5. Kết cấu
2.2.5 Phân tích các chỉ số tài chính
2.2.5.1 Chỉ số về tính thanh khoản tài sản và khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Bảng 2.6: Bảng phân tích các chỉ số về tính thanh khoản tài sản và khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Nhà máy Tinh bột sắn Hướng Hóa giai đoạn 2017 – 2019
CHỈ TIÊU ĐVT 2017 2018 2019 2018/2017 2019/2018 (+/-) (%) (+/-) (%) 1.TSNH Đồng 8,696,960,560 10,485,481,169 11,816,241,702 1,788,520,609 20.56 1,330,760,533 12.69 2. Nợ ngắn hạn Đồng 9,090,297,509 11,705,368,007 11,592,276,618 2,615,070,498 28.77 (113,091,389) -0.97 3. Hàng tồn kho Đồng 4,863,115,754 6,887,918,445 5,682,339,811 2,024,802,691 41.64 (1,205,578,634) -17.50 4. Tiền và tương đương tiền Đồng 2,790,133,605 1,937,620,957 3,653,993,334 (852,512,648) -30.55 1,716,372,377 88.58 5. Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn Lần 0.96 0.90 1.02 -0.06 0.12 6. Hệ số thanh toán nhanh Lần 0.42 0.31 0.53 -0.11 0.22 7. Hệ số khả năng
thanh toán tức thời Lần 0.31 0.17 0.32 -0.14 0.15
8. Hệ số thanh toán
của TSNH Lần 0.32 0.18 0.31 -0.14 0.12
9. Chất lượng của
TSNH Lần 0.56 0.66 0.48 0.10 -0.18
(Nguồn: BCTC của Nhà máy tinh bột sắn Hướng Hóa giai đoạn 2017 – 2019)
Bảng 2.7: Bảng tính thanh khoản tài sản và khả năng thanh toán NNH của Nhà máy chế biến nông sản Đông Hà giai đoạn 2017 – 2019
CHỈ TIÊU ĐVT 2017 2018 2019 2018/2017 2019/2018 (+/-) (%) (+/-) (%) 1. Tài sản ngắn hạn Triệu đồng 2,880 2,381 2,056 -499 -17.33 (325) -13.65 2. Nợ ngắn hạn Triệu đồng 515 529 605 14 2.72 76 14.37 3. Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn Lần 5.59 4.50 3.40 -1.09 -1.10
(Nguồn: BCTC của Tổng Công ty TM Quảng Trị năm 2017, 2018 và 2019)
Dựa vào bảng 2.6 và bảng 2.7, ta có các nhận xét về tính thanh khoản tài sản và khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp qua các chỉ tiêu sau:
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Biểu đồ 2.8: Biểu đồ so sánh khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Nhà máy tinh bột sắn Hướng Hóa và Nhà máy chế biến nông sản Đông Hà giai đoạn
2017 – 2019
Từ bảng 2.6, 2.7 và biểu đồ 2.8, ta thấy:
- Năm 2017: Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = 0.96 lần. Điều này cho biết,
0.96 0.9 1.02
5.59
4.5
3.4
2017 2018 2019
KHẢ NĂNG THANH TOÁN NGẮN HẠN
Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn - sắn Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn - nông sản
tương đương của Nhà máy chế biến nông sản Đông Hà khi hệ số thanh toán của Nhà máy Đông Hà bằng khoảng 5.59 lần, tương ứng với việc nhỏ hơn khoảng 4.63 lần.
- Năm 2018: Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = 0.90 lần. Điều này có nghĩa là cứ 01 đồng NNH thì được đảm bảo bởi 0.90 đồng TSNH. Trong năm 2018, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn của Nhà máy chế biến nông sản Đông Hà là 4.5 lần, như vậy, chỉ số này lớn hơn khoảng 3.6 lần chỉ số tương đương của Nhà máy tinh bột sắn Hướng Hóa.
- Năm 2019: Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = 1.02 lần. Điều này có nghĩa là cứ 01 đồng NNH thì được đảm bảo bởi 1.02 đồng TSNH. Và lại tiếp tục một lần nữa, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Nhà máy chế biến nông sản Đông Hà vẫn cao hơn hệ số thanh toán của Nhà máy.
