Kiểm định tác động của kiều hối tới lạm phát ở Việt Nam giai đoạn 1995 - 2012

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM  LÊ BÙI HNG KHANH KIM NH TÁC NG CA KIU HI TI LM PHÁT  VIT NAM GIAI ON 1995 ậ 2012. LUN VN THC S KINH T Thành ph H Chí Minh ậ Nm 2014 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM   LÊ BÙI HNG KHANH KIM NH TÁC NG CA KIU HI TI LM PHÁT  VIT NAM GIAI ON 1995 ậ 2012 Chuyên ngành: Tài chính ậ ngân hàng Mã s: 60340201 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: PGS.TS. NGUYN TH LIÊN HOA Thành ph H Chí Minh ậ Nm 2014 LI CAM OAN Tôi xin cam đoan rng lun vn “kim đnh tác đng ca kiu hi ti lm phát  Vit Nam giai đon 1995 – 2012” là công trình nghiên cu ca riêng tôi. Các ni dung nghiên cu và kt qu trong đ tài này là trung thc, cha tng đc công b trong bt k công trình nghiên cu nƠo trc đây. Nhng s liu trong các bng biu phc v cho vic phân tích, nhn xét, đánh giá đc chính tác gi thu thp và tng hp t các ngun đáng tin cy. Tp.HCM, ngày 30 tháng 06 nm 2014 Tác gi lun vn Lê Bùi Hng Khanh MC LC TRANG PH BÌA LI CAM OAN DANH MC CÁC T VIT TT DANH MC BNG, BIU DANH MC HÌNH V,  TH LI M Uầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầầ1 CHNG 1: GII THIU 3 1.1. t vn đ 3 1.2. Mc tiêu và câu hi nghiên cu 4 1.3. Phm vi nghiên cu 5 1.4. Phng pháp nghiên cu 5 1.5. Cu trúc lun vn 6 CHNG 2: TNG QUAN V KIU HI VÀ NHNG NGHIÊN CU TRC ỂY 7 2.1. Tng quan v kiu hi 7 2.1.1. Kiu hi là gì? 7 2.1.2. Các dòng kiu hi 8 2.1.3. Thc trng kiu hi Vit Nam 9 2.2. Tng quan các nghiên cu trc đây 14 2.2.1. Các nghiên cu v tác đng ca kiu hi trên th gii 14 2.2.2. Các nghiên cu v kiu hi  Vit Nam 20 2.3. Tng hp kt qu các nghiên cu thc nghim 24 CHNG 3: PHNG PHÁP NGHIểN CU 29 3.1. Mô t d liu nghiên cu 29 3.1.1. Mô t các bin trong mô hình 29 3.1.2. Ngun d liu các bin 33 3.2. Mô hình nghiên cu 33 3.2.1. Mô hình tin t ca kiu hi 33 3.2.2. Mô hình nghiên cu 43 3.3. Phng pháp kim đnh mô hình 43 3.3.1. Kim đnh nghim đn v (unit root test) 43 3.3.2. La chn đ tr ti u ca mô hình 45 3.3.3. Kim đnh tính n đnh ca mô hình 46 3.3.4. Hàm phn ng xung (Impulse Response Funtion – IRF) và phân rã phng sai (Variance Decomposition). 46 CHNG 4: PHỂN TệCH KT QU NGHIÊN CU THC NGHIM 47 4.1. Kim đnh nghim đn v (unit root test) 47 4.2. La chn đ tr ti u 49 4.3. Kim đnh đng liên kt Johansen 50 4.4. Kim đnh tính n đnh ca mô hình 52 4.5. Kt qu phân tích hàm phn ng IRF vƠ phân rư phng sai 53 CHNG 5: KT LUN 63 5.1. Kt qu nghiên cu và kin ngh chính sách 63 5.2. Hn ch ca đ tƠi vƠ hng nghiên cu tip theo 65 TÀI LIU THAM KHO Ph lc 1: D liu ca các bin trong mô hình Ph lc 2: Các kt qu kim đnh trong mô hình Ph lc 3: C cu nhp khu hàng hóa phân theo nhóm hàng ca Vit Nam DANH MC CÁC T VIT TT - FDI: Vn đu t trc tip nc ngoƠi. - FII: Vn đu t gián tip. - IRF: Hàm phn ng (Impulse response function). - IMF: Qu tin t quc t. - ODA: Vin tr phát trin chính thc - VECM: Mô hình vector hiu chnh sai s. - VLSS: B s liu kho sát mc sng h gia đình DANH MC BNG, BIU Bng 2.1: Tng hp các nghiên cu trc đây Bng 4.1. Kt qu kim đnh KPSS ca các bin Bng 4.2. Kt qu kim đnh tính dng ca phn d Bng 4.3. Kt qu kim đnh tính dng ca chui d liu I(1) Bng 4.4. Kt qu kim đnh xác đnh đ tr ti u ca mô hình Bng 4.5. Kt qu kim đnh đng liên kt bng kim đnh vt ma trn (trace) Bng 4.6. Kt qu kim đnh đng liên