Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 78 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
78
Dung lượng
1,99 MB
Nội dung
B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH ******* THÁI TH M CÚC TÁC NG CA QUN LÝ VN LUÂN CHUYN N KH NNG SINH LI CA DOANH NGHIP NH VÀ VA LUN VN THC S KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH – NM 2013 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM ******* THÁI TH M CÚC TÁC NG CA QUN LÝ VN LUÂN CHUYN N KH NNG SINH LI CA DOANH NGHIP NH VÀ VA Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã s: 60340201 LUN VN THC S KINH T Ngi hng dn khoa hc: TS MAI THANH LOAN THÀNH PH H CHÍ MINH – NM 2013 i LI CAM OAN Tôi cam đoan đây là công trình nghiên cu ca cá nhân tôi và cha tng đc công b trên bt k phng tin nào . Ngun d liu s dng đ phân tích trong bài này đc ly t s liu nhp tin Báo cáo tài chính Doanh nghip hàng nm ca Cc Thng Kê Thành Ph H Chí Minh và tôi bo đm ni dung lun vn là đc lp, không sao chép t bt k mt công trình nào khác. Ngi thc hin Thái Th M Cúc Hc viên cao hc lp TC DN –K20 Trng i hc Kinh t TP.HCM ii LI CM N hoàn thành lun vn này, trc ht tôi xin đc cm n tt c các thy cô trong khoa Tài chính doanh nghip và Vin Sau i hc trng i hc kinh t thành ph H Chí Minh đã tn tâm ging dy và truyn đt nhiu kin thc quý báu cho tôi trong thi gian theo hc chng trình cao hc ti trng . Tôi mun bày t lòng bit n sâu sc đn ngi hng dn khoa hc ca tôi : Tin s Mai Thanh Loan đã tn tình hng dn trong sut quá trình thc hin bài nghiên cu này. Xin cm n ThS Trn Th Tun Anh, ging viên khoa Toán-Thng Kê đã cung cp mt s tài liu và giúp tôi hoàn thin hn bài nghiên cúu ca mình. Sau cùng, tôi xin cám n nhng ngi bn trong lp TCDN K19 và gia đình đã nhit tình giúp đ, đng viên tôi trong sut quá trình nghiên cu. iii DANH MC CÁC T VIT TT AR ( Number of days accounts receivable) K thu tin khách hàng AP ( Number of days accounts payable ) K thanh toán cho nhà cung cp CCC ( Cash Conversion Cycle ) Chu k chuyn đi tin mt INV ( Number of days of inventory ) K chuyn đi hàng tn kho SIZE ( Logarithm of assets ) Qui mô ca công ty DEBT ( Ratio of debt to liabilities ) T s n trên tng tài sn SGROW ( Sales Growth) Tng trng doanh s bán hàng GDPGR ( Gross Domestic Product Growth) Tc đ tng trng GDP ROA (Return on assets ) T sut li nhun trên tài sn FEM ( Fixed Effect Model) Mô hình nh hng c đnh REM ( Random Effect Model) Mô hình nh hng ngu nhiên DN NVV Doanh nghip nh và va TP.HCM Thành Ph H Chí Minh iv DANH MC BNG BIU Bng 3.1 Tng hp các bin nghiên cu 11 Bng 4.1 S lng doanh nghip theo nhóm ngành kinh t 19 Bng 4.2 Giá tr trung bình ca các bin theo nhóm ngành kinh t 20 Bng 4.3 Giá tr trung bình ca các bin qua các nm 22 Bng 4.4 Các ch tiêu thng kê mô t 24 Bng 4.5 Ma trn tng quan 25 Bng 4.6 Giá tr trung bình ca các bin đc lp theo t phân v ca ROA 26 Bng 4.7 Tng hp kt qu chy mô hình 33 Bng 4.8 Tng hp h s Dubin- Watson d 39 v DANH MC HÌNH, TH Hình 3.1 Quy trình nghiên cu 10 th 4.1 T trng nhóm ngành trong mu nghiên cu 19 th 4.2 T sut li nhun bình quân theo ngành 21 th 4.3 Giá tr trung bình ca các bin qua các nm 23 th 4.4 Giá tr trung bình ca các bin đc lp theo t phân v ca ROA 26 vi TÓM TT Qun lý vn lu đng gi vai trò quan trng đi vi s thành công hay tht bi ca doanh nghip trong kinh doanh bi vì nó tác đng đn kh nng