Ta nhận thấy, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn có xu hướng biến động không đều qua 03 năm. Năm 2018, hệ số này giảm 0.06 lần so với năm 2017 là do TSNH và NNH tăng nhưng tốc độ tăng của TSNH là 20.56% nhỏ hơn tốc độ tăng của NNH là 28.77%. TSNH tăng chủ yếu là do Nhà máy trả trước tiền điện cho Điện lực Khe Sanh, NNH tăng do Nhà máy mua bổ sung các nguyên liệu sản xuất chưa thanh toán cho nhà cung cấp. Hệ số này bắt đầu tăng trở lại trong năm 2019 và tăng 0.12 lần so với năm 2018. Có những biến chuyển tích cực như vậy là do TSNH tăng và tăng với tốc độ 12.69% do Nhà máy có chính sách dự trữ HTK cho kỳ sau, trong khi NNH đang có dấu hiệu đi xuống khi giảm 0.97%.
Trong năm 2017 và 2018, hệ số này đều dưới 01. Điều này đang nói lên một tình trạng rằng Nhà máy đang gặp vấn đề về việc đảm bảo khả năng thanh toán hiện hành. Tình trạng này được cải thiện vào năm 2019 khi hệ số này vượt lên mạnh mẽ với hệ số lớn hơn 01. Đây là một dấu hiệu tốt nhưng nên nhớ là hệ số này chưa phải là điều kiện quyết định cho sự hoạt động của doanh nghiệp trong tương lai gần. Mặc dù, hế số thanh toán nợ ngắn hạn của Nhà máy chế biến nông sản Đông Hà có xu hướng giảm đều qua các năm nhưng rõ ràng với việc các chỉ số này liên tiếp
trong 03 năm đều lớn hơn 03. Một điều chứng tỏ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của Nhà máy chế biến nông sản tốt hơn nhiều khả năng đảm bảo các khoản nợ trong vòng 01 năm của Nhà máy tinh bột sắn Hướng Hóa.
Hệ số thanh toán nhanh
Biểu đồ 2.9: Biểu đồ thể hiện khả năng thanh toán nhanh của Nhà máy tinh bột sắn Hướng Hóa giai đoạn 2017 - 2019
Từ biểu đồ 2.9, ta có:
- Năm 2017: Hệ số thanh toán nhanh = 0.42 lần cho biết, cứ 01 đồng NNH thì được đảm bảo bởi 0.42 đồng các tài sản có tính thanh khoản cao.
- Năm 2018: Hệ số thanh toán nhanh = 0.31 lần cho biết, cứ 01 đồng NNH thì được đảm bảo bởi 0.31 đồng các tài sản có tính thanh khoản cao.
- Năm 2019: Hệ số thanh toán nhanh = 0.53 lần cho biết, cứ 01 đồng NNH thì được đảm bảo bởi 0.53 đồng các tài sản có tính thanh khoản cao.
Nhìn chung, hệ số thanh toán nhanh của doanh nghiệp có sự biến động không đều qua từng năm, đồng thời đều có hệ số nhỏ hơn 1. Điều này nói lên một điều rằng, khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp không được đảm bảo và có nguy cơ. Năm 2018, hệ số này giảm 0.11 lần so với năm 2017. Điều này được giải thích
0.42 0.31 0.53 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 2017 2018 2019
Hệ số thanh toán nhanh
là do cả TSNH và HTK đều có xu hướng tăng trong khi tốc độ tăng của TSNH là 20.56% nhỏ hơn tốc độ tăng của HTK là 41.64% làm cho hiệu số giữa TSNH và HTK giảm. Bên cạnh đó, NNH lại tăng với tốc độ là 28.77% nhanh hơn tốc độ tăng của TSNH. TSNH giai đoạn này tăng là do sự tăng lên của khoản mục trả trước cho người bán ngắn hạn chủ yếu là việc thanh toán trước tiền điện của Nhà máy. Đối với một Nhà máy chế biến thì điện là một nguồn nguyên liệu rất quan trọng mặc dù nó không nằm trong thành phẩm được tạo ra. Năm 2019, hệ số này tăng nhẹ và tăng gấp 0.22 lần so với năm 2018. Lý do là TSNH tiếp tục tăng và tăng với tốc độ là 12.69% trong khi cả HTK và NNH đều giảm với tốc độ giảm lần lượt là 0.97% và 17.50%.
