ODA Official Development Assistance Vi n tr phát tri n chính th c OLS Ordinary Least Squares Ph ng pháp h i quy bình ph ng bé nh t SGMM System Generalized Method of Moments Ph ng pháp
Trang 3L I CAM OAN
Tôi xin cam đoan r ng lu n v n “Tác đ ng c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh
tr c đây N u phát hi n có b t k gian l n nào, tôi xin ch u toàn b trách nhi m
tr c H i đ ng
Tác gi lu n v n
Phan Th Thanh Th y
Trang 4DANH M C KÝ HI U, CH VI T T T
Kí hi u Tên đ y đ ti ng Anh Tên đ y đ ti ng Vi t
Least Squares
Ph ng pháp h i quy bình
ph ng hai b c bé nh t
Trade and Development
Trang 5M C L C
Tóm t t 1
1 Gi i thi u 2
2 c tr ng c a ki u h i 3
2.1.Các kênh chuy n ki u h i 3
2.2 Xu h ng ki u h i c a các qu c gia trong m u nghiên c u 6
3 T ng quan nh ng nghiên c u tr c đây 8
3.1.Tác đ ng c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t v m t lý thuy t 8
3.1.1 Tác đ ng tích c c c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t 8
3.1.2 Tác đ ng tích c c c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t 10
3.2 Tác đ ng c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t v m t th c nghi m 12
4 Ph ng pháp nghiên c u 27
4.1 Mô hình 27
4.2 Ph ng pháp nghiên c u 31
4.3 D li u nghiên c u 35
4.3.1 nh ngh a các bi n trong mô hình 35
4.3.2 Ngu n d li u các bi n 42
4.3.3 M u d li u 43
Trang 65 K t qu nghiên c u 46
5.1 K t qu th ng kê mô t 46
5.2 Ma tr n t ng quan 47
5.3 K t qu th c nghi m 48
5.4 Ki m đ nh tính xác đ nh c a mô hình 55
6 K t lu n 56
Ph l c 1 T l ki u h i trên GDP c a các qu c gia trong m u nghiên c u giai
đo n 2000-2011 (đ n v tính: %)
Trang 7DANH M C B NG BI U
B ng 3.1: Tóm t t các nghiên c u th c nghi m 22
B ng 4.1: Bi n công c : T l ki u h i trên GDP c a các qu c gia còn l i trong m u nghiên c u 39
B ng 4.2: D li u ki u h i c a các qu c gia trong m u nghiên c u giai đo n 2000-2011 40
B ng 4.3: D li u GDP c a các qu c gia trong m u nghiên c u giai đo n 2000-2011 41
B ng 4.4: Các bi n trong mô hình và ngu n d li u 42
B ng 4.5: M u d li u g m 29 qu c gia đang phát tri n trong giai đo n 2000-2011 43
B ng 5.1: Th ng kê mô t các bi n trong mô hình 46
B ng 5.2: Ma tr n t ng quan 47
B ng 5.3: K t qu h i quy trên Stata c a ph ng trình (2) 48
B ng 5.4: K t qu h i quy trên Stata c a ph ng trình (3) 49
B ng 5.5: K t qu h i quy trên Stata c a ph ng trình (4) 50
B ng 5.6: Ki u h i và t ng tr ng kinh t 51
Trang 9TÓM T T
v n s d ng d li u b ng và ph ng pháp GMM cho 29 qu c gia đang phát tri n t
Trang 101 GI I THI U
n c ngoài ch y u t nh ng ng i di c đ n các qu c gia khác lao đ ng th i v
ho c th ng xuyên Ki u h i bao g m các dòng ti n m t và phi ti n m t đ c chuy n thông qua các kênh chính th c, ví d nh đi n tín, ho c phi chính th c, nh
v n chuy n ti n và hàng hóa qua biên gi i
Nh ng n m g n đây, trong xu h ng qu c t hóa n n kinh t , m r ng xu t kh u lao đ ng cùng v i chính sách qu n lý ki u h i đ c đi u ch nh theo h ng thông thoáng đã làm cho quy mô c a l ng ki u h i g i v các n c đang phát tri n r t đáng k S li u th ng kê t World Bank và UNCTAD cho th y, ki u h i là ngu n
ti p n c ngoài (FDI) Dòng ki u h i ch y vào tr thành m t trong nh ng ngu n cung ngo i t l n trong cán cân thanh toán đã góp ph n c i thi n cán cân vãng lai
c a các n c đang phát tri n nói riêng và tác đ ng đ n n n kinh t nói chung
nhi u k t qu khác nhau Chính vì v y tôi ch n đ tài nghiên c u “Tác đ ng c a
ki u h i đ n t ng tr ng kinh t các n c đang phát tri n” trong đó có Vi t Nam
đ m t l n n a ki m đ nh l i m i quan h “ki u h i-t ng tr ng kinh t ” xem dòng
ki u h i đ vào có tác đ ng thúc đ y hay kìm hãm t ng tr ng kinh t c a qu c gia
ti p nh n và li u r ng có hay không quan h phi tuy n gi a hai y u t này
Trang 11Bài nghiên c u này đ c c u trúc nh sau: Ph n ti p theo gi i thi u các đ c tr ng
c a ki u h i và dòng ki u h i c a các qu c gia trong m u nghiên c u Ph n th ba
