b. Điều kiện hoạt động của sàn giao dịch BCEC
2.2.3.1 Mối tương quan giữa giá càphê trong nước và nước ngoài
Giá cà phê trong nước thường được tính toán từ giá cà phê trên sàn Liffe và tính thêm một mức trừ lùi cho nên giá cà phê trong nước và cà phê thế giới chênh lệch khá lớn. Thông thường giá cà phê trong nước thường thấp hơn giá thế giới với mức
trừ lùi khoảng 100-150 USD diễn ra trong một thời gian dài, có thời điểm, chênh
lệch giữa giá cà phê nội địa và cà phê thế giới lên tới trên 10 triệu đồng/tấn, điều này gây ít nhiều thiệt thòi cho các nhà sản xuất và xuất khẩu cà phê của Việt Nam. Tuy nhiên, khi nền kinh tế xảy ra khủng hoảng và tiềm ẩn nhiều rủi ro hay chính sách kinh tế của các nước lớn có vấn đề như gần đây là khủng hoảng kinh tế Mỹ
khiến đồng USD giảm giá mạnh so với các đồng tiền khác, tình hình nợ công Châu
Âu, giá dầu và lạm phát toàn cầu tăng mạnh... đang khiến các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm các kênh đầu tư thay thế có tính an toàn hơn như hàng hóa cơ bản, trong đó có cả cà phê. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho tình hình giá cả cà phê cho các nước có trữ lượng cà phê lớn như Việt Nam sẽ giúp thu hẹp chênh lệch giữa giá cà phê trong nước và thế giới. Do vậy giá cà phê không còn trừ lùi mà đổi thành cộng thêm từ 20-40 USD/tấn so với giá chốt, điều này cho thấy vị thế của thị trường cà phê Việt Nam đang ngày càng được nâng cao, và có thể thấy rõ qua hình vẽ giá cà phê xuất khẩu và giá cà phê trên LIFFE từ tháng 1/2010-6/2011 đang hướng tiệm cận gần nhau.
Hình 2.5: Giá cà phê xuất khẩu và LIFFE từ 1/2010-6/2011 (đvt:USD) - 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000
Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11
giá xuất khẩu giá LIFFE
( Nguồn: tác giả tự tổng hợp từ giacaphe.com, tổng cục thống kê)
Mặc khác, dù BCEC thành lập và giao dịch độc lập với các sàn thế giới nhưng do mới và tình hình hoạt động còn sơ khai, giao dịch chưa nhiều nên biến động giá không theo kịp tình hình thị trường, hơn nữa các giao dịch giao sau hiện tại cũng chưa phổ biến trong quá trình kinh doanh cà phê nên vẫn chưa đủ cơ sở làm tham chiếu giá cho giá xuất khẩu, và thu mua cà phê trong nước. Do đó, trong quá trình phân tích, xin phép được sử dụng giá cà phê thị trường giao sau thế giới làm đại diện cho giá cà phê giao sau để so sánh với giá xuất khẩu, giá thu mua ở Việt Nam, dù điều này không phản ánh đúng thực trạng của thị trường giao sau cà phê ở Việt Nam nhưng định hướng khi thành lập sàn giao dịch giao sau cà phê ở Việt Nam, các cơ quan quản lý đều mong muốn sẽ theo sát và gần tương thích với thị trường quốc tế và là cơ sở tham chiếu giá cho hoạt động trong nước
Do khó khăn về quá trình thu thập nên tác giả chỉ có số liệu từ tháng 1/2010-6/2011 giá cà phê xuất khẩu và giá cà phê trên thị trường giao sau LIFFE, và thông qua xử lý SPSS (phụ lục 11) cho thấy
Hình 2.6 Mối tương quan giá cà phê giao sau và giá cà phê xuất khẩu Việt Nam (đvt: USD)
Hình vẽ bên trên ta có thể hình dung mối quan hệ tuyến tính (theo đường thẳng) giữa giá cà phê giao sau LIFFE và giá cà phê xuất khẩu. Để kiểm tra một cách chính xác, ta thực hiện thao tác hồi quy
ANOVAb
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression 2741173.448 1 2741173.448 451.398 .000a
Residual 97162.163 16 6072.635
Total 2838335.611 17 a. Predictors: (Constant), giá cà phê LIFFE b. Dependent Variable: giá xuất khẩu
Vì F= 451,398 và p-value =0.000 nên có thể khẳng định tồn tại mối quan hệ giữa hai biến giá cà phê xuất khẩu và giá cà phê LIFFE
Model Summary Mode l R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .983a .966 .964 77.927 a. Predictors: (Constant), giá cà phê
LIFFE
Vì R= 0,983 > 0,9 và R2 = 0,966 >0,8 cho thấy mức độ tương quan giữa hai biến rất chặt chẽ. R2 = 0,966 có nghĩa là giá cà phê xuất khẩu chịu chi phối 96,6% giá cà phê LIFFE chi phối ( còn lại là những biến số khác)
Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 3.944 83.717 .047 .963 giá cà phê LIFFE .973 .046 .983 21.246 .000
a. Dependent Variable: giá xuất khẩu
Bảng Coefficient cho phép ta kiếm định các hệ số trong mô hình, ta có t1= 21,246 và p-value =0,000 < 0,005 nên ta khẳng định tồn tại mối quan hệ giữa hai biến. Mối quan hệ được thể hiện giá cà phê xuất khẩu =3,944 +0,973* giá cà phê LIFFE + µ (sai số ngẫu nhiên)