Khi nhìn vào hệ số này ở bảng phân tích 2.6, chúng ta dễ dàng nhận ra được một điều rằng khi loại bỏ yếu tố HTK trong TSNH, khả năng thanh toán nhanh của Nhà máy là rất thấp, cho thấy Nhà máy đang gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ đến hạn. Tình trạng này được cải thiện tốt hơn vào năm 2019 khi hệ số thanh toán nhanh lớn hơn 0.5 lần. Bên cạnh đó, ta cũng thấy, hệ số thanh toán nhanh trong 03 năm đều nhỏ hơn rất nhiều hệ số khả năng thanh toán TSNH, chứng tỏ một điều là TSNH phụ thuộc rất lớn vào HTK và tính thanh khoản của TSNH là tương đối thấp.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời
Biểu đồ 2.10: Biểu đồ thể hiện khả năng thanh toán tức thời của Nhà máy tinh bột sắn Hướng Hóa giai đoạn 2017 – 2019
Từ biểu đồ 2.10, ta có:
- Năm 2017: Hệ số khả năng thanh toán tức thời = 0.31 lần cho biết cứ 01 đồng NNH thì được đảm bảo bởi 0.31 đồng tiền và tương đương tiền.
- Năm 2018: Hệ số khả năng thanh toán tức thời = 0.17 lần cho biết cứ 01 đồng NNH thì được đảm bảo bởi 0.17 đồng tiền và tương đương tiền.
- Năm 2019: Hệ số khả năng thanh toán tức thời = 0.32 lần cho biết cứ 01 đồng NNH thì được đảm bảo bởi 0.32 đồng tiền và tương đương tiền.
Hệ số thanh toán tức thời giảm trong năm 2018 và giảm gấp 0.14 lần so với năm 2017. Nguyên do ở đây là do tiền và tương đương tiền giảm 30.55% trong khi NNH tăng 28.77%. Tiền mặt tại quỹ và tiền gửi ngân hàng giảm do Nhà máy thanh toán trước cho nhà cung cấp Điện lực Khe Sanh và chi phí chờ phân bổ của công cụ, dụng cụ. NNH tăng là do Nhà máy mua hàng hóa nhưng chưa thanh toán cho nhà cung cấp. Sang năm 2019, hệ số này có điều chỉnh tăng nhưng không đáng kể, đồng thời tăng 0.15% so với năm 2018. Hệ số thanh toán tức thời tăng trong thời điểm này là do tiền và tương đương tiền tăng mạnh với tốc độ là 88.58% do khách hàng thanh toán khoản phải thu ngắn hạn vào cuối năm, NNH giảm với tốc độ 0.97%.
2,790 1,937 3,653 9,090 11,705 11,592 0.31 0.17 0.32 0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 0.35 - 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 2017 2018 2019
KHẢ NĂNG THANH TOÁN TỨC THỜI
Tiền và các khoản tương đương tiền (triệu đồng) Nợ ngắn hạn (triệu đồng)
Hệ số thanh toán tức thời (lần)
Từ những số liệu trên, ta nhận thấy hệ số khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp đều dưới 0.5. Điều này nói lên rằng Nhà máy gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ nhưng cũng cho thấy một điều rằng Nhà máy không giữ tiền và các khoản tương đương tiền quá nhiều để đảm bảo khả năng thanh toán của mình, Nhà máy đã tận dụng tốt tiềm năng của tài sản có tính thanh khoản cao nhất này trong việc tạo ra các nguồn thu nhập khác cho mình.
Hệ số thanh toán của tài sản ngắn hạn
Ta có:
- Năm 2017: Hệ số thanh toán của tài sản ngắn hạn = 0.32 lần cho biết trong 01 đồng TSNH có 0.32 đồng tiền và các khoản tương đương tiền.
- Năm 2018: Hệ số thanh toán của tài sản ngắn hạn = 0.18 lần cho biết trong 01 đồng TSNH có 0.18 đồng tiền và các khoản tương đương tiền.
