Trong những năm gần đây, cùng với sự phát triển mạnh mẽ của TTCK, vấn đề phát triển kinh doanh dịch vụ đang là mối quan tâm hàng đầu của các CTCK. Các dịch vụ của Công ty chứng khoán một mặt đem lại cho Công ty chứng khoán nguồn lợi nhuận trong hoạt động kinh doanh. Song mặt khác quan trọng hơn, nó giúp người có nhu cầu bán chứng khoán và người có nhu cầu mua chứng khoán có thể mua bán, trao đổi với nhau một cách dễ dàng nhất với chi phí thấp nhất, qua đó giúp TTCK hoàn thành các chứng năng: huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế và đảm bảo tính thanh khoản cho các chứng khoán. Chính vì vậy, sự phát triển kinh doanh các dịch vụ của Công ty chứng khoán là điều cần thiết và tất yếu không chỉ đối với sự tồn tại và phát triển của các Công ty chứng khoán mà còn đối với sự hình thành và phát triển của TTCK Việt Nam. Xuất phát từ những vấn đề trên, em đã chọn đề tài “ Phát triển kinh doanh dịch vụ của công ty cổ phần chứng khoán An Bình” làm luận văn thạc sỹ của mình. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là hệ thống hóa cơ sở lý luận về kinh doanh dịch vụ và phát triển của CTCK, các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động của CTCK. Từ đó, phân tích, đánh giá thực trạng phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình. Trên cơ sở lý luận phân tích thực trạng phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình, đề tài đưa ra giải pháp và kiến nghị nhằm phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình. Phương pháp nghiên cứu của đề tài là được nghiên cứu trên cơ sở kết hợp nghiên cứu các tài liệu về lý thuyết và thực tiễn hoạt động kinh doanh dịch vụ. Áp dụng phương pháp mô tả, so sánh, đối chiếu, phân tích logic và hệ thống, phân tích quy nạp tổng hợp để làm sáng tỏ và cụ thể hóa nội dung nghiên cứu. Dựa trên các số liệu được tổng hợp từ các báo cáo của Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình, SGDCK TP.HCM, SGDCK HN và một số nguồn khác để phân tích, so sánh làm sáng tỏ vấn đề nghiên cứu. Phạm vi nghiên cứu của đề tài: Tác giả nghiên cứu thực trạng phát triển kinh doanh dịch vụ trong 5 năm từ 2007 đến 2011 của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình, từ đó đưa ra các giải pháp phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình đến năm 2015.
LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan bài luận văn: “Phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình” là kết quả sau một thời gian tự nghiên cứu, phân tích đánh giá của bản thân. Các số liệu đều có nguồn trích dẫn cụ thể, dựa trên các tạp chí chuyên ngành, được cung cấp từ các phòng ban của Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình”. Hà Nội, ngày 06 tháng 12 năm 2011 Học viên thực hiện Vũ Hải Linh LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành gửi lời cảm ơn tới Cô giáo PGS.TS. Phan Tố Uyên đã tận tình hướng dẫn, giúp đỡ trong suốt quá trình nghiên cứu cho đến khi luận văn được hoàn thành. Đồng thời, em gửi lời cảm ơn tới các thầy cô giáo trong Hội đồng khoa học Khoa Thương mại và Kinh tế Quốc tế, các bạn đồng nghiệp làm việc tại Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình đã hỗ trợ em trong suốt quá trình làm luận văn tốt nghiệp này. Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 06 tháng 12 năm 2011 Học viên thực hiện Vũ Hải Linh MỤC LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 105 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Từ viết tắt tiếng Việt 1 CTCK Công ty Chứng Khoán 2 NHNN Ngân hàng nhà nước 3 NHTM Ngân hàng thương mại 4 TMCP Thương mại cổ phẩn 5 TTCK Thị trường Chứng Khoán 6 TTLK CK Trung tâm lưu ký Chứng Khoán 7 TTGD CK Trung tâm giao dịch Chứng Khoán 8 SGDCK TP.HCM Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh 9 SGDCK HN Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 10 UBCKNN Ủy Ban chứng khoán Nhà nước STT Từ viết tắt Từ đầy đủ tiếng Anh Từ đầy đủ tiếng Việt 1 ABS An Binh Securities Inc Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình 2 ABB An Binh Bank Ngân hàng thương mại cổ phần An Bình 3 EVN Vietnam Electricity Tập đoàn điện lực Việt Nam 4 HNX Hanoi Stock Exchange Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 5 HSX Ho Chi Minh Stock Exchange Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 6 NYSE New York Stock Exchange Sở giao dịch chứng khoán New York 7 OTC Over – The – Counter Phi tập trung 8 ROA Return On Assetes Hệ số thu nhập trên tổng tài sản 9 ROE Return On Equity Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu DANH MỤC BẢNG, SƠ ĐỒ BẢNG SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1: Sơ đồ tổ chức của ABS Error: Reference source not found PHẦN MỞ ĐÂU Trong những năm gần đây, cùng với sự phát triển mạnh mẽ của TTCK, vấn đề phát triển kinh doanh dịch vụ đang là mối quan tâm hàng đầu của các CTCK. Các dịch vụ của Công ty chứng khoán một mặt đem lại cho Công ty chứng khoán nguồn lợi nhuận trong hoạt động kinh doanh. Song mặt khác quan trọng hơn, nó giúp người có nhu cầu bán chứng khoán và người có nhu cầu mua chứng khoán có thể mua bán, trao đổi với nhau một cách dễ dàng nhất với chi phí thấp nhất, qua đó giúp TTCK hoàn thành các chứng năng: huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế và đảm bảo tính thanh khoản cho các chứng khoán. Chính vì vậy, sự phát triển kinh doanh các dịch vụ của Công ty chứng khoán là điều cần thiết và tất yếu không chỉ đối với sự tồn tại và phát triển của các Công ty chứng khoán mà còn đối với sự hình thành và phát triển của TTCK Việt Nam. Xuất phát từ những vấn đề trên, em đã chọn đề tài “ Phát triển kinh doanh dịch vụ của công ty cổ phần chứng khoán An Bình” làm luận văn thạc sỹ của mình. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là hệ thống hóa cơ sở lý luận về kinh doanh dịch vụ và phát triển của CTCK, các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động của CTCK. Từ đó, phân tích, đánh giá thực trạng phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình. Trên cơ sở lý luận phân tích thực trạng phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình, đề tài đưa ra giải pháp và kiến nghị nhằm phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình. Phương pháp nghiên cứu của đề tài là được nghiên cứu trên cơ sở kết hợp nghiên cứu các tài liệu về lý thuyết và thực tiễn hoạt động kinh doanh dịch vụ. Áp dụng phương pháp mô tả, so sánh, đối chiếu, phân tích logic và hệ thống, phân tích quy nạp tổng hợp để làm sáng tỏ và cụ thể hóa nội dung nghiên cứu. Dựa trên các số liệu được tổng hợp từ các báo cáo của Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình, SGDCK TP.HCM, SGDCK HN và một số nguồn khác để phân tích, so sánh làm sáng tỏ vấn đề nghiên cứu. i Phạm vi nghiên cứu của đề tài: Tác giả nghiên cứu thực trạng phát triển kinh doanh dịch vụ trong 5 năm từ 2007 đến 2011 của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình, từ đó đưa ra các giải pháp phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình đến năm 2015. Bên cạnh phần mở đầu và kết luận thì nội dung chính của luận văn gồm: Chương 1: Những vấn đề cơ bản về phát triển kinh doanh dịch vụ ở các công ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng phát triển kinh doanh dịch vụ của công ty cổ phần chứng khoán An Bình Chương 3: Phương hướng và giải pháp phát triển kinh doanh dịch vụ của công ty cổ phần chứng khoán An Bình ii CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÁT TRIỂN KINH DOANH DỊCH VỤ Ở CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1Đặc