Bảng 4.13: Tình hình tài chính của công ty Cafish giai đoạn 2010-6th
/2013 Chỉ tiêu Năm 2011/2010 2012/2011 6th/2013 /6th/2012 2010 2011 2012 6th/2013 GT % GT % GT % Tỷ số thanh toán (ĐVT: lần) Rc 1,06 1,03 1,06 1,09 (0,03) (2,83) 0,03 2,91 0,07 6,86 Rq 0,62 0,39 0,56 0,66 (0,23) (37,1) 0,17 43,59 0,37 127,59 Tỷ số về doanh lợi (ĐVT: %) ROS 1,83 1,06 0,24 1,10 (0,77) (42,08) (0,82) (77,36) 0,69 168,29 ROE 21,88 18,75 4,39 9,36 (3,13) (14,31) (14,36) (76,59) 6,1 187,12 ROA 4,41 3,57 1,16 2,04 (0,84) (19,05) (2,41) (67,51) 1,47 257,89 Tỷ số nợ (ĐVT: lần) Tỷ số nợ/VCSH 3,96 4,25 2,78 3,59 0,29 7,32 (1,47) (34,59) (1,15) (24,26) Tỷ số nợ/tổng tài sản 0,80 0,81 0,74 0,78 0,01 1,25 (0,07) (8,64) (0,05) (6,02)
Nguồn: Tổng hợp từ bảng cân đối kế toán của Cafish, 2010, 2011, 2012, 2013.
Nhìn chung tỷ số thanh toán của công ty tăng giảm không đều nhau, giảm vào năm 2011 (Rc giảm 2,83%, Rq giảm 37,1%), tăng vào năm 2012 (Rc
62
tăng 2,91%, Rq giảm 43,59%) và sang 6 tháng đầu năm 2013 thì tăng mạnh so với cùng kỳ (Rc tăng 6,86%, Rq tăng 127,59%). Điều này cho thấy, công ty có dấu hiệu bất ổn về khả năng thanh toán vào năm 2010 nhƣng khi bƣớc sang 2011 thì tình hình trở nên lạc quan hơn, mặc dù khả năng thanh toán vẫn còn yếu. Bên cạnh đó, hàng tồn kho của công ty cũng có dấu hiệu giảm, đặc biệt là giảm 59.663 triệu đồng vào năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013 giảm 61.389 triệu đồng so với cùng kỳ. Đây là điều đáng mừng và khẳng định tình hình hoạt động xuất khẩu của công ty có dấu hiệu tốt vì hàng tồn kho giảm chứng tỏ hàng sản xuất ra đều tiêu thụ đƣợc. Nhƣng công ty cũng cần phải tăng cƣờng hơn nữa vốn chủ sở hữu để đầu tƣ vào hoạt động kinh doanh xuất khẩu và giảm bớt các khoản phải trả.
Tỷ số doanh lợi của công ty đều giảm từ 2010-2012 và sang 6 tháng đầu năm 2013 thì tỷ số này đã tăng trở lại và tăng mạnh so với 6 tháng năm 2012. Trong thời gian qua, công ty đang hoạt động thua lỗ vì ba tỷ số ROA, ROE, ROS đều giảm so với năm trƣớc nhƣng sang đầu năm 2013 thì tăng trở lại. Chẳng hạn nhƣ năm 2011 ROS giảm 42,08%, ROE giảm 14,31% và ROA giảm 19,05% so với năm 2010. Còn tỷ suất sinh lợi của tài sản ROA qua ba năm 2010-2012 đều giảm và giảm mạnh 67,51% vào năm 2012, cho thấy độ hao mòn của tài sản là tƣơng đối cao và công suất máy móc thiết bị nhà xƣởng ngày càng giảm nên ảnh hƣởng tới hoạt động xuất khẩu của công ty. Mặt khác, ROE cũng giảm và giảm mạnh nhất vào năm 2012 là 77,59%, cho thấy nguồn vốn chủ sở hữu của công ty đang giảm ảnh hƣởng đến hoạt động kinh doanh của công ty do thiếu vốn để đầu tƣ vào trang thiết bị-cơ sở vật chất. Bên cạnh đó, ROS cũng giảm theo ROA, ROE. Chính vì hai chỉ tiêu này giảm nên làm cho lợi nhuận ròng của công ty giảm (0,77-0.82 lần). Nhƣng bƣớc sang 6 tháng đầu năm 2013, thì các tỷ số này tăng trở lại (tăng khoảng 168-257,89%) vì công ty đã điều chỉnh lại nguồn vốn, nâng cấp tài sản cố định để đảm bảo cho hoạt động xuất khẩu trong thời gian tới của Cafish.
Nhìn chung tỷ số nợ trên VCSH của công ty đều lớn hơn 1 (trong khoảng 2,78-4,25%) có nghĩa là công ty đang sử dụng nhiều nợ hơn là sử dụng VCSH để đầu tƣ cho tài sản. Điều này, khẳng định công ty còn quá phụ thuộc vào nợ vay, không tự chủ đƣợc nguồn tài chính cũng nhƣ khả năng còn đƣợc vay nợ của công ty sẽ thấp. Vì vậy, có thể nói nguồn tài chính của công ty còn hạn chế. Trong khi đó, máy móc thiết bị của công ty cần phải nâng cấp đổi mới nên đã làm ảnh hƣởng đến hoạt động xuất khẩu, cụ thể là sản lƣợng và kim ngạch xuất khẩu qua 3 năm đều giảm. Nhƣng bắt đầu từ năm 2012, thì tỷ số này đã giảm trở (năm 2012 giảm 34,59%, 6th/2013 giảm 24,26% so với cùng kỳ) nhƣng vẫn lớn hơn 1. Đây cũng là điều đáng mừng cho công ty vì đã giảm
63
vay nợ. Còn tỷ số nợ trên tổng tài sản tƣơng đối lớn (0,74-0,81 lần) chứng tỏ công ty sử dụng nhiều nợ để đầu tƣ vào tài sản. Và càng khẳng định hơn hoạt động tài chính của công ty còn phụ thuộc rất nhiều vào nguồn vay nợ, tuy có thể tiết kiệm đƣợc việc đóng thuế nhƣng khả năng còn vay nợ của công ty sẽ thấp đi và phụ thuộc ngày càng nhiều vào ngƣời cho vay. Và bắt đầu từ năm 2012 thì tỷ số này đã giảm 8,64%, 6,02% vào nửa đầu năm 2013. Vì vậy, tuy công ty sử dụng nhiều nợ để đầu tƣ vào tài sản cũng nhƣ trang thiết bị sản xuất nên giúp cho hoạt động xuất khẩu trở nên khả quan hơn, đảm bảo vệ sinh hơn và đạt yêu cầu của nhà NK.
Qua phân tích trên, có thể nói nguồn lực tài chính của công ty còn rất nhiều khó khăn chủ yếu là từ vay nợ, nguồn vốn còn hạn chế để đầu tƣ thêm vào trang thiết bị cũng nhƣ đổi mới, hiện đại hơn. Chính vì vậy, nguồn lực tài chính đã ảnh hƣởng không nhỏ đến hoạt động xuất khẩu của công ty trong thời gian qua.