a) Phân tích sự biến động tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp
- Phân tích sự biến động tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp
Phân tích sự biến động về quy mô tài sản và nguồn vốn nhằm mục đích đánh giá kết quả và thực trạng tài chính của doanh nghiệp, từ đó dự đoán trước những xu hướng và rủi ro trong tương lai.
Để phân tích sự biến động về tài sản và nguồn vốn thường tiến hành lập bảng so sánh tài sản và nguồn vốn cuối kỳ và đầu kỳ hoặc giữa các năm với nhau bằng các số tuyệt đối và tương đối.
- Phân tích sự cân đối giữa tài sản và nguồn vốn
Phân tích sự cân đối giữa tài sản và nguồn vốn là xét mối quan hệ giữa các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán nhằm đánh giá khái quát tình hình phân bổ và sử dụng vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh. Đồng thời xem nguồn vốn của doanh nghiệp đem đầu tư, mua sắm, sử dụng và dự trữ có hợp lý không.
Theo quan điểm luân chuyển vốn thì toàn bộ tài sản của doanh nghiệp gồm: Tài sản lưu động và Tài sản cố định được hình thành chủ yếu từ nguồn vốn của chủ sở hữu doanh nghiệp. Quan hệ cân đối được thể hiện bằng công thức:
Cân đối 1: TSLĐ + TSCĐ = Nguồn vốn chủ sở hữu (1)
Nhưng quan hệ này chỉ mang tính lý thuyết, không thể nào nguồn vốn chủ sở hữu có đầy đủ để trang trãi cho các tài sản cần thiết phục vụ cho quá trình kinh doanh của doanh nghiệp, mà doanh nghiệp không phải đi vay hoặc chiếm
dụng vốn của đơn vị khác. Trên thực tế, mối quan hệ này không thể xảy ra mà thường xảy ra các trường hợp sau:
Trường hợp 1: Vế trái > Vế phải
Trường hợp này thể hiện doanh nghiệp bị thiếu nguồn vốn để trang trải tài sản, nên để quá trình kinh doanh không bị bế tắc, doanh nghiệp phải huy động thêm vốn từ các khoản vay hoặc đi chiếm dụng vốn các đơn vị khác dưới hình thức mua trả chậm, thanh toán chậm hơn so với thời hạn phải thanh toán (nhưng không vượt quá thời hạn thanh toán).
Trường hợp 2: Vế trái < Vế phải
Trường hợp này nguồn vốn chủ sở hữu dư thừa để bù đắp cho tài sản, nên thường bị các doanh nghiệp hoặc đối tượng khác chiếm dụng vốn dưới hình thức bán chịu cho bên mua thành phẩm, hàng hoá, dịch vụ... hoặc ứng trước tiền cho bên bán, tài sản sử dụng để thế chấp, ký cược, ký quỹ...
Cân đối 2:
TSLĐ + TSCĐ =Nguồn vốn chủ sở hữu + vay( ngắn hạn và dài hạn) (2) Cân đối 2 chỉ mang tính lý thuyết, nghĩa là với nguồn vốn chủ sở hữu và vốn vay của doanh nghiệp có thể trang trải mọi tài sản của hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp không đi chiếm dụng vốn của đơn vị khác và cũng không bị đơn vị khác chiếm dụng vốn. Trong thực tế cân đối này không xảy ra mà xảy ra 2 trường hợp sau đây:
Trường hợp 1: Vế trái > Vế phải
Trong trường hợp này, dù doanh nghiệp đã đi vay nhưng vẫn thiếu vốn để bù đắp cho tài sản nên buộc phải đi chiếm dụng vốn. Tình hình tài chính của doanh nghiệp bắt đầu có dấu hiệu không lành mạnh.
Trường hợp 2: Vế trái < Vế phải
Trong trường hợp này nguồn vốn của doanh nghiệp không sử dụng hết vào hoạt động sản xuất kinh doanh nghiệp (thừa nguồn vốn) nên đã bị các đơn vị khác chiếm dụng.
b) Phân tích cơ cấu tài chính của doanh nghiệp
- Phân tích cơ cấu tài sản
Phân tích cơ cấu tài sản là phân tích và đánh giá sự biến động của các bộ phận cấu thành nên tổng số tài sản của doanh nghiệp, xem xét sự hợp lý và hiệu quả tron việc sử dụng tài sản. Trên cơ sở đó, nhận ra khoản mục nào có sự biến động lớn để tập trung phân tích và tìm hiểu nguyên nhân.
