Ảnh hưởng của đầu tư phát triển và chi phí không chính thức đến kết quả hoạt động kinh doanh Nghiên cứu thực nghiệm các DNNVV tại Nghệ An_2

Header Page of 128 Bộ GIáO DụC V ĐO TạO Trờng đại học kinh tế quốc dân  Lª vò mai ảNH HƯởNG CủA ĐầU TƯ PHáT TRIểN V CHI PHí KHÔNG CHíNH THứC ĐếN KếT QUả HOạT ĐộNG KINH DOANH: NGHI£N CøU THùC NGHIƯM C¸C DOANH NGHIƯP NHá Vμ VừA NGHệ AN CHUYÊN NGNH: kinh tế đầu t Mã sè: 9310105 Ng−êi h−íng dÉn khoa häc: PGS.TS NGUYỄN THANH HÀ TS NGUYỄN VŨ HÙNG Hμ Néi, N¡M 2018 Footer Page of 128 Header Page of 128 i LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Hà Nội, ngày 12 tháng 12 năm 2018 Người hướng dẫn khoa học Tác giả PGS.TS Nguyễn Thanh Hà Lê Vũ Sao Mai Footer Page of 128 Header Page of 128 ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i  MỤC LỤC ii  DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v  DANH MỤC BẢNG vi  DANH MỤC HÌNH vii  PHẦN MỞ ĐẦU 1  Sự cần thiết nghiên cứu 1  Mục đích nghiên cứu 4  Đối tượng phạm vi nghiên cứu 5  Phương pháp nghiên cứu .7  Ý nghĩa đóng góp luận án 7  Bố cục luận án 9  CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, MƠ HÌNH VÀ CÁC GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU .10  1.1 Các nghiên cứu đầu tư phát triển tác động đến kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 12  1.1.1 Đầu tư phát triển tác động kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp .12  1.1.2 Đầu tư tài sản cố định (fixed investment) tác động kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 15  1.1.3 Đầu tư nguồn nhân lực (humman resourse investment) ảnh hưởng kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 16  1.1.4 Đầu tư nghiên cứu triển khai R&D (R&D investment) ảnh hưởng kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 18  1.2 Các nghiên cứu chi phí khơng thức tác động kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 20  1.3 Các nghiên cứu phương pháp sử dụng mơ hình phân tích tác động biến ngắn hạn dài hạn .30  1.4 Khoảng trống nghiên cứu 32  1.5 Mơ hình giả thuyết nghiên cứu 33  TÓM TẮT CHƯƠNG 37  CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN VÀ CHI PHÍ KHƠNG CHÍNH THỨC TRONG DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA 38  2.1 Các khái niệm chung 38  Footer Page of 128 Header Page of 128 iii 2.1.1 Đầu tư đầu tư phát triển doanh nghiệp .38  2.1.2 Chi phí khơng thức doanh nghiệp 43  2.1.3 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp .47  2.2 Lý thuyết hoạt động đầu tư phát triển chi phí khơng thức DNNVV 47  2.2.1 Đặc trưng DNNVV 47  2.2.2 Lợi khó khăn DNNVV 48  2.2.3 Đầu tư phát triển DNNVV 49  2.2.4 Chi trả chi phí khơng thức DNNVV 51  2.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng định đầu tư định chi trả chi phí khơng thức DNNVV 52  2.3 Lý thuyết giải thích mối quan hệ đầu tư phát triển chi phí khơng thức với kết sản xuất kinh doanh DNNVV 55  TÓM TẮT CHƯƠNG 62  CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .63  3.1 Quy trình nghiên cứu .63  Hình: Sơ đồ quy trình nghiên cứu luận án 66  3.2 Thước đo .67  3.2.1 Thước đo chi phí khơng thức doanh nghiệp 67  3.2.2 Thước đo đầu tư phát triển doanh nghiệp 68  3.2.3 Thước đo kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 70  3.2.4 Thước đo biến kiểm soát khác 71  3.3 Thiết kế mẫu nghiên cứu 75  3.3.1 Tổng thể mẫu nghiên cứu 75  3.3.2 Quy mô mẫu 76  3.3.3 Phương pháp chọn mẫu 78  3.4 Thiết kế phiếu khảo sát, phiếu vấn sâu thu thập liệu .80  3.4.1 Thiết kế phiếu khảo sát 80  3.4.2 Thiết kế phiếu vấn sâu 82  3.4.3 Các bước tiến hành thu thập liệu .83  3.5 Dự kiến phân tích liệu 86  3.5.1 Nhập liệu 87  3.5.2 Phân tích thống kê mơ tả 88  3.5.3 Kiểm định tính dừng liệu bảng 88  3.5.4 Lựa chọn mơ hình hồi quy 89  3.5.5 Kiểm định mối quan hệ dài hạn .94  Footer Page of 128 Header Page of 128 iv 3.5.6 Kiểm định mối quan hệ ngắn hạn mơ hình hiệu chỉnh sai số ECM 96  TÓM TẮT CHƯƠNG 98  CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VỀ MỐI QUAN HỆ NGẮN HẠN - DÀI HẠN GIỮA ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN VÀ CHI PHÍ KHƠNG