điểm và nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh dịch vụ của các công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm dịch vụ của các công ty chứng khoán - Khái niệm Hiện nay đang tồn tại nhiều quan niệm về dịch vụ. Theo cách chung nhất thì có hai cách hiểu như sau: Theo nghĩa rộng: Dịch vụ được coi là lĩnh vực kinh tế thứ ba trong nền kinh tế quốc dân. Theo cách hiểu này, các hoạt động kinh tế nằm ngoài hai ngành công nghiệp và nông nghiệp đều thuộc ngành dịch vụ. Theo nghĩa hẹp: Dịch vụ là những hoạt động hỗ trợ cho quá trình kinh doanh, bao gồm các hỗ trợ trước, trong và sau khi bán, là phầm mềm của sản phẩm được cung ứng cho khách hàng. - Đặc điểm của các sản phẩm dịch vụ: Dịch vụ và các sản phẩm vật chất có những nét rất khác biệt, khiến các nhà kinh doanh dịch vụ khi thiết kế các hoạt động marketing không thể bỏ qua. Các đặc điểm nổi bật của dịch vụ: Là sản phẩm vô hình, chất lượng dịch vụ rất khó đánh giá vì nó chịu nhiều yếu tố tác động như người bán, người mua và cả thời điểm mua bán dịch vụ đó. Là sản phẩm vô hình, dịch vụ có sự khác biệt về chi phí so với các sản phẩm vật chất. Sản xuất và tiêu dùng dịch vụ diễn ra đồng thời nên cung - cầu dịch vụ không thể tách rời nhau mà phải tiến hành song song với nhau. Dịch vụ không thể cất giữ trong kho, làm phần đệm điều chỉnh sự thay đổi nhu cầu thị trường như các sản phẩm vật chất khác… 1.1.2 Phân loại dịch vụ của các công ty chứng khoán * Dịch vụ môi giới chứng khoán iii Môi giới chứng khoán là một dịch vụ kinh doanh chứng khoán trong đó công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC, Upcom mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó. * Dịch vụ tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khoán là hoạt động dịch vụ các công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng các thông tin đã được thu thập và phân tích về các loại chứng khoán, về tình hình thị trường và xu hướng biến động của thị trường chứng khoán giúp cho khách hàng quyết định thời điểm mua, bán chứng khoán, loại chứng khoán mua bán và thời gian nắm giữ chứng khoán. * Dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán Bảo lãnh phát hành là việc CTCK giúp cho tổ chức bảo lãnh thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành. Như vậy bảo lãnh phát hành bao gồm cả việc tư vấn tài chính và phân phối chứng khoán. * Dịch vụ quản lý danh mục đầu tư Quản lý danh mục đầu tư là dịch vụ quản lý vốn ủy thác của khách hàng để đầu tư vào chứng khoán thông qua danh mục đầu tư đáp ứng tốt nhất nhu cầu để đầu tư của khách hàng. * Hoạt động tự doanh chứng khoán Tự doanh là việc công ty chứng khoán tiến hành các giao dịch mua bán các loại chứng khoán cho chính mình. Khi thực hiện dịch vụ tự doanh, CTCK có nhiều mục tiêu khác nhau. Nó có thế là hưởng chệnh lệch giá, đầu tư nắm quyền kiểm soát, bình ổn giá chứng khoán hoặc tạo thị trường cho các chứng khoán mới phát hành. * Các dịch vụ phụ trợ khác: Lưu ký chứng khoán Quản lý sổ cổ đông Các dịch vụ tín dụng Dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán cho khách hàng Dịch vụ cho vay cầm cố chứng khoán iv Dịch vụ Hợp tác đầu tư chứng khoán Dịch vụ quản lý quỹ 1.1.3 Nhân tố ảnh hưởng tới phát triển kinh doanh dịch vụ ở công ty chứng khoán Phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình chịu ảnh hưởng bởi những nhân tố như: Nhân tố con người; Cở sỏ vật chất kỹ thuật, công nghệ; Môi trường pháp lý 1.2 Nội dung và các chỉ tiêu để phát triển kinh doanh dịch vụ của các công ty chứng khoán 1.2.1 Sự cần thiết và ý nghĩa của việc phát triển kinh doanh dịch vụ của các công ty chứng khoán Các dịch vụ kinh doanh chứng khoán của CTCK là rất cần thiết và quan trọng trên TTCK góp phần giảm bớt những chi phí