Để phân tích kết cấu tài sản thường tiến hành lập bảng phân tích cơ cấu tài sản nhằm so sánh tổng số tài sản giữa các năm với nhau, xem xét cơ cấu của từng tài sản trong tổng vốn và xu hướng biến động của chúng để thấy được mức độ hợp lý của việc phân bổ.
Tỷ lệ tài sản ngắn hạn(%) =
Tài sản ngắn hạn (tài sản dài
hạn) × 100
Tổng giá trị tài sản
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn mà doanh nghiệpđang sử dụng có bao nhiêu đồng đầu tư vào tài sản ngắn hạn, bao nhiêu đồng đầu tư vào dài hạn. đây chính là việc sử dụng nguồn vốn để đầu tư vào tài sản kinh doanh. Tùy theo từng loại hình sản xuất mà chỉ tiêu này mức độ cao hay thấp, bố tri cơ cấu vốn càng hợp lý bao nhiêu thì hiệu quả sử dụng vốn càng tối đa bấy nhiêu.
- Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Cơ cấu nguồn vốn thể hiện chính sách tài trợ của doanh nghiệp, liên quan đến nhiều khía cạnh khác nhau trong công tác quản trị tài chính. Phân tích cơ cấu nguồn vốn nhằm đánh giá khả năng tự tài trợ về mặt tài chính của doanh nghiệp cũng như mức độ tự chủ, chủ động trong kinh doanh hay những khó khăn mà doanh nghiệp phải đương đầu.
Trong phân tích cơ cấu nguồn vốn thường chú trọng đến 2 chỉ tiêu:
- Tỷ số nợ:
Tỷ số nợ(%) = Tổng nợ phải trả ×
100 Tổng nguồn vốn
Vốn vay có ý nghĩa rất quan trọng, nó tài trợ cho doanh nghiệp khi có nhu cầu mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, đồng thời nó tạo kiện cho doanh nghiệp thanh toán các khoản nợ đến hạn và giảm số nợ vay.
Chỉ tiêu xác định khả năng đảm bảo trả nợ của doanh nghiệp. Tỷ suất này càng thấp thì khả năng khoản nợ được đảm bảo trả trong trường hợp doanh nghiệp phá sản, nếu tỷ suất này cao thì doanh nghiệp dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán.
- Tỷ số tự tài trợ:
Tỷ số tự tài trợ (%) = Tổng số vốn chủ sở hữu × 100 Tổng nguồn vốn
Nguồn vốn chủ sở hữu là vô cùng quan trọng đối với bất kỳ loại hình doanh nghiệp nào. Nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng càng lớn trong tổng nguồn vốn thì càng tốt, khi đó doanh nghiệp có khả năng đảm bảo về mặt tài chính, độc lập về mặt tài chính, khả năng thanh toán cao.
Chỉ tiêu này xác định số vốn chủ sở hữu trong tổng số nguồn vốn của doanh nghiệp. tỷ suất này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp có nhiều vốn tự có nên tính chủ động về vốn cao và ngược lại.
c) Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp
- Phân tích tình hình thanh toán
Đối với bất kỳ mỗi loại doanh nghiệp trong quá trình hoạt động cũng tồn tại các khoản phải thu, phải trả. Kế toán theo dõi các khoản phải thu, phải trả trên tài khoản 131, 331…Các khoản thanh toán của Công ty theo dõi trên từng đối tượng, theo dõi thời hạn thanh toán, công nợ theo tháng, quý để tránh trường hợp nợ xấu gây khó khăn trong thanh toán của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn quá nhiều sẽ không đủ vốn để trang trải cho hoạt động của mình và khi đó hiệu quả kinh doanh sẽ giảm. Mặt khác, tình hình thanh toán còn thể hiện tình hình chấp hành kỷ luật tín dụng đối với Nhà nước, thể hiện được nghệ thuật kinh doanh của đơn vị trong nền kinh tế thị trường.
Khi phân tích phải lập bảng so sánh để thấy được sự tăng lên hay giảm đi của các khoản phải thu, phải trả. Từ đó tìm ra được các nguyên nhân để đánh giá doanh nghiệp đang chiếm dụng vốn hay doanh nghiệp bị đơn vị khác chiếm dụng vốn. Ngoài ra còn phải theo dõi các khoản ứng trước, trả trước của doanh nghiệp có hợp lý hay không.
Khi phân tích tình hình thanh toán ta thường dùng một số chỉ tiêu sau: - Tỷ lệ giữa tổng giá trị các khoản phải thu/tổng nguồn vốn
Tỷ lệ giữa tổng giá trị các khoản phải thu/tổng nguồn vốn (%)
= Tổng các khoản phải thu × 100
Tổng nguồn vốn
Chỉ tiêu này phản ánh với tổng số nguồn vốn được huy động thì có bao nhiêu % vốn thực chất không tham gia vào hoạt động kinh doanh.
- Tỷ lệ nợ phải trả/tổng tài sản
Tỷ lệ nợ phải trả/tổng tài sản (%) = Tổng nợ phải trả × 100 Tổng tài sản
Chỉ tiêu này cho biết mức độ nợ trong tổng tài sản của doanh nghiệp. - Tỷ lệ các khoản phải thu/các khoản nợ phải trả
Tỷ lệ các khoản phải thu/các khoản nợ phải trả(%)
= Tổng các khoản phải thu ×
100 Tổng các khoản phải trả
Nếu tổng nợ phải thu lớn hơn tổng nợ phải trả khi đó doanh nghiệp đã bị đơn vị khác chiếm dụng vốn và ngược lại.
- Phân tích khả năng thanh toán
Tình hình tài chính của doanh nghiệp được thể hiện rõ nét qua khả năng thanh toán. Nếu doanh nghiệp có khả năng thanh toán cao thì tình hình tài chính sẽ có tính khả quan cao và ngược lại, nếu hoạt động tài chính kém thì sẽ dẫn tới tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau, nợ kéo dài.
Phân tích khả năng thanh toán trong ngắn hạn: là việc xem xét tài sản của doanh nghiệp có đủ trang trải các khoản nợ phải trả trong thời gian ngắn hạn.
+ Khả năng thanh toán hiện hành
Tổng số nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu này cho biết: với toàn bộ giá trị thuần của tài sản hiện có, doanh nghiệp có khả năng thanh toán các khoản nợ hay không, nó càng lớn thì khả năng thanh toán hiên hành của doanh nghiệp càng lớn và ngược lại. Tuy nhiên, nếu nó quá cao sẽ dẫn đễ vốn bằng tiền nhiều, ứ đọng vốn, hiệu quả sử dụng vốn thấp.
+ Khả năng thanh toán nhanh: Hệ số thanh toán
nhanh
= Tiền + Đầu tư ngắn hạn + Khoản phải thu Tổng nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu này được các nhà cho vay chú ý đầu tiên, chỉ tiêu này phản ánh không cần bán hàng tồn kho nhưng doanh nghiệp vẫn có khả năng thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn, vì hàng tồn kho không phải nguồn tiền mặt tức thời. Tỷ lệ này thường biến động từ 0,5 đến 1. Tuy nhiên, cũng giống như trương hợp của hệ số thanh toán ngắn hạn để kết luận giá trị của hệ số thanh toán tức thời là tốt hay xấu cần xét đến đặc điểm và điều kiện kinh doanh của doanh nghiệp. Nếu hệ số này nhỏ hơn 0,5 thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ.
+ Hệ số thanh toán bằng tiền:
Hệ số thanh toán bằng tiền = Vốn bằng tiền
Tổng nợ ngắn hạn
Tỷ số này nói lên mức độ thanh toán ngay, chắc chắn nhất của doanh nghiệp. Nếu hệ số càng lớn thì tình hình thanh toán tương đối khả quan và ngược lại, nếu hệ số này càng nhỏ thì doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thanh toán.
- Phân tích khả năng thanh toán trong dài hạn:
Lãi vay phải trả là một khoản chi phí cố định, so sánh giữa nguồn để trả lãi vay với lãi vay phải trả sẽ cho chúng ta biết doanh nghiệp đã sẵn sàng trả lãi vay đến đâu.
Hệ số thanh toán lãi vay = Lợi nhuận trước thuế + chi phí lãi vay Chi phí lãi vay
Hệ số này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng thanh toán lãi vay càng cao, đồng thời cũng phản ánh khả năng sinh lời trên các khoản nợ của doanh nghiệp càng cao. Chỉ tiêu này cho biết mức độ an toàn của doanh nghiệp đối với người cung cấp tín dụng, cho vay.
+ Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu:
Các nhà cho vay dài hạn một mặt quan tâm đến khả năng trả lãi, mặt khác họ quan tâm đến sự cân bằng hợp lý giữa nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu, bởi điều này ảnh hưởng đến sự đảm bảo các khoản tín dụng của nguồn cho vay.
Tỷ số nợ/vốn chủ sở hữu = Nợ phải trả
Tổng vốn chủ sở hữu
Tỷ số này cho biết cứ 1 đồng cho vay hiện đang được đảm bảo bởi bao nhiêu đồng vốn chủ sở hữu.
- Phân tích một số chỉ số hoạt động
+ Số vòng quay của khoản phải thu
Hệ số quay vòng các khoản phải thu thể hiện quan hệ giữa doanh thu thuần với các khoản phải thu của khách hàng. Hệ số này phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp.
Công thức tính:
Vòng các khoản phải thu = Doanh thu thuần (vòng)
Các khoản phải thu BQ
Trong đó:
Các khoản phải thu bình quân = Phải thu năm trước + phải thu năm nay 2
hàng càng nhanh. Tuy nhiên nếu hệ số này quá cao có thể ảnh hưởng đến mức tiêu thụ vì hệ số này quá cao đồng nghĩa với kì hạn thanh toán ngắn, không hấp dẫn khách mua hàng.
+ Số ngày bình quân vòng quay khoản phải thu: Số ngày BQ vòng quay
khoản phải thu
= 360 ngày (ngày)
Số vòng quay của khoản phải thu
Chỉ số này cho biết số ngày mà doanh nghiệp thu được tiền của khách hàng.
+ Vòng quay hàng tồn kho:
Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn (ngày)
Giá trị hàng tồn kho bình quân
Chỉ số này thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho hiệu quả như thế nào? Chỉ số này càng cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều trong doanh nghiệp.
+ Số ngày bình quân vòng quay hàng tồn kho: Số ngày BQ vòng quay
hàng tồn kho
= 360 ngày (ngày)
Vòng quay hàng tồn kho bình
Chỉ tiêu này cho biết một vòng quay hàng tồn kho mất bao nhiêu thời gian.
d) Phân tích hiệu quả tài chính trong doanh nghiệp
- Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định(VCĐ)
Vốn cố định của doanh nghiệp là số vố tiền tệ đầu tư cho mua sắm, xây dựng hoặc lắp đặt tài sản hữu hình và những chi phí đầu tư cho những tài sản cố định vô hình.
Khi phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định thường dùng các chỉ tiêu sau: + Doanh thu/1đ VCĐ:
Doanh thu/1đ VCĐ = Doanh thu thuần (đ)
Vốn cố định bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng vốn cố định bình quân sử dụng trong năm thì tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu trong năm.
VCĐ bình quân = VCĐ đầu năm + VCĐ cuối năm 2
VCĐ cuối đầu năm (cuối năm) = Nguyên giá TSCĐ - khấu hao lũy kế + Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định (VCĐ)
Chỉ tiêu này nói lên khả năng sinh lời của VCĐ, chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao.
Tỷ suất lợi nhuận VCĐ(%) = LNST ×
100 VCĐ bình quân trong kỳ
- Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động (VLĐ)
VLĐ là biểu hiện bằng tiền của TSLĐ, trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thì VLĐ không ngừng vận động. Nó lần lượt mang nhiều trạng thái khác nhau như: tiền, nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm và qua tiêu thụ nó trở lại trạng thái tiền tệ đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh của doanh nghiệp giúp cho quá trình sản xuất kinh doanh được liên tục. Hiệu quả sử dụng VLĐ thường được đánh giá trên cơ sở một số chỉ tiêu cơ bản sau:
+ Vòng quay vốn lưu động
Số vòng quay VLĐ = Doanh thu thuần (vòng)
Vốn lưu động bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh cho một kỳ nhất định VLĐ luân chuyển được mấy vòng tuần hoàn.
Trong đó:
VLĐ bình quân = VLĐ đầu năm + VLĐ cuối năm 2
+ Kỳ luân chuyển VLĐ
Kỳ luân chuyển VLĐ = 360 ngày (ngày)
Số vòng quay VLĐ Phản ánh số ngày để thực hiện một vòng quay của VLĐ. + Hàm lượng VLĐ
Hàm lượng VLĐ cần có để đạt được một đồng doanh thu. chỉ tiêu này