- Năm 2019: Hệ số thanh toán của tài sản ngắn hạn = 0.31 lần cho biết trong 01 đồng TSNH có 0.31 đồng tiền và các khoản tương đương tiền.
Xuyên suốt trong 03 năm, hệ số thanh toán của tài sản ngắn hạn đều nhỏ hơn 1 và có sự dịch chuyển không đáng kể. Năm 2018 giảm 0.14 lần so với năm 2017. Xét thấy là do tiền và các khoản tương đương tiền giảm với tốc độ 30.55% trong khi TSNH tăng với tốc độ 20.56%. Ta thấy, khoản mục tiền và tương đương tiền giảm do tiền mặt và tiền gửi ngân hàng trong năm 2018 đều giảm. Và điều này được giải thích Nhà máy thanh toán các khoản đến hạn và trả trước tiền điện cho Điện lực Khe Sanh. Hệ số này tăng trở lại trong năm 2019 và tăng 0.12 lần so với năm 2018 là do cả tiền và tương đương tiền cùng TSNH đều tăng nhưng tốc độ tăng của TSNH là 12.69% chậm hơn tốc độ tăng của tiền và tương đương tiền là 88.58%.
Chất lượng của tài sản ngắn hạn
Biểu đồ 2.11: Biểu đồ thể hiện chất lượng của tài sản ngắn hạn của Nhà máy Tinh bột sắn Hướng Hóa giai đoạn 2017 – 2019
Dựa vào biểu đồ 2.11, ta thấy:
- Năm 2017: Chất lượng của tài sản ngắn hạn = 0.56 lần cho biết trong 01 đồng tài sản ngắn hạn có 0.56 đồng HTK.
- Năm 2018: Chất lượng của tài sản ngắn hạn = 0.66 lần cho biết trong 01 đồng tài sản ngắn hạn có 0.66 đồng HTK.
- Năm 2017: Chất lượng của tài sản ngắn hạn = 0.48 lần cho biết trong 01 đồng tài sản ngắn hạn có 0.48 đồng HTK.
Chất lượng của tài sản ngắn hạn tăng trong năm 2018 và tăng 0.10 lần so với năm 2017. Điều này được giải thích là do cả HTK và TSNH đều tăng nhưng tốc độ tăng của TSNH nhỏ hơn nhiều tốc độ tăng của HTK với tốc độ lần lượt là 41.64% và 20.56%. HTK tăng trong năm 2018 là do Tổng Công ty TM Quảng Trị triển khai kế hoạch đầu tư mua thêm nguyên vật liệu nhằm tăng số lượng sản phẩm và dự trữ cho năm tiếp theo. Hệ số này bắt đầu giảm và giảm gấp 0.18 lần trong năm 2019 là do TSNH tăng với tốc độ 12.69% trong khi HTK giảm 17.50%. HTK giảm càng chứng tỏ việc HTK tăng trong năm 2018 là do chính sách dự trữ của Nhà máy, chất
4,863 6,887 5,682 8,696 10,485 11,816 0.56 0.66 0.48 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 - 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 2017 2018 2019
CHẤT LƯỢNG CỦA TÀI SẢN NGẮN HẠN
Hàng tồn kho (triệu đồng) Tài sản ngắn hạn (triệu đồng) Chất lượng của tài sản ngắn hạn ( lần)
lượng sản phẩm tốt và không hề gặp khó khăn trong việc tiêu thụ các sản phẩm do Nhà máy sản xuất.
Chất lượng của tài sản ngắn hạn có xu hướng biến động không đều qua các năm nhưng nhìn chung đều lớn hơn 0.5 hoặc gần bằng 0.5. Đây là một kết quả khá tốt, chứng tỏ Nhà máy rất quan tâm đến chất lượng TSNH hay chất lượng sản phẩm cũng như lợi ích, sức khỏe người tiêu dùng. Qua đó, giúp chúng ta khẳng định rằng Nhà máy không có HTK bị ứ đọng, kém phẩm chất hay tiêu thụ chậm. Đồng thời, nhằm khẳng định “Hàng Việt Nam chất lượng cao” đối với người tiêu dùng trong nước và bạn bè quốc tế để tăng thêm niềm tin của mọi người đối với việc sử dụng sản phẩm của Nhà máy nói riêng và hàng Việt Nam nói chung.