kt bng kim đnh giá tr riêng cc đi Bng 4.7. Kim đnh tính n đnh Bng 4.8. Phân rư phng sai ca lm phát DANH MC HÌNH V,  TH Hình 2.1. Kiu hi Vit Nam giai đon 2000 – 2013 (đn v: t USD). Hình 2.2: Top 10 quc gia dn đu v thu hút kiu hi nm 2013 (đn v: t USD) Hình 4.1. Kim đnh tính n đnh Hình 4.2. Phn ng ca lm phát sau cú sc trong kiu hi Hình 4.3. Phn ng ca lm phát sau cú sc trong chính nó Hình 4.4. Phn ng ca lm phát sau cú sc trong cung tin M2 Hình 4.5. Phn ng ca lm phát sau cú sc trong t giá thc hiu lc Hình 4.6. Phn ng ca lm phát do tác đng đng thi các cú sc 1 LI M U Theo s liu báo cáo thng kê ca World Bank, lng kiu hi đ v các nc đang phát trin liên tc tng trong thi gian gn đây và c tính s tip tc tng trong nhng nm ti. Vi s gia tng nhanh chóng vƠ n đnh nh hin nay thì dòng vn này là mt ngun lc quan trng trong s phát trin ca đt nc. Bên cnh nhng đóng góp tích cc nh gia tng tit kim, lƠm tng ngun cung ng vn cho các t chc tài chính, kiu hi còn có nhng tác đng tiêu cc khác đn nn kinh t. S gia tng các dòng tin vào s có tác đng lƠm tng giá đng ni t, lƠm tng sc mua đng ni t vƠ tng cu trong nc, hn ch xut khu và khuyn khích nhp khu và do đó trung hòa ht các dòng tin kiu hi chuyn vƠo trc đó. Do vy, kiu hi đc xem là nguyên nhân dn đn thâm ht cán cân thng mi, hoc làm suy gim thng d thng mi. c bit trong ch đ t giá c đnh, các dòng kiu hi chuyn vào s có tác đng lƠm tng tng phng tin thanh toán do ngân hƠng trung ng tng cng mua vào ngoi t đ duy trì s n đnh ca t giá. T đó, dòng kiu hi tng có th gây áp lc gia tng lm phát. Ging nh nhiu nc đang phát trin khác, kiu hi là mt trong nhng ngun vn chim t trng ln nht trong s các ngun vn t bên ngoài vào Vit Nam và có xu hng tng lên qua các nm. Không nhng có giá tr ln, kiu hi còn là dòng vn vào có tính n đnh cao nht so vi các dòng vn vào khác (vn đu t gián tip FII, vin tr phát trin chính thc ODA). Vì vy, vic nghiên cu tác đng ca kiu hi lên các bin v mô nh lm phát lƠ điu cn thit đi vi các nhà làm lut. [...]... gia m phát -Ch nh ng thay i trong l m phát phi t giá h i l m phát i m ki u h i làm gi m 25 i l m phát phi i và m r ng s n xu t m i Zakir D li Saadullah c a các bi n l m Khan, phát (P), chi tiêu dài h n gi a ki u Shamimul chính ph (G), t h i và l m phát, giá hi u l c danh 2 Mô hình VECM Có m khi dòng ki u h i d n 2013 Tác ng c a ki u cung ti n (M2) và h nl m phát: m t ns ki u h i (RM) giai c a l m phát. .. Vi t Nam nh ng này v c và chi ti t Vì v y, bài vi t k v ng s ch c m i quan h gi a ki u h i và l m phát nh m làm sáng t lý thuy t và góp ph n b sung b ng ch ng th c nghi m Bài vi t này nghiên c n 1995 Vi t Nam ng c a ki u h n l m phát Vi t Nam trong 2012 S d n ng IRF và a mô hình VAR, k t qu nghiên c u th c nghi m cho th y ki u h ng cùng chi u (positive) t i l m phát Ngoài ra, l m phát u nh tr nh phát. .. a l m phát u h i Tác gi s d ng d li u c a các bi n ki u h i, ch s CPI và t giá h n 1995: Q 1- n 1991:Q 1- iv i i v i Philippines, hai qu c gia 18 nh n ki u h i l ng theo các ch i di n cho n n kinh t ho ti n t khác nhau El i ch t giá h a cho m t n n kinh t theo ch phát m c tiêu Tác gi so sánh nh l m c ch ra b i các hàm ph n ng IRF (impulse response function) cho hai bi n chính c n quan tâm là l m phát và... i và l m phát Vi t Nam là cùng chi u hay c chi u trong ng n h n M ng c a ki u h i