CHÍNH THỨC VỚI KẾT QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA DNVVV 99  4.1 Bối cảnh nghiên cứu 99  4.1.1 Khung cảnh doanh nghiệp Nghệ An .99  4.1.2 Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 106  4.1.3 Chi phí khơng thức doanh nghiệp 108  4.2 Kết thống kê mô tả mẫu 119  4.3 Kiểm định tự tương quan, đa cộng tuyến 121  4.4 Kiểm định tính dừng biến 122  4.5 Lựa chọn mơ hình kiểm định 122  4.6 Kiểm định mối quan hệ tác động dài hạn 124  4.6.1 Kiểm định đồng liên kết 124  4.6.2 Hồi quy mơ hình tác động dài hạn 125  4.7 Kiểm định mối quan hệ ngắn hạn 126  4.8 Tổng hợp thảo luận kết nghiên cứu 127  TÓM TẮT CHƯƠNG 134  CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 135  5.1 Kết luận mối quan hệ ngắn hạn dài hạn đầu tư phát triển chi phí khơng thức với kết hoạt động kinh doanh DNNVV Việt Nam 135  5.2 Bối cảnh phát triển DNNVV Việt Nam 136  5.3 Bối cảnh cải cách thể chế Việt Nam 138  5.4 Các khuyến nghị .139  5.4.1 Khuyến nghị DNNVV Việt Nam .140  5.4.2 Khuyến nghị Nhà nước .152  5.5 Hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu .155  TÓM TẮT CHƯƠNG 156  KẾT LUẬN 157  DANH MỤC CƠNG TRÌNH CƠNG BỐ CỦA TÁC GIẢ 158  TÀI LIỆU THAM KHẢO .159  PHỤ LỤC 175  Footer Page of 128 Header Page of 128 v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CPKCT : Chi phí khơng thức DN : Doanh nghiệp ECM (Error Correction Model) : Mơ hình hiệu chỉnh sai số IP (Infomal Payment) : Thanh tốn khơng thức OLS (Ordinary Least Square) : Phương pháp bình phương nhỏ PCI (Provincial Compettiveness Index) : Chỉ số lực cạnh tranh cấp tỉnh RBV (Resourse – Based View) : Lý thuyết quản lý dựa nguồn lực TTHC : Thủ tục hành VCCI : Phòng cơng nghiệp Việt Nam VECM (Vector Error Correction Model) : Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số Footer Page of 128 Header Page of 128 vi DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1 Bảng 2.1: Bảng 3.1: Bảng 3.2: Bảng 3.3: Bảng 3.4: Bảng 3.5: Bảng 3.6: Bảng 3.7: Bảng 3.8: Bảng 4.1: Bảng 4.2: Bảng 4.3: Bảng 4.4: Bảng 4.5: Bảng 4.6: Bảng 4.7: Bảng 4.8: Bảng 4.9: Bảng 4.10: Bảng 4.11: Bảng 4.12 Bảng 4.13: Bảng 4.14: Bảng 4.15: Bảng 4.16: Bảng 4.17: Bảng 4.18: Bảng 4.19: Bảng 4.20: Bảng 4.21: Footer Page of 128 Tổng hợp nghiên cứu chi phí khơng thức 29  Các nghiên cứu sử dụng RBV để giải thích cho Đầu tư phát triển Chi phí khơng thức ảnh hưởng đến Kết kinh doanh doanh nghiệp 56  Nhân tố biến số .64  Tổng hợp thước đo 72  Số doanh nghiệp Nghệ An hoạt động phân theo ngành kinh tế .76  Các quan điểm kích cỡ mấu cho nghiên cứu 77  Thông tin mẫu điều tra 79  Câu hỏi tỷ lệ chi phí khơng thức 80  Câu hỏi đầu tư cho R&D 81  Các nguồn thu thập liệu định lượng cho thước đo .85  Số doanh nghiệp hoạt động tính tới thời điểm 31/12 99  Số doanh nghiệp hoạt động theo loại hình doanh nghiệp tính tới thời điểm 31//12 101  Vốn sản xuất kinh doanh bình quân năm DN hoạt động 104  Số lao động DN hoạt động thời điểm 31/12 105  Doanh thu sản xuất kinh doanh DN hoạt động 107  Nộp Ngân sách doanh nghiệp Nghệ An .107  Các điều tra chi phí khơng thức Việt Nam 109  Điểm PCI - Chi phí khơng thức .114  Nội dung điều tra PCI – Chi phí khơng thức năm 2017 117  Điểm xếp hạng PCI - chi phí khơng thức 118  Thống kê mô tả mẫu 119  Ma trận hệ số tương quan 121  Kiểm định tính dừng 122  Kết hồi quy FEM 123  Kiểm định Redundant Fixed Effects .123  Hồi quy mơ hình RE 123  Kiểm định Hausman 124  Kiểm định đồng liên kết Engle-Granger 124  Kết hồi quy dài hạn 125  Hồi quy ngắn hạn mơ hình ECM 126  Tổng hợp kết nghiên cứu 127 Header Page of 128 vii DANH MỤC HÌNH Hình 1.1: Hình 1.2: Hình 1.3: Hình 1.4: Hình 1.5: Hình 3.1: Hình 3.2: Hình 3.3: Hình 4.1: Hình 4.2: Hình 4.3: Hình 4.4: Hình 4.5: Hình 4.6: Hình 4.7: Hình 4.8: Hình 4.9: Hình 4.10: Hình 4.11: Hình 4.12: Hình 4.13: Hình 4.14: Hình 5.1: Footer Page of 128 Sơ đồ cách thức tổng quan nghiên cứu luận án 11  Mơ hình tham nhũng tác động tới tổ chức Yadong Luo .23  Mơ hình nghiên cứu ban đầu .34  Mơ hình nghiên cứu thức .35  Sơ đồ quy trình nghiên cứu luận án 66  Mơ hình – Biến số - Thước đo 74  Ngành nghề