5. Kết cấu đề tài nghiên cứu
4.2.1. Điều chỉnh cấu trúc vốn phù hợp với ảnh hưởng của thuế thu nhập
tiếp cận vốn vay từ các NHTM hơn. Do vậy, việc mở rộng quy mô đối với các doanh nghiệp Việt Nam sẽ rất cần thiết khi họ muốn có vị trí vững vàng trên thị trường và tiếp cận nguồn tài trợ bằng nợ vay cao hơn.
Thứ năm, các nhà quản trị Việt Nam khi hoạch định cấu trúc vốn chưa xem
xét kỹ đến vấn đề rủi ro kinh doanh mà đa số là tự phát theo nhu cầu căn cứ mức độ tác động của yếu tố này hầu như không đáng kể thông qua hệ số Bê-ta rất nhỏ ở cả 3 mô hình. Tuy nhiên, chiều hướng tác động ngược chiều là phù hợp vì doanh nghiệp nào có rủi ro kinh doanh cao thì họ sẽ hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính. Các doanh nghiệp nên thiết lập các hệ thống quản trị rủi ro kinh doanh có hiệu quả để có cơ sở ra quyết định tài chính đúng đắn.
Cuối cùng, các doanh nghiệp Việt Nam tuy có sự tuân thủ theo lý thuyết trật tự phân hạng khi sử dụng nguồn vốn nhưng mức độ ảnh hưởng không nhiều thể hiện qua hệ số hồi quy trong kết quả nghiên cứu khá thấp mặc dù mức độ tin cậy lại khá cao. Điều này có thể lý giải rằng tình hình thị trường tài chính ở Việt Nam luôn biến động và chưa thật sự phát triển. Do vậy, khá nhiều doanh nghiệp có cấu trúc vốn không theo xu hướng như trên mà tuân theo quy luật thời điểm giá cả biến động trên thị trường.
Từ những kết luận về ảnh hưởng của thuế và các yếu tố tác động đến cấu trúc vốn doanh nghiệp Việt Nam, đề tài sẽ xây dựng các giải pháp đối với cấu trúc vốn tương ứng với từng yếu tố ảnh hưởng nhằm giúp cho doanh nghiệp vừa tiết kiệm chi phí thuế TNDN, vừa mang lại lợi ích cho cổ đông.
4.2. Giải pháp đối với các doanh nghiệp Việt Nam trong việc hoạch định cấu trúc vốn dưới ảnh hưởng của thuế trúc vốn dưới ảnh hưởng của thuế
4.2.1. Điều chỉnh cấu trúc vốn phù hợp với ảnh hưởng của thuế thu nhập doanh nghiệp doanh nghiệp
Kết quả nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam cho thấy thuế TNDN có tác động cùng chiều đến cấu trúc vốn doanh nghiệp tuy mức độ tác động không nhiều do thực trạng có một số doanh nghiệp vẫn duy trì cơ cấu vốn một cách cứng nhắc
qua các năm. Vì vậy, các doanh nghiệp Việt Nam cần phải điều chỉnh lại cơ cấu vốn