản. Tuy nhiên, việc nhận diện rủi ro thanh khoản tại Vietinbank Hà Nội chưa được cụ thể hóa bằng hệ thống các báo cáo, chỉ tiêu, số liệu như rủi ro tín dụng. Trong khâu thẩm định, các cán bộ chỉ đề xuất giá trị và thời hạn khoản vay mà không dự kiến đến kế hoạch vốn cũng như tác động của việc cấp thêm hạn mức vay vốn với trạng thái thanh khoản của chi nhánh.
Nhìn chung, với lợi thế là chi nhánh hàng đầu trong hệ thống, với năng lực tài chính, quản trị điều hành, thương hiệu nổi trội..., Vietinbank Hà Nội tài trợ cho lĩnh vực BOT góp phần tăng trưởng tín dụng, thực hiện đa dạng hóa sản phẩm tín dụng nói chung, hỗ trợ xây dựng cơ sở hạ tầng giao thông.