kinh doanh doanh nghiệp Nghệ An 75  Lựa chọn mô hình kiểm định cho Panel data 92  Doanh nghiệp Nghệ An năm 2015 phân theo địa phương 100  Ngành nghề kinh doanh doanh nghiệp Nghệ An .102  Cơ cấu ngành nghề lĩnh vực doanh nghiệp Nghệ An năm 2015 102  Tổng vốn sản xuất kinh doanh phân theo loại hình doanh nghiệp 103  Tỷ trọng DN hoạt động 31/12/2014 phân theo quy mô vốn .104  Số lao động DN hoạt động 31/12/2014 phân theo ngành 106  Tỷ trọng doanh nghiệp nộp thuế cao .108  Chi phí khơng thức số địa phương 115  Chi phí khơng thức Nghệ An qua năm .116  Thống kê mô tả biến R&D 119  Thống kê mô tả biến NL 120  Thống kê mô tả biến TYLEIP 120  Thống kê mô tả biến TUOI .121  Tỷ lệ tiền/doanh thu dành để đầu tư vào R&D doanh nghiệp khu vực Đông Nam Á năm 2014-2017 .132  Khó khăn cụ thể mặt kinh doanh năm 2015 144  Header Page of 128 PHẦN MỞ ĐẦU Sự cần thiết nghiên cứu Ngày 19/02/2013 Thủ tướng Chính phủ Quyết định số 330/QĐ-TTg việc phê duyệt “Đề án tổng thể tái cấu kinh tế gắn chuyển đổi mơ hình tăng trưởng theo hướng nâng cao chất lượng, hiệu lực cạnh tranh giai đoạn 2013 - 2020” Đây chủ trương phù hợp với xu hướng toàn cầu mà kinh tế giới vừa trải qua thời kỳ khủng hoảng kinh tế 2009 diễn cách sâu rộng lĩnh vực Các nội dung trọng tâm hay định hướng chủ yếu tái cấu trúc mà Việt Nam đặt bao gồm: tái cấu trúc thị trường tài chính, tái cấu trúc doanh nghiệp, tái cấu trúc đầu tư Trong bối cảnh chung đó, nhiệm vụ tái cấu trúc doanh nghiệp đặt khẩn trương cấp bách, trải qua thời kỳ khủng hoảng doanh nghiệp bộc lộ điểm yếu mình: tài lực yếu, nhân lực yếu, lực quản trị yếu, sức cạnh tranh yếu, hiểu biết mức độ hội nhập yếu… Để tái cấu trúc doanh nghiệp, nội dung doanh nghiệp cần tập trung “thay đổi” bao gồm tư kinh doanh, chiến lược kinh doanh, chiến lược mở rộng thị trường, tính - kiểu dáng chất lượng sản phẩm, cấu chất lượng nguồn nhân lực, cơng nghệ quy trình sản xuất, cấu tổ chức vận hành doanh nghiệp, văn hóa doanh nghiệp… Bao qt tất nội dung việc doanh nghiệp đầu tư vào đâu đầu tư để có hiệu cao nhất? Hoạt động đầu tư doanh nghiệp thường diễn nội dung: đầu tư vào xây dựng bản, đầu tư phát triển nguồn nhân lực, đầu tư nghiên cứu triển khai R&D, đầu tư vào hoạt động marketing đầu tư vào tài sản vơ hình…, gọi chung đầu tư phát triển doanh nghiệp (Từ Quang Phương, 2003) Lý luận thực tế chứng minh tác động hoạt động đầu tư lên kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Tuy vậy, khoản chi đầu tư cách “chính thức”, doanh nghiệp phải bỏ khoản tiền mà pháp luật khơng thức thừa nhận, khoản tiền dùng để hối lộ, bôi trơn, đút lót…, gọi chung “Chi phí khơng thức” Doanh nghiệp thường tốn chi phí khơng thức đấu thầu giành hợp đồng/dự án, tiền để cấp phép kinh doanh, cấp phép khai thác tài nguyên, cấp quyền sử dụng đất, thủ tục xuất nhập khẩu…, chi phí thực trở thành gánh nặng doanh nghiệp Các khoản tiền chi phí khơng thức xét góc độ người nhận tham nhũng Trên góc độ đầu tư, khoản tiền mà doanh nghiệp bỏ cách “ngầm” Footer Page of 128 Header Page 10 of 128 hướng tới mục tiêu phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, khoản đầu tư cho tương lai, “đầu tư khơng thức” mà thơi Như tạm xem hoạt động đầu tư doanh nghiệp có mảng: thức khơng thức Nhiều doanh nghiệp mong muốn đầu tư qua chi phí khơng thức để nhận hội kinh doanh, có doanh nghiệp thực đầu tư phát triển cách với mong muốn có lợi ích lâu dài Vậy mảng ảnh hưởng đến kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp? Mảng tác động mang tính bền vững, mảng mang tính ngắn hạn? Đầu tư vào mảng có lợi cho doanh nghiệp? Đây lý tác giả ghép mảng tưởng chừng tách biệt/không liên quan vào nghiên cứu Hai mảng khơng khơng tách biệt mà có quan hệ mật thiết với nhau, chi với mục đích thu lợi ích tương lai doanh nghiệp Lẽ doanh nghiệp tập trung đầu tư cho phát triển nguồn nhân lực, cho khoa học công nghệ để nâng cao khả cạnh tranh, suất, hiệu quả, lại phải giành kinh phí cho Chi phí khơng thức, giành nguồn lực cho đầu tư phát triển tạo việc làm, nâng cao thu nhập Cụ thể, theo báo cáo Trung tâm nghiên cứu phát triển sách (DEPOCEN) tổn thất tham nhũng Việt Nam công bố tháng 8/2014, giảm 1% đơn vị tần suất tham nhũng (tần suất tham nhũng đo lường tỷ lệ phần trăm doanh nghiệp thừa nhận có chi trả khoản khơng thức), đầu tư dân doanh tăng 6,4%, số việc làm tăng 1,8%, thu nhập bình quân đầu người tăng 2,3% Như gánh nặng tham nhũng làm giảm đáng kể động lực đầu tư, tạo việc làm thu nhập doanh nghiệp, làm giảm niềm tin doanh nghiệp, tạo môi trường kinh doanh không minh bạch, hiệu thời mà không bền vững, không nâng cao lực khả cạnh tranh doanh nghiệp Hoạt động đầu tư phát triển việc chi trả chi phí khơng thức diễn cách song song hồn tồn tách biệt, độc lập q trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên xét chất hoạt động liên quan mật thiết với có khả loại trừ lẫn nhau, nghĩa tăng đầu tư phát triển làm giảm việc chi trả chi phí khơng thức, ngược lại Thực tế đòi hỏi cần có nghiên cứu để phân tích đánh giá tác động đồng thời Đầu tư phát triển Chi phí khơng thức doanh nghiệp với hiệu hoạt động kinh doanh Từ đề xuất giải pháp giúp doanh nghiệp đưa Footer Page 10 of 128 Header Page 219 of 128 Biến QS TT 211 Thang đo Tác giả Tên báo thiết lập mạng lưới hỗ trợ quan trọng DNNVV Các biện pháp bao gồm: 1) Chiến lược cơng ty có tn theo sách cơng nghiệp phủ khơng? 2) Cơng ty có quan hệ tốt với nhóm quy định khơng? 1.4 - Hiệu tài chính, đo Lợi tức Tài sản (ROA) (được lựa chọn có sẵn sở liệu ORBIS) - Hiệu thị trường: Đo Price-to- Book ratio (PB), Nó so sánh giá trị thị trường cổ phiếu với giá trị sổ sách Tỷ lệ tính theo giá cổ phiếu chia cho giá trị sổ sách Tỷ lệ cho thấy Beld thị trường sẵn sàng trả nhiều giá trị định bảng cân (2014) đối kế tốn Một tỷ lệ cao có nghĩa vốn cổ phần sử dụng hiệu 1.5 The effects of R&D investment on companies Performance 11 thang đo: - Hiệu suất tài chính: Lợi nhuận bán hàng, Doanh thu Lợi nhuận Lợi nhuận đầu tư Tăng trưởng lợi nhuận Lợi tức Tài sản - Hiệu suất thị trường: Tăng trưởng thị phần công ty Khả sinh lợi cho khách hàng THE IMPACT OF INFORMATI ON TECHNOLO GY INVESTME Tạo thương hiệu tiếng - Hiệu suất đổi mới: Phần trăm sản phẩm NTS ON FIRM PERFORMA Footer Page 219 of 128 Tạp chí Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 220 of 128 Biến QS TT 212 Thang đo Tác giả Số lượng sản phẩm dịch vụ Số lượng sản phẩm cấp sáng chế Phân biệt hai loại kết quả: hiệu suất thị trường hiệu hoạt 1.6 3.1 động (ví dụ Dutta, Narasimhan Rajiv 1999, Eisenhardt Martin 2000) Hoạt động thị trường đề cập đến biện pháp thị phần, lợi nhuận doanh thu, hiệu suất thực thi đề cập đến biện pháp giảm chi phí, giảm thời gian dẫn thời gian đưa thị trường - Biến phụ thuộc: Hiệu tài (đo ROA) Footer Page 220 of 128 Tên báo NCE IN NATIONAL AND MULTINATI ONAL COMPANIE S Krasnik ov and Jayacha ndran (2008) Machuki Carolyene Kemuma (2014 The Relative Impact of Marketing, Research-andDevelopment, and Operations Capabilities on Firm Performance Effect of investment decision on the performance of firm listed Tạp chí Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 221 of 128 Biến QS TT 213 Thang đo Tác giả Tên báo Tạp chí in the Nairobi securities exchange 5.1 Hiệu suất tài chính: Lợi nhuận, Năng suất Hiệu suất phi tài chính: Mơi trường làm việc tốt, Odhon’ g and Omolo (2015) Effect of human capital investment on organizational perfoemance of pharmaceutic al companies in Kenya, 2.3 2.5 Hiệu suất kinh doanh, đo Logarit tự nhiên tổng doanh thu Hiệu doanh nghiệp, đo logarit doanh thu Footer Page 221 of 128 Gjalt de Jong, Phan Anh Tu, Hans van Ees – (2010) Which entrepreneurs bribe and what they get from it? Exploratory evidence from Vietnam Entreoreneu rship theory and practice, 104225B7(2010) page Nguyễn Văn Thắng, Hồ Đình Bảo, Lê Strategic and transactional costs of corruption: Perspectives Crime Law and Social Change, Voloume 64, Nos 4-5, Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 222 of 128 Biến QS TT 214 Thang đo Tác giả Quang Cảnh, Nguyễn Vũ Hùng, (2015) 2.6 5.2 * 6.1 Tăng trưởng doanh thu Biến phụ thuộc biến nội sinh thể tổ chức dựa phiếu điểm cân Kaplan Norton (1992) phát