Tác động của xuất nhập khẩu thương mại dầu thô lên cán cân tài khoản vãng lai tại các quốc gia đang phát triển ở châu á

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH  LÊ THỊ NHƯ PHƯỢNG TÁC ĐỘNG CỦA XUẤT NHẬP KHẨU THƯƠNG MẠI DẦU THÔ LÊN CÁN CÂN TÀI KHOẢN VÃNG LAI TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Ở CHÂU Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH  -LÊ THỊ NHƯ PHƯỢNG TÁC ĐỘNG CỦA XUẤT NHẬP KHẨU THƯƠNG MẠI DẦU THÔ LÊN CÁN CÂN TÀI KHOẢN VÃNG LAI TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Ở CHÂU Á Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG Tp Hồ Chí Minh – Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Tôi với giúp đỡ Giảng viên hướng dẫn sở tham khảo tài liệu nước liệt kê đầy đủ luận văn Các số liệu thống kê trung thực lấy từ nguồn đáng tin cậy, nội dung kết nghiên cứu nêu luận văn chưa công bố cơng trình thời điểm Tp Hồ Chí Minh, ngày 26 tháng 10 năm 2016 Tác giả Lê Thị Như Phượng MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng biểu TÓM TẮT CHƯƠNG PHẦN MỞ ĐẦU 1.1 Lý nghiên cứu 1.2 Vấn đề phạm vi nghiên cứu 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Nội dung nghiên cứu CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Khung lý thuyết 2.1.1 Tài khoản vãng lai 2.1.2 Các nhân tố tác độn 2.1.3 Phương pháp tiếp cậ 2.1.4 Lý thuyết thâm hụt 2.1.5 Lý thuyết “nghịch l 2.2 Các kết nghiên cứu thực nghiệm 2.2.1.Mối tương quan xuất nhập dầu thô đến tài khoản vãng lai 2.2.2 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 27 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 27 3.2 Mơ hình thực nghiệm .28 3.3 Mô tả biến 30 3.4 Phương pháp ước lượng 33 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM 36 4.1 Thống kê mô tả ma trận tương quan .36 4.2 Kết nghiên cứu 40 4.2.1 Kết nghiên cứu 40 4.2.2 Kiểm định tính vững mơ hình nghiên cứu 43 4.2.3 Kiểm định tính vững mơ hình nghiên cứu 43 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 51 5.1 Kết nghiên cứu 51 5.2 Khuyến nghị 51 5.3 Hạn chế hướng phát triển đề tài 52 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 53 PHỤ LỤC .55 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt CA Current A FEM Fixed effe GDP Gross Do GLS Generaliz GMM Generaliz NFA Net Forei OLS Ordinary REM Random e 3SLS – Stage TOT Terms of VAR Vector Au WB World Ba WDI World De DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tóm tắt kết nghiên cứu trước 24 Bảng 3.1: Chi tiết quốc gia 27 Bảng 4.1 Thống kê mô tả .36 Bảng 4.2 Ma trận tương quan giai đoạn toàn mẫu .38 Bảng 4.3 Ma trận tương quan giai đoạn trước sau khủng hoảng 39 Bảng 4.4 Kết ước lượng với xuất khẩu dầu 41 Bảng 4.5 Kết ước lượng với xuất khẩu nhập khẩu 41 Bảng 4.6 Kết ước lượng với xuất khẩu nhập khẩu theo giai đoạn trước sau khủng hoảng 43 Bảng 4.7 Kết ước lượng với xuất khẩu theo toàn thời gian, giai đoạn trước sau khủng hoảng 44 Bảng 4.8 Kết ước lượng với xuất khẩu nhập khẩu theo toàn thời gian, giai đoạn trước sau khủng hoảng 46 Bảng 4.9 Kết ước lượng với biến phụ thuộc tỷ lệ tiết kiệm theo toàn thời gian, giai đoạn trước sau khủng hoảng .47 Bảng 4.10 Kết ước lượng với biến phụ thuộc tỷ lệ tiết kiệm theo toàn thời gian, giai đoạn trước sau khủng hoảng 48 TĨM TẮT Dầu thơ loại ngun liệu đóng vai trò quan trọng kinh tế quốc gia Trong đó, việc khai thác xuất nhập khẩu dầu thô ảnh hưởng mạnh mẽ đến cán cân tài khoản vãng lai Do đó, luận văn nghiên cứu tác động xuất nhập khẩu dầu thô lên cán cân tài khoản vãng lai 20 quốc gia phát triển châu Á, giai đoạn năm 1990 – 2015, đồng thời xem xét khác biệt mối quan hệ nước xuất khẩu nhập khẩu dầu, nhấn mạnh khác biệt Việt Nam với quốc gia phát triển khu vực Thêm vào đó, nghiên cứu đo lường tính bền vững tác động từ xuất nhập khẩu thương mại dầu thô lên cán cân tài khoản vãng lai giai đoạn trước sau khủng hoảng kinh tế năm 2008 Bằng cách sử dụng phương pháp ước lượng OLS với mơ hình OLS gộp (pooled OLS), mơ hình nhân tố cố định (Fixed Effects Models, FEM) mơ hình nhân tố ngẫu nhiên (Random Effects models, REM), kiểm định Hausman (so sánh mơ hình FEM REM) kiểm định nhân tử Breusch – Pagan Lagrangian (so sánh mơ hình REM Pooled OLS), nghiên cứu tìm thấy xuất nhập khẩu thương mại dầu thơ có tác động đáng kể lên cán cân tài khoản vãng lai tác động tích cực chủ yếu nhân tố xuất khẩu dầu thô nhân tố nhập khẩu dầu Đặc biệt tác động Việt Nam có xu hướng mạnh so với quốc gia khác Thêm vào