và các bi n khác n l m phát Vi t Nam trong ng n h n gi i quy t m c tiêu nghiên c u c a mình, toàn b n i dung c tài s xoay quanh vi c tr l i cho ba câu h i sau: Th nh t, ki u h n l m phát Vi t Nam, cùng chi u c chi u? Th hai, ki u h i có th gi i thích bao nhiêu ph phát trong s ic al m ng ng th i c a các Vi t Nam? Th ba,... các tác 2.3 T ng h p k t qu các nghiên c u th c nghi m Nh m cung c p m t cái nhìn t ng quát v các nghiên c u th c nghi trình bày c trên, bài vi t s t ng h p l i các nghiên c u này trong b ng sau: B ng 2.1: T ng h p các nghiên c STT 1 Nghiên c u M u K t qu Emmanuel -El Salvador 1991: Mô hình vector K.K Lartey, Q 1-2 006: Q4 t h i quy 2013 -Philippines 1995: (VAR) Ki u h i, ch Q 1-2 009: Q4 ti n t và - Ch... cu c kh ng ho 4 Christopher -Các bi Ball, Claude mô hình: CPI, cung ph n ng IRF Lopez và ti n M2, GDP Javier Reyes, th c, t giá th c hình vector t 2012 hi u l c REER và h i quy (VAR) Ki u Phân tích hàm h i, l m phát t giá c nh: uh i s d n gia m phát, GDP, cung ti n ki u h i và ch c t mô -Ch -D li t giá trong n n kinh t m giá th c và quý c a 21 c m i n i trong nh n 1980 -Ch ho t giá linh uh i làm gi... Th ba, ph n ng c a l m phát Vi t Nam sau m cú s c trong ki u h i, GDP, cung ti n M2 và t giá th c hi u l c 1.3 Ph m vi nghiên c u Bài vi t s d ng b d li u theo quý ng c a ki u h i t i l m phát 1.4 D li ngu nào? nt Vi t Nam trong n 2012 ki nh n này u c s d ng trong mô hình là d li u th c p c thu th p t các : t ch c th ng kê tài chính qu c t IFS c a IMF, t ng c c th ng kê Vi t Nam, Datastream và World... u t i l m phát Bugamelli và Paterno, 2009): ngân hàng khi h hòa này 2.2 uyên Anh (2005), Hernández-Coss (2005), Sakr (2006), Pfau & Giang Thanh Long (2006), 21 Anh và Hernándezh , 22 VLSS) m và ng và VLSS 2 23 n thêm c trong cách Tr 24 Nguy n c Thành, 2008) y nghiên c u này v n l m phát t i Vi vi c nghiên c ng c a dòng ki u h i c coi là m i V i m ng c a ki u h i t i l m phát c vào Vi t Nam, bài nghiên... u h i và l m phát Ch ng h n a Amuedo-Dorantes và Pozo (2004), Bourdet và Falck (2006) và Lopez, Molina, và Bussolo (2007) cho th y ki u h i có l m phát và d n t giá h Lan") G t, Narayan và Mishra (2011) nghiên c n nh Hà ng trong ng n h n và dài h n c a ki u h i và các bi n th ch (institutional variable) lên l m phát trên n và xác nh n ki u h Tuy nhiên, t t c nh ng nghiên c t u gi n l m phát nh r c theo... ra nh ng nh tiêu c i v i n n kinh t Vì v y, tác gi ch c a ki u h i t i l m phát Vi ng gián ti p mang tính tài n 1995 ti n hành nghiên c u th c nghi m d a trên nh ng s li c, bài vi t ti n hành ki Vi c nhìn nh n nh m ng Thông qua vi c y thu th p ng c a ki u h i t i l m phát làm sáng t lý thuy t và góp ph n b sung b ng ch ng th c nghi m v m i quan h gi a l m phát và ki u h i 1.2 D l M c tiêu và câu h . lm phát nhm làm sáng t lý thuyt và góp phn b sung bng chng thc nghim  Vit Nam. Bài vit này nghiên cu tác đng ca kiu hi đn lm phát  Vit Nam trong giai đon 1995 – 2012. . mang tính tiêu cc đi vi nn kinh t. Vì vy, tác gi chn đ tài “Kim đnh tác đng ca kiu hi ti lm phát  Vit Nam giai đon 1995 ậ 2012 . Thông qua vic tin hành nghiên cu thc. nghiên cu Bài vit s dng b d liu theo quý giai đon t 1995 đn 2012 đ kim đnh tác đng ca kiu hi ti lm phát  Vit Nam trong giai đon này. 1.4. Phng pháp nghiên cu D liu