sinh li ca doanh nghip cng nh kh nng thanh toán bng tin mt , đc bit là đi vi các doanh nghip nh và va . Mc tiêu nghiên cu ca bài là đ cung cp bng chng thc nghim v nh hng ca qun lý vn lu đng đn kh nng sinh li (đ c th hin qua t sut li nhun trên tài sn ) và chu k chuyn đi tin mt, k luân chuyn hàng hàng tn kho, k thu tin khách hàng … các doanh nghip thông qua mu nghiên cu gm 3.095 Doanh nghip Nh và va (DNNVV) trên đa bàn Thành Ph H Chí Minh t nm 2004-2010. Kt qu chng minh rng các nhà qun lý có th gia tng li nhun bng cách gim s ngà y hàng tn kho, s ngày khon phi thu, s ngày khon phi tr và chu k chuyn đi tin mt. T khóa : Qun lý vn lu đng – Kh nng sinh li vii MC LC TÓM TT CHNG 1 : GII THIU TÀI 1 1.1 Tm q uan trng 1 1.2 Mc tiêu nghiên cu 1 1.3 Khái quát kt qu 2 1.4 Phng phá p và d liu nghiên cu 3 1.5 Kt cu ca đ tài 3 CHNG 2 : NHNG NGHIÊN CU THC NGHIM 4 2.1 Các nghiên cu nc ngoài: 4 2.2 Nghiên cu Vit Nam 8 CHNG 3 : PHNG PHÁP VÀ D LIU NGHIÊN CU 10 3.1 Phng phá p nghiên cu 10 3.2 Các bin và gi thit nghiên cu 11 3.2.1 Các bin 11 3.2.2 Các gi thit nghiên cu và k vng du 12 3.3 D liu 13 3.4 Mô hình và phng pháp kim đnh mô hình 14 3.4.1 Mô hình nghiên cu 14 3.4.2 Phng pháp kim đnh mô hình 15 CHNG 4 : KT QU NGHIÊN CU 18 4.1 Thng kê m ô t các bin nghiên cu 18 4.1.1 Mô t mu nghiên cu 18 4.1.2 Giá tr trung bình ca các bin nghiê n cu 19 4.1.3 Các ch s thng kê mô t 23 viii 4.2 Ma trn tng quan 24 4.3 Kim đnh s khác bit gia các nhóm trong mi bin nghiên cu vi t sut sinh li (ROA) : 25 4.4 Kt qu nghiên cu: 27 4.4.1 Chn la mô hình hi quy 28 4.4.1.1 Kim đnh s có mt ca bin không cn thit 28 4.4.1.2 Chn la mô hình 29 4.4.2 Kt qu nghiê n cu 33 4.4.2.1 Mô hình thc nghim 33 4.4.2.2 Kim đnh phng sai thay đi 36 4.4.2.3 Kim đnh đa cng tuyn (Corelations ) 37 4.4.2.4 Kim đnh t tng quan 38 4.4.3 Kt lun t kt qu nghiê n cu 39 CHNG 5 : KT LUN 41 5.1 Kt lun: 41 5.2 Hn ch ca lun vn và các hng nghi ên cu tip theo 42 5.2.1 Hn c h ca lun vn: 42 5.2.2 xut hng nghiên cu tip theo: 43 DANH MC TÀI LIU THAM KHO PH LC [...]... v y, doanh nghi p ph i qu n lý t t các tài s n l u c a mình i v i doanh nghi p qu n lý t t v n l u a vào ho t ng, ngu n v n l u ng là cách th c ng s n xu t kinh doanh Ngoài ra , qu n lý v n l u ng c a qu n lý v n l u n ng sinh l i th t s có ích , th t s c n thi t có ti n ng còn có vai trò quan tr ng trong vi c gia t ng kh n ng sinh l i ,t ng hi u qu ho t doanh nghi p Vì v y, vi c nghiên c u tác ng... ng sinh l i b ng vi c gi m s ngày c a kho n ph i thu, t n kho và ng c l i Ngoài ra nghiên c u này cho th y các công ty l n t p trung vào qu n lý ti n ngày càng nhi u h n, v i doanh thu bán hang b ng ti n m t ít h n, cho n nhi u h n s có nhi u c h i t ng doanh s bán hàng và càng có nhi u khách hàng h n Trong khi ó các công ty nh t p trung vào qu n lý các kho n u t và ít công ty t p trung vào qu n lý. .. nghi p; 2 doanh nghi p ngành khai thác m ; 578 doanh nghi p ho t ng s n xu t; 70 doanh nghi p ho t ng xây d ng; 817 doanh nghi p bán l ; 329 doanh nghi p bán buôn; 583 doanh nghi p kinh doanh v n t i và 714 doanh nghi p kinh doanh ngành d ch v B ng 4.1: S l ng doanh nghi p theo nhóm ngành kinh t T ns Ngành c p 2 Nông nghi p Khai thác m S n xu t Xây d ng Bán l Bán buôn Giao thông v n t i và d ch v... ròng và kh n ng sinh l i c a doanh nghi p Deloof (2003) nghiên c u m i quan h gi a qu n lý v n l u ng và kh n ng sinh l i công ty v i m u 1009 công ty phi tài chính l n c a B trong giai o n 19921996 K t qu phân tích cho th y r ng có m i quan h ngh ch bi n gi a kh n ng sinh l i- c ol ng b ng l i nhu n g p và chu k ti n m t c ng nh là s ngày kho n ph i thu và hàng t n kho Tác gi th y r ng các nhà qu n lý. .. t Qua ch tiêu kh n ng sinh l i cho th y cách th c qu n lý v n luân chuy n c a công ty, các công ty có kh n ng sinh l i th p th ng kéo dài th i gian thanh toán cho nhà cung c p nh m t n d ng ngu n v n và rút ng n th i gian thu ti n khách hang, v n b ng ti n luân chuy n nhanh h n Bên c nh ó m i quan h ngh ch bi n gi a k luân chuy n hang t n kho và kh n ng sinh l i c ng cho th y: doanh thu s t gi m v nb... gian thu ti n bình quân, s ngày quay vòng t n kho, chu k ti n m t và kh n ng sinh l i Ngoài ra, các tác gi c ng th y r ng quy mô công ty- c o l doanh thu- và kh n ng sinh l i có m i quan h ng b ng logarit t nhiên c a ng bi n Singh và Pandy (2008) ã nghiên c u các thành ph n c a v n l u ng c a qu n tr v n l u ng n ng và tác n kh n ng sinh l i c a Hindalco Industries Limited trong giai o n 1990-2007... chính c a các doanh nghi p nh và v a trên Chí Minh Vi c l a ch n doanh nghi p nh và v a a bàn thành ph H c th c hi n theo nh s 56/2009/N -CP ngày 30/6/2009 c a Chính ph v tài là i u 3 Ngh nh ngh a Doanh nghi p nh và v a Ngoài vi c áp d ng vi c l a ch n theo tiêu chí trên tác gi còn áp d ng m t lo t các b l c, lo i b các quan sát b t th b ng không, doanh thu t ng ng nh các doanh nghi p có doanh thu t... i và phát tri n c a doanh nghi p 1.2 M c tiêu nghiên c u - Xác nh nh ng nhân t nào trong qu n tr v n l u sinh l i (ROA) c a doanh nghi p nh và v a ng nh h ng n t su t 2 - Xác nh m c nh h ng c a các nhân t nh : K luân chuy n hàng t n kho, k thu ti n khách hàng, k ph i tr ng i bán, và chu k chuy n i ti n m t n kh n ng sinh l i c a doanh nghi p -T ng ó a ra câu h i nghiên c u c a tài là: Qu n tr v n luân. .. n hành kh o sát 8.872 doanh nghi p v a và nh 1996 Tây Ban Nha t n m n n m 2002 M c tiêu nghiên c u c a các tác gi là nh m cung c p b ng ch ng th c nghi m v tác ng c a qu n tr v n luân chuy n lên kh n ng sinh l i c a các công ty v a và nh trong m u nghiên c u K t q a nghiên c u cho th y các nhà qu n lý có th t o ra giá tr cho công ty b ng cách gi m s ngày thu ti n khách hàng và gi m th i gian t n... a nh th nào? Sau khi có b d tính ng d a li u tác gi s d ng công th c tính toán các bi n gi i thích và chuy n d li u vào ph n m m Eviews 6 trên Windows nghiên c u tác ng c a qu n lý v n l u nghi p, tác gi th c hi n quy trình nghiên c u ng lên kh n ng sinh l i c a doanh nh l ng theo các b Hình 3.1 Quy trình nghiên c u Xác nh v n nghiên c u Thu th p d li u X lý d li u Phân tích d li u K t qu - k t lu n . tng doanh s bán hàng và càng có nhiu khách hàng hn. Trong khi đó các công ty nh tp trung vào qun lý các khon đu t và ít công ty tp trung vào qun lý tín dng. Lazaridis và Tryfonidis. B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM ******* THÁI TH M CÚC TÁC NG CA QUN LÝ VN LUÂN CHUYN N KH NNG SINH LI CA DOANH NGHIP NH VÀ VA Chuyên. DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH ******* THÁI TH M CÚC TÁC NG CA QUN LÝ VN LUÂN CHUYN N KH NNG SINH LI CA DOANH NGHIP NH VÀ