thông tin và giao dịch lớn cho mỗi cá nhân, tổ chức và toàn bộ nền kinh tế. Các dịch vụ của CTCK giúp đáp ứng đầy đủ kịp thời yêu cầu của người cần vốn và người có vốn. Các dịch vụ của CTCK giúp tư vấn, tài trợ và phòng ngừa rủi ro cho hoạt động kinh doanh của người đầu tư trên TTCK. 1.2.2 Nội dung phát triển kinh doanh dịch vụ của các công ty chứng khoán Xây dựng chiến lược phát triển kinh doanh dịch vụ Tiến hành phân tích, so sánh dịch vụ của công ty chứng khoán với các đối thủ cạnh tranh Hình thành ý tưởng phát triển kinh doanh dịch vụ Đánh giá và lựa chọn ý tưởng thiết kế Triển khai và kiểm định Thực hiện cung cấp dịch vụ trên thị trường Lập danh mục khách hàng theo nhóm dịch vụ 1.2.3 Chỉ tiêu đánh giá sự phát triển kinh doanh dịch vụ của các công ty chứng khoán Nhóm chỉ tiêu đánh giá sự tăng trưởng của các sản phẩm dịch vụ - Tổng doanh thu từ các sản phẩm dịch vụ v - Tổng số lượng các tài khoản mở tại CTCK Nhóm các chỉ tiêu đánh giá tỷ trọng sản phẩm dịch vụ - Tỷ trọng doanh thu từ các sản phẩm dịch vụ trên tổng doanh thu - Tỷ trọng lợi nhuận từ các sản phẩm dịch vụ trên tổng lợi nhuận Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả của các sản phẩm dịch vụ - Thu nhập từ các sản phẩm dịch vụ trên vốn điều lệ (vốn được cấp). - Thu nhập từ các sản phẩm dịch vụ trên tổng nguồn vốn kinh doanh 1.3 Kinh nghiệm phát triển kinh doanh dịch vụ của một số công ty chứng khoán lớn trên thế giới 1.3.1 Kinh nghiệm phát triển kinh doanh dịch vụ của một số công ty chứng khoán lớn trên thế giới Thực tế cho thấy, phần lớn các thị trường chứng khoán sau khi thành lập muốn phát triển một cách nhanh chóng ổn định và bền vững phải có sự chuẩn bị chu đáo về mọi mặt: hàng hóa, luật pháp, con người, bộ máy quản lý giám sát…Song có một số thị trường chứng khoán trục trặc ngay từ đầu như: thị trường chứng khoán Thái Lan, Indonesia, hoạt động trì trệ trong thời gian dài do thiếu hàng hóa và do sự không quan tâm đúng mức như: thị trường chứng khoán Philippin hoạt động kém hiệu quả do sự phối hợp không tốt giữa hai sở giao dịch… 1.3.2 Bài học kinh nghiệm rút ra cho các công ty chứng khoán Việt Nam Thứ nhất là về hoạt động cung cấp dịch vụ margin cho nhà đầu tư còn nhiều rủi ro và bất cập Thứ hai là về triển khai hoạt động bán khống (short sales) CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN KINH DOANH DỊCH VỤ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN AN BÌNH 2.1 Khái quát chung về Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình 2.1.1 Tổng quan về sự phát triển của Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình ABS là doanh nghiệp hoạt động theo hình thức công ty cổ phần, được thành vi [...]... thực trạng phát triển kinh doanh các dịch vụ tại công ty cổ phần chứng khoán An Bình 2.3.2.1 Dịch vụ môi giới 2.3.2.2 Dịch vụ tư vấn 2.3.2.3 Dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán và đại lý phát hành 2.3.2.4 Dịch vụ quản lý danh mục đầu tư 2.4 Đánh giá thực trạng phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình 2.4.1 Những kết quả đạt được Thứ nhất, việc không ngừng phát triển nâng... ty cổ phần chứng khoán An Bình - Chương 3: Phương hướng và giải pháp phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình 5 CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÁT TRIỂN KINH DOANH DỊCH VỤ Ở CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.2Đặc điểm và nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh dịch vụ của các công ty chứng khoán 1.2.1 Khái niệm, đặc điểm dịch vụ của các công ty chứng khoán - Khái niệm Trên... triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình, cung cấp thời gian qua và rút ra kết luận đánh giá - Đề xuất giải pháp và các kiến nghị nhằm phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An