đó, mối quan hệ biến đại diện cho xuất nhập khẩu dầu cán cân tài khoản vãng lai nghiên cứu bền vững giai đoạn trước sau khủng hoảng kinh tế năm 2008, điều góp phần khẳng định mối quan hệ xuất nhập khẩu dầu thô cán cân tài khoản vãng lai Từ khóa: Dầu thô, cán cân tài khoản vãng lai CHƯƠNG PHẦN MỞ ĐẦU 1.1 Lý nghiên cứu Một nhiên liệu đầu vào quan trọng trình sản xuất kinh tế đại Dầu thơ (dầu mỏ), đó, 50% dầu mỏ dùng để sản xuất lượng điện nhiên liệu tất phương tiện giao thơng phục vụ vận chuyển hàng hóa thị trường, 50% còn lại dùng cho hóa dầu để sản xuất chất dẻo, dung mơi, phân bón, nhựa đường, thuốc trừ sâu nhiều sản phẩm khác Việc khai thác xuất khẩu dầu thơ góp phần quan trọng cho ổn định phát triển kinh tế quốc dân thời gian qua Do tầm quan trọng dầu mà nhu cầu tiêu thụ dầu thô giới hàng năm tăng từ 1- 2%/năm song song với nhịp độ phát triển kinh tế kỹ thuật Tuy nhiên, với nguồn cung dư thừa bùng nổ việc khai thác dầu thô đá phiến kiện công ty lượng Mỹ sử dụng công nghệ khoan ngang ép thủy lực để thu nguồn dầu thô từ tầng đá phiến đã làm cho giá dầu thô giảm mạnh năm gần đây, đặc biệt giảm sâu tới mức 35 USD/thùng vào cuối năm 2015 Bên cạnh đó, nguồn cung dầu thô tăng giá dầu giảm làm giảm phụ thuộc quốc gia vào việc nhập khẩu dầu thô, dẫn đến giảm thâm hụt cán cân tài khoản vãng lai quốc gia Trong nhiều đề tài nghiên cứu liên quan đến cán cân tài khoản vãng lai, đã có khơng phân tích mối quan hệ Morsé cộng (2012) đã kết luận ranh giới nguồn cung dầu đá phiến khí ga tự nhiên, kết hợp với tiếp tục cải tiến hiệu suất lượng làm giảm tài khoản vãng lai Mỹ đến 60% vòng năm tới (trước năm 2020) Tương tự, Medlock cộng (2011) đã có đánh giá khả quan hàm ý việc cách mạng khí ga tự nhiên cho triển vọng thương mại Mỹ Tuy nhiên, nghiên cứu liên quan đến ảnh hưởng biến động xuất nhập khẩu dầu thô với thâm hụt cán cân tài khoản vãng lai bối cảnh kinh tế nước phát triển Châu Á còn Điều phần thiếu liệu đáng tin cậy phần phụ thuộc vào dầu mỏ lịch sử nước Một điều đáng ý Châu Á thị trường tiêu thụ dầu mỏ lớn giới: 26 triệu thùng/ngày, chiếm gần 30% giới dự báo, nhu cầu tiêu thụ dầu thô Châu Á đến năm 2030 đạt tới 42,6 triệu thùng/ngày, chiếm khoảng 38% giới Do đó, sở phương pháp tiếp cận cách thức nghiên cứu nghiên cứu trước đây, đồng thời bổ sung nghiên cứu theo phương pháp định lượng, góp phần đưa tài liệu tham khảo có ý nghĩa thực tiễn cho nhà hoạch định sách tác giả đã thực nghiên cứu đề tài: “Tác động xuất nhập thương mại dầu thô lên cán cân tài khoản vãng lai quốc gia phát triển Châu Á” 1.2 Vấn đề phạm vi nghiên cứu Nghiên cứu tập trung vào tìm hiểu tác động xuất nhập khẩu thương mại dầu thô lên thâm hụt cán cân tài khoản vãng lai 20 quốc gia phát triển Châu Á giai đoạn 1990 – 2015, đồng thời xem xét khác biệt mối quan hệ nước xuất khẩu nhập khẩu dầu, nhấn mạnh khác biệt Việt Nam với quốc gia khu vực Thêm vào đó, nghiên cứu đo lường tính bền vững tác động xuất nhập khẩu thương mại dầu thô lên cán cân tài khoản vãng lai giai đoạn trước sau khủng hoảng kinh tế năm 2008 Từ tiến hành kiểm định mối quan hệ nhằm rút kết luận vấn đề còn tồn kinh tế nước phát triển Châu Á 1.3 Mục tiêu nghiên cứu Dựa vào kết nghiên cứu trước đó, đặc biệt nghiên cứu Hillard G Huntington (2015), mục tiêu nghiên cứu là: Trong bối cảnh kinh tế 20 nước phát triển châu Á giai đoạn 1990 – 2015: - Đo lường tác động xuất nhập khẩu dầu thô lên thâm hụt tài khoản vãng lai Xem xét khác biệt tác động xuất nhập khẩu dầu thô lên thâm hụt tài khoản vãng lai quốc gia xuất khẩu nhập khẩu dầu Trong nhấn mạnh đến khác biệt Việt Nam với quốc gia khác khu vực 66 Bảng 4.7 Kết ước lượng với xuất nhập theo giai đoạn trước sau khủng hoảng Trước khủng hoảng OLS Sour Mod Residu Tot a incomep incomepe g tradeop oilp oiln _co FEM 67 Fixed-effects (within) regression Group variable: id R-sq: within between = 0.3502 overall F(7,353) corr(u_i, Xb) sigma_u sigma_e F test that all u_i=0: 68 REM Random-effects GLS regression Group variable: id R-sq: within corr(u_i, X) Hausman Test (b) fe age incomeper incomeper2 gov tradeopen oilpos oilneg b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = Prob>chi2 = 69 Sau khủng hoảng OLS i FEM Fixed-effects (within) Group variable: id R-sq: within corr(u_i, F test Xb) that all regression 70 REM Random-effects GLS regression Group variable: id R-sq: within corr(u_i, X) Hausman Test fe age incomeper incomeper2 gov tradeopen oilpos