Ph n b n c a bài mô t ph ng pháp nghiên c u và d li u s d ng Ph n n m trình bày k t qu th c nghi m c a đ tài Ph n cu i cùng đ a ra k t lu n v k t qu nghiên c u, nh ng v n đ còn h n ch trong bài c ng nh đ xu t h ng nghiên
SWIFT
Chuy n ti n
Tin nh n đi n tho i
H ng d n s d ng web
i lý Hawala
a đi m c a ng i
nh n
Ng i nh n/ Gia đình th h ng
qu c gia quê h ng
Trang 12Trong m t bài nghiên c u v ki u h i, phát tri n tài chính và t ng tr ng kinh t châu Phi đ ng trên Journal of Economics and Business n m 2012, Hassan, G et al cho r ng ki u h i là các thu nh p ngoài biên gi i qu c gia mà nh ng ng i di c chuy n v quê h ng Các dòng ki u h i đ c chuy n thông qua nh ng kênh chính
th c ho c phi chính th c Các kênh chính th c bao g m chuy n qua h th ng ngân hàng và các t ch c chuy n ti n Các kênh phi chính th c bao g m g i ki u h i
b ng ti n m t ho c thông qua ng i v n chuy n, nh là ng i thân, b n bè ho c
nh ng ng i v n chuy n khác; ti n ho c hàng hóa đ c ng i di c chuy n v thông qua các đ t v th m quê h ng; ki u h i còn đ c chuy n thông qua các t
ch c chuy n ti n không có gi y phép s d ng m ng l i truy n th ng nh hawala
Hình 2.2 C u trúc c a chu i Hawala
Ngu n: IMF (2009)
Nhà khai thác Hawala qu c gia B
Trang 13H th ng chuy n ti n phi chính th c thu hút nhi u ng i nh p c b i các nguyên nhân sau:
ph c t p;
nh ng ng i có cùng tín ng ng tôn giáo;
Tuy nhiên, các kênh chuy n ti n phi chính th c c ng mang l i h u qu :
Trang 142.2 Xu h ng ki u h i c a các qu c gia trong m u nghiên c u
Hình 2.3 T ng l ng ki u h i c a các qu c gia trong m u
giai đo n 2000-2011
Ngu n: UNCTAD Hình 2.3 bi u di n t ng l ng ki u h i c a 29 qu c gia trong m u nghiên c u trong giai đo n t n m 2000-2011 Ngo i tr m t s t gi m nh trong n m 2009 so v i
n m 2008, nhìn chung dòng ki u h i đ vào các qu c gia đang phát tri n liên t c
t ng trong giai đo n t 2000-2011 Trong n m đ u tiên c a giai đo n kh o sát, t ng
l ng ki u h i c a 29 qu c gia là 49,7 t USD n cu i n m 2011, sau 12 n m, con s này đ t 185,4 t USD, t ng 3,7 l n
Quy mô ki u h i c a các qu c gia trong m u c ng khá l n Theo s li u ki u h i
c tính c a Word Bank cho n m 2012, trong s 29 n c trong m u nghiên c u, có
Trang 163 T NG QUAN CÁC NGHIÊN C U TR C ÂY
3.1 Tác đ ng c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t v m t lý thuy t
M t vài nghiên c u cho r ng v lý thuy t, ki u h i có tác đ ng tiêu c c đ n t ng
tr ng kinh t trong dài h n i n hình là nghiên c u c a Chami, R et al (2003) Các l p lu n lý thuy t c a IMF (2005), World bank (2005), De Bruyn, T and Wets,
J (2006) và Chami, R et al (2008) đ u cho r ng ki u h i có tác đ ng tích c c l n tác đ ng tiêu c c đ n t ng tr ng kinh t
3.1.1 Tác đ ng tích c c c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t
Nghiên c u c a IMF (2005) cho r ng ki u h i giúp gi i t a gánh n ng ngân sách
c a qu c gia ti p nh n, t ng chi tiêu tiêu dùng Ki u h i c ng làm t ng tích l y v n con ng i (thông qua giáo d c và ch m sóc s c kh e), t ng đ u t v t ch t và tài chính (ví d , gia t ng trong tài s n th c c a ng i dân ho c kh i nghi p kinh doanh
nh ) áp l i, gia t ng chi tiêu tiêu dùng có th nh h ng đ n k t qu phát tri n Trong h th ng tài chính và các đ nh ch phát tri n t t cho phép ki u h i là kênh trung gian và đ c s d ng hi u qu Thông qua nh ng kênh tác đ ng này, ki u h i
có tác đ ng tích c c đ n t c đ t ng tr ng c a n n kinh t
Word Bank (2005) c ng l p lu n ki u h i s có tác đ ng tích c c đ n t ng tr ng kinh t b i vì nó tài tr cho h gia đình đ u t vào giáo d c, y t và gia t ng đ u t Trong chu i nghiên c u c a IMF “Macroeconomic Consequences of Remittances”,
h i có tác đ ng tích c c đ n t ng tr ng kinh t thông qua ba kênh: gia t ng đ u t
v n v t ch t, gia t ng đ u t vào ngu n v n con ng i và phát tri n th tr ng tài chính c a qu c gia ti p nh n
