Trong quá trình sản xuất kinh doanh vốn lưu động vận động không ngừng. Khả năng luân chuyển vốn lưu động chi phối trực tiếp đến vốn dự trữ và quan trọng nhất là vốn trong thanh toán của Công ty.
Bảng 3.18 Một số chỉ tiêu phản ánh kết quả và hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty
Chỉ tiêu ĐVT Năm So sánh (%)
2009 2010 2011 10/09 11/10 BQ
1. Doanh thu thuần Tr.đ 11.067,3 27.747,3 39.807,0 250,7 143,5 189,7 2. Lợi nhuận sau thuế Tr.đ 509,8 969,0 2.029,6 190,1 209,4 199,5 3. VLĐ đầu kỳ Tr.đ 6.526,2 8.233,4 17.098,9 126,2 207,7 161,9 4. VLĐ cuối kỳ Tr.đ 8.233,4 17.098,9 20.241,4 207,7 118,4 156,8 5.VLĐ sử dụng BQ (3+4)/2 Tr.đ 7.379,8 12.666,1 18.670,2 171,6 147,4 159,0 6. Số vòng quay VLĐ (1/5) Vòng 1,5 2,2 2,1 146,1 97,3 119,2 7. Số ngày/vòng quay VLĐ(360/6) Ngày 240,1 164,3 168,9 68,5 102,8 83,9 8. Hàm lượng VLĐ (4/1) lần 0,67 0,46 0,47
9. Tỷ suất sinh lời VLĐ (1/5) % 6,9 7,7 10,9
( Nguồn: Phòng tài chính kế toán)
Qua bảng 3.18 cho thấy vòng quay vốn lưu động có xu hướng biến động không ổn định. Cụ thể:
Năm 2010, số vòng quay vốn lưu động tăng 0,69 vòng so với năm 2009. Chứng tỏ trong 2010 công ty đã sử dụng hiệu quả vốn lưu động , giảm bớt ứ đọng vốn và tiết kiệm được vốn cho mình hơn năm 2009. Năm 2011, số vòng quay vốn lưu động giảm so với năm 2010. Từ đó thấy được tình hình sử dụng vốn lưu động năm 2011 không có chuyển biến tốt hơn năm 2010.
Qua 3 năm vòng quay vốn lưu động bình quân 1,9 vòng, có thể thấy độ luân chuyển vốn như vậy là khá thấp( thấp hơn chỉ tiêu trung bình ngành). Mặc dù tốc độ tăng trưởng của doanh thu cao nhưng do hàng tồn kho và các khoản phải thu chiếm giá trị lớn trong cơ cấu TSNH đã làm cho tốc độ luân chuyển vốn thấp như vậy. Trong quá trình sản xuất kinh doanh vốn lưu động vận động không ngừng. Khả năng luân chuyển vốn lưu động chi phối trực tiếp đến vốn dự trữ và quan trọng nhất là vốn trong thanh toán của doanh nghiệp. Vì vậy trong
những năm tới Công ty cần phải có biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Hàm lượng vốn lưu động có xu hướng giảm qua 3 năm cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động có hiệu quả hơn, tuy nhiên hàm lượng vốn lưu động chưa cao, Công ty vẫn có thể giảm được hàm lượng vốn lưu động để tăng hiệu quả sử dụng vốn bằng cách giảm lượng vốn lưu động đang bị ứ đọng trong Công ty.
Tỷ suất sinh lời của vốn lưu động: Qua bảng 3.18 ta thấy tỷ suất sinh lời của vốn lưu động có xu hướng tăng. Năm 2011 tỷ suất sinh lời của doanh nghiệp cao nhất là 10,9%, tức là cứ đầu tư 100đ vốn lưu động thì tạo ra 10,9 đồng lợi nhận sau thuế tăng 3,2% so với năm 2010. Nguyên nhân là do lợi nhuận sau thuế tăng cao, tốc độ tăng bình quân của lợi nhuận sau thuế (99,5%) nhanh hơn tốc độ tăng bình quân của vốn lưu động (59%), xu hướng tăng này cho thấy việc sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp có hiệu quả hơn.
b) Phân tích kết quả và hiệu quả sử dụng vốn cố định (VCĐ)
Bằng việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty, từ đó có những căn cứ xác thực phục vụ cho việc ra quyết định về mặt tài chính, điều chỉnh quy mô cơ cấu đầu tư… từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố đinh của doanh nghiệp.
Bảng 3.19: Một số chỉ tiêu phản ánh kết quả và hiệu quả sử dụng VCĐ của Công ty
Chỉ tiêu ĐVT Năm So sánh (%)
2009 2010 2011 10/09 11/10 BQ
1. Doanh thu thuần Tr.đ 11.067,3 27.747,3 39.807,0 212,6 209,4 211,0 2. Lợi nhuận sau thuế Tr.đ 509,8 969,0 2.029,6 190,1 209,4 199,5 3. VCĐ đầu kỳ Tr.đ 1,018,6 1.092,5 1.593,0 107,3 145,2 125,1 4. VCĐ cuối kỳ Tr.đ 1.092,5 1.593,0 2.965,2 145,8 186,1 164,8 5.VCĐ sử dụng
6. Doanh thu/1đ VCĐ(1/5) Đ 10,5 20,7 17,5 7. Tỷ suất sinh lời VCĐ(2/5) % 48,3 72,2 89,1
( Nguồn: Phòng tài chính kế toán)
Qua bảng 3.19 ta thấy được doanh thu trên 1đ VCĐ có xu hướng tăng đặc biệt vào năm 2010, 1đ vốn cố định tạo 20,7đ doanh thu. Tỷ số này là cao nguyên nhân là do tốc độ tăng của doanh thu thuần cao trong khi VCĐ tăng chậm. Cùng với tỷ suất sinh lời cũng có xu hướng tăng nhanh qua 3 năm qua.Tỷ suất sinh lời rất cao năm 2011 tăng gần 2 lần so với năm 2009. Nguyên nhân là do tốc độ tăng bình quân của lợi nhuận sau thuế (99,5%) cao hơn tốc độ tăng của vốn cố định bình quân (49,4%). Tỷ suất sinh lời vốn cố định của Công ty rất cao nguyên nhân cũng là do tỷ trọng vốn cố định trong tổng tài sản thấp, cơ cấu này hợp lý khi Công ty là Công ty thương mại. Xu hướng tăng của tỷ suất sinh lời của vốn cố định và doanh thu trên 1đ vốn cố định điều này cho thấy Công ty đã sử dụng hiệu quả nguồn vốn cố định của mình, trong thời gian tới doanh nghiệp cần giữ vững và đẩy mạnh việc quản lý và sử dụng vốn cố định hơn nữa.