triển bao gồm hiệu suất tài chính, dịch vụ khách hàng, q trình nội học hỏi tăng trưởng (financial performance, customer service, internal process and Learning and growth) Nó đo 21 mục công cụ phát triển (Blackmon, 2008), sử dụng thang điểm Likert điểm dựa khoảng cách từ = không đồng ý mạnh với = mạnh mẽ đồng ý from Vietnamese firms John Rand, Finn Tarp (2010) Firm-Level Corruption in Vietnam Farhad Alipoura, Khairuddi n Idrisb, Ismi Arif Ismailc, Jegak Anak Ulid, Roohangi z Karimie The Relationship between Human Capital and Organizationa l Performance: Mediating Effect of Sử dụng thước đo hiệu suất công ty: lợi nhuận tài sản ROA, Iavorskyi Footer Page 222 of 128 Tên báo Intrapreneursh ip THE Tạp chí 2015 UNUWIDER, ISSN 17987237 ISBN 978-929230-251-1 Archives Des Sciences Vol 65, No 5;May 2012 Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 223 of 128 Biến QS TT 215 Thang đo Tác giả lợi nhuận doanh thu (EBIT margin) Total Factor (2013) Productivity (TFP) Lợi nhuận Tài sản định nghĩa thu nhập hoạt động (EBIT) chia cho giá trị tài sản theo sổ sách trung bình, tỷ suất lợi nhuận xác định thu nhập từ hoạt động chia cho doanh thu TFP ước lượng cách sử dụng phương pháp tiếp cận Olley Pakes (1996) Các biện pháp kế toán sử dụng để đánh giá kết hoạt động công ty, tăng trưởng thu nhập, tăng trưởng doanh thu tỷ suất lợi nhuận, bao gồm: (1) lợi nhuận tài sản (ROA), tập trung vào hiệu suất tổng thể cơng ty tính thu nhập Thu nhập chia cho tổng tài sản (Floyd Wooldridge 1990, Hitt Brynjolfsson 1996, 6.2 (trí ch từ 6.2) 1.8 Tam 1998a, 1998b, Sircar cộng 2000, Dehning Stratopoulos 2000); (2) lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE), so sánh lợi nhuận Lim công ty với đầu tư cổ đơng cơng ty tính cộng thu nhập ròng chia cho tổng vốn đầu tư chủ sở hữu (Alpar (2011) Kim 1990 , Hitt Brynjolfsson 1996, Tam 1998a, 1998b, Rai cộng sự, 1997); Và (3) lợi nhuận doanh thu (ROS) tránh ảnh hưởng phương pháp đánh giá tài sản khác công ty ảnh hưởng việc đầu tư khấu hao ROS thể khả tạo thu nhập từ doanh thu cơng ty tính thu nhập ròng chia cho tổng doanh thu (Tam 1998a, 1998b; Bharadwaj 2000) Sử dụng lợi tức tài sản (Roa) theo nghiên cứu Artz et al Ayaydin (2003), Lev et al (2005), Shu-Ching Wenching (2006), Sher and Yang (2005), Renko (2011) Nhiều nhà nghiên cứu sử dụng Roa Footer Page 223 of 128 Tên báo IMPACT OF CAPITAL structure on firm performance A MetaAnalysis of the Effects of IT Investment on Firm Financial Performance THE EFFECT OF Tạp chí Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 224 of 128 Biến QS TT 216 Thang đo Tác giả làm thước đo lợi nhuận (Vijayakumar Devi, 2011; Delmar cộng Karaasla sự, 2013) phản ánh vị công ty n (2013) Tên báo RESEARCH AND DEVELOPM ENT INVESTME NT ON FIRMS’ FINANCIAL PERFORMA NCE: EVIDENCE FROM MANUFAC TURING FIRMS IN TURKEY 5.3 * Hiệu tài vững chắc: lợi nhuận tài sản (ROA), lợi nhuận Perera vốn chủ sở hữu (ROE), tăng trưởng doanh thu (RG) and suất lao động sử dụng proxy cho kết hoạt động tài Thrikaw vững nghiên cứu trước (Firer & Williams, 2003, Chen cộng sự, 2005, Shiu, 2006a, 2006b, Chan, 2009a, 2009b, Ting al & Lean, 2009 trích dẫn Clarke cộng sự, 2010, trang 11) Hơn (2012) Footer Page 224 of 128 Impact of Human Capital Investment on Firm Financial Tạp chí Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 225 of 128 Biến QS TT 6.3 217 Thang đo Tác giả Tên báo nữa, Hệ số Trí tuệ Giá trị gia tăng (VAIC) Murale, Jayaraj & Ali (2010) sử dụng làm thước đo vốn người công ty Ở đây, VAIC bao gồm hiệu vốn người đo ROCE, Lợi tức Tài sản (ROA), Thu nhập cổ phần (EPS) Giá trị Thị trường Giá trị Sách (MB) Đồng thời, ROA, vốn hóa thị trường (MC) tiền hoạt động (OCASH) sử dụng để định giá thị trường (Wang, 2010) Theo đó, nghiên cứu sử dụng hiệu động tài Cơng ty như: lợi nhuận tài sản, lợi nhuận vốn chủ sở hữu vốn hóa thị trường Ba biến định nghĩa là: Lợi nhuận trước thuế / ROA = Lợi nhuận trước thuế / Tổng tài sản trung bình Lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) = Lợi nhuận trước thuế / Cổ phiếu phổ thơng trung bình Capital