bình trong thời gian tới 4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Luận văn tập trung nghiên cứu cơ sở lý luận và thực tiễn kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình trên... quả trong công việc và gây ra sự trì trệ trong các kinh doanh dịch vụ của công ty CHƯƠNG 3 PHƯƠNG HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN KINH DOANH DỊCH VỤ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN AN BÌNH 3.1 Dự báo bối cảnh kinh tế thế giới, trong nước và phương hướng phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình 3.1.1 Dự báo thị trường chứng khoán thế giới giai đoạn 2011 – 2015 Bức tranh dự báo... động kinh doanh của Công ty Mặc dù đã có một số công trình nghiên cứu về phát triển kinh doanh dịch vụ nhưng đến nay vẫn chưa có công trình nào nghiên cứu về phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình 3 Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống hóa cơ sở lý luận về kinh doanh dịch vụ và phát triển của CTCK, các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động của CTCK - Phân tích thực trạng phát triển kinh. .. hoạt động kinh doanh chứng khoán tại công ty chứng khoán Thăng Long” Từ đó đưa ra phương hướng để phát triển kinh doanh thực sự hiệu quả 3 Luận văn thạc sỹ của tác giả Đào Văn Cường (2008) với đề tài: “Giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn” nói về thực trạng phát triển kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn từ đó đưa ra các giải pháp phát triển hoạt... lượng dịch vụ của các công ty chứng khoán mới ngày được nâng lên thì đòi hỏi ABS cần phải có một giải pháp phát triển kinh doanh dịch vụ thực sự hiệu quả và khả thi để đạt được mục tiêu của công ty là một trong những công ty chứng khoán hàng đầu cung cấp các dịch vụ chứng khoán tốt nhất trên TTCK Việt Nam hiện nay Đây chính là lý do em chọn đề tài ‘ Phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty Cổ phần chứng. .. CTCK là công ty cổ phần, công ty TNHH được thành lập theo pháp luật Việt Nam và được UBCKNN cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình dịch vụ kinh doanh chứng khoán Các dịch vụ kinh doanh của CTCK bao gồm: * Dịch vụ môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán là một dịch vụ kinh doanh chứng khoán trong đó công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch. .. tới nay) Sự biến động này gây nhiều quan ngại cho các nhà đầu tư nhất là trong thời gian tới diễn biến của thị trường này như thế nào? Điều này đang được xã hội quan tâm 2.3 Phân tích thực trạng phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình 2.3.1 Thực trạng các nguồn lực để phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình Về con người Về Hạ tầng kỹ thuật... trạng hoạt động kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình từ khi thành lập đến nay Đánh giá kết quả đạt được đồng thời chỉ ra những hạn chế và nguyên nhân chủ yếu trong hoạt động kinh doanh dịch vụ của Công ty Bà là, Trên cơ sở nghiên cứu lý luận về kinh doanh dịch vụ của CTCK và đánh giá thực trạng kinh doanh dịch vụ ở Công ty cổ phần chứng khoán An Bình, luận văn đã đề ra các giải . Thực trạng phát triển kinh doanh dịch vụ của công ty cổ phần chứng khoán An Bình Chương 3: Phương hướng và giải pháp phát triển kinh doanh dịch vụ của công ty cổ phần chứng khoán An Bình ii CHƯƠNG. trạng phát triển kinh doanh dịch vụ trong 5 năm từ 2007 đến 2011 của Công ty cổ phần chứng khoán An Bình, từ đó đưa ra các giải pháp phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán. cố chứng khoán iv Dịch vụ Hợp tác đầu tư chứng khoán Dịch vụ quản lý quỹ 1.1.3 Nhân tố ảnh hưởng tới phát triển kinh doanh dịch vụ ở công ty chứng khoán Phát triển kinh doanh dịch vụ của Công ty