5. Kết cấu đề tài nghiên cứu
4.2.3. Tận dụng tối đa lợi ích từ tấm chắn thuế phi nợ
Kết quả định lượng từ mô hình nghiên cứu cho thấy tấm chắn thuế phi nợ là một trong những dấu hiệu giúp doanh nghiệp đưa ra quyết định về cơ cấu vốn. Tuy hiện nay xu hướng các doanh nghiệp quyết định cấu trúc vốn có chú ý đến yếu tố tấm chắn thuế phi nợ nhưng mức độ ảnh hưởng của yếu tố này chưa nhiều.
Trong tình trạng nền kinh tế gặp nhiều khó khăn, các doanh nghiệp phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt thì chi phí khấu hao là một khoản chi phí mang lại những khoản lợi ích về thuế cho doanh nghiệp. Khi doanh nghiệp có chi phí khấu hao lớn tức hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả thông qua việc mở rộng đầu tư tài sản cố định hoặc tạo ra nhiều lợi nhuận đủ điều kiện áp dụng chính sách khấu hao nhanh. Nhờ đó, lợi nhuận mang lại từ hoạt động kinh doanh sẽ giúp cho doanh nghiệp có được nguồn tài trợ tốt nhất, giảm được nợ vay và có quyết định về cấu trúc vốn hiệu quả. Do vậy, để có cơ hội mở rộng đầu tư tài sản cố định hoặc áp dụng chi phí khấu hao nhanh, doanh nghiệp cần có lịch sử hoạt động lâu dài và nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh để duy trì mức lợi nhuận ổn định:
Thứ nhất, phải xây dựng chiến lược kinh doanh gắn liền với thị trường trên
cơ sở điều tra, nghiên cứu nhu cầu và khai thác tối đa các cơ hội, thuận lợi, nguồn lực để SXKD. Chiến lược phải thể hiện tính linh hoạt cao, mang tính cụ thể, các doanh nghiệp cần phải xác định những mục tiêu then chốt và những điều kiện cơ bản để đạt mục tiêu đó.
Thứ hai, chiến lược kinh doanh khi xây dựng phải kết hợp hài hòa giữa các
bộ phận, đảm bảo guồng máy hoạt động trơn tru và đạt hiệu quả. Điều quan trọng nhất sau khi xây dựng chiến lược hoạt động kinh doanh, các doanh nghiệp phải tìm cách triển khai thực hiện thật tốt, phù hợp với từng giai đoạn cụ thể. Nếu không triển khai hiệu quả thì việc hoạch định chiến lược không có giá trị làm tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh mà còn chịu nhiều chi phí tốn kém.
Khi doanh nghiệp thể hiện được khả năng hoạt động kinh doanh tốt, không những tạo ra tấm chắn thuế phi nợ hiệu quả mà họ có thể xây dựng được hình ảnh của mình trên thị trường, có cơ hội sử dụng nợ vay dễ dàng, tạo được lợi nhuận cao
thông qua việc áp dụng đòn bẩy tài chính hiệu quả, lợi dụng ưu điểm của lá chắn thuế. Hơn nữa, hoạt động kinh doanh hiệu quả còn là nền tảng để tăng vòng quay vốn, giúp doanh nghiệp có khả năng chống chọi với những diễn biến kinh tế bất ngờ, tạo được chỗ đứng vững chắc trong tương lai.