oilneg b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = Prob>chi2 = (V_b-V_B is not positive definite) 71 Bảng 4.8 Kết ước lượng với xuất theo toàn thời gian, giai đoạn trước sau khủng hoảng Toàn thời gian Group variable: id Time variable : time Number of instruments = 25 Wald chi2(6) Prob > chi2 ca inco incom trad netexportoil Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for levels equation Standard _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL(1/24).netexportoil collapsed Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan (Not Hansen 72 Trước khủng hoảng Group variable: id Time variable : time Number of instruments = 17 Wald chi2(6) Prob > chi2 inc inco tra netexportoil Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for levels equation Standard _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL(2/24).netexportoil collapsed Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan (Not Hansen 73 Sau khủng hoảng Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable Number of instruments = 25 Wald chi2(6) Prob > chi2 netexportoil Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for levels equation Standard _cons GMM-type (missing=0, separate instruments DL(1/24).netexportoil collapsed Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan (Not Hansen for each period unless collapsed) 74 Bảng 4.9 Kết ước lượng với xuất nhập theo toàn thời gian, giai đoạn trước sau khủng hoảng Toàn thời gian Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable Number of instruments = 25 Wald chi2(7) Prob > chi2 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for levels equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL(1/24).netexportoil collapsed Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan (Not Hansen 75 Trước khủng hoảng Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable : time Number of instruments = 18 Wald chi2(7) Prob > chi2 inc inco tra Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for levels equation Standard _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL(1/24).netexportoil collapsed Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan (Not Hansen 76 Sau khủng hoảng Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable Number of instruments = 25 Wald chi2(7) Prob > chi2 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for levels equation GMM-type (missing=0, separate instruments DL(1/24).netexportoil collapsed Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan (Not Hansen for each period unless collapsed) 77 Bảng 4.10 Kết ước lượng với biến phụ thuộc tỷ lệ tiết kiệm theo toàn thời gian, giai đoạn trước sau khủng hoảng Toàn thời gian Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable Number of instruments = 24 Wald chi2(7) Prob > chi2 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for levels equation GMM-type (missing=0, separate instruments DL(2/24).netexportoil collapsed Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan (Not Hansen for each period unless collapsed) 78 Trước khủng hoảng Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable : time Number of instruments = 18 Wald chi2(7) Prob > chi2 inc inco tra Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for levels equation Standard _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL(1/24).netexportoil collapsed Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan (Not Hansen 79 Sau khủng hoảng Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable Number of instruments = 25 Wald chi2(7) Prob > chi2 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for levels equation GMM-type (missing=0, separate instruments DL(1/24).netexportoil collapsed for each period unless collapsed) Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan (Not Hansen ... GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH  -LÊ THỊ NHƯ PHƯỢNG TÁC ĐỘNG CỦA XUẤT NHẬP KHẨU THƯƠNG MẠI DẦU THÔ LÊN CÁN CÂN TÀI KHOẢN VÃNG LAI TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN... ảnh hưởng mạnh mẽ đến cán cân tài khoản vãng lai Do đó, luận văn nghiên cứu tác động xuất nhập khẩu dầu thô lên cán cân tài khoản vãng lai 20 quốc gia phát triển châu Á, giai đoạn năm 1990 –... biến xuất nhập dầu, kết hợp với bảng 4.4 ta thấy cán cân thương mại dầu có tác động đáng kể lên cán cân tài khoản vãng lai tác động tích cực nhân tố xuất khẩu dầu thô nhân tố nhập khẩu dầu