Capitalization (MC) = Giá cổ phiếu chia cho số cổ phiếu lưu hành Performances: An Empirical Study of Companies in Sri Lanka Sử dụng logarithm doanh số bán hàng năm trước thước đo hiệu suất công ty Mặc dù hiệu suất công ty khái niệm đa chiều, tập trung vào doanh số bán hàng nhiều lý Thứ nhất, doanh số bán hàng số phổ biến kết Zhang hoạt động công ty nghiên cứu thăm dò khai thác trước cộng (ví dụ: He & Wong, 2004, Venkatraman, Lee, & Iyer, 2007) Nó (2014) proxy đáng tin cậy cho kích thước khác hiệu suất cơng ty cao cấp, đặc biệt tồn (Henderson, 1999, Timmons, 1999) Thứ hai, Trung Quốc, doanh thu thu hút ý từ bên liên quan (Jia, 2009) Thứ ba, doanh số bán hàng quan trọng đối When does investment in political ties improve firm performance? The contingent effect of innovation activities Footer Page 225 of 128 Tạp chí Asia Pac J Manag DOI 10.1007/s10 490-0149402-z Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 226 of 128 Biến QS TT 218 Thang đo Tác giả Tên báo Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Tạp chí với thành cơng cơng ty sản xuất, ước tính bán hàng dễ dàng đáng tin cậy ước tính lợi nhuận Thứ tư, không giống biện pháp lợi nhuận lợi nhuận tài sản, doanh thu không bị vấn đề đo lường tài (He & Wong, 2004) GROWTHi, t, biến phụ thuộc, tăng trưởng tài sản vững giai đoạn Theo nghiên cứu trước (Nguyễn Dijk, 2012), sử dụng tỷ lệ tăng trưởng tài sản (giá trị sổ sách tài sản vào cuối năm t - cuối năm t-1 / giá trị sổ sách tài sản kết thúc Của năm t-1) PROFITABILITYit, lợi nhuận công ty thời kỳ 2.7 Có hai phương pháp phổ biến để đo lường lợi nhuận lợi tức tài sản (ROA) lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) nghiên cứu trước ROA thước đo mức độ sử dụng tài sản công ty để tạo lợi nhuận ROA cho nhìn lâu dài hiệu suất công ty (Vijayakumar Devi, 2011) Nhiều nhà nghiên cứu sử dụng ROA thước đo lợi nhuận (Kouser cộng sự, 2012; Delmar cộng sự, 2013) phản ánh vị cơng ty Nó phản ánh thu nhập kiếm thông qua tài sản công ty ROE thước đo công ty để kiếm lợi nhuận từ số tiền đầu tư cổ đông ROA ROE đưa quan điểm dài hạn hiệu suất công ty (Vijayakumar Devi, 2011) Hall Weiss (1967) Vijayakumar Devi (2011) sử dụng ROE cho thấy lợi nhuận thu từ cổ đông Tương tự nghiên cứu, đánh giá lợi nhuận biện pháp thay thông dụng Footer Page 226 of 128 THE - AEFFECT OF yaydın and Hayalog lu (2014) CORRUPTIO N ON FIRM GROWTH: EVIDENCE FROM FIRMS IN TURKEY Asian Economic and Financial Review GROWTHi,t= α + β1CORRUPTIONit +β2PROFITABILITYit +β3SIZEit1+β4LEVERAGEit + β5LIQUIDITYit + β6FINANCIALRISKit + δt+ εitEq (1 Header Page 227 of 128 Biến QS TT 219 Thang đo Tác giả Tên báo Tạp chí nhất: Return on Asset (ROA) Return on Equities (ROE) 2.1 5.4 Sales Growth is the average of the difference of log [sales (t-1)] and log [sales (t-3)] Productivity is log [sales (t-1) / employees (t-1)] t is the survey year (Labor productivity) Hiệu suất tài bao gồm suất, thị phần lợi nhuận, hoạt động phi tài bao gồm hài lòng khách hàng, cải tiến, cải tiến quy trình làm việc phát triển kỹ (productivity, market share and profitability, whereas, nonfinancial performance includes customer satisfaction, innovation, workflow improvement and skills development) Effectiveness Hiệu quả, nghĩa tổ chức đạt mục tiêu: "Bạn đánh giá hiệu tổ chức nói chung năm qua nào?" Efficiency, suất, nghĩa là, tổ chức sử dụng tài ngun để đạt mục tiêu; "Bạn đánh giá suất tổ chức nói chung năm qua Development, Phát triển, nghĩa là, tổ chức phát triển khả để đáp ứng hội thách thức tương lai satisfaction of all participants Sự hài lòng tất người tham gia chủ sở hữu nhà đầu tư, khách hàng, xã hội, tổ chức khác, Footer Page 227 of 128 Barkat Ullah, Zuobao Wei (2013) ISO Certification, Corruption and Firm Performance: A CrossCountry Study Ukenna cộng (2010)) Effect of Investment in Human Capital Development on Organisationa l Performance: Empirical Examination of the Perception of Small Business Owners in Nigeria EuroJourna ls(26).) Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 228 of 128 Biến QS TT 220 Thang đo thành viên tổ chức innovation đổi mới, cho sản phẩm quy trình quality chất lượng,% sản phẩm / dịch vụ chất lượng cao (Các mục đo thang điểm từ = xấu đến tốt, yêu cầu người trả lời báo cáo kết hoạt động tổ chức năm qua để giảm thiểu biến động ngẫu nhiên dị thường liệu.) Trích dẫn: Hiệu suất cơng ty nhìn thấy từ hai góc độ: hiệu suất tài hoạt động phi tài Các biện pháp thực tài bao gồm tỷ lệ doanh thu từ sản phẩm mới, khả sinh lời, vốn sử dụng lợi nhuận tài sản (ROA) (Selvarajan cộng sự, 2007; Hsu et al., 2007) Bên cạnh đó, lợi tức đầu tư (ROI), thu nhập cổ phiếu (EPS) lợi nhuận ròng sau thuế (NIAT) sử dụng làm thước đo hiệu tài (Grossman, 2000) Thật thú vị, nhà nghiên cứu có xu hướng chuẩn mực số kế toán quản lý chống lại biện pháp tài sáu chiều; 'Bồi thường cho người lao động' (chi phí bồi thường cho người lao động chia cho doanh thu); 'Chất lượng' (số lỗi sản xuất); 'Thu hẹp' (ví dụ khoảng khơng quảng cáo, khuyết tật, doanh thu trở lại); 'Năng suất' (chi phí biên chế chia cho đầu ra); 'Chi phí hoạt động' (tổng chi phí hoạt động chia cho doanh thu) (Wright et al, 2005) Mặt khác, hiệu suất công ty đo cách sử dụng 'phương pháp tiếp cận nhận thức (perceived performance approach)' Footer Page 228 of 128 Tác giả Tên báo Tạp chí Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 229 of 128 Biến QS TT 221 Thang đo Tác giả Tên báo Tạp chí The Balanced Scorecard: Measures That Drive Performance Harvard Business Review, 70(1), 7179 (xem phương pháp đánh giá chủ quan) Likert sử dụng để đo lường hiệu suất công ty từ quan điểm quản lý hàng đầu (Selvarajan, 2007) Mơ hình việc đánh giá hiệu nhấn mạnh việc kết hợp tài với biện pháp phi tài Các biện pháp phi tài hài lòng khách hàng, hiệu hoạt động, suất, đổi mới, vv bị chế nhạo thuốc chữa bách bệnh để giải số điểm yếu biện pháp truyền thống Các biện pháp phi tài họ mà khơng có tranh cãi 6.6 Hiệu suất tài chính, hài lòng khách hàng, quy trình nội bộ, hoạt động đổi cải tiến tổ chức Kaplan and Norton, (1992) 6.5 Hiệu suất tài chính, hài lòng khách hàng, quy trình nội bộ, hoạt động đổi cải tiến tổ chức, hoàn thành sứ mệnh (26 item) Footer Page 229 of 128 Valerie Y Blackmon (2008) STRATEGIC PLANNING AND ORGANIZATI ONAL PERFORMAN CE: AN INVESTIGATI ON USING THE BALANCED SCORECARD Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 230 of 128 Biến QS TT 222 Thang đo Tác giả Tên báo Tạp chí IN NONPROFIT ORGANIZATI ONS 1.1 Các biến kiểm soát khác Tuổi cơng ty tính số năm kể từ bắt đầu hoạt động DNNVV (Qian Li, 2003; Qian cộng sự, 2008) Thứ hai, quy mô công ty thể số lượng nhân viên mà SME có (Chang Thomas, 1989, Goerzen Beamish, 2003, Qian cộng sự, 2008) Thứ ba, chúng tơi kiểm sốt ngành sản xuất (Li, 2005, Nhà thầu, 2007) thông qua biến giả Thứ tư, để kiểm soát cấu Lee and trúc vốn khác nhau, chúng tơi sử dụng tỷ lệ đòn bẩy tài tính Marvel theo nợ cá nhân tài sản (Buuhner, 1987, Goerzen Beamish, (2009) 2003, Li, 2005) Thứ năm, chúng tơi kiểm sốt cường độ tiếp thị đo tỷ lệ tổng chi phí bán hàng, tổng hợp hành tổng doanh thu (Kogut Chang, 1991; Morck Yeung, 1991; Delios Beamish, 1999, 2005; Kotabe et al , 2002, Goerzen Beamish, 2003, Qian Li, 2003, Qian cộng sự, 2008) Rugman 1.2 Khả tiếp thị tính chi phí bán hàng quản lý chung cơng ty tỷ lệ tổng doanh and thu (selladminpsale) Loại công nghiệp xác định dummy Sukpani cho dù công ty ngành công nghiệp sản xuất ch ngành dịch vụ (servicedummy) (2006) Footer Page 230 of 128 The moderating effects of home region orientation on R&D investment and international European Managemen t Journal · October 2009 SME performance: Lessons Firm-Specific advantages Intra-Regional sales and performance of Multinational enterprises The Internationa l Trade Journal Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 231 of 128 Biến QS TT 223 Thang đo Tác giả 1.4 Kích thước doanh nghiệp đo tổng tài sản hàng nghìn cơng ty (SIZE) Bởi tổng tài sản khác cách tuyệt vời, logarithm tự nhiên sử dụng Bằng cách sử dụng log tổng tài sản, giá trị bình thường hố, điều cần thiết cho Beld phân tích hồi quy Một biến số kiểm sốt khác đòn bẩy (LEV) Nó kiểm sốt hiệu (2014) suất công ty bị ảnh hưởng đòn bẩy, nêu số nghiên cứu (Berger & Bonnacorsi di Patti, 2006) Đòn bẩy tính tổng nợ nợ phải trả chia cho tổng tài sản Nó đo lường tài sản thu từ tổng số nợ 2.2 Đối với đặc tính công ty, sử dụng biến giả giả sau có giá trị Firm_Small giá trị số lượng nhân viên 50; Firm_Medium giá trị số lượng nhân viên lớn 50 nhỏ 500; Xuất giá trị công ty nước xuất khẩu; Dịch vụ công ty ngành công nghiệp dịch vụ; Foreign_Owned cơng ty nước ngồi có tài cổ phần quyền sở hữu cơng ty; Govt_Owned phủ có cổ phần tài quyền sở hữu cơng ty 2.3 - Quy mô doanh nghiệp, đo số lượng thực tế người lao động Gjalt de năm 2004 Jong, - Kinh nghiệm làm việc, đo số năm làm việc Phan Anh Footer Page 231 of 128 Tên báo Tạp chí The effects of R&D investment on companies Performance The Effect of Elizabeth Asiedu and James Freeman (2009) Corruption on Investment Growth: Evidence from Firms in Latin America, Sub-Saharan Africa, and Transition Countries* Which entrepreneurs bribe and Review of Developmen t Economics, 13(2), 200– 214, 2009 Entreoreneu rship theory and Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 232 of 128 Biến QS TT 2.9 2.1 224 Thang đo Tác giả Tên báo Tạp chí - Giáo dục thức, đo biến giả: có Tu, Hans đại học, ngược lại van Ees – - Độ tuổi cơng ty, tính tốn cách năm trừ (2010) năm công ty thành lập - Quyền sở hữu công ty đo biến giả: công ty sở hữu nhất, ngược lại what they get from it? Exploratory evidence from Vietnam practice, 104225B7(2010) page Human capital factors Level of technological innovation Access to credit Economic sector Ownership structure and legal status Firm size THE IMPACTS OF Journal of CORRUPTIO Williams Developme N ON FIRM abbi and ntal PERFORMA Entrepreneu Kedir NCE: SOME rship Vol (2016) LESSONS 21, No FROM 40 (2016) AFRICAN COUNTRIES Foreign: Dummy variable equal to if any foreign company or individual has a financial stake in the ownership of the firm (WBES Barkat data item ‘b2b’), otherwise Ullah, Exporter Dummy variable equal to if firm exports (using Zuobao ISO Certification, Corruption and Firm WBES data item s‘d3a’, ‘d3b’ and ‘d3c’), otherwise Firm size Logarithm of number of permanent, employees at the end of year (t-1) (WBES data item ‘l1’) Performance: A CrossCountry Footer Page 232 of 128 Wei full-time (2013) Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi Header Page 233 of 128 Biến QS TT 225 Thang đo Size A firm is defined as small if it has between and 50 employees, medium-sized if it has between 51 and 500 employees, and large if it has more than 500 employees (WBES data item ‘l1’) Firm Age Logarithm of a firm’s actual age, age=survey year – firm founding year (WBES data item ‘b5’) 2.7 Tác giả Tên báo Study THE SIZEi, t, quy mô công ty thời kỳ Chúng sử dụng - AEFFECT OF hai biện pháp thay kích thước cơng ty SIZE1 SIZE2 hiển thị CORRUPTIO tổng tài sản từ bảng cân đối kế tốn doanh thu cơng ty yaydın N ON FIRM Chúng sử dụng logarithm tổng tài sản công ty tổng and GROWTH: doanh thu từ bảng cân đối kế toán để kiểm soát kích thước phân Hayalog EVIDENCE tích hồi quy tơi cho mục đích chủ yếu thơng qua lu FROM nghiên cứu khác (Hall Weiss, 1967, Samuels and Smyth, 1968, (2014) FIRMS IN Mudambi Và Swift, 2011, Rahaman, 2011, Kouser cộng sự, 2012, TURKEY Wu Yeung, 2012) Footer Page 233 of 128 Tạp chí Asian Economic and Financial Review Giả thuyết n/c Hoặc: Bảng hỏi ... để nghiên cứu vấn đề đầu tư phát triển chi phí khơng thức Khi nghiên cứu mối quan hệ Đầu tư phát triển Chi phí khơng thức với kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp DNNVV Nghệ An kết nghiên. .. 128 12 1.1 Các nghiên cứu đầu tư phát triển tác động đến kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Do nội dung hoạt động đầu tư phát triển doanh nghiệp bao gồm hoạt động đầu tư cụ thể: đầu tư tài sản... nghiên cứu, nghiên cứu hoạt động đầu tư phát triển chi phí khơng thức tác động đến kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Các nhà nghiên cứu khoa học giới Việt Nam có nhiều cơng trình nghiên cứu