Kiểm định tác động của kiều hối tới lạm phát ở việt nam giai đoạn 1995 2012

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM - - LÊ BÙI HỒNG KHANH KIỂM ĐỊNH TÁC ĐỘNG CỦA KIỀU HỐI TỚI LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1995 – 2012 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM - - LÊ BÙI HỒNG KHANH KIỂM ĐỊNH TÁC ĐỘNG CỦA KIỀU HỐI TỚI LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1995 – 2012 Chuyên ngành: Tài – ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “kiểm định tác động kiều hối tới lạm phát Việt Nam giai đoạn 1995 – 2012” cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực, chưa công bố cơng trình nghiên cứu trước Những số liệu bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá tác giả thu thập tổng hợp từ nguồn đáng tin cậy Tp.HCM, ngày 30 tháng 06 năm 2014 Tác giả luận văn Lê Bùi Hồng Khanh MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ LỜI MỞ ĐẦU……………………………………………………………………1 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu .4 1.3 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Cấu trúc luận văn .6 CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ KIỀU HỐI VÀ NHỮNG NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Tổng quan kiều hối 2.1.1 Kiều hối gì? 2.1.2 Các dòng kiều hối 2.1.3 Thực trạng kiều hối Việt Nam 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước .14 2.2.1 Các nghiên cứu tác động kiều hối giới 14 2.2.2 Các nghiên cứu kiều hối Việt Nam 20 2.3 Tổng hợp kết nghiên cứu thực nghiệm .24 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .29 3.1 Mô tả liệu nghiên cứu 29 3.1.1 Mơ tả biến mơ hình 29 3.1.2 Nguồn liệu biến 33 3.2 Mơ hình nghiên cứu 33 3.2.1 Mô hình tiền tệ kiều hối 33 3.2.2 Mơ hình nghiên cứu 43 3.3 Phương pháp kiểm định mơ hình .43 3.3.1 Kiểm định nghiệm đơn vị (unit root test) 43 3.3.2 Lựa chọn độ trễ tối ưu mơ hình 45 3.3.3 Kiểm định tính ổn định mơ hình 46 3.3.4 Hàm phản ứng xung (Impulse Response Funtion – IRF) phân rã phương sai (Variance Decomposition) 46 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM .47 4.1 Kiểm định nghiệm đơn vị (unit root test) 47 4.2 Lựa chọn độ trễ tối ưu 49 4.3 Kiểm định đồng liên kết Johansen 50 4.4 Kiểm định tính ổn định mơ hình 52 4.5 Kết phân tích hàm phản ứng IRF phân rã phương sai 53 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 63 5.1 Kết nghiên cứu kiến nghị sách 63 5.2 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 65 TÀI LIỆU THAM KHẢO Phụ lục 1: Dữ liệu biến mơ hình Phụ lục 2: Các kết kiểm định mơ hình Phụ lục 3: Cơ cấu nhập hàng hóa phân theo nhóm hàng Việt Nam DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT - FDI: Vốn đầu tư trực tiếp nước - FII: Vốn đầu tư gián tiếp - IRF: Hàm phản ứng (Impulse response function) - IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế - ODA: Viện trợ phát triển thức - VECM: Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số - VLSS: Bộ số liệu khảo sát mức sống hộ gia đình DANH MỤC BẢNG, BIỂU Bảng 2.1: Tổng hợp nghiên cứu trước Bảng 4.1 Kết kiểm định KPSS biến Bảng 4.2 Kết kiểm định tính dừng phần dư Bảng 4.3 Kết kiểm định tính dừng chuỗi liệu I(1) Bảng 4.4 Kết kiểm định xác định độ trễ tối ưu mơ hình Bảng 4.5 Kết kiểm định đồng liên kết kiểm định vết ma trận (trace) Bảng 4.6 Kết kiểm định đồng liên kết kiểm định giá trị riêng cực đại Bảng 4.7 Kiểm định tính ổn định Bảng 4.8 Phân rã phương sai lạm phát DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 2.1 Kiều hối Việt Nam giai đoạn 2000 – 2013 (đơn vị: tỷ USD) Hình 2.2: Top 10 quốc gia dẫn đầu thu hút kiều hối năm 2013 (đơn vị: tỷ USD) Hình 4.1 Kiểm định tính ổn định Hình 4.2 Phản ứng lạm phát sau cú sốc kiều hối Hình 4.3 Phản ứng lạm phát sau cú sốc Hình 4.4 Phản ứng lạm phát sau cú sốc cung tiền M2 Hình 4.5 Phản ứng lạm phát sau cú sốc tỷ giá thực hiệu lực Hình 4.6 Phản ứng lạm phát tác động đồng thời cú sốc LỜI MỞ ĐẦU Theo số liệu báo cáo thống kê World Bank, lượng kiều hối đổ nước phát triển liên tục tăng thời gian gần ước tính tiếp tục tăng năm tới Với gia tăng nhanh chóng ổn định dịng vốn nguồn lực quan trọng phát triển đất nước Bên cạnh đóng góp tích cực gia tăng tiết kiệm, làm tăng nguồn cung ứng vốn cho tổ chức tài chính, kiều hối cịn có tác động tiêu cực khác đến kinh tế Sự gia tăng dịng tiền vào có tác động làm tăng giá đồng nội tệ, làm tăng sức mua đồng nội tệ tăng cầu nước, hạn chế xuất khuyến khích nhập trung hòa hết dòng tiền kiều hối chuyển vào trước Do vậy, kiều hối xem nguyên nhân dẫn đến thâm hụt cán cân thương mại, làm suy giảm thặng dư thương mại Đặc biệt chế độ tỷ giá cố định, dòng kiều hối chuyển vào có tác động làm tăng tổng phương tiện toán ngân hàng trung ương tăng cường mua vào ngoại tệ để trì ổn định tỷ giá Từ đó, dịng kiều hối tăng gây áp lực gia tăng lạm phát Giống nhiều nước phát triển khác, kiều hối nguồn vốn chiếm tỷ trọng lớn số nguồn vốn từ bên vào Việt Nam có xu hướng tăng lên qua năm Khơng có giá trị lớn, kiều hối cịn dịng vốn vào có tính ổn định cao so với dòng vốn vào khác (vốn đầu tư gián tiếp FII, viện trợ phát triển thức ODA) Vì vậy, việc nghiên cứu tác động kiều hối lên biến vĩ mô lạm phát điều cần thiết nhà làm luật Christopher Ball and Claude Lopez and Javier Reyes, 2012 “Remittances, Inflation and Exchange Rate Regimes in Small Open Economies” The World Economy journal, vol 36 issue 4, First published online 31 Dec 12 DOI: 10.1111/twec.12042 Devesh Kapur, August 25, 2003 “Remittances: the new development mantra?” Harvard University and Center for Global Development Emmanuel K.K Lartey, 2013 “Remittances, Monetary Regimes and Nontradable Inflation Dynamics” Gazi Hassan and Mark Holmes, 2012 “Remittances and the real effective exchange rate” Applied Economics, Volume 45, Issue 35, pages 4959-4970 Published online: 23 Jul 2013 International monetary Fund, 2009 “International Transactions in Remittances: Guide for Compliers and Users” Juthathip Jongwanich, UNESCAP (United Nation Economic And Social Commission for Asia and the Pacific) working paper, WP/07/01 Worker’s remittances, Economic growth and poverty in developing Asia and the Pacific countries J Ulyses Balderas and Hiranya K Nath, 2007 “Inflation and relative price variability in Mexico: the role of remittances” Applied Economics Letters, Volume 15, Issue 3, 2008 Published online: 26 Nov 2007 10 Migration and Remittances Team, Development Prospects Group, 11 Apr 2014 “Migration and Development Brief 22” World Bank 11 Nyamongo, E.M., Misati, R.N., Kipyegon, L., & Ndirangu, L.(2012) “Remittances, financial development and economic growth in Africa” Journal of Economise and Business, 64(3), 240 – 260 12 Paresh Kumar Narayan, Seema Narayan, and Sagarika Mishra, 2011 “Do remittances induce inflation? Fresh evidence from developing countries” Southern Economic Journal, Vol 77, No 4, pp 914-933 13 Worldbank, 2011 “Migration and remittances factbook 2011” Second edition 14 Zakir Saadullah Khan, Shamimul Islam, 2013 “The effects of remittances on inflation: evidence from Bangladesh” Journal of Economics and Business Research, Vol 19, No (2013) Một số website http://www.gso.gov.vn/default.aspx? tabid=393&idmid=3&ItemID= 14544 http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=621&ItemID=15038 http://www.imf.org/external/data.htm#financial http://econ.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/EXTDEC/E XTD ECPROSPECTS/0,,contentMDK:21121930~menuPK:3145470~pag ePK:64165401~piPK:64165026~theSitePK:476883,00.html Phụ lục 1: Dữ liệu biến mơ hình obs 1995 Q1 1995 Q2 1995 Q3 1995 Q4 1996 Q1 1996 Q2 1996 Q3 1996 Q4 1997 Q1 1997 Q2 1997 Q3 1997 Q4 1998 Q1 1998 Q2 1998 Q3 1998 Q4 1999 Q1 1999 Q2 1999 Q3 1999 Q4 2000 Q1 2000 Q2 2000 Q3 2000 Q4 2001 Q1 2001 Q2 2001 Q3 2001 Q4 2002 Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 Q4 2003 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2004 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2005 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2006 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2007 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2010 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2011 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2012 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 Phụ lục 2: Các kết kiểm định mơ hình Kiểm định KPSS Kiểm định phần dư mơ hình hồi quy (1) Ước lượng mơ hình hồi quy (1) Kiểm định tính dừng phần dư phương pháp ADF Kiểm định tính dừng chuỗi I(1) Lựa chọn độ trễ tối ưu Độ trễ quý Độ trễ quý Độ trễ quý Kiểm định đồng liên kết Hàm phản ứng IRF ... Thứ nhất, kiều hối tác động đến lạm phát Việt Nam, chiều hay ngược chiều? Thứ hai, kiều hối giải thích phần trăm thay đổi lạm phát Việt Nam? Thứ ba, phản ứng lạm phát Việt Nam sau tác động đồng... thấy kiều hối có tác động chiều (positive) tới lạm phát Việt Nam Ngoài ra, lạm phát chịu tác động tỷ giá thực hiệu lực, cung tiền với độ trễ định Tuy nhiên, yếu tố định nhiều tới mức lạm phát. .. sốc kiều hối, GDP, cung tiền M2 tỷ giá thực hiệu lực nào? 1.3 Phạm vi nghiên cứu Bài viết sử dụng liệu theo quý giai đoạn từ 1995 đến 2012 để kiểm định tác động kiều hối tới lạm phát Việt Nam giai