Trang 17 K i u h i gia t ng đ u t v n v t ch t vì v y nâng cao t ng tr ng kinh
t
các th tr ng tín d ng b i vì thi u phát tri n tài chính n i đ a – khi đó ki u h i giúp
gi m gánh n ng này Ki u h i làm gia t ng đ u t v i đi u ki n là các h gia đình
b h n ch tín d ng có c h i đ u t vào s n xu t và s d ng ki u h i vào đ u t
h n là tiêu dùng M t khác, n u ki u h i n d i d ng các dòng v n – ng i nh n
ki u h i đ u t thay cho ng i g i – khi đó hi u qu đ u t đ c nâng cao m c
đ mà các h gia đình nh n ki u h i có đ c thu n l i v m t thông tin ho c có
ki n th c chuyên môn v các trung gian tài chính thông th ng
đ ng tích c c đ n t ng tr ng kinh t
M c dù u tiên c a ki u h i là đóng góp cho tiêu dùng và đ u t , nh ng ngoài s n
xu t, ph n còn l i có th c i thi n dinh d ng và nhà cho ng i nh n, v i gi đ nh
h tham gia vào th tr ng lao đ ng Thêm vào đó, ki u h i c ng đ c s d ng cho giáo d c, v i gi đ nh ng i nh n đ c đ u t giáo d c không di c Vì v y ki u
h i s làm t ng t ng n ng su t các y u t (TFP)
Ki u h i góp ph n phát tri n th tr ng tài chính c a qu c gia ti p
nh n do đó thúc đ y t ng tr ng kinh t
B ng cách gia t ng c u ti n, ki u h i m r ng cung các ngu n tài tr cho h th ng
chi phí tài tr bên ngoài vì v y mà t ng tr ng kinh t s cao h n thông qua hai kênh (1) kinh t theo quy mô, (2) nh h ng kinh t chính tr , v i quy mô l n h n
có th t o áp l c đ chính ph th c hi n c i cách tài chính
Trang 183.1.2 Tác đ ng tiêu c c c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t
ti p nh n, ho c đánh giá cao t giá hoái đoái th c và đ ng th i thu h p th ng m i
tr ng
Theo l p lu n c a World Bank (2005), ki u h i s có tác đ ng tiêu c c đ n t ng
tr ng kinh t n u dòng ki u h i chuy n đ n qu c gia ti p nh n là s n ph m c a l c
l ng lao đ ng có k n ng làm vi c t t ho c đ c đào t o có tay ngh
Cùng quan đi m v i hai nghiên c u trên, đ i v i tác đ ng tiêu c c c a ki u h i đ n
t ng tr ng kinh t , Chami, R et al (2003) và Chami, R et al (2008) c ng đã đ a
ra các l p lu n c th thông qua hai kênh tác đ ng là nh h ng c a “c n b nh Hà Lan” và v n đ r i ro đ o đ c
kìm hãm t ng tr ng kinh t
M t tác đ ng tiêu c c đáng chú ý trong các nghiên c u lý thuy t là nh h ng c a
“c n b nh Hà Lan”, đòi h i khu v c th ng m i hàng hóa c a qu c gia ti p nh n
ki u h i là đ ng l c bên ngoài c a các l nh v c khác N u đi u ki n này th a mãn, tác đ ng c a “c n b nh Hà Lan” có th gia t ng do ki u h i vì đánh giá cao đ ng
n i t c a qu c gia ti p nh n
t ng tr ng kinh t
Theo ý t ng đ c chính th c ghi nh n đ u tiên c a Chami, R et al (2003) và
đ c b sung trong nghiên c u c a Chami, R et al (2008), m t l ng ki u h i đáng k đ c chuy n đ n qu c gia ti p nh n có đ ng c t lòng v tha, đó là kho n
bù đ p cho nh ng thi u h t thu nh p c a gia đình nh ng ng i di c do đi u ki n
Trang 19kinh t khó kh n quê nhà Ki u h i là chuy n giao thu nh p phi th tr ng x y ra trong đi u ki n thông tin b t cân x ng trong đó vi c giám sát và b t bu c là r t khó
do kho ng cách c a ng i g i và ng i nh n ki u h i i u này t o ra v n đ r i ro
đ o đ c b i vì ng i di c không bi t li u nh ng thi u h t thu nh p có ph i do đi u
ki n kinh t khó kh n th t hay không V n đ r i ro đ o đ c có th bi u hi n theo hai d ng: ng i nh n gi m n l c làm vi c và th c hi n đ u t r i ro h n C hai
d ng này đ u d n đ n gi m t ng tr ng kinh t L ng ki u h i chuy n v có th khi n cho ng i lao đ ng quê nhà làm vi c ít h n, ngh ng i nhi u h n và làm
gi m t ng cung lao đ ng gây tác đ ng tiêu c c đ n n n kinh t
Tóm l i, thông qua các l p lu n v m t lý thuy t c a các nghiên c u tr c đây có
th tóm t t các kênh tác đ ng c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t thông qua s đ
Trang 203.2 Tác đ ng c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t v m t th c nghi m
Chami, R et al (2003): Are Immigrant Remittance Flows a Source of
Capital for Development?
