CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MUA BÁN, SÁP NHẬP CÔNG TY BẢO HIỂM PHI NHÂN THỌ
1.7 Mua bán và sáp nhập các công ty bảo hiểm trên thế giới và bài học
1.7.3 Bài học kinh nghiệm về hoạt động M&A công ty
Để đảm bảo thành công trong các thương vụ M&A, việc nghiên cứu các đúc kết kinh nghiệm từ thực tiễn các thương vụ M&A đã diễn ra là điều rất cần thiết, có thể xem xét các kinh nghiệm sau:
1.7.3.1 Cần có thông tin và kinh nghiệm cần thiết để nhận diện bên mua tiềm năng
Bên bán cần thực hiện nhận diện một cách cụ thể bên mua tiềm năng một cách đầy đủ trước khi thực hiện hoạt động mua bán và sáp nhập. Cần phải xác định bên mua về khả năng tài chính, kế hoạch đầu tư, mục tiêu cụ thể, có kinh nghiệm chuyờn mụn. Bờn bỏn cần hiểu biết rừ ràng và đầy đủ về động cơ giỏ trị của bờn
mua để trợ giúp bên mua tham gia vào tiến trình giao dịch một cách tự tin và thực hiện các bước hiệu quả nhất. Hơn nữa bên bán sẽ có được sự kiểm soát rủi ro tốt hơn từ phí mình
1.7.3.2 Có một kế hoạch hợp lý cho việc mua bán và sáp nhập để tận dụng cơ hội khi thực hiện giao dịch.
Ngoại trừ một số bên bán tiềm năng có được sự tư vấn ngay từ đầu, không ít bên bán trước khi đi tới quyết định về giao dịch, ra sức cũng cố công ty mình với hy vọng tài sản hay vốn sẽ được mua với giá cao hơn và giao dịch thực hiện thuận lợi hơn. Điều này là cần thiết để hướng công ty tới vị thế giá trị mới hay nói cách khác công ty sẽ có một nền tảng định giá tốt hơn. Tuy nhiên những cải thiện và thay đổi thường cần nhiều thời gian để thành công. Trong khi đó, cơ hội nắm bắt được bên mua tiềm năng thực sự không phải quá nhiều.
Bên bán cần có một kế hoạch khi muốn thực hiện một giao dịch và phân bố các công việc cần làm trong thời gian cụ thể, xác định những việc cần thực hiện, bỏ qua những công việc không thực sự cần thiết để tận dụng thời điểm kiếm được bên mua tiềm năng.
1.7.3.3 Cần sử dụng đội ngũ tư vấn và có tính hợp tác để có một mức giá hợp lý cho cả bên mua và bên bán
Định giá về lý thuyết, được xem là cơ sở lý luận cần thiết để xúc tiến một giao dịch tài chính. Tuy nhiên tùy thuộc vào tình hình thị trường mà ảnh hưởng của kết quả định giá có thể được xem xét ớ các mức độ quan trọng khác nhau.
Không tồn tại phương pháp tài chính hoàn hảo nào có tính toán lợi ích việc mua bán và sáp nhập. Phương pháp quy đổi dòng tiền tương lai thường hay được sử dụng nhưng phức tạp và đôi khi không chính xác. Ngoài ra, còn có những sai lầm trong công tác đánh giá tài sản và các khoản nợ.
Nếu các thỏa thuận chịu nhiều súc ép lớn khi phải cạnh tranh với nhiều đối thủ khác cũng muốn mua lại thường bên bán bắt đầu nhượng bộ. Đến khi các thỏa thuận được hoàn tất, bên bán bỗng nhiên có nhiều lợi ích và quyền hạn, giá của người chiến thắng thường cao hơn thực tế.
Các bên cần thuê các nhà tư vấn chuyên nghiệp làm trung gian trong vấn đề định giá. Hai bên cũng cần có thiện chí và sự mong đợi mức giá hợp lý để có thể thực hiện thành công giao dịch.
1.7.3.4 Tìm hiểu kỹ vấn đề pháp lý trước khi thực hiện giao dịch
Khi tiến hành mua bán và sáp nhập phải đối mặt với những vấn đề khá phức tạp như các quy định của pháp luật về độc quyền, thuế, kế toán, chuyển đổi tài sản, trách nhiệm giải quyết các khoản nợ chưa thanh toán, phân chia lợi nhuận, tính toán các vấn đề hậu mua bán và sáp nhập làm sao cho giá trị công ty ngày càng tăng lên để hấp dẫn các nhà đầu tư. Nếu không phân tích kỹ thuật các vấn đề trên và các yếu tố pháp lý đi kèm thì nguy cơ thất bại là rất cao.
Những thay đổi chủ quan hoặc khách quan từ bên mua, thị trường hoặc môi trường pháp lý có thể ảnh hưởng trực tiếp tới tiến trình của giao dịch. Do đó các bên cần tìm hiểu kỹ các văn bản pháp lý có kiên quan từ các cơ quan Nhà nước, các tổ chức tư vấn để tránh rủi ro khi thực hiện.
1.7.3.5 Chuẩn bị các vấn đề hậu mua bán và sáp nhập để có một thương vụ thành công
Quá trình hòa nhập các hoạt động kinh doanh, các bộ phận chức năng của các bên sau khi kết thúc một thương vu M&A có thể xảy ra một số vấn đề mà hai bên cần chuẩn bị trước để mang đến hiệu quả cho một thương vụ.
Việc không dung hòa giữa các nền văn hóa công ty đôi khi chính là nguyên nhân thất bại của nhiều vụ M&A. Các nhà quản lý bên mua thường tự cho mình nhiều quyền hạn trong việc áp đặt sự giám sát khắt khe, đôi khi hơi thái quá của mình đối với bên bán. Do đó, các bên cần tìm hiểu kỹ đối tác, văn hóa công ty, đội ngũ nhân sự và hợp tác với nhau trên cơ sở hai bên cùng có lợi.
Tóm lại, để đảm bảo cho thương vụ M&A thành công tốt đẹp, mỗi doanh nghiệp cần lờn kế hoạch và chiến lược rừ ràng, xỏc định được mục tiờu hợp lý để từ đó có những bước đi đúng đắn.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
M&A là một trong các giải pháp để tái cấu trúc doanh nghiệp là cơ hội tạo điều kiện cho các công ty mạnh hơn hoặc đường thoát cho các công ty yếu kém.
Chương 1 trình bày các vấn đề mang tính lý thuyết về hoạt động mua bán, sáp nhập doanh nghiệp bảo hiểm để từ đó đề tài đi sâu vào phân tích các vấn đề mua bán, sáp nhập và tái cấu trúc công ty bảo hiểm phi nhân thọ thực tiễn ở Việt Nam.
Đồng thời nhận thấy được lợi ích của mua bán, sáp nhập, thu hút được vốn đầu tư của nước ngoài;… và những hạn chế của mua bán, sáp nhập: quyền lợi của các cổ đông bị ảnh hưởng, xung đột mâu thuẫn của các cổ đông cũng như văn hóa doanh nghiệp. Học hỏi những bài học kinh nghiệm từ thế giới. Từ sự khó khăn đó mới thấy được việc đánh giá giá trị doanh nghiệp là quan trọng, nên trong chương này gặp khó khăn là định giá doanh nghiệp mục tiêu.
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MUA BÁN, SÁP NHẬP