8 Khoả n Điều 37 Luật chứng khoán 2006 Điểm c Khoản 3 Diều 39 Luật chúng khoán
1.3.1. về việc xác định thẩm quyền giải quyết tranh chấp trên thị trường chứng khoán của trọng tài thương mại.
trường chứng khoán của trọng tài thương mại.
Trọng tài là hình thức giải quyết tranh chấp có nhiều ưu điểm, đặc biệt đối với các tranh chấp xảy ra trên TTCK. Điều đó không có nghĩa, mọi tranh chấp trên TTCK đều thuộc thẩm quyền của trọng tài thương mại. Theo quy định chung, trọng tài có thẩm quyền giải quyết một vụ tranh chấp khi tranh chấp đó phát sinh trong hoạt động thương mại, tức là phát sinh giữa tổ chức, cá nhân kinh doanh trong
Pháp luật về giải quyết tranh chấp trên thị trường chủng khoản Việt Nam hiện nay
tranh chấp trên TTCK được giải quyết theo thủ tục trọng tài phải thỏa mãn ba điều kiện dưới đây.
Thứ nhất, các bên trong tranh chấp trên TTCK phải là tổ chức hoặc cá nhân có đăng ký kinh doanh. Pháp lệnh không quy định rõ trọng tài chỉ giải quyết các tranh chấp phát sinh trong hoạt động thuộc nội dung đăng ký kinh doanh của các bên. Trong khi đó, TTCK là lĩnh vực thưcmg mại đặc thù nhưng pháp luật không bắt buộc mọi chủ thể tham gia phải tiến hành đăng ký kinh doanh. Neu dựa vào dấu hiệu đăng ký kinh doanh và trên cơ sở quy định hiện hành, có thế các chủ thế tham gia trên TTCK thành ba dạng chính: các chủ thể đăng ký kinh doanh ngành nghề về chứng khoán (công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đàu tư chứng khoán, công ty đàu tư, các thành viên lưu ký chứng khoán, ngân hàng giám sát, sở giao dịch chứng khoán và trung tâm lưu ký chứng khoán); các chủ thể đăng ký kinh doanh ngành nghề khác nhưng có tham gia TTCK (tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, nhà đầu tư chuyên nghiệp...) và các chủ thể không có đăng ký kinh doanh khi tham gia TTCK (nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư là tổ chức nhưng không có đăng ký kinh doanh). Khi đó, sự không rõ ràng trong quy dịnh của pháp luật có thể dẫn đến hai cách hiểu. Cụ thể, để tranh chấp trên TTCK được giải quyết theo thủ tục trọng tài, các bên tranh chấp phải là tổ chức, cá nhân có đăng ký kinh doanh ngành nghề chứng khoán hoặc các bên chỉ cần có đăng ký kinh doanh, không phụ thuộc vào nội dung ngành nghề đăng ký thuộc lĩnh vực nào. Theo quan điểm của em, cách hiểu thứ hai họp lý hom cả, phù họp với Pháp lệnh trọng tài thương mại. Như vậy, phạm vi các chủ thể có quyền lựa chọn trọng tài để giải quyết tranh chấp trên TTCK khá rộng, bao gồm các tổ chức, cá nhân đăng ký kinh doanh ngành nghề chứng khoán và đãng ký kinh doanh ngành nghề khác. Pháp luật về TTCK của các nước thường không xem xét điều kiện để tranh chấp giải quyết tại trọng tài dựa trên dấu hiệu chủ thể có đăng ký kinh doanh. Tại Mỹ, hơn 125 năm qua, Sở giao dịch chứng khoán New York đã sử dụng trọng tài để giải quyết tranh chấp giữa nhà đầu tư và những người môi giới, giữa khách hàng và các công ty chứng khoán, không phụ thuộc vào việc các chủ thể này có đăng ký kinh doanh hay không. Trong khi đó, NASDAQ là Sở giao dịch chứng khoán của thị trường OTC lớn nhất Liên bang Mỹ cũng không
Pháp luật về giải quyết tranh chấp trên thị trường chủng khoản Việt Nam hiện nay
đặt ra yêu cầu về đăng ký kinh doanh đối với chủ thể thể muốn đua tranh chấp ra giải quyết theo chưomg trình phân xử bằng trọng tài của Sở.