D li u ki u h i g n đây đã đ c c i thi n t o đi u ki n cho nghiên c u tác đ ng
đ n kinh t v mô c a ki u h i v i d li u chéo theo qu c gia tr nên d dàng h n Các nghiên c u g n đây n l c đo l ng tác đ ng c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh
t v m t th c nghi m M đ u cho xu h ng này là Chami, R et al (2003) s
d ng d li u b ng v i m u 83 qu c gia trong giai đo n 1970-1998 đ tìm hi u m i
D li u ki u h i c a nhóm tác gi này ch bao g m l ng ki u h i t nh ng ng i
c trú Nghiên c u s d ng h i quy t ng tr ng GDP th c bình quân đ u ng i và
đ u ng i k tr c, t l đ u t trên GDP, t l l m phát, bi n gi khu v c và t s
c trú trên GDP b ng t l t ng tr ng c a bi n này nh là m t nhân t h i quy đ
nhân ròng trên GDP có tác đ ng tích c c đ n t ng tru ng nh ng t l ki u h i trên
ki m đ nh xem m i quan h này có ph i là quan h phi tuy n không, Chami, R
et al (2003) đã s d ng bình ph ng c a t l ki u h i trên GDP nh ng v n có
vào đ thay th bi n t l ki u h i trên GDP thì có tác đ ng tiêu c c và có ý ngh a
ki m soát m i t ng quan c a ki u h i và thu nh p, Chami, R et al s d ng
Trang 21Stage Least Squares (IV-2SLS) đ c l ng m i quan h Trong giai đo n đ u,
K t qu c a mô hình cho th y tác đ ng c a ki u h i lên đ ng c làm vi c c a ng i
ti p nh n, ki u h i đ c s d ng nh m t ngu n thay th cho thu nh p t ti n l ng làm gi m cung lao đ ng và nh h ng đ n n n kinh t
IMF (2005): Two Current Issues Facing Developing Countries
Trong m t nghiên c u v ki u h i và phát tri n kinh t các qu c gia đang phát tri n n m 2005, IMF h i quy chéo t ng tr ng t ng t nh Chami, R et al (2003)
ngoài và tài s n thuyên chuy n khi di c trong khi Chami, R et al (2003) ch tính
GDP th c bình quân đ u ng i và t l ki u h i trên GDP Các bi n ki m soát bao
tri n tài chính
bi n công c D a theo Rajan và Subramanian (2005), tác gi s d ng hai bi n ngo i sinh đ a lý và v n hóa có liên quan đ n di c và do đó tác đ ng đ n dòng ki u
h i Theo đó, hai công c cho ki u h i bao g m: kho ng cách đ a lý gi a qu c gia
nh n ki u h i (quê h ng c a ng i di c ) và qu c gia có s l ng ng i dân c a
Trang 22qu c gia nh n ki u h i di c đ n l n nh t (n c ch nhà), và m t bi n gi đo l ng xem quê h ng c a ng i di c và n c ch nhà có cùng ngôn ng chung không
n m 1970-2003 có th th c hi n
có m i quan h có ý ngh a th ng kê gi a ki u h i và các bi n ki m soát khác nh
m c đ giáo d c và t l đ u t trên GDP
Catrinescu, N et al (2006): Remittances, Institution and Growth
Ti p n i các nghiên c u trên, Catrinescu, N et al (2006) k t h p các bi n đ nh ch
v i m u 114 qu c gia t 1991-2003 D li u ki u h i đ c thu th p t ngu n d
li u Word Bank’s Word Development Indicators (WDI) trong đó ki u h i bao g m hai thành ph n: ki u h i c a ng i c trú và thu nh p c a lao đ ng n c ngoài Nhóm nghiên c u này nghi ng k t qu c a Chami, R et al (2003) không v ng vì
d ng b bi n ki m soát Theo nhóm tác gi này, Chami, R et al (2003) không ch
ra các v n đ liên quan đ n c l ng b ng khi các ph n d t t ng quan, và v n
đ n i sinh c ng không đ c x lý M c dù Chami, R et al (2003) s d ng ph ng pháp h i quy bi n công c v i các công c chênh l ch thu nh p và lãi su t so v i
M nh ng không đ đ lo i b v n đ n i sinh
kh c ph c các v n đ v ph ng pháp, nhóm tác gi này đ ngh ph ng pháp
c l ng Dynamic Panel Data (DPD) cao h n nh ng kh t khe h n Th hai là v n
đ bi n ki m soát Theo nhóm tác gi này, Chami, R et al (2003) đ a ra m i t ng
ki m soát ch a chính xác Nhóm nghiên c u này tranh lu n r ng cách đ gia t ng tác đ ng c a t ng tr ng đ n ki u h i là thúc đ y các đ nh ch trong n n kinh t h
Trang 23tr môi tr ng kinh doanh lành m nh và l nh v c tài chính an toàn khuy n khích các h gia đình đ u t vào c v n v t ch t và v n con ng i b t k thu nh p nào
v t quá m c s ng c b n Do đó các tác gi này đ a thêm vai trò c a các đ nh ch ,
li u r ng tác đ ng c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t trong dài h n có ph thu c vào các đi u ki n kinh t , chính tr và các đ nh ch hay không
Nhóm nghiên c u này ti n hành ph ng pháp Ordinary Least Squares (OLS) v i d
li u chéo và ph ng pháp DPD h i quy log c a bình quân GDP trên đ u ng i và
tr c, t l t ng ngu n v n (đ u t ) và dòng v n t nhân ròng trên GDP c ng nh các bi n đ nh ch sau: a) Ch s phát tri n con ng i (UNHDI), b) ch s m c đ tham nh ng (CPI), c) sáu ch s đi u hành nh trong Kaufmann, Kraay, và Mastruzzi (2003) và d) các ch s r i ro chính tr ICRG
K t qu nghiên c u cho th y m i quan h cùng chi u gi a t ng tr ng và đ u t
c ng nh gi a t ng tr ng và m t s bi n đ nh ch Nghiên c u c ng cho th y b ng
ch ng v m i t ng quan thu n gi a t ng tr ng kinh t và ki u h i m c dù m i quan h này khá y u
Giuliano, P and Ruiz-Arranz, M (2006): Remittances, Financial
Development, and Growth
Nghiên c u c a Giuliano, P and Ruiz-Arranz, M (2006) thu th p m u 73 qu c gia
trong cán cân thanh toán theo IMF (2005)
K t qu cho th y ki u h i nh h ng m nh đ n t ng tr ng thông qua tác đ ng k t
h p v i l nh v c tài chính Theo các tác gi , tác đ ng c a ki u h i đ n t ng tr ng
ph thu c vào m c đ phát tri n tài chính Tác gi đ a ra hai k ch b n K ch b n th
nh t là ki u h i và phát tri n tài chính thay th cho nhau L ng ki u h i thay th cho m c đ phát tri n tài chính th p và cung c p các ngu n tài tr c n thi t cho đ u
Trang 24t K ch b n th hai, ki u h i và phát tri n tài chính b sung cho nhau Ki u h i s giúp nâng cao t ng tr ng v i th tr ng tài chính t t
Nghiên c u s d ng ph ng pháp OLS, fixed-effects panel và System Generalized Method of Moments (SGMM) s d ng các công c n i b đ gi i quy t v n đ n i
ki u h i trên GDP Các bi n ki m soát bao g m GDP bình quân đ u ng i k tr c,
t l đ u t trên GDP, t ng tr ng dân s , t l cân đ i ngân sách chính ph trên
kh u trên GDP, và t l l m phát H s c l ng c a bi n t l ki u h i trên GDP không tìm th y m i liên h có ý ngh a v i t ng tr ng
ki m đ nh gi thuy t li u ki u h i có làm gia t ng t ng tr ng kinh t b ng cách
gi i t a gánh n ng tín d ng hay không, nghiên c u này c ng đ a thêm bi n t ng
ki m soát trong ph ng trình h i quy S phát tri n c a th tr ng tài chính đ c đo
l ng b ng m t trong b n bi n: t l M2 trên GDP, t l ti n g i trên GDP, t l n
c a khu v c t trên GDP và t l c p tín d ng c a khu v c công và khu v c t trên GDP M i quan h ngh ch có ý ngh a th ng kê gi a ki u h i và các bi n đo l ng
m c đ phát tri n tài chính đ c tìm th y và h s c l ng c a bi n t l ki u h i trên GDP là d ng và có ý ngh a Các ki m đ nh đ nh y c ng cho k t qu t ng
t i u này d n đ n k t lu n ki u h i có tác đ ng tích c c đ n t ng tr ng các
qu c gia đ i m t v i gánh n ng tín d ng và l nh v c tài chính nh Vì v y ki u h i đóng vai trò thay th cho th tr ng tài chính phát tri n kém và thúc đ y t ng
tr ng
Word Bank (2006): The Development Impact of Workers’ Remittances in
Latin America, Vol 2: Detailed Findings
Cùng n m 2006, Word Bank s d ng d li u b ng v i m u 67 qu c gia trong giai