Thứ hai, hoạt động phát sinh tranh chấp trên TTCK phải thuộc một trong những hoạt động thương mại được liệt kê tại khoản 3 điều 2 Pháp lệnh trọng tài thương mại, bao gồm các hoạt động mua bán chứng khoán (thuộc loại hoạt động mua bán hàng hóa); bảo lãnh phát hành chứng khoán, lưu ký, đăng ký, thanh toán, bù trừ, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư chứng khoán...(thuộc loại hoạt động cung ứng dịch vụ); đại lý phát hành chứng khoán (thuộc loại hoạt động đại lý). Việc quy các hoạt động trên TTCK về từng loại hoạt động thương mại chỉ mang tính chất tương đối, bởi lẽ, trong nhiều trường họp, một hoạt động trên TTCK mang tính chất của cả hai loại hoạt động thương mại. Chẳng hạn, hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán vừa là hoạt động cung ứng dịch vụ (giúp tổ chức phát hành lập hồ sơ xin phép phát hành chứng khoán, tuyên truyền về đợt phát hành...), vừa là hoạt động mua bán hàng hóa (phải mua số chứng khoán còn lại không phân phối hết) hoặc hoạt động mua bán chứng khoán là hoạt động mua bán hàng hóa nhưng vừa là hoạt động đầu tư (bỏ vốn để hình thành tài sản đàu tư là chứng khoán). Có thể nhận thấy, một số hoạt động được thực hiện trên TTCK không được coi là hoạt động thương mại như hoạt động niêm yết chứng khoán, hoạt động phát hành chứng khoán. Chủ thể tiến hành các hoạt động này phải thực hiện một số nghĩa vụ nhất định đối với các nhà đầu tư trên thị trường. Đó là những nghĩa vụ do pháp luật quy định, không phải ừên cơ sở sự thỏa thuận của các chủ thể. Do vậy, tranh chấp phát sinh trong quá trình thực hiện nghĩa vụ trên không thuộc thẩm quyền giải quyết của trọng tài thương mại.
Thứ ba, trước hoặc sau khi xảy ra tranh chấp, các bên phải có thỏa thuận họng tài. Đây là điều kiện không chỉ đặt ra đối với tranh chấp trên TTCK mà bất kỳ tranh chấp nào phát sinh trong hoạt động thương mại muốn phân xử bằng trọng tài đều phải đáp ứng. Ngoài hình thức văn bản truyền thống, Pháp lệnh cho phép thỏa thuận trọng tài dưới các hình thức như: thư, điện báo, telex, fax, thư điện tử hoặc bằng hình thức văn bản khác thế hiện rõ ý chí của các bên giải quyết vụ tranh chấp bằng trọng tài. Bên cạnh đó, pháp luật cũng quy định rõ tính độc lập của điều khoản
Pháp luật về giải quyết tranh chấp trên thị trường chủng khoản Việt Nam hiện nay
trọng tài trong quan hệ với hợp đồng. Các điều khoản trọng tài chỉ vô hiệu trong các trường hợp cụ thể do luật định, không phụ thuộc vào nội dung hay hiệu lực của hợp đồng, về cơ bản, những quy định ừên của pháp luật Việt Nam về thỏa thuận trọng tài tương đồng với pháp luật nhiều nước. Tuy nhiên, một số nước quy định mang tính ngoại lệ đối với việc giải quyết tranh chấp trên TTCK. Theo luật chứng khoán Đài Loan, các bên trong tranh chấp phát sinh từ giao dịch chứng khoán, căn cứ vào thỏa thuận của họ, giải quyết bằng trọng tài còn bất cứ tranh chấp nào phát sinh giữa Sở giao dịch chứng khoán và các công ty chứng khoán hoặc giữa các công ty chứng khoán với nhau sẽ được giải quyết bằng trọng tài dù các bên có thoả thuận về trọng tài xét xử hay không.
Tóm lại, pháp luật về chứng khoán và TTCK không đặt ra các quy định nhằm hạn chế quyền lựa chọn trọng tài để giải quyết tranh chấp trên TTCK của các bên. Vấn đề một tranh chấp xảy ra trên TTCK có được giải quyết bằng trọng tài hay