đo n 1991-2005 nghiên c u tác đ ng c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t Các bi n
Trang 25ki m soát đ c s d ng (toàn b l y log) bao g m: GDP bình quân đ u ng i k
tr c, ch s r i ro chính tr ICRG, t l xu t kh u và nh p kh u trên GDP, t l l m phát, t giá hoái đoái th c, chi tiêu Chính ph , và các bi n gi theo th i gian
V i c l ng SGMM, mô hình này s d ng các bi n bên ngoài c ng nh các giá
tr có đ tr đ làm công c ki m soát v n đ n i sinh c a ki u h i
K t qu cho th y ki u h i có tác đ ng cùng chi u và có ý ngh a lên t ng tr ng kinh
t Tuy nhiên m c đ mà ki u h i tác đ ng lên t ng tr ng kinh t khá nh , gia t ng
t l ki u h i trên GDP t 0,7% lên 2,3% ch d n đ n gia t ng 0,27% trong t ng
tr ng GDP M t khác, khi đ u t n i đ a đ c đ a thêm vào nh là bi n gi i thích, tác đ ng c a ki u h i lên t ng tr ng b m t ý ngh a i u này cho th y m t trong
nh ng kênh đ ki u h i tác đ ng đ n t ng tr ng là gia t ng đ u t n i đ a
Chami, R et al (2008): Macroeconomic Consequences of Remittances
n n m 2008, Chami, R et al ti p t c nghiên c u đ tài v ki u h i và t ng
tr ng trong giai đo n 1970-2004 D li u ki u h i v n gi ng v i Chami, R et al
hi n di n c a đ u t nh là m t bi n ki m soát có đ a ra k t qu có ý ngh a khác không
Các bi n ki m soát c b n bao g m: log c a GDP bình quân đ u ng i k tr c, log c a t l th ng m i và M2 trên GDP, t l l m phát M t b bi n ki m soát
đ y đ bao g m đ u t tr c ti p n c ngoài trên GDP, t l cán cân ngân sách trên GDP, t l t ng tr ng dân s , các ch s r i ro chính tr ICRG
Nhóm nghiên c u s d ng hai ph ng pháp c l ng OLS và fixed-effects v i 3
d ng khác nhau c a t l ki u h i trên GDP: ch có t l ki u h i trên GDP, d ng bình ph ng đ ki m đ nh quan h phi tuy n, và liên k t v i bi n phát tri n tài
ki u h i trên GDP c a các qu c gia ti p nh n còn l i trong m u nh là m t công c
Trang 26c a ki u h i trong giai đo n đ u và s d ng giá tr ki u h i này đ c l ng trong giai đo n hai
K t qu c l ng cho th y n u không s d ng bi n công c , có r t ít b ng ch ng cho th y m i t ng quan cùng chi u c a ki u h i và t ng tr ng, ch có ý ngh a
m t vài h i quy OLS Khi có thêm bi n đ u t và s d ng fixed effects cho các
qu c gia thì s m t ý ngh a th ng kê N u s d ng d ng bình ph ng thì h s
th ng là âm và không có ý ngh a N u xem xét m i liên h c a ki u h i v i phát tri n tài chính thì có xu h ng âm và có ý ngh a trong tr ng h p c l ng OLS cho các qu c gia m i n i và không có m t bi n t l đ u t i u này cho th y m t tác đ ng nh c a ki u h i làm gi m gánh n ng tín d ng các qu c gia có h th ng ngân hàng nh
Tuy nhiên, khi s d ng c l ng v i bi n công c thì hai k t qu chính trái v i k t
qu khi không s d ng bi n công c Th nh t, s d ng fixed effects cho th y tác
đ ng tiêu c c c a ki u h i lên t ng tr ng Trong m t s tr ng h p, n u d ng bình ph ng c ng có tác đ ng tiêu c c và có ý ngh a Th hai, có m i t ng quan
âm và có ý ngh a khi s d ng bi n ki u h i t ng tác v i phát tri n tài chính
Tóm l i, t các k t qu trên nhóm nghiên c u cho r ng r t khó đ có tác đ ng tích
c c c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t Trong nhi u tr ng h p, t l ki u h i
có ý ngh a ch xu t hi n khi không có bi n gi i thích t l đ u t và không s d ng
ki u h i tr thành tiêu c c, có ý ngh a th ng kê và y u t đ u t b lo i tr
Nyamongo, E et al (2012): Remittances, financial development and
economic growth in Africa
tri n tài chính và t ng tr ng kinh t v i m u 36 qu c gia châu Phi trong giai
Trang 27đo n 1980-2009 D li u ki u h i bao g m c ba thành ph n: ki u h i c a ng i c trú, thu nh p c a ng i lao đ ng n c ngoài và chuy n tài s n khi di c
T mô hình t ng tr ng kinh t chu n c a Barro (1989,1991), nhóm nghiên c u gi
đ nh r ng ki u h i và phát tri n tài chính đóng vai trò quan tr ng trong vi c thúc
đ y t ng tr ng kinh t do đó đã m r ng ph ng trình h i quy chu n b ng cách thêm vào các bi n s l ng ki u h i nh n t n c ngoài tính theo ph n tr m GDP,
bi n đ ng c a ki u h i, các ch s phát tri n tài chính và bi n t ng tác gi a ki u
h i và m c đ phát tri n tài chính Các bi n ki m soát d a theo mô hình chu n bao
g m: t l l m phát, ngu n v n con ng i, t l tiêu dùng c a Chính ph trên GDP
và đ m (t ng xu t kh u và nh p kh u trên GDP) đ ng th i c ng thêm vào bi n
đ u t đ bi u hi n vai trò c a tích l y v n đ i v i t ng tr ng
Trong bài nghiên c u, nhóm tác gi này s d ng c hai ph ng pháp c l ng OLS và 2SLS V n đ n i sinh trong mô hình đ c ki m soát b ng công c là giá
tr có đ tr cùa các bi n n i sinh
K t qu cho th y, ki u h i xu t hi n nh là ngu n quan tr ng cho t ng tr ng kinh
t nh ng s thay đ i dòng ti n này làm h n ch t ng tr ng các n c châu Phi
Ki u h i v n hành nh m t ngu n b sung cho phát tri n tài chính Tuy nhiên nghiên c u c ng cho r ng t m quan tr ng c a m c đ phát tri n tài chính trong vi c thúc đ y t ng tr ng kinh t là y u, ít nh t là trong m u đ c nghiên c u
Hassan, G et al (2012): Nonlinear growth effect of remittances in
recipient countries: an econometric analysis of remittances-growth nexus
in Bangladesh
Cùng n m 2012, d a vào nghiên c u c a Chami R et al (2008), Hassan, G et al
th c hi n nghiên c u tác đ ng phi tuy n c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t Bangladesh v i m u quan sát trong giai đo n t 1974-2006 D li u ki u h i đ c
Trang 28thu th p t WDI bao g m hai thành ph n ki u h i c a ng i c trú và thu nh p c a
ng i lao đ ng n c ngoài
u tiên nhóm nghiên c u s d ng mô hình c b n h i quy t ng tr ng GDP bình quân đ u ng i và log c a t l ki u h i trên GDP Các bi n ki m soát toàn b đ c
l y log bao g m: t l ngu n v n trên GDP, t ng tr ng dân s , t l chi tiêu Chính
ph trên GDP, t l M2 trên GDP, t l l m phát Ba bi n ki m soát cu i đ i di n cho tác đ ng c a quy mô chính ph , m c đ phát tri n tài chính và n đ nh kinh t
v mô
Ti p theo nhóm nghiên c u này nh n th y m i quan h “t ng tr ng kinh t – ki u
h i” Bangladesh có th là phi tuy n nên thêm vào bi n bình ph ng log c a t l
ki u h i vào mô hình nghiên c u
Cu i cùng, đ xem xét tác đ ng k t h p c a ki u h i và các bi n ki m soát khác,
nh nghiên c u tr c đó, ki u h i có th tác đ ng đ n t ng tr ng kinh t thông qua tác đ ng t ng tác v i m c đ phát tri n tài chính, các nhà nghiên c u này đã đ a thêm m t bi n t ng tác b ng cách l y log c a t l ki u h i trên GDP nhân v i log
c a t l M2 trên GDP
V i m i tr ng h p trong ba tr ng h p trên, nhóm nghiên c u ti n hành ba
ph ng pháp c l ng OLS, IV-2SLS và IV-GMM ki m soát v n đ n i sinh, trong ph ng pháp IV-2SLS và IV-GMM các tác gi ch n GDP bình quân đ u
ng i c a Saudi Arabia làm bi n công c cho ki u h i vì ph n l n ki u h i đ c
g i b i nh ng ng i di c c a Bangladesh ch y u t các qu c gia Trung ông
K t qu c ba ph ng pháp khá gi ng nhau Tr ng h p th nh t, không có bi n
ki u h i bình ph ng và bi n t ng tác, h s h i quy c a bi n log c a t l ki u
h i trên GDP là âm nh ng không có ý ngh a th ng kê
Tr ng h p th hai, khi bi n bình ph ng ki u h i đ c thêm vào thì có ý ngh a
th ng kê, bi n ki u h i ban đ u có d u âm và bi n b c hai có d u d ng
Trang 29Tr ng h p th ba, khi bi n t ng tác gi a ki u h i và m c đ phát tri n tài chính
đ c thêm vào ki u h i có tác đ ng tích c c đ n t ng tr ng kinh t nh ng không
có ý ngh a th ng kê
Tác đ ng phi tuy n c a ki u h i đ c tác gi gi i thích là trong giai đo n đ u, ki u
h i có m i quan h trái chi u v i t ng tr ng kinh t c a Bangladesh do ki u h i
đ c s d ng vào l nh v c phi s n xu t, ít có c h i s d ng vào m c đích s n xu t Dòng ngo i h i vào làm t ng giá đ ng n i t , chèn l n th ng m i (c n b nh Hà
xu t hi n c a các t ch c phi chính ph (Non-governmental organization - NGOs)
và các đ nh ch tài chính vi mô (Micro Finance Institutions - MFI) Bangladesh đã
t o đi u ki n đ dòng ki u h i ch y vào l nh v c s n xu t, thêm vào đó, các h gia đình c ng chuy n dòng ki u h i đ u t vào giáo d c, y t , tài tr cho các doanh nghi p nh , các y u t này đã giúp thúc đ y kinh t t ng tr ng
Trang 30đo n
1970-1998
IV-2SLS
Bi n công c : chênh l ch thu
đ ng tiêu c c đ n t ng tr ng kinh t
Trang 31c l ng c a bi n t l ki u
h i trên GDP là d ng và có ý ngh a Các ki m đ nh đ nh y
tr ng b m t ý ngh a
Chami, R et
al (2008)
Các qu c gia đang phát tri n giai đo n
1970-2004
S d ng hai
ph ng pháp c
l ng OLS và fixed-effects v i 3
t ng tr ng
H s d ng có ý ngh a ch xu t
hi n khi không có bi n gi i thích
t l đ u t và không s d ng fixed effects cho các qu c gia Khi v n đ n i sinh đ c ki m
Trang 32tuy n, và t ng tác v i bi n phát tri n tài chính (t
l M2/GDP)
Bi n t l ki u
h i trên GDP c a các qu c gia ti p
nh n còn l i trong
m u đ c s
d ng làm bi n công c đ gi i quy t v n đ n i
sinh
soát, tác đ ng c a ki u h i tr thành tiêu c c, có ý ngh a th ng
1980-2009
Ph ng pháp c
l ng OLS và 2SLS
Bi n công c là giá tr có đ tr cùa các bi n n i
sinh
Ki u h i là ngu n quan tr ng cho t ng tr ng kinh t nh ng
s thay đ i dòng ti n này làm
h n ch t ng tr ng các n c châu Phi
Ki u h i v n hành nh m t ngu n b sung cho phát tri n tài
c ng cho r ng t m quan tr ng
c a m c đ phát tri n tài chính trong vi c thúc đ y t ng tr ng
Trang 33ki u h i trên
ph ng đ ki m
đ nh quan h phi tuy n, và t ng tác v i bi n phát tri n tài chính (t
th ng kê
Tóm l i, đã có khá nhi u nghiên c u c v lý thuy t và th c nghi m đ tìm hi u tác
đ ng c a dòng ki u h i đ n t ng tr ng kinh t H u h t các lý thuy t kinh t đ u cho r ng ki u h i có tác đ ng tích c c l n tiêu c c đ n t ng tr ng kinh t Trong khi đó, v th c nghi m, thông qua các nghiên c u khác nhau v d li u nghiên c u,
ph ng pháp c l ng, k t qu c a các nghiên c u c ng có nhi u khác bi t Có nghiên c u cho th y không có m i liên h có ý ngh a gi a “t ng tr ng kinh t -
ki u h i” M t s ít nghiên c u cho r ng ki u h i làm h n ch t ng tr ng nh ng đa
ph n l i cho th y t m quan tr ng c a ki u h i trong vi c thúc đ y n n kinh t t ng
tr ng M t vài nghiên c u c ng c g ng tìm hi u li u r ng có hay không tác đ ng
Trang 34phi tuy n c a ki u h i đ n t ng tr ng nh ng các d li u b ng cho k t qu không
có ý ngh a th ng kê Riêng tr ng h p c a Bangladesh cho th y có tác đ ng phi tuy n c a ki u h i đ n t ng tr ng kinh t trong giai đo n nghiên c u và d u c a
bi n t l ki u h i trên GDP d ng bình ph ng là d u d ng
V i nh ng k t qu th c nghi m có nhi u khác bi t nh trên, bài nghiên c u này
đ c th c hi n đ m t l n n a ki m đ nh m i quan h “t ng tr ng kinh t – ki u
h i” v i m c đích tr l i câu h i li u ki u h i có tác đ ng nh th nào đ n n n kinh
t c a các qu c gia